推荐序
前言
上篇 理念与框架
第1章 信贷人员财务分析导论/2
1.1 银行信贷管理与风险防范/2
1.2 企业财务分析与信贷风险识别/3
1.3 实践呼吁信贷财务分析水平的改进与提升/13
1.4 传达科学信息引领企业共舞/20
第2章 信贷人员财务分析的基本理念/21
2.1 财务报表与报表分析的局限性/21
2.1.1 企业财务报表的局限性/21
2.1.2 报表分析的局限性/24
2.2 信贷财务分析的特殊性/26
2.2.1 分析的目的直接指向企业的财务风险和偿债能力/27
2.2.2 分析的重点更加关注企业的流动性和盈利能力/27
2.2.3 分析的结果直接影响信贷风险管理决策/28
2.2.4 分析的主体不同于其他情形，分析技术各有所长/29
2.3 信贷财务分析的基本理念/29
2.3.1 分析是一个研究推理过程/30
2.3.2 行业分析先于报表分析/31
2.3.3 权变是财务分析的灵魂/33
2.3.4 不能迷信注册会计师或审计报告/36
2.3.5 标准的财务分析不是对每一家公司都必要/39
2.3.6 对企业提供给银行的财务报表务必保留一份戒心/40
第3章 信贷人员财务分析的理论框架/42
3.1 理论框架的重要性/42
3.2 信贷财务分析框架/44
3.2.1 企业财务分析的PHB框架/44
3.2.2 基于信贷风险管理的企业财务分析框架/46
3.3 基于信贷风险管理的财务报表分析切入点/50
3.4 信贷财务分析技术/53
3.4.1 闻嗅复核：含义与应用/53
3.4.2 “闻嗅复核”的缺陷与改善/57
3.4.3 “闻嗅复核”的应用举例/58
附录3A 资产负债表、利润表舞弊分析程序实用表/64
附录3B 现金流量表舞弊分析程序实用表/66
附录3C 会计报表附注、管理层的讨论、代理书、审计员的信件分析程序实用表/66
中篇 操作与应用
第4章 信贷人员财务分析之战略导航/70
4.1 经营环境与行业分析/70
4.1.1 宏观经济环境分析/70
4.1.2 行业竞争环境分析/75
4.2 价值驱动因素与竞争优势分析/87
4.2.1 价值驱动因素/87
4.2.2 竞争优势分析/88
4.3 竞争战略与财务预判/91
4.3.1 成本优势创造利润优势/91
4.3.2 差异化与高收益/91
4.4 生产运营与授信风险/93
4.4.1 供应/93
4.4.2 生产/94
4.4.3 销售/94
4.4.4 盈利模式/95
4.4.5 经营历史/96
4.4.6 管理风险/96
4.5 战略导航中常见陷阱及规避/109
4.5.1 在浩如烟海的战略中迷失了方向/109
4.5.2 战略分析与企业财务分析相脱节/109
4.5.3 无视企业多元化战略对财务分析的影响/109
4.5.4 战略分析对授信风险的影响不及财务分析重要/110
第5章 信贷人员财务分析之会计调整/111
5.1 辨认和评价关键会计政策/112
5.1.1 会计政策和会计估计/112
5.1.2 辨认和评价关键会计政策/115
5.2 报表危险信号识别与关注/116
5.2.1 会计职业界视野下的舞弊红旗标志/117
5.2.2 信贷人员应予重点关注的舞弊红旗标志/124
5.3 归准则化会计调整与实施/131
5.4 去准则化会计调整与实施/135
5.5 至可比化会计调整与实施/139
5.6 会计调整中常见陷阱及规避/145
5.6.1 所有的差异都要调整/145
5.6.2 经审计无误的会计数据都可拿来主义/145
5.6.3 现金流量表一定比资产负债表和利润表更可靠/146
5.6.4 盲目相信自己的识别能力/147
附录5A 大道至简：会计魔术就这么简单/147
附录5B 财务报表舞弊的关键识别指标/149
附录5C 企业会计准则执行和财务信息披露的不规范问题/151
第6章 信贷人员财务分析之指标分析/156
6.1 资产质量分析/156
6.1.1 资产负债表的总体审视/158
6.1.2 资产结构分析/162
6.1.3 资产利用效率分析/167
6.1.4 现金含量分析/171
6.2 盈利质量分析/172
6.2.1 利润表的整体审视/172
6.2.2 收入质量分析/178
6.2.3 利润质量分析/182
6.2.4 毛利率分析/185
6.3 现金流量分析/188
6.3.1 现金流量表整体审视/188
6.3.2 经营性现金流量分析/190
6.3.3 自由现金流量分析/193
6.4 偿债能力分析/194
6.4.1 短期偿债能力分析/195
6.4.2 长期偿债能力分析/198
6.5 指标分析中常见陷阱及规避/202
6.5.1 指标分析必须中规中矩/202
6.5.2 分析指标越多越好/202
6.5.3 分析结果是唯一的/203
6.5.4 指标所指方向总是对的/204
6.5.5 分析出结果就结束了/204
第7章 信贷人员财务分析之前景预测/206
7.1 前景的定性分析预测/206
7.1.1 未来宏观环境分析/207
7.1.2 行业景气度分析/207
7.1.3 企业战略分析/207
7.1.4 未来收益与现金流趋势分析/208
7.2 现金流预测/208
7.2.1 作为偿还中长期贷款的现金来源/209
7.2.2 现金流预测的框架模型/211
7.2.3 现金流预测的起点和假设/213
7.2.4 情景分析和敏感性分析/217
7.2.5 一个预测示例/220
7.3 基于模型的企业财务困境预测/232
7.3.1 单变量模型/233
7.3.2 多变量模型/234
7.4 前景预测中常见陷阱及规避/238
7.4.1 前景预测就是对企业未来发展的概括说明/238
7.4.2 前景预测就是编制企业预测性财务报表/239
7.4.3 未来是不确定的，不预测也罢/239
7.4.4 奉行预测模型的拿来主义/240
下篇 衍生与拓展
第8章 信贷人员财务分析之商业机会发掘/242
8.1 报表结构调整业务/243
8.1.1 财务结构调整业务/243
8.1.2 收益结构调整业务/245
8.2 报表要素调整业务/246
8.2.1 让资产动起来/246
8.2.2 让成本降下来/249
8.3 产业链条金融业务/251
8.3.1 企业级产业链中的业务机会/251
8.3.2 资产转换周期中的业务机会/255
8.4 商业模式嵌入业务/259
8.4.1 规模盈利模式/260
8.4.2 管理盈利模式/263
8.4.3 共生盈利模式/265
8.5 坐庄客户投行业务/266
第9章 信贷人员财务分析之抵押价值审视/271
9.1 抵押与贷款定价/271
9.1.1 抵押贷款定价的理论阐释/272
9.1.2 抵押在贷款实务中的置信威胁/273
9.2 抵押价值是什么价值/275
9.2.1 抵押资产评估价值变现率低下/275
9.2.2 市场价值为何根深蒂固/276
9.2.3 抵押贷款价值对市场价值的取代/278
9.2.4 抵押价值与银行贷款安全/281
9.3 抵押贷款价值的检验与利用/282
9.4 银行推行抵押贷款价值的挑战与管理改进/285
9.4.1 全面推进抵押贷款价值的挑战与实践困难/285
9.4.2 抵押贷款价值实践推进的策略与方法/286
9.4.3 抵押资产市场价值波动与银行风险动态管理/287
参考文献/290
后记/294