牛熊市的不同阶段哪些板块表现最好？经济政策和货币政策如何影响股市？怎样在各种新闻中捕捉牛股的蛛丝马迹？

彼得·纳瓦罗所著的《如果巴西下雨就买星巴克股票》告诉你“聪明钱”的投资思路！

本书内容实用——教股民选股、选板块、选时机；概念新颖——稳操股市胜券的“巨波投资法”；大师推荐——吉姆·罗杰斯等投资大师倾力推荐。

《如果巴西下雨就买星巴克股票》简介：为什么巴西下雨就要买星巴克股票？巴西下雨——咖啡豆丰收——咖啡豆价格下跌——星巴克成本降低——星巴克利润增加——股价上扬。看似简单的推理，折射出股票市场内在的逻辑。股票市场受到各种信息的刺激和影响，严寒、地震、军事行动、技术进步、货币政策、外贸关系……各种事件以你想得到或想不到的方式，影响着股票市场的走势和个股的走势。为什么有时看似利好的消息公布却引发了股价下跌？为什么有时整个市场哀鸿遍野有的股票却能一枝独秀？该怎样精准解读和分析新闻？彼得·纳瓦罗所著的《如果巴西下雨就买星巴克股票》为你提供了大量绝佳的例子。

致谢

序

前言

第一篇 基础理论

 第一章 涟漪与巨波

 第二章 学院派之间的论战

 第三章 山姆大叔的工具箱

 第四章 格林斯潘的公文包

第二篇 巨波投资法详解

 第五章 巨波投资之八大原则

 第六章 别犯傻了！要看的就是行业

 第七章 如何追踪那些难以捉摸的行业

 第八章 保护资金的十大原则

 第九章 心存疑问时，就退市：风险管理原则

 第十章 随心所欲，不要在意你的风格

 第十一章 巨波投资者的股票交易法则

第三篇 巨波投资实操演练

 第十二章 领先、落后或者闪一边

 第十三章 驯服经济衰退大熊

 第十四章 经济周期中的股价波动

 第十五章 捕捉通货膨胀之虎

 第十六章 生产率天使

 第十七章 屠杀预算赤字之龙

 第十八章 贸易赤字之陷阱

 第十九章 危险与机遇并存

 第二十章 老大哥和你的投资组合

附录：巨波投资者的参考资料

结束语

第1章 涟漪与巨波

虽然星巴克有杰出的管理团队且其前景乐观，但它的股票在刚刚过去的几个月内下跌超过8个点。就在此时，敏锐的巨波投资者注意到了《华尔街日报》的最后一页有一篇“豆腐块”文章，报道了久旱之后的甘露终于遏制了巴西(世界上最大的咖啡豆生产国)致命的大旱。

根据这一报道，敏锐果敢的巨波投资者购买了几千股星巴克股票。她坚信这场降雨将会使巴西咖啡豆丰收，价格大幅下降，随之，星巴克的利润将增加，股价将上涨。

随后的一周内，星巴克的股价继续下行，再跌2个多点，但该巨波投资者持仓待涨，不惊不慌。最终，该只股票反转，快速上涨，三天之内，上涨了10个百分点。她卖掉了星巴克股票，净赚8 000美元。

每一次，一波新的经济巨波到来之前，其影响都是由影响美国和_全球金融市场的微小波动引起，从微小波动到经济大型波动的变化具有系统性和可预见性。而那些突发的宏观经济事件，其影响将从微小波动变成不可预测的经济海啸。

上面提到的星巴克股票就是小波影响的很好例证。巴西降雨会使咖啡豆的批发价格下降，零售商(如星巴克)的毛利就会增加，进而股价就会上涨。而不可预测的金融海啸的例子或许就像20世纪90年代末的亚洲金融危机，其引发源自泰铢的崩溃。这场危机不仅使美国的道琼斯和纳斯达克指数震颤摇摆，而且还波及全球股票市场——从日本日经指数、香港恒生指数到伦敦富时指数、法兰克福DAX指数、孟买Sensex指数无一幸免。

本章将向你介绍任何经济体都会发生的宏观经济巨波。这些巨波包括通货膨胀、经济衰退、经济过剩以及战争、干旱、政府规制变化等。同时，在本章，我还会教你如何使用一种强大的工具——巨波理论，让你驾驶着你的投资组合之船，畅游于波涛汹涌的宏观经济大海之中。巨波理论的强大功能

巨波理论是关于市场变化规律的理论工具。为了更好地理解市场变化的内在联系及其规律，请首先考虑以下问题：如果通货膨胀加剧，利率会怎样变化？如果利率提高，美元会升值还是贬值？如果美元升值，进出口量及其贸易赤字又会怎么变化？如果贸易赤字增加，对哪些行业和公司的股票形成利好，可以买人建仓？又对哪些行业和公司的股票形成利空，应该避免购进或卖出平仓？这些问题正是敏锐的巨波投资者在宏观经济事件发生时需要考虑和回答的例行问题。思考这些问题的基本工具就是巨波理论。

比如，巨波投资者知道，如果通货膨胀增加，联邦储备委员会很可能会加息。如果利率上升，高利率将会吸引更多的国外投资者并增加对美元的需求，导致美元升值。巨波理论背后的逻辑链条表明了事件之间的内在联系，即外国投资者为了到美国投资，必须首先兑换美元，对美元需求的增加会提高美元报价。

现在考虑，美元升值又会如何影响贸易赤字？巨波投资者知道贸易赤字会增加。原因在于美元升值使得出口商品价格上升而进口商品价格相对便宜。因此美国公司的出口减少，美国消费者会更多地消费进口商品，贸易赤字迅速增加。

