《论战——曹仁超创富战国策》是《论势——曹仁超创富启示录》曹氏投资哲学的实战执行，书中以用兵之道为喻，借中外多场著名战役为鉴，与读者以战论市，亲述其股坛成帅之途，详述如何在过去四十年随全球大势的变化而部署个人投资组合，并对内地和香港的股市、楼市、黄金市场以及石油市场的未来前景做出精辟的分析与展望。

香港最有权威的投资评论家、趋势投资大师曹仁超继《论势》之后再推新书《论战》。《论势》系统论述了曹氏的投资哲学，《论战》则是曹氏的投资策略。如果说《论势》是“纸上谈兵”，《论战》是真正的战场实战，是战略的执行。作者在书中以用兵之道为喻，以中外著名战役为例，以战论市，向读者阐释创富兵法与战略。他在书中更是首次亲述个人的投资组合以及成帅之途，详述“牛眼投资法”，并就内地和香港股市、楼市、黄金市场以及石油市场的未来前景，做出详尽的分析与展望。

序言一

序言二

序言三

第一章 股坛成帅之途

　七十年代当小兵

　八十年代变急先锋

　九七前后进身将军

　元帅不打无把握之仗

　六十岁老将 以守护为攻

第二章 平常心 谈笑用兵

　知所行止

　旁观者心态自处

　学习面对失败

　善于理财 看清财富真相

　金钱易得 幸福难求

第三章 认清形势 分析战况

　次贷余波

　火热消费就经济

　超级市场通胀

　中国再次大跃进

第四章 胜负关键在战略

　牛眼投资法

　赚钱就是硬道理

　买卖出入 趋势话事

　技术分析辅助基本分析

　准确分析万变消息

第五章 拨开硝烟 挥军挺进

　确认A股牛市

　天时地利国策

　楼市前途 中央定音

　细说黄金风云

　从黄金说到黑金

第六章 展望前景 充分备战

　巨龙巨龙 你睁开眼

　投资亮点 还看中国

　沿海经济 三大亮点

　巴比伦的理财智慧

后记 机关算不尽

附录 曹仁超给女儿的信

我从小就喜欢阅读关于战争的书籍和资料。古往今来，沙场上名将如云。由西方的拿破仑、麦克阿瑟、隆美尔、恺撒大帝，到我国的孙武、吴起、李靖、韩信、岳飞等，所有将帅都是在杀戮战场中长大的，而非书本教出来的。

所谓情场如战场，其实投资市场更似战场，只是工具不同。2007年10月至2008年1o月金融海啸所造成的损失，早已超过第二次世界大战各国所用的军费总和。由此可见其杀伤力之大。

战场上投掷的是炸弹，投资市场上用的是银弹；战场上运用战略，投资市场上则讲求策略。成败得失，不但关乎个人财富、企业资产，甚至跟国与国之间的盛衰有关。

以香港股市为例，过去数十年问经历了多场重大的战役，投资者只要在其中一场重大战役中攻守失据，便只有资格做小市民。所谓“英雄地、不易企”，除非在多场战役中皆胜出，才算有成就。第一役是1973年至1974年，恒生指数在1973年3月9日狂升至1700点，外资饱食后远飞，加上1973年12月出现石油危机令恒生指数在1974年急跌至150点。不少人从此告别财富，本人亦一度身陷险境。

第二役是1981年至1982年的熊市。当年，香港的华资企业与中央政府关系良好，开始为回归绸缪·9反之，英资企业仍沉醉在大英帝国昔日的光辉中，以为中国政府愿意以“治权”换“主权”而延长不平等条约50年。直至时任英国首相撒切尔夫人(Margaret H．Thatcher)在人民大会堂台阶上摔了一跤才如梦初醒，明白新中国在中国土地主权及领土完整这个问题上是从不退让的。此一惊吓又令英资财团表现出过分激烈的反应(例如将资金撤出香港)。在这一役中．华资财团赢了漂亮的一仗，结束了过去香港经济一直由英资企业(如怡和洋行)占主导地位的形势，从此进入华资财团主导的时代。

危机并非黑天鹅

第三役要算1987年10月的股灾。当年香港联交所(现称香港交易所)主席将个人利益置于公众利益之上，在美股出现跌势后下令香港股市停市4个交易日。结果复市那天，恒生指数重挫逾50％，令香港期货交易所无法为恒生指数期货做结算，需政府提供19亿港元资金以供周转。此役让政府立下改革证券交易所的决心。其后戴伟信(Davidson)报告书出台，迫令联交所对外开放，大量外资证券行进军香港股票市场，令华资证券行地位从此一落千丈。

