养基金赚钱容易吗？哪家保险公司好？储蓄一笔钱等于投资一笔钱吗？不中奖还可以退钱的彩票是什么？……

本书为您一一剖析家庭理财的机会风险。了解这些正确的投资知识和理念，引导您走上正确的投资理财轨道。

什么样的人适合储蓄？如何储蓄？如何过上小资生活？如何投资理财？……

本书以简洁、轻松的语言介绍了各种投资理财(股票、基金、期货、债券、保险等)的基本概念，使投资者对各种投资的基本情况、特点及风险状况有具体的认识，从而明确自己的投资方向；然后分别讲解了各种投资的入门操作流程、基本操作方法、交易规则等。

第一章 投资热点

第一节 投资时机——巴菲特不懂手机害死雷曼

第二节 衍生品交易——中国企业为何屡屡失利

第三节 国内外市场联动——炒权证为什么要看LME的脸色

第四节 创业板——买华谊兄弟，和李冰冰一起喝咖啡

第五节 非法证券咨询活动——是骗子太狡猾还是你的知识太匮乏

第二章 储蓄——中国人酌传统

第一节 高储蓄率的原因——中国人为什么偏爱储蓄

第二节 风险——不要将鸡蛋放在一个篮子里

第三节 风险偏好者VS风险厌恶者——谁更适合储蓄

第四节 收益最大化——如何过上小资生活

第五节 货币的时间价值——钱是如何生出钱的

第六节 投资决策——投资者该如何“拍脑袋”

第七节 信用卡——别让自己做卡奴

第八节 网上银行——不用再排队，足不出户玩转银行

第三章 股票——像巴菲特一样去投资

第一节 量力而为——股票投资你准备好了吗

第二节 股票与股票市场——“想多赚钱就买股票吧”

第三节 股市常识早知道——磨刀不误砍柴工

第四节 股市交易基本规则——晚上方便炒股吗

第五节 交易成本大比拼——小数字大学问

第六节 新股申购——不中奖还可以退钱的彩票

第七节 基本分析——死了都不卖

第八节 技术分析——神奇的蜡烛

第九节 投资组合——不把鸡蛋放在同一篮子里

第十节 不得不学的心理战术——我的股票我做主

第四章 债券——回报稳定的投资方武

第一节 债券概述——给你两万亿，你会投资什么

第二节 债券种类和债券市场——在国内可以投资哪些债券

第三节 债券信用评级——巴菲特买垃圾债券

第四节 债券的价格和收益——十年后的百万富翁能买起房子吗

第五节 债券投资组合管理——兔子分散风险的办法

第六节 债券投资的风险——大银行也曾在这里栽过

第五章 基金——专业的投资团队为你理财

第一节 基金投资概述——养“基”赚钱很容易

第二节 基金运作原理——谁在帮我管理财富

第三节 基金交易实务——怎样去找我的篮子

第四节 投资指数基金——为什么不要去捡地上的钞票

第五节 选择基金的策略——寻找中国的“麦哲伦”

第六节 基金投资的风险和误区——基金投资也不是包赚不赔的

第六章 衍生金融工具——是它创造了成千上万的富翁

第一节 衍生金融工具——金融工具生出的小孩

第二节 套期保值——为什么有人喜欢不赚钱也不赔钱

第三节 互换——我们都是兄弟，互相帮助达共赢

第七章 保险——人无远虑必有近忧

第一节 认识保险——未雨绸缪为人生护航

第二节 保险的分类——保险的种类有哪些

第三节 保险的规划——量体裁衣恰到好处

第四节 注意保险合同中的陷阱——练就火眼金睛

第五节 选择保险公司和中介——谁更值得信赖

第六节 保险认识的误区——识时务者为俊杰

第八章 信托——富可以过三代

第一节 认识信托——受人委托，代人理财

第二节 信托关系——如何设立信托

第三节 信托机构——投资信托的保障是什么

第四节 遗嘱信托——将财富传给后代

第五节 其他财产处理信托——理财护人，隔离风险

第六节 集合资金信托——“以小博大”的稳健投资

第七节 阳光私募——基金与信托的亲密结合

第九章 黄金外汇投资——金生金，钱生钱

第一节 黄金投资概述——盛世买古董，乱世买黄金

第二节 黄金投资产品——你会买“纸做”的黄金吗

第三节 黄金投资分析——谁在“绑架”黄金

第四节 黄金投资实战案例——人无远虑，必有近忧

第五节 外汇和外汇市场——索罗斯如何使泰国经济崩溃

第六节 外汇交易实务——“日进斗金”真的能实现

第七节 影响外汇市场的因素——美元凭什么比人民币“值钱”

第八节 外汇交易策略——汇市如战场，你准备好了吗

第九节 外汇交易实例——追寻大师的足迹

第十章 房地产投资——亿万富翁一夜成名的捷径

第一节 房地产投资——不仅仅是富人玩的游戏

第二节 容积率——穷人可以住的高指标房屋

第三节 房产估算——三个经典公式教你如何投资房地产

第四节 房地产泡沫——次贷危机为什么如此不留情面

第四节 房地产泡沫——次贷危机为什么如此不留情面

美国在上世纪90年代对IT产业投资过热，出现了严重的IT产业泡沫。在2000年后，IT产业的大量的投资使得生产过剩，股市网络泡沫破灭，经济出现衰退迹象。为了刺激经济增长，美联储实行了宽松的货币政策，刺激了房地产业发展，低利率推动房价走高，造就了美国次级债抵押贷款和以此为基础的次级抵押债券衍生品市场的繁荣。房地产泡沫被越吹越大。

