人民币应该国际化吗？如何增强我国的综合金融国力？世界金融版图正在重新划分，中国将在其中扮演怎样的角色？中国能否在世界金融版图中获得自己应得的地位，成就大国崛起的梦想？中国如何构建自己的金融战略，如何才能增加老百姓的财产性收入？顺着本书的思路，你可以找到答案。

本书通过系统总结国内外金融发展的历史经验，试图从战略高度对中国金融发展问题展开分析，并提出自己完整的见解。

中国能否在世界金融版图中获得自己应得的地位？中国如何建立自己的金融战略？本书对此作了深入的探讨。书中首先介绍了世界金融史和中国金融史；然后对地缘政治与世界金融版图以及美国霸权与美元盛衰之路做了介绍；随后又分析了大国之间的博弈与世界金融新格局；最后提出了我国建立金融战略的三大方略，即人民币国际化、增强综合金融国力、建立多层次资本市场体系。

本书通俗易懂，适合金融行业从业人员、企业家及金融专业学生阅读，同时，也适合关心中国金融行业发展的人士阅读。

序 金融安全关乎国家根本利益

序二 中国金融要走创新发展之路

前言 大国崛起需要金融战略思维

第一章 世界金融历史400年回眸

 一、世界会融历史400年回眸

1．金融唱主角的时代已经来临

2．各领风骚个世纪的国家

3．谁也无法逃脱的经济周期

 二、英镑霸权的200年兴衰史

1．英镑霸权的兴起与衰落

2．国际货币体系变迁脉络

3．伦敦国际金融中心简介

 三、美元称霸全球的历史演进

1．美国金融业200年回顾

2．回顾1929年经济大萧条

3．纽约成为世界金融中心

4．从布雷顿森林体系到牙买加体系

 四、如何评价日本的金融战败

1．日本金融业的历史和特点

2．东京成为国际金融中心

3．日本真的金融战败了吗“

4．日本国民收入倍增计划

 五、20世纪90年代的金融危机

1．1994年墨西哥金融危机

2．1997年的亚洲金融危机

3．1998午俄罗斯金融危机

4．1999年的巴西金融危机

 六、对经济危机原因的理论分析

1．凯恩斯关于危机的分析

2．弗里德曼对危机的分析

3．马克思关于危机的分析

4．西方四代货币危机模型

第二章 中国金融强国的不懈追求

 一、1978年以前的中国金融业历史

1．辛亥革命以前的中国金融业

2．走向共和时代的中国金融业

3．计划经济时代的中国金融业

 二、改革开放30年的中国货币政策

1．1993～1997年的中国货币政策

2．1998～2002年的中国货币政策

3．2003～2008年的中国货币政策

 三、改革开放30年的中国银行业

1．1949～1978年：大统银行体制

2．1978～1994年：二元银行的体制

3．1994～2003年：专业银行商业化

4．2003年以后：银行业加快开放

 四、改革开放30年的中国证券业

1．1978～1992年：中国资本市场萌

2．1993～1998年：全国资本市场形