P16-17

与曹仁超先生素未谋面，但又经常见面。每天的《信报》，笔者主要读两个人的专栏。一位是《信报》创始人、报业泰斗、投资名宿林行止先生，另一位便是“投资者日记”主笔曹仁超先生。

笔者一直认为，平面媒体的灵魂在其评论版，尤其是内部人自己主笔的评论文章，为读者提供在别处得不到的解读、分析与增值，折射出编辑的视野、智慧、历练和人格。仁超先生便是《信报》的灵魂之一，伴随着几代香港投资人的朝夕工作，见证了世界金融市场的潮起潮落。

仁超先生每日数千字的文章，紧贴市场的脉搏，既有技术分析，又有基本面分析，更埋藏着自己对经济、市场、人性的精辟见解。“老曹”的文章不成大学问，却充满着智慧，其观察问题的角度和对市场的把握，往往能够给读者启示，许多时候甚至有“大理至简”的味道。

在香港，仁超先生早已是家喻户晓的投资评论家，在内地也是名声日隆。只是他的广东话写作风格，成为“曹氏风格”在内地进一步推广的一道天然障碍。中国人民大学出版社和香港天窗出版社联手，将先生的文章、言论以简体字结集出版，对内地读者而言乃是福音。

读仁超先生的文章，重点在于把握他的思路和分析方法，这是他个人几十年经验的结晶，也是对海外投资规律的一种描述，结论反而变得相对不重要。先生自己也说：“我老曹最讨厌别人连想也不想便信我。”

仁超先生来自香港的评论，未必百分之百符合内地的投资市场情况，也未必百分之百正确，但是这些是时间堆积起来的经验，并经过了不同周期的磨练；这些也是失败后的反思与成功后的总结，少了内地股评当下常有的浮躁和功利。

这本书里没有股票号码，更没有内幕消息。不过如果能够真正静下心来读读想想，笔者相信对各位读者投资理念的形成，对局势、行业的分析绝对有帮助。

中国经济在转型，社会经济在发展，资本市场在前进中完善。在中国崛起的大时代中，仁超先生的经验之谈，也算是代表香港向祖国作的一点贡献吧。

所谓“一将功成万骨枯”，每一场战役过后，我们眼中只见成功者，而看不到每一个成功者背后，都有成千上万的失败者。

我老曹希望各位阅毕《论战》后，不要就此天真地以为自己天下无敌，也不要以为自己已经晋升将军之位，而是要学晓“胜莫骄，败勿馁”。

今天我老曹可以在此跟各位先论“势”，后论“战”，只因过去40年总算够幸运，能够一次又一次成功过关。惟在整个过程中，我相信失畋者其实多不胜数。

须知“谋事在人，成事在天”。三国时代，赤壁之战若不起东风，孙刘如何破我曹氏家族的百万大军，其后天下又怎会尽归司马氏?不怕你机关算尽，千算万算，也及不上苍天一算。

20年前我在香港工作期间，经常读拜曹先生之文章，如今又在内地的媒体中见识新知，每每令人眼前一亮，茅塞顿开。《论战》书中，曹“老将”羽扇纶巾，以一种“知天命而耳顺”，“从心所欲而不逾矩”的气定神闲，贡献自己四十年的投资心得而现身说法，在历史和现实中纵横捭阖，洞悉风云，着微见著，以独特的视野和风格，教人透过股市战场的雾霭硝烟去“看清财富真相”，实乃可嘉可敬也。

——北京大学经济学院教授　何小锋

内地股市从无到有，在过去18年已走了不短的路程，但与成熟市场还有一段距离。曹仁超先生多年来致力投资者教育，在《论战》一书，他将自己逾40年的投资经验与读者分享,如今在国内地出版，实为对内地中国市场迈向成熟之路作出一大贡献。

——前中国证监会副主席 史美伦

仁超先生每日数千字的文章，紧贴市场的脉搏，既有技术分析，又有基本面分析，更埋藏着自己对经济、市场、人性的精辟见解。“老曹”的文章不成大学问，却充满着智慧，其观察问题的角度和对市场的把握，往往能够给读者启示，许多时候甚至有“大理至简”的味道。

——瑞士信贷第一波士顿董事总经理、亚洲区首席经济分析师　陶冬

纵观全书，曹先生从心态、战略、战术三个层面进行“论战”。全书没有浮华的描述，以真实、有趣的语言将40年来的投资记录，无论成功抑或失败，都坦诚表述并加以总结，在当今浮躁的投资界，实属难能可贵。

——同威资本总裁　李驰