一场空前绝后的金融战争，令华尔街哀鸿遍野，一触即溃！谁是背后的始作俑者？华尔街背后的“精英们”从金融海啸中赢取了多少暴利？下一个崛起的超级大国，将如何挑战美国和世界？后美元时代的来临，何以成为我们千载难逢的投资良机？

本书透析金融海啸后的全球经济新格局，随书超值附送《华尔街冷笑话王》。凤凰卫视名主持何亮亮强力推荐！香港三联书店、出版之门等各大书店畅销书榜连续多周冠军！

华尔街一直坚守着丛林法则，实行弱肉强食。任何华尔街大户出现问题，就会遭到狼群分尸的残酷命运。如果美国股市持续动荡，任何银行都有倒闭的危机。

世纪金融风暴改变了华尔街的制度和营业方式。在证券业高坐盟主宝座的投资银行在华尔街消失是最明显的转变，见证了世纪金融风暴的冲击。

未来几年，美国要全力对抗金融海啸引起的经济衰退，甚至大萧条，又要从房市泡沫中复苏过来，就在这个时候，大量美国人到了退休年龄又失掉了退休金。

提起后美国时代的新经济秩序，很多人立即想到欧元区会成为新的国际盟主。很可惜，这种事情不会发生，至少不会在2008年或者其后几年发生。美国出现严重经济问题时，欧盟的经济问题可能更严重。

2008年10月，金融海啸影响最猛烈的时候，中国最大的商业银行，中国工商银行在美国纽约开设分行。该行是1991年以来，第二家在美国开设分行的中资银行。在此之前几天，招商银行纽约分行刚刚开业；建设银行也在计划到美国开设分行。

中国的经济体系并非完全向外开放，反过来说，外国市场，尤其是欧美金融市场，对中国是完全开放的。中国金融业在2008年金融海啸中，除了没有受到像欧洲那样的直接冲击之外，还得到了向外扩大影响力的机会。

致内地读者

序

前言

第一章　华尔街明日之后

　资本主义世界的圣殿——华尔街

　华尔街评论员

　华尔街大户CEO捞金实录

　弱肉强食的华尔街

　AIG = All Is Gone

　美国国际集团AIG

　利益冲突

　银行和基金不择手段

　管理不善

　美国两房

　金融小故事——骗人的电钮、

　华尔街的小圈子交际

　影子内阁

　投资顾问

第二章　世纪金融海啸

　来势汹涌有如海啸

　花旗的观音开库

　见好就收

　货币市场基金

　美国梦

　杠杆比率太高

　投资银行末日

　金融小故事——花旗寿星婆自轰

　最坏时机

　美国政府用人不当

　美国政府为何要救市

　社会进步=放弃工业？

　企业愈大愈好

　降息的魔咒

第三章　细数金融海啸

　央行降息

　市场恐慌

　CDS证券市价

　次贷证券和它闯的祸

　大市见“底”

　经济衰退

　金融海啸的起因是什么

　庸官的错

　美国民意

　盲目信奉美国金融制度

　放宽监管条例

第四章　金融海啸日后的发展

　保尔森与伯南克

　香港财政官员

　香港股市去向

　台湾与内地股市

　香港房市

　金融海啸的淘金机会

　次贷证券

　股灾对金融海啸的启示

第五章　后美国时代的新经济秩序

　亚洲金融机构扩张

　金融小故事——存贷危机

　日本沦陷

　金融小故事——御手洗

　美国的财经信誉

　金融小故事——万美元的破坏

　中华美利坚

　中国威胁论

　美国的全球战略

　中国的高速成长

　中国如何吸引人才

　欧元区的经济情况

　欧元区仍在扩展

　欧洲的银行业

　中国的新经济目标

　全球自然资源之战

第六章　中国经济新形势的崛起

　金融海啸对中国长远发展有利

　经济情况改变军事形势

　2009年中国经济情况预测

　金融海啸中的中国投资策略和时机

　如何避免投资失利

　最好的投资

附录一：另类经济研究

　标准普尔与美国住宅建筑业协会指数的微妙关系　

附录二：花旗救市秘闻(小小说)

　大祸临头始醒觉

　救市困难重重

　救市内幕　

　男儿膝下有黄金

　好戏在后头

利益冲突

华尔街是做大生意、讲金钱利益的地方。说到钱，不可能没有利益冲突。用简单一点的话来说，利益冲突是损人利己的行为。华尔街是个利字当头的地方，所有在那里工作的人，都是为了赚钱才留在华尔街，没有人关心社会利益。那里是世界上最多利益冲突的地方。利益冲突有很多类，例如个人利益、公司利益、社会利益。另外，还有人因为同时身兼数职或者在多家公司任职而出现利益冲突的情况。