3．1999～2008午：资本市场初步发

 五、改革开放30年的中国保险业

1．中国保险业出现三大变化

2．保险成为服务民生的手段

3．保险行业对外开放的成就

 六、我国金融改革开放30年反思

1．国有银行上市：以建行为例

2．如何认识外资的战略布局

3．防止“拉美化”悲剧的重演

4．保尔森先生到底意欲何为

第三章 地缘政治与世界金融版图

 一、现实世界中的大国金融版图

1．中美两国“金融恐怖平衡

2．G8时代结束，G20走上前台

3．欧佩克组织扮演重要角色

4．亚太地区：机遇大于挑战

 二、美国金融霸权中的投行思维

1．美国经济模式是不可持续的

2．美国金融开放的“双重标准

3．美国金融霸权中的投行思维

 三、“华盛顿共识”最终走向破产

1．“华盛顿共识”与“北京共识

2．“华盛顿共识”的推行和失败

3．“华盛顿共识”理论基础批判

 四、中美经济战略对话与合作

1．“合则两利，斗则两伤

2．中美建立战略经济对话机制

3．中国应避免陷入“庞氏骗局

 五、其他国家和地区的金融博弈

1．美元与欧元间的战略博弈

2．亚洲“10+3”金融战略合作

3．值得关注的印度经济发展

 六、地缘政治与世界能源金融合作

1．当前石油供求形势很严峻

2．国家石油安全的国际经验

第四章 美国霸权与美元盛衰之路

 一、美国金融海啸的传导路径

1．与次贷危机相关的概念

2．全球金融危机五个阶段

3．五彩纷呈的政府救市方案

 二、危机原因：针锋相对的观点

1．保尔森撕下了平时的面纱

2．从索罗斯的分析得到启示

3．次贷危机对中国经济的影响

4．这场危机会导致美元崩溃吗

 三、对中美两国金融合作的反思

1美元长期贬值趋势不可避免

2应高度重视中国外汇储备风险

3中国如何从美元危机中脱身

4中国应从金融危机中汲取什么

 四、美国是这次金融危机的受益者

1．例证：美国外债奇怪地消失

2．例证二：美国与欧佩克的博弈

3．例证三：广场协议与日元升值

4．例证四：农产品补贴和知识产权饵

 五、流动性陷阱下的货币政策操作

1．流动性陷阱的基本特征

2．采用定量宽松货币政策

3．美国汲取了日本的教训

4．应对危机中的流动性黑洞

 六、从会融危机中得到r哪些启示

1．与1929年经济危机的比较

2．美国金融监管体系的缺陷

3．金融监管与金融创新相适应

第五章 大国博弈与世界金融新格局

 一、改革国际金融体系呼声高涨

1．改革国际金融体系的呼声

2．G20集团金融峰会开局良好

3．海湾六国达成统货币共识

 二、回归国际金本位是否可行

1．金本位制度的先天性缺陷

2．金本位制下必然发生衰退

3．如何认识黄金的金融功能

 三、推出亚洲货币的历史机遇

1“三足鼎立”呼唤“亚元”诞生

2欧元之父的“亚元五部曲”

