大多数交易者或多或少都接触过菲波纳奇交易，尤其是菲波纳奇价格回撤位。多年来，交易者们一直通过这些回撤位来帮助他们确定价格支撑位和阻力位。但菲波纳奇回撤位仅仅是这些重要比率的初步应用而已。如何在不同的交易形势下使用这些比率是至关重要的。除此之外，您还将在《菲波纳奇交易：如何掌握时间与价格优势》中学到其他与此同等重要的几何比率和调和比率。

大多数交易者没有学过如何像用于价格目标一样，将这些比率用于支撑和阻力时间目标。当您将菲波纳奇时间和价格投影结合起来作为交易计划的一部分时，您就拥有了一套用来确定交易时机的强有力的方法。若论教授菲波纳奇时间和价格交易策略，没有人比菲波纳奇女王本人更能胜任此项工作的了。

本书提供的方法可以作为可靠的工具来使用，书中还明确解释了如何确定并利用市场中自然存在的交易模式，来使您在交易中获得最大利润。在本书中，您会找到一套独一无二的基于菲波纳奇比率的交易方法，以及作者在实时市场分析和设置方面的个人经验，这些内容对于自主投资者来说非常实用，具有非常珍贵的价值。

本书每一章都提供了内容详细的图表和内涵深刻的图形，本书的特点在于：为重要支撑位和阻力位的确定提供了可靠的指导，还给出了根据这些指导来使利润最大化并减少亏损的专家建议；逐步给出了通过菲波纳奇分析在提前足够长时间的条件下预测市场转折点的过程，目的是获得可观利润；给出了使用菲波纳奇分析设置最佳止损点的宝贵建议；揭示了菲波纳奇关系如何能够基于高百分比形态为交易者创造交易路标。

序言

校订序

致谢

引言

第1章 菲波纳奇数列与黄金比率

第2章 菲波纳奇比率在市场价格轴上的应用

第3章 菲波纳奇价格回撤位

第4章 菲波纳奇价格扩展位

第5章 菲波纳奇价格投影位或目标

第6章 菲波纳奇价格聚类设置：交易设置1

第7章 对称——有力的工具：交易设置2

第8章 二级形态设置：交易设置3

第9章 选择用于分析的波段

第10章 菲波纳奇比率在市场时间轴上的应用

第11章 菲波纳奇时间聚类

第12章 使用动态交易者时间投影报告和柱线图

第13章 时间和价格汇合

第14章 触发器和指标

第15章 理想交易设置

第16章 从分析到交易进场——将二者相结合

第17章 用交易计划提高概率

作者简介

当市场从高点回调时，可以采用比率0．382、0．50、0．618和O．786(如果波段相对较长，在某些情况下会用到0．236)运算前期低点到高点波段的菲波纳奇价格回撤位，以确定可能的支撑位。也可以采用同样的比率运算前期高点到低点波段的回撤位，从而在市场反弹时寻找可能的阻力位。

在你选择了想要运算回撤位的波段，并从你使用的程序中选择了合适的菲波纳奇价格工具后，大多数基本技术分析软件都可以运算出回撤位。如果你想理解其中的数学关系，那么进行以下运算：当要运算低点到高点波段的回撤位时，就用高点值减去波段(低点到高点或高点到低点)长度与回撤率的乘积；当要运算高点到低点波段的回撤位时，就用低点值加上波段(低点到高点或高点到低点)长度与回撤率的乘积。

图3—1展示了动态交易者软件中价格回撤／扩展工具的设置，我就是用这个软件来运行下面的价格回撤例子的。请注意我在设置框中选择了用于运算价格回撤位和价格扩展位(在下一章会具体说明)的比率。因为回撤位和扩展位都是从图中两点(高点到低点或低点到高点)运算的，所以可以使用同一工具。由于程序中的数学运算仅使用这两点，所以我们可以使用同一个工具运算前期波段的价格扩展位。

注：所有动态交易者图例上的价格回撤位都被程序标记为RET。

现在，你已经对在工作中可能用到的菲波纳奇工具有所了解，下面让我们来看一些回撤例子来帮助你弄清从一张图中你要找到哪些信息。图3—2给出了一个2007年2月每日黄金期货合约的例子。我们运算2006年10月4日低点到2006年12月1日高点波段(为86．90点波段)的菲波纳奇回撤位，以寻找潜在的支撑位。请注意我们仅在该合约前期波段的0．618回撤位附近发现了支撑位，使用其他比率运算回撤位时却无法找到任何有意义的支撑位。

下一个回撤例子是在外汇图中阐述的。我在交易方面的经验主要来自包括商品期货的期货业，重点是金融期货市场。同时我发现这种分析对现货指数、个股和外汇市场同样有效。在欧元日线图中，我们运算2006年12月4日高点到2006年12月18日低点波段的回撤位，以寻找潜在阻力位。在本例中，欧元的阻力位先出现在0．618回撤位上，而后又出现在同一波段的0．786回撤位上。