举个雷曼兄弟CEO理查德·福尔德的实例。理查德·福尔德是投资银行雷曼兄弟的董事，又是纽约联邦储备银行的董事。当雷曼兄弟出事的时候，福尔德曾经向美联储求救。贝尔斯登就是得到了美联储的拔刀相救才能保住性命，不至于破产的。但福尔德的情况非常尴尬。根据美国法律，联邦储备银行的董事在董事会作出有利于个人的决策属于严重刑事罪行，可以被判入狱5年。最后，美联储没有出手相救，而是任由雷曼破产了。几乎每位华尔街要人都和福尔德一样，同时担任多家金融机构、民间团体和公营机构的董事。因此，出现利益冲突的普遍情况大家可想而知了。

除了位高权重的人之外，在华尔街参与股份交易的人都会有利益冲突。交易员是最好的例子。交易员除非进行违规交易，否则只能按照指示拿别人的钱进行买卖。理论上，他们只会收到交易的佣金和公司赚钱的分红，不会直接因为证券的买卖而赚钱或者亏本。交易员的个人利益主要来自于交易金额，而不是交易的盈利。贝尔斯登在倒下前，与雷曼、美林、高盛和摩根士丹利的利润，有60％来自交易佣金。对比20世纪90年代后期，这个数字只是那时的40％。

投资者与交易员的利益冲突非常明显。投资者和基金经理的利益冲突则较为暖昧。

2008年10月3日，美国国会通过的2008年经济稳定法案，授权财政部长动用7000亿美元购买金融机构的非流动性资产，或者任何财政部长认为需要购买的包括股份在内的其他证券。财政部长保尔森要推行这项法案，但又没有适合的人力物力，于是找华尔街金融机构的高层人员负责拍卖、收购及管理这些证券。但这时，利益冲突的问题又来了，金融海啸正是这一伙人闯出来的祸，由他们来收拾残局是非常不智的做法。而且，他们任职的机构也有很多非流动性的资产，他们肯定也想卖些公司股份给政府，以抬高股价让自己的股东及公司高层人员获益。由这样的人来拯救美国经济，经济可能只会越救越乱。

财经分析员的利益冲突，在所有人面前是显而易见的。香港的财经分析员都是某某证券行董事、某某银行研究员……诸如此类。要是证券行的董事出来谈股说财经，必定是以叫人买股票为大前提。因为如果他说当前经济危机将会深化，最好不要买股票，持有股票的也最好卖掉的话，这样说岂不是为证券行“唱衰”，赶走投资的客户？证券行的股东和公司高层一定非常不高兴。因此，某某证券行董事明知金融海啸将会令投资者损失惨重，仍然会以股东的利益为出发点，叫人大买股票。于是“大市见底，趁低吸纳”、“股价低残，值博率甚高”、“金融股可以炒”等等声音不绝于耳。尤有甚者，财经分析员伙同证券行高层召开发财研讨会，以分析员的中立身份为证券行推销证券服务，当然也要在研讨会上高声唱好股市。

笔者从来没见过某某银行研究员唱淡自己任职的某某银行。这样的研究员发表的研究报告一定不够中肯，对市场必然是过度乐观。以次贷证券为例，请各位看看2006年的各大银行研究报告，只字未提次贷证券的风险，以及次贷证券会发展到今天这种恶劣情况的可能性。当然，银行的资产中有不少这样品质不良的债券，要是说了出来，银行股价必定暴跌，客户信心必定尽失，这样的研究报告肯定无法通过银行高层的允许而发表出来。不明白为何研究经济的学者都捧着这些研究报告细读，将其看成权威数据。笔者对这些研究报告持有很人疑问，在财经分析时常常倾向于搜集政府发表的数据。

学者的研究也不见得中肯，请看看世界著名学者伯南克——普林斯顿大学经济学系教授，他放下教鞭，登上美联储主席的高位。要是学者有“学而优则仕”的念头，他们的学术研究必定会倾向“皆大欢喜”的方向，即以讨好金融巨子和政客为目的，因为要是说了没有人爱听的话会影响他日的仕途，结果必然是自我审查。这也是利益冲突所在。学者应该像爱因斯坦那样，以研究学术为终牛职业，要是总将眼睛放到名利场去的话，不算是学者。