3亚洲应对美元衰落的现实对策

 四、逐步扩大特别提款权的作用

1．特别提款权的创立过程

2．特别提款权的分配和用途

3．特别提款权的未来前景

 五、国际金融的利益博弈与前景

1．金融危机促成全球共度时艰

2．新的博弈难撼美国领导地位

3．四大主力携手，难掩本质分歧

4．“碳金融”：国际金融新课题

第六章 大国金融方略之：人民币国际化

 一、中国应敢于表现自身实力

1．中国成为全球第三大经济体

2．人民币发行量位居全球第五

3．外汇储备和购买美债全球第

 二、人民币国际化的战略选择

1．人民币国际化的战略意义

2．人民币国际化现状与前景

3．人民币具备国际化的条件

4．人民币国际化的基本策略

 三、大固金融战略的地缘政治学视角

1．中亚：睦邻友好，互惠互利

2．东盟：衣带水，前景广阔

3．印度：携手合作，龙象共舞

4．非洲：兄弟情义，源远流长

 四、将计就计，不要害怕人民币升值

1．如何认识人民币升值的趋势

2．人民币稳步升值将利大干弊

3．汇率升值对企业的影响和对策

 五、资本项目开放与国际资本流动

1．人民币自由兑换的前提条件

2．创造条件促进人民币可兑换

3．中国外汇储备及其投资管理

第七章 大国金融方略之二：增强综合金融国力

 一、大国崛起与金融强国战略

1．稳步推进金融改革与开放

2．构筑国家金融安全四道防线

3．完善我国“最后贷款人”制度

 二、货币政策与资本市场发展

1货币政策失效原因及其对策

2货币政策必须兼顾资本市场

3不教市并非市场经济的常识

4利率政策与利率市场化改革

 三、实施藏富于民的金融战略

1．如何打破国富民穷的格局

2．政府投资的挤压效应不容忽视

3．资本过剩时代的金融开放策略

 四、加强与我国香港、台湾地区的金融战略合作

1．发挥我国香港地区的国际金融中心作用

2．加强与我国台湾地区的金融合作

3．加快上海国际金融中心建设

 五、新格局下的中国能源战略

1．当前国际能源市场的特点

2．中国能源熨展的五大战略

3．我国石油安全战略的思考

第八章 大国金融方略之三：建立多层次资本市场体系

 一、大国战略与资本市场发展

1．时代呼唤资本市场强国战略

2．建立多层次资本市场的意义

3．资本市场与经济结构的均衡

4．加快打造中国国际定价中心

 二、打造“9+l+1”多层次资本市场体系

1．我国多层次资本市场体系现状

2．超常规发展资本市场的可行性

3．区域性OTC市场的战略定位

4．推出创业板市场的对策建议

 三、推动我国资本市场的改革与创新

1．确立股票市场的定价功能

2．树立正确的证券投资理念

3．适时推出股指期货交易

4．妥善处理“大小非”问题

 四、加快我国投资银行监管与业务创新

1．投资银行与资本市场发展

2．我国证券公司的风险监管

3．我国投资银行业务创新

4．我国开放式基金业务创新

 五、完善我国多层次中小企业融资体系

1．中小企业的战略地位和融资特点

2．我国中小企业融资中的问题

3．我国中小企业融资难的原因

4．促进中小企业融资与金融创新

结束语：中国和平崛起的金融战略

后记

参考文献

世界金融历史400年回眸

一个幽灵，一个国际金融中心的幽灵在亚洲上空徘徊，但是很可惜，这个幽灵并没有在东京着陆，吴晓求称之为“梦断东京”。现在这个幽灵仍然在太平洋的上空徘徊，有入说它会落户于上海、香港，有人说很可能飘向了印度的孟买。

鸦片战争、两次世界大战、原子弹研发、海湾战争和9·11恐怖袭击都与金融息息相关；而一个以资本市场主导的金融体系直接左右了400年的世界历史，在历次重大历史转折时刻，商业银行只担当了一个辅助性角色！

如今，中国接替了日本成为对美国的贸易顺差大国，同时也成为持有美元外汇储备最多的国家。“只要换上你的名字，这里说的正是阁下的故事”，莎士比亚的这句名言是否适用于此时的中国和当年的日本呢？这里有两个问题需要引起我们的高度重视：第一，日本当年真的金融战败了吗？第二，中国应该从中借鉴什么？

一、世界金融历史400年回眸

1．金融唱主角的时代已经来临

当今世界的基本特征之一，就是金融的威力越来越大，一个由金融唱主角的新时代已悄然来临了。自古以来，金融问题博大精深，通常被少数人垄断，而今却成为寻常百姓普遍关心的话题。尤其是全球金融危机的爆发，让社会精英和普通老百姓都接受了一次生动的金融学教育。金融问题，大到国家战略，小到家庭理财，都与之息息相关。可以丝毫不夸张地说，掌握一定的金融知识已成为普通公民的一项基本素质。

那么，何谓金融呢？在现代汉语中，“金”指金钱，也就是货币；“融”指融化，也就是流动；“金”和“融”合在一起，就是货币资金流动。在英文里，“finance”有两层意思：一是指控制(公共)货币的科学，即“the science of the control of(esp．public)money”；二是指提供资金，即“to provide money for”。此处又有两层意思，一个指政府的宏观金融活动。另一个指市场主体的微观金融行为。综合起来看，金融就是货币资金流动及其信用关系的集合。

这里的信用是指投融资的双方基于相互信任，就货币资金使用权的有条件转让达成协议，反映的是资金融通过程中法律上的权利和义务关系。在现代市场经济条件下，由于总是存在着资金供求上的不匹配和资金支付在时间和空间上的分离，因而信用也就包括商业信用、银行信用和证券市场信用等多种形式。货币资金的融通，已经渗透到居民、企业和政府的几乎所有经济活动当中，也就是说任何人都一刻也离不开金融活动了。