下一个回撤例子是在15分钟迷你道琼斯图上阐述的。从2007年1月17日中部标准时间13：15的高点到2007年1月19日中部标准时间8：45的低点运算回撤位，从始于1月19低点的回调过程中寻找潜在阻力位。请注意为得到这些价格关系而测量的较大波段中存在多个小波段。在随后的例子中，我们会多次运算这些小波段的回撤位。在本例中，在回调过程中，从0．382回撤位开始出现一个较小波动，但是在0．618回撤位上却出现了一个更重要的反转。

图3—5阐述了另一个回撤例子，迷你道琼斯合约的45分钟图。所选取的波段足够长(243点)以至能够运算出预测的0．236回撤位。这里我们要寻找的是潜在支撑位。在本例中，我们看到从0．236回撤位上出现了一个较小的反弹，而后在0．382回撤位上出现了比较理想的波动。本例也说明了我们并非总能看到实际水平完全达到菲波纳奇水平，但是只要二者相对接近，就认为菲波纳奇水平有效。

相对接近通常是指价格与实际投影位相差3—4个基点。例如在本例中，0．382回撤位附近的12482低点比12486实际回撤位低4个基点。在外汇等其他市场中，尤其是运算较大波段的回撤位时，允许存在更大一点的偏差。

下一个回撤例子是在微软公司日线图上阐述的。我们运算2004年11月15日的27．50高点到2005年3月29日的23．82低点波段的回撤位，以在回调过程中寻找潜在的阻力位。请注意在该图中仅在0．618回撤位上发生了趋势改变，26．09高点正好在回撤位上。在运用这些价格关系时，你不能期望高点总是出现在回撤位上，但是当高点确实出现在回撤位上时，也不要感到惊讶！

下一个回撤例子是在谷歌股价日线图中阐述的。我们通过测量高点到低点波段来分析可能的阻力位，运算2007年1月16日的513．OO高i点到2007年3月5日的437．00低点波段的回撤位。在回调至高点的过程中，关键高点略低于0．382回撤位。

如果仔细看这张图，你就会注意到在我们测量的大波段中还包括多个小波段。我们可以运算出小波段的菲波纳奇回撤位，而这些回撤位最终与其他波段的价格回撤位重叠。当回撤位开始以这种方式互相重叠时，这种汇合暗示一个更重要的价格决策。

看一下另一张谷歌日线图，看看如何运算出较大波段(在先前图中已经运算出了它的回撤位)中小波段的回撤位。这次我们对2007年2月22日的484．24高点到2007年3月5日的437．00低点波段的回撤位进行运算。在本例中，在466．19点的0．618回撤位上发生了反转，其刚好与先前图中466．03点的0．382回撤位重叠。实际高点出现在465．50一足够接近回撤位，可以发挥作用了。P21-26

大多数交易者或多或少都接触过菲波纳奇交易，尤其是菲波纳奇价格回撤位。多年来，交易者们一直通过这些回撤位来帮助他们确定价格支撑位和阻力位。但菲波纳奇回撤位仅仅是这些重要比率的初步应用而已。如何在不同的交易形势下使用这些比率是至关重要的。除此之外，您还将在本书中学到其他与此同等重要的几何比率和调和比率。

大多数交易者没有学过如何像用于价格目标一样，将这些比率用于支撑和阻力时间目标。当您将菲波纳奇时间和价格投影结合起来作为交易计划的一部分时，您就拥有了一套用来确定交易时机的强有力的方法。若论教授菲波纳奇时间和价格交易策略，我认为没有人比菲波纳奇女王本人(又名卡罗琳·伯罗登)更能胜任此项工作了。

在1989年芝加哥举办的首届《甘氏·艾略特杂志》会议(自发展成《交易者世界》杂志以来)上，我第一次见到了卡罗琳。她是最早研究“甘氏交易研究课程”的人之一，该课程在此会议上首次发布。但在1989年，她并不是金融市场和交易的新手。不像大多数的交易专家那样，成年之后的卡罗琳一直在金融市场工作，她从一个年轻的交易员到基金顾问，最终成为曰内交易导师。当成为一名理性的市场研究人员时，她已经在交易事务的各个阶段拥有了多年的实践经验。

1989年后，虽然我们分别居住于图森与芝加哥两地，但我们通过传真图表、分析和交易策略保持了多年联系。在1993年，我说服她搬到图森来同我一起工作。但她很快就被一家基金公司所吸引，为其提供分析和交易策略，因为他们支付的报酬远远超过我所能承担的水平，但此后我们仍然是朋友并且保持着联系。

近20年来，她一直研究我的动态交易方法，并从1997年动态交易软件第一版问世以来就一直使用该软件，在本书中，您会了解到这套软件。没有一种关系能像卡罗琳和我之间的关系那样形象地说明“青出于蓝而胜于蓝”。近几年来，我从她那学到的知识和她早年从我这所学到的知识几乎一样多，特别是您将在本书中学到的对称设置和交易策略。

我很荣幸能够在早些年担任她的导师，并成为她永远的朋友。我相信您手中的这本卡罗琳的书将成为您交易事业中最具价值的参考书之一。

罗伯特·迈纳(RoberIt H1ner)

动态交易者集团公司(Dyrlainlc Traders Group，Inc．)

斯廷伯特斯普林斯，哥伦比亚(Steamboat Spr、1rigs，CO)