这样的变化，又将如何影响股市？对哪些股票有利？对哪些股票不利？当然，随着出口的下降，像农业、医药、钢铁等高度依赖出口的部门其利润很可能下降，因此，纽柯钢铁、默克制药将受到不利影响，巨波投资者将不会买进或者会选择卖空这些股票。另一方面，那些高度依赖向美国市场出口的公司如巴斯夫、宝马、爱立信的股票将从美元升值中受益，投资者可选择购买这样的股票。

当然，巨波理论工具更广泛的意义在于：它很好地描述了主要宏观经济变量，如通胀率、失业率和利率等因素之间内在的逻辑关系。巨波理论工具使用这种内在关系分析某一宏观经济事件——如通货膨胀的消息——可能引起的一系列经济后果，直至对某只特定股票价格的影响为止。这种分析起始于某一事件，结束于股票价格，形成一个事件分析链条。利用这种分析，巨波投资者形成对市场趋势的预期、市场板块选择的看法、股票价格本身变动的判断等。这正是巨波投资者交易决策的核心和灵魂。

前面关于星巴克咖啡的巨波投资操作示例，仅仅是巨波理论工具相当简单的一个应用。下面再举几个巨波操作的例子，以飨读者。

·美国司法部发布计划，意欲打破微软公司的垄断。当短线投资者迅速抛售，微软股价急跌之时，巨波投资者立即意识到这一消息对太阳微系统公司和甲骨文公司的股票利好，因为这两家公司是微软公司的主要竞争对手。基于这样的判断，巨波投资者悄悄地各买人几千股这两家公司的股票。几周之后，将其售出，净赚12 000美元。

·美国联合航空公司宣布并购美国大陆航空公司，欲使自己成为世界上最大的空运公司。当那些短期股票投机者纷纷抢买大陆航空公司股票的时候，巨波投资者悄然购买西北航空公司的股票。他们知道不久西北航空将成为美联航的主要竞争对手美利坚航空或达美航空的并购目标。正如所料，合并消息公布13天后，巨波投资者出售了西北航空的股票，获利10％。

·巨波投资者知道政府机构将于明天公布最新的CPI指数。温和的CPI指数对市场的影响甚微。然而，一旦CPI指数表明通货膨胀突现端倪，市场就会因担心美联储调高利率而急速下降。这对巨波投资者而言似乎是一个绝佳的操作机会——下档风险小，上档获利空间却很大的一个机会。因此，就在交易所临近闭市之前，巨波投资者卖空2 000份QQQ股票——跟随纳斯达克股指的一只股票。

P3-5

为什么巴西下雨要买星巴克股票？因为巴西是咖啡豆的主产国，巴西下雨，咖啡豆就会丰收，星巴克的原料成本就会大幅下降，利润就会增加，股价就会升高。

逻辑很简单，对不对？如果您掌握了这样的逻辑，并且第一时间敏锐地付诸行动，您会赚得盆满钵满：

北京开奥运会，卖烤鸭的全聚德一上市就飞上了天；

粮食危机爆发，农业股隆平高科在哀鸿遍野中逆势飚涨；

猪流感肆虐，生产疫苗的达安基因价格好比坐上了火箭……

本书用许多精彩的例子教会您这种股市逻辑，这是作者给您的第一个制胜利器。

当然，股市投资绝非如此简单。除了偶然事件对个别股票的刺激外，还有许多因素更深刻和长远地影响着股价：

通货膨胀不断加剧，股市会成为防通胀的工具还是会受到通胀的威胁？

央行如果加息，股市是应声而落还是会被看作“利空出尽”而走高？

美国大发货币洪水，中国股市会受到怎样的影响？

这些问题的答案就不是那么简单了。您也许会说，“我的策略是做短线，没必要懂得这些问题”，可是，如果某天您看好一只股票，兴致勃勃地开盘买入，正好10点钟统计局公布了令人恐怖的CPI，您很可能立即被套，面临着短线的亏损，还能说这些问题与短线投资无关吗？

不同情况下，投资界的“聪明钱”都是怎么思考这类问题的？这是作者给您的第二个制胜利器。

在牛市和熊市的不同阶段，不同的板块、不同的股票表现大相径庭。牛市初期什么板块会引领市场走出困顿？牛市中期什么板块一路领先？牛市末期什么板块上演最后的疯狂？牛市转熊期间，可以到什么板块中避险？在这些不同的板块中，应该挑选怎样的个股？这是作者给您的第三个制胜利器。

除了这三大制胜利器外，作者还奉送十大保本原则和十大风险管理原则，以及一些极有用的市场指标，希望本书提供的这些装备能帮助您在股市的寻宝游戏中大获全胜！

曹沁颖

2011.1.12

学习正确解读新闻，是投资成功的关键。彼得·纳瓦罗列举无数精彩的案例帮你学习。

——吉姆·罗杰斯

本书旨在分析不容忽视的市场事件，并深入浅出地分析了业余投资者和职业炒家利用市场事件进行选股的思路和逻辑。纳瓦罗的这本著作，引导投资者深入到市场的心理层面，对投资者来讲，不容错过！

——MarketWise总裁 大卫·纳撒

为了让你理解新闻和经济事件如何影响市场，纳瓦罗费尽心思，在本书中绘制了一幅精美的投资地图。要是在我开始投资生涯时，就已经拥有了这么一本书该多好啊！

——《短线交易大师》作者 奥利弗·贝里兹