有关金融的重要性，前人已有无数精辟的论述。1818年，当法国不得不向银行举债来偿还战争赔款时，路易十八的首辅大臣黎赛留(Due deRichelien)曾经感叹到：“在欧洲有六大强权：英格兰、法兰西、普鲁士、奥地利、沙皇俄国和巴林兄弟银行。”他说的绝对不是一句戏言。这里的巴林兄弟银行(Bating：Brothers Bank)创立于1763年，创始人为弗朗西斯·巴林爵士，是英国历史悠久、名声显赫的投资银行。一个拥有232年历史的金融机构，1995年由于在金融衍生品上投资失败而倒闭，以1英镑的象征性价格被荷兰国际集团收购。

中国改革开放的总设计师邓小平曾经说过，金融搞好了，一着棋活，全盘皆活；金融搞乱了，一着棋死，全盘皆输。美国前政治学会会长、哈佛大学战略研究所所长萨缪尔·亨廷顿在他的著作《文明冲突与重建世界秩序》中指出，西方文明控制世界有14个战略要点，其中：控制国际银行体系、控制全部硬通货、掌握国际资本市场被分别列在第一、第二和第五的位置，而控制高科技军火工业和控制航天工业则退居倒数第一和倒数第五。这里赤裸裸地表达了西方战略理论家的真实思想。

美国前国务卿基辛格博士说得更为直截了当。他说，如果你控制了石油，你就控制了所有国家；如果你控制了粮食，你就控制了所有人；如果你控制了货币，你就控制了全世界。在这里，西方政治家的坦率不能不令人吃惊。关于金融的威力，中国空军大校乔良和王湘穗在《超限战》一书中也有深刻的论述。他们认为：在核武器已成为吓人的摆设日渐丧失实战价值的今天，金融战正以其动作隐蔽、操控灵便、破坏性强的特点，成为举世瞩目的超级战略武器日。该书被西方认为是继毛泽东游击战争理论之后，在中国诞生的具有划时代意义的一部军事著作。

事实上，全世界每天都有数以万亿美元的资本窜来窜去。它们来无踪，去无影，看不见，摸不着；巨额财富可以瞬间产生，也可以顷刻化为乌有。这就是金融全球化的一个基本特征。金融全球化，在形式上表现为资本的跨国流动和金融机构跨国开展业务，本质上则是国际垄断资本主义追求全球金融霸权和垄断利润。现代全球化的理论，最早是由大卫·洛克菲勒和卡特总统的国家安全顾问兹比格涅夫·布热津斯基等人创立的三边委员会提出来的，目的是促进美国的商业和地缘政治利益。

金融全球化的另一个特征，就是金融危机频繁发生。金融危机，是指一个国家和地区的利率、汇率、资产价格、企业偿债能力、金融机构倒闭数量等金融指标，全部或大部分出现恶化，致使正常的投融资活动无法继续的情况。这种情况一旦出现，必然会威胁到一个国家的金融安全。这里的安全，是指没有危险、不受威胁、不出事故的一种状态，既包括客观上不受威胁，也包括主观上没有恐惧感。国家金融安全也是金融全球化条件下的一个特有概念。

2．各领风骚一个世纪的国家

斗转星移，沧桑千年。研究国际金融最近400年的历史，确实是一件有趣的事情。根据吴晓求的研究，国际金融中心作为世界经济和国际金融发展到一定程度的产物，早在中世纪就已在人类经济生活中发挥着重要作用，且不断发挥它的影响力。

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中国金融要走创新发展之路

汪海波

2008年，对全人类来说，意义非同寻常。一场发端于美国华尔街的金融海啸席卷了全世界，给人类经济生活带来了难以估量的负面影响。无论是中国、美国，还是欧洲和日本，无一幸免，这是本人从事经济研究工作60年来从未见过的。

2008年，对于中国来说，意义更不一般。中国改革开放已持续了30年。中国创造的连续30年平均近两位数的GDP增长率能否延续？目前，世界发生了深刻的变化，全球经济急剧下滑，华尔街正在走向万丈深渊，中国怎么办？中国的机遇又在哪里？