以笔者本人而言，身份是财经作者，从动了撰写次贷风暴财经书的念头当日开始，即2007年年底，立即卖掉了名下所有基金，股票更是早就卖光了，从此笔者和笔者的直系亲属完全脱离股票投资，既不买入，也不抛空。至于401K户口内的投资，笔者绝不过问，也不知道投资的组合是什么。笔者不想做官，没有踏上仕途之心，对商界发展更是丝毫没有兴趣，在商界服务已超过10年，早就对那样的名利场心灰意冷，否则也不会“弃暗投明”，转行执笔了。这样做才能用中肯的态度，冷静地以旁观者的身份分析经济形势，要是有一点点歪念，分析就会出现偏差。这也说明了笔者前作《次贷风暴高清面目》中的预测为何如此准确的原因。

P36-39

金融海啸之后，必然产生新的全球经济形势。欧美日诸国受到金融海啸冲击而丧失了主导全球经济的实力。从某程度上来说，美国和日本的经济反而要依靠中国。即使中国不能在这次全球性金融海啸中反客为主，取代美国成为全球经济中心，至少也会成为雄霸一方的经济盟主。想了解后美国时代的全球新经济秩序，我们要由美国盛极而衰的转折点——金融海啸谈起。

“财迷心窍”确实是至理名言。金钱会令人失去理智，即使绝顶聪明的人也会在金钱的影响下，做出白痴也不会做的傻事。金钱越多，迷失的理智也越多。顺理成章，华尔街是全球最赚钱的地方，迷失理性的人随处可见。

华尔街果真是遍地黄金，高层人员的年薪可以高达数亿美元。2008年的金融海啸正是由华尔街高层人员的利欲熏心、贪婪渎职和美国政府官员的无能而引发。要探讨美国国力盛极而衰和日后的新秩序，应该以华尔街为起点。

美国华尔街是全球金融中心，也是全世界最神秘的人类文明，层层叠叠的官僚架构，加上复杂的人事关系，有人称之为统治全球经济的“影子政府”。这个“影子政府”的头领都是全世界工资最高的工薪阶层，没有总统或者首相的工资可以与他们相提并论。任何商品、期货、集资活动、融资安排等等都要经过华尔街才能完成。

以前遍地黄金的华尔街如今风光不再，华尔街大户都在想办法集资。无法集资的大户只能靠变卖资产套现，华尔街沦落到卖金融破烂的地步，多家著名投资银行被贱价收购或者分拆出售。很多高薪厚职的华尔街职员被迫转行或者靠拿救济金过活。

本书除了讲述华尔街盛极而衰的变迁之外，还揭开华尔街的神秘面纱、暴露出华尔街鲜为人知的内情，并深入探讨了盲目的投资者是如何信任华尔街、心甘情愿任由华尔街尽情鱼肉的，继而讨论世纪金融风暴并预测后美国时代群雄崛起的世界经济新格局。

本书的所有预测都是作者的个人猜测，只供参考，不应视作投资的依据。本书内容不构成任何法律或者投资意见，敬请读者注意。

杨卫隆

华尔街金融体系的崩解，标志着美国经济霸权的终结

世界新经济秩序的开始，也就是新的投资策略的开始！

——香港财经书第一畅销作家 杨卫隆

我们正在经历的这场国际金融危机，使世界经济陷入上世纪大萧条以来最困难的境地……这场危机的原因是多方面的。主要是：有关经济体制宏观经济政策不当、长期低储蓄高消费的发展模式难以为继；金融机构片面追逐利润而过度扩张；评级机构缺乏自律，导致风险信息和资产定价失真：金融监管能力与金融创新不匹配，金融衍生品风险不断积聚和扩散。

——中国国务院总理 温家宝

金钱没有祖国，金融家不知道何为爱国和高尚，他们的唯一目的就是获得。

——法国著名军事家、政治家 拿破仑

费解的金融品、迟钝的监管者、神经质的投资者，这就是21世纪第一场金融危机所包含的全部内容。

——IMF首席经济学家、哈佛大学教授罗格弗

亚当斯密的看不见的手，就像皇帝的新装。之所以看不见，是因为本来就不存在的。信息总是不充分的，市场总是不完全的，也就是说市场总是不具有受约束的帕累托效率的。

——诺贝尔经济学奖得主 约瑟夫斯蒂格利茨

最重要的是品德。因为金钱买不到品德。一个我不能信任的人，即使他以整个基督教世界的一切做抵押，也不可能从我这里借走一分钱。

——摩根公司创始人、金融寡头 J.P.摩根