2006年，美国降息至1.25％。从2001年到2007年，美联储连续13次降息，刺激了美国房地产市场的繁荣。但从2006年7月开始，美联储连续17次上调基准利率到5.25％，贷款利率调至8.25％。次级贷款利率，则增至11.25％。由于贷款利率上调，特别是次级贷款利率大幅度上调，导致一大批低收入者还不起房贷，货币政策此时又处于无效状态(即流动性陷阱)，次贷危机终于爆发。次贷危机的根本原因在于房地产泡沫。

房地产泡沫是以房地产为载体的泡沫经济，是指由于房地产投机引起的房地产价格与价值严重背离，市场价格脱离了实际使用者支撑的情况。

在现实生活中，我们将房地产看作是一种保值增值的最优方式。风险总是与收益成正比，这是投资中黄金原则。可是我们只看到了房地产作为投资对象的优点，忽略了房地产投资的致命风险——房地产泡沫。投资房地产的资金来源，大多要依赖银行。可是当房地产出现泡沫，银行的房贷就会出现问题，如果控制不及时，房地产的泡沫将会从金融系统渗透到所有经济领域，也就造成了全社会的经济危机。到时不要说依靠房地产投资来保值增值了，就是连投进去的资本金都可能无法收回。

房地产作为泡沫经济的载体，本身并不是虚拟资产，而是实物资产。房地产泡沫的产生同样是由于出于投机目的的虚假需求的膨胀。这种投机需求的实现必须借助银行等金融系统的支持。一般来说，房地产泡沫的成因，主要有三个方面。

首先，土地的有限性是导致房地产泡沫产生的根本原因。居者有其屋是一个社会最基本的福利要求，人们对居住条件的要求是没有穷尽的。但是土地是有限的。如果一国政府使用土地进行基础设施建设，就会使得土地资源更加稀缺。房地产开发商越来越多，而用房地产抵押向银行借款的炒房团也随之增加。俗话说，物以稀为贵。房地产因此成为了投机的最佳品种。

其次，过度投机是房地产泡沫产生的直接原因。由于土地是稀缺的，很多人买楼不是为了居住，而只是为了转手倒卖获利。这种行为一旦成为你追我赶的群体行动，过度投机，房地产泡沫就会随之产生。

最后，投机者过度依赖银行贷款是房地产泡沫产生的必要条件。房地产泡沫能否出现，一个最根本的条件是市场上有没有大量的资金存在。因此，资金支持是房地产泡沫生成的必要条件。如果没有银行的配合，就不会有房地产泡沫的产生。由于房地产是不动产，容易查封、保管和变卖，使银行部门认为这种贷款风险很小，在利润的驱动下银行也非常愿意向房地产投资者发放以房地产作抵押的贷款。此外，银行部门还会过于乐观地估计抵押物的价值，从而加强了借款人投资于房地产的融资能力，进一步地加剧了房地产价格的上涨和产业的扩张。美国的次贷危机就是银行不执行严格的贷款标准，过度放贷的结果。

那么我们如何判断什么时候投资房地产的风险过大呢？在投资学中，我们并没有一个非常科学的公式，可以计算出什么时候会产生房地产泡沫。通常情况下，整个宏观经济形势、房地产投资增长率、商品房空置情况、商品房价格上涨程度和房地产商财务状况可以为我们发出警惕的信号。如果整个宏观经济形势处于高胀的状态，那么房地产的投资将会是整个经济的导向标。这个时候最容易产生房地产泡沫。如果房地产开发投资增长率显著高于宏观经济增长率时，就有产生泡沫的危险。土地开发增长率节节上升有时正预示着房地产开发投资增长率过快。如果商品房的空置率达到20％时，就是房地产业过热的征兆。如果商品房价格持续上涨，而商品房价格的上涨超出了居民收入的增长，那么房地产也同样预示着泡沫的产生。如果房地产商的负债率过高，且持续上升，那么房地产业就走向了美国次贷危机的局面。

总之，我们在追求收益最大化的同时，也要注意风险的程度。风险总是与收益成正比。低风险高收益的投资只会是昙花一现。

P334-336

2009年年初，我和刘银锁参加了中国经济体制改革研究会的证监会项目，负责整理投资者给证监会的来信和来电(其中包括一些建议、投诉等等)，接触到很多投资者上当受骗的例子。比如有的公司向投资者兜售陕西等地的科技型未上市企业的原始股，声称“这些企业即将在美国纳斯达克上市，购买原始股会有巨额收益”，有的退休老人用养老的钱买了这些所谓的原始股，血本无归。还有的投资者花了很多钱买内幕股票，或者宣称能只赚不赔的炒股软件，结果却损失惨重。一桩桩事，触目惊心，这里面一个很重要的原因是很多人投资知识不足。

中国证监会尚福林主席多次要求加强投资者教育工作，他指出通过加强投资者教育，使投资者系统了解投资知识，不仅可以减少投资者的盲动性，有效引导投资者理性投资，而且还有助于引导投资者对资本市场的建设和发展采取更理性的参与态度，助推市场建立健全风险防范和化解的自我调节机制，提高资本市场的弹性和抗风险能力。

编写一本能够为投资者提供大量投资知识，又能让投资者读懂的书非常重要。投资学包含很多领域，为给读者提供一本内容丰富而又具有专业水准的投资学读物，几位在不同的投资领域有着深入研究的同志刘银锁、杨光、杭静、李晓慧、王晓菲、杜斌负、李九光等人都为本书的出版付出了很多心血，在此深致谢忱。

由于作者水平有限，缺点错误在所难免，恳请读者给予批评指正。

李久佳

于小月河畔

2009年11月15日