回顾400年来世界金融业的历史，特别是回顾100年来美国金融霸权的盛衰史，对于目前中国实施金融强国战略是极具借鉴意义的。第一次世界大战以后，美国逐步奠定了国际经济霸主地位。当时很多经济学家戏言：“美国一感冒，欧洲得肺炎”。100年以后的今天，在经济全球化浪潮之下，出现了“美国一感冒，全球得肺炎”的新情况。这一次全球金融危机，中心和源头分明发生在美国华尔街，但非美国地区，包括欧洲、日本和新兴经济体受灾情况却比美国严重得多，其原因何在？

从第一次工业革命开始，西方资本主义经历了100多年的发展，但到1820年，经济发展速度仍然明显低于中国。根据英国经济学家安格斯·麦迪森在《中国经济的长期表现——公元960～2030年》一书中所做的研究，中国从清初战乱开始，发展到1820年，其GDP占世界GDP的32％，大于所有西方国家，包括欧洲和美俄日之和。后因战乱和国外侵略掠夺，经济发展缓慢；但到1890年，中国G=DP还和美国相近。在最近的一个世纪里，中美经济拉开了巨大差距。原因或许有很多，但我认为金融战略上的差距可能是主要原因之一。

众所周知，美国是一个年轻的国家，更是一个战略立国的国家。自1776年独立以来，美国就被认为是自由、民主、法制和科学的样板。200多年来，美国经济固然取得了伟大成就，但也有对外扩张、甚至侵略的不良表现。第二次世界大战以来，随着“布雷顿森林体系”和美元霸权建立，美国在运用金融战略方面，可以说是得心应手，长袖善舞。美国一面对抗“共产主义”而扶持日本和德国，一面巩固自身全球霸主地位，通过垄断国际货币发行而获得巨大利益。在日德经济奇迹示范下，一些拉美国家一度迫不及待地加入美国体系。但经济金融自由化换来的却是1983年、1987年、1997年和1998年的金融危机，并导致拉美国家经济受控于美国；于是，事物走向了自身的反面，拉美国家成为反美急先锋。

值得一提的是，1978年西方国家出台了反动的“布热金斯基原则”，确立了发展中国家作为发达国家原材料供应国的地位，阻止穷国工业化，以保持西方国家的领先优势。1990年，西方发达国家又抛出了臭名昭著的“华盛顿共识”，其本质是廉价地使用发展中国家资源，通过金融方式掠夺世界财富，并迫使这些国家陷入经济困境，然后提出附带苛刻条件的援助方案来实施战略控制，必要时甚至发动战争，以阻止发展中国家挑战西方国家的领先优势，在全球化的口号下，实现对新兴经济体的财富洗劫。在这样的国际背景下，中国实现了经济实力和外汇储备的快速增长，但也成为“世界工厂”和廉价“打工仔”。

大国和平崛起，离不开金融支持。21世纪以来，中国金融改革开放加快，货币政策、金融监管、银行改革和资本市场都取得了长足进步。目前，中国已成为世界第三大经济体，外汇储备规模位居全球第一。在周边地区贸易中，人民币得到了较广泛的认可，人民币国际化已有了良好基础和开端。但我们也应该清醒地看到，中国还不是经济强国，更不是金融强国。中国金融体系中仍然存在很多问题，如：银行呆坏账比例较高；市场竞争力和创新活力不足；资本市场困难重重；上市公司整体素质不高；多层次资本市场体系尚待建立。这些问题都制约着中国经济的健康和可持续发展。

然而，更令人关注的是，中国经济在实现30年持续快速增长的同时，也出现了过度依赖外需、特别是过度依赖于美国经济的情况。中国经济发展是建立在高能源和资源消耗以及低劳动力成本基础之上的，粗放经营的经济增长模式没有彻底改变。而且，在中国外汇储备资产结构中，美元资产占了较高的比重；在中国大宗对外贸易中，美元是主要结算与支付货币。眼下，人类正在遭遇全球金融危机，西方国家金融体系遭受了重创，全世界人民日子都不好过。世界经济将何去何从？中国金融发展方向又在哪里？

此时，我非常高兴地看到，徐洪才教授的新著《大国金融方略：中国金融强国的战略和方向》出版了。徐洪才是我国著名金融专家，有着近20年的企业、银行和证券从业经历和管理经验，现在执教于首都经济贸易大学金融学院。他习惯于将宏观问题与微观操作相结合，国际经验与国内情况相结合，在我国金融改革和资本市场发展研究方面已经取得了丰硕的成果。

在这部内容广泛、涉及国家金融发展的学术专著中，他系统地总结了国际国内的经验和教训，从战略高度较深入地研究了我国成为金融强国的诸多关键性问题，提出了一些富有启发性的对策思路。徐洪才的多部著作都是我写的序言，我非常高兴能再一次为他的著作作序。这部著作，文笔生动活泼、通俗易懂，适合普通读者阅读，更值得政府官员们阅读。

我希望，徐洪才教授在今后的学术研究过程中，能够再接再厉，继续脚踏实地、大胆探索，取得更大的成绩，为我国金融改革和发展作出更大的理论贡献。同时，我更希望，中国经济能够走出具有中国特色的自强自立、稳步健康发展的道路。

2009年春节，于北京

五年心血，终于凝结成了这部拙作——《大国金融方略》。很久以来，我一直想为中国的普通老百姓写一本书，专门讨论大国崛起与国家金融战略问题，以打破少数“精英”在这一领域中的垄断。作为学者，我无怨无悔，问心无愧。

我伫立于书房的窗前，俯视静静的通惠河，禁不住感慨万千。此时此刻，确有如释重负的感觉。几年来，在完成教学、科研工作之余，几乎挤占了全部闲暇时间来写作这本书。好在有夫人李宜华女士的理解和支持，使我能够心无旁骛地创作。对此，我一直心存愧疚。

我的导师——中国社会科学院名誉学部委员汪海波教授，已进入耄耋之年，但依然笔耕不止。在我的创作进入冲刺阶段，恰在此时汪老师赠送了他的新著《中国经济发展30年：1978～2008》，这是一部100年后还值得阅读的著作，50多万字，是他逐字逐句用笔写的，他不会用电脑录入，而且写字时手会发抖，真的不容易！相比之下，我深感惭愧。汪老师的这种精神给了我一生的激励。

我要特别感谢老一辈金融专家、中国证券登记结算公司陈耀先董事长为本书作序；感谢多位专家为本书点评；同时感谢好友王华玉以及北京瀚知堂文化传播有限公司对著作出版给予的支持。书中参考了很多朋友的成果，未在参考文献中一一列出，在此一并表示感谢。有不当之处，欢迎读者批评指正。

此时，我的书房窗外，依然吹着凛冽的寒风，吹皱了连接黄河和长江的通惠河水，也吹起了我的无穷思绪，北国之春已悄然萌动。新年伊始，我应该开始新的工作了。

徐洪才

2009年春节于北京通惠河畔

处江湖之远，则忧其君。徐博士曾经从事宏观金融监管和微观金融操作，他在《大国金融方略》中表现的忧国之心和博学多识，令我深感欣慰和钦佩。

——常清，中国农业大学金融衍生品研究中心主任，教授，博导

《大国金融方略》一书，立足中国实际，放眼世界大国博弈格局，兼顾宏观和微观，是徐教授的呕心沥血之作，体现了一位正直学者的学以致用和拳拳报国情怀。

——曹建海，中国社会科学院工业经济研究所研究员，博士

没有金融崛起，根本谈不上中华民族的复兴；没有金融崛起，更谈不上强大中国的和平崛起。《大国金融方略》，正是徐博士从思维、理念方面补齐中国金融短板的一次积极努力。

——马方业，著名财经评论家，《证券日报》副总编辑

金融改革应树立“该出手时就出手”的改革观、“把结构优化置于优先地位”的发展观、“对外开放和对内开放协调并进”的开放观。很高兴，我的“三观”思想与徐教授的《大国金融方略》不谋而合。

——苑德军，中国银河证券公司高级经济学家，博士，教授，博导

全球金融风暴百年一遇，国际金融格局变迁机会孕育百年；中华人民共和国60年华诞，大国金融发展战略规划正当其时。

——倪建明，中国人民银行总行官员，曾任IMF经济学家，博士