亚当·拉伯所著的《巴塞尔之塔》是针对国际清算银行（BIS）这家最具神秘感的全球金融机构进行历史调查的开山之作。基于在瑞士、英国和美国的大量档案研究，以及对核心决策层人士（包括前美联储主席保罗·沃尔克先生、前英格兰银行行长默文·金爵士和BIS旧任高层官员）的深度访谈，讲述了国际清算银行这家“央行的央行”从未公开的历史。

亚当·拉伯所著的《巴塞尔之塔》是针对国际清算银行（BIS）这家最具神秘感的全球金融机构进行历史调查的开山之作。基于在瑞士、英国和美国的大量档案研究，以及对核心决策层人士（包括前美联储主席保罗?沃尔克先生、前英格兰银行行长默文?金爵士和BIS旧任高层官员）的深度访谈，讲述了国际清算银行这家“央行的央行”从未公开的历史。

BIS在时任英格兰银行行长和德意志帝国银行行长等的支持下于1930年成立。在国际条约的保护下，BIS及其资产在法律上不受任何国家和政府的干预，权利不受任何侵犯。尽管坐落在瑞士巴塞尔，但瑞士当局对这家银行及其办公场所没有任何管辖权。虽然仅有140个客户，但BIS在2011~2012年度实现利润11.7亿美元，且不必缴税。

自成立以来，BIS就居于很多国际事件旋涡的中心，但多数时候却鲜为人知。1940~1946年，美国人托马斯?麦基特里克担任行长，在整个二战期间，BIS都保持着运营状态，曾为纳粹保管过从他国劫掠来的黄金，代理德意志帝国银行从事外汇交易，并被同盟国和轴心国当作彼此之间的秘密联络点，维持着战争期间国际金融渠道的畅通。

1945年之后的数十年间，依旧躲在幕后的BIS在技术和管理上提供了很多必不可少的支持与援助，包括设计欧洲货币统一计划、在20世纪40年代首次试行汇率政策协调，并推动欧元于2002年正式流通。如今，在构建全球新的金融秩序和监管框架方面，BIS仍位居核心，并一再证明，在我们所处的这个世界，它拥有着制定金融规则的强大力量。然而，无论是书写20世纪的金融和政治历史，还是应对当前的国际金融危机，尽管BIS地位如此关键，但对很多人来说，迄今为止，它仍然是无名和陌生的。

目录

译者序

引言

第一部分 资本至上

 第1章 银行家深谋远虑

 第2章 惬意的巴塞尔俱乐部

 第3章 可资利用的银行

 第4章 诺曼与沙赫特之谊

 第5章 经批准的劫掠

 第6章 希特勒的美国银行家

 第7章 让华尔街吃下定心丸

 第8章 与敌人达成协定

第二部分 政治联盟

 第9章 美国之于欧洲：联合还是相反

 第10章 宽恕一切

 第11章 德国涅槃

 第12章 后起之秀：文官刽子手

 第13章 巴塞尔之塔的崛起

第三部分 危机来临

 第14章 又一座塔楼的崛起

 第15章 视通万里

 第16章 堡垒攻破

致谢

注释

参考文献

沙赫特以甜言蜜语得到了诺曼的支持，但是战争赔款问题仍悬而未决。美国对欧洲人无休止的争吵和无法恢复秩序的状况丧失了耐心，认为既然欧洲总是从一个危机掉入另一个危机，那么持续的繁荣就是不可企及的了。在一位脾气急躁的美国银行家查尔斯·道威斯(Charles Dawes)的主持下，成立了一个战争赔款委员会。1924年1月，道威斯委员会在巴黎召开会议。随道威斯一道来巴黎参会的，还有美国通用电气公司和美国无线电公司的董事长兼总裁欧文．杨格(Owen D．Young)。杨格本人极具外交手腕而且注定要成为外交家。他的任务首先是说服法国延长德国的赔款期限，因为现有的赔款安排已经摧毁了德国的经济，阻碍了欧洲的复苏，然后他还要说服德国接受外部对其财政用款的严格监督。

道威斯委员会于4月9日发布了建议方案，先削减德国的战争赔款，在经济恢复稳定之后再提高。作为促进经济稳定的部分措施，德国还得到一笔8亿金马克的贷款，将通过国际市场筹集。德国政府将把这笔资金转成马克，然后划到帝国银行的一个托管账户。该账户由一位被称为总代理人的外国官员控制，他将有权决定资金如何使用以及何时使用，以防止市场充斥过多的德国马克造成贬值。而帝国银行则是被控制在由7个外国人和7个德国人组成的董事会手中。

美国公司蜂拥到德国投资。这场战争促进了美国经济的繁荣。与欧洲不同的是，美国大陆没有受到一战战火波及，其工厂、农场、矿山和工业厂房都未遭破坏，而且能够满负荷运转。道威斯计划批准的贷款是10月份在纽约和伦敦市场筹集的，都受到了超额认购。美国的银行很快就叫嚷着要向在德国投资的美国公司提供融资。

1924～1928年间，德国每年借款6亿美元，一半都是由美国银行提供的，而其中很大一部分又流回到了资金来源地。跟当下的政府救助类似，资金辗转流动，资产负债表忽而扩大、忽而收缩，提振了信心也令市场非常开心。正如约翰．梅纳德·凯恩斯所写的那样，“美国借钱给德国，德国转付给战胜国，战胜国再偿付给美国政府。没有真正的货物流转，没有谁的境况比以前更糟。雕版工和印刷厂的模具越来越忙，但是没有人比以前吃得更少，也没有人工作得更勤。”。像沙赫特这样的人则认为没有人的境况得到改善，他的判断是对的。大规模资金只是体现在粘来粘去的单据上。到了1929年10月华尔街遭遇股市大跌时，美国投资者就疯狂地把资金陆续从德国撤离了。

德国再次陷入经济灾难。但是一旦魏玛共和国违约，全球经济就要瘫痪。很显然赔款问题必须解决。就连负责道威斯计划实施的总代理人西摩尔‘帕克·吉尔伯特(Seymour Parker Gilbert)也认为德国的财政命运需要德国人自己掌管，然而吉尔伯特并不受欢迎。1928年，德国的民族主义者极具嘲讽地组织了一次关于他的模拟加冕仪式。在10万民众的注视下，他的肖像被描绘成“一位德国新皇帝，戴着礼帽当皇冠，持着息票剪刀当权杖”。’

怎样解决一眼望不到边的德国赔款问题呢？当然，答案就是再开一次会。这次冠名的是主席欧文·杨格。代表团于1929年2月抵达巴黎，那年的冬天是近一个世纪以来最冷的冬天。法国和德国之间关于赔款金额的分歧巨大，难以弥合。沙赫特率先开了价：在未来37年里每年赔款2．5亿美元。而脾气同样倔强的法兰西银行行长艾米尔·莫罗(Emil Moreau)却要求在62年里每年赔款6亿美元。也许即使这个数字也远远不够，他告知了杨格，法国根本不会接受10亿美元以下的赔款。

莫罗拒绝讨价还价，沙赫特也寸步不让。会议谈判之初的乐观情绪一扫而光。德国人对法国秘密警察窃听德国电话的行径十分不满。沙赫特及同事只得用密码电报与柏林沟通信息。他每两个星期就回去一次，询问德国政府的意见。英国代表团副团长雷夫尔斯托克勋爵(Lord：Revelstoke)在日记中写道，沙赫特重拾起他那“极其消极的态度”，“不合作到了极点”。他那“一张日耳曼人的消瘦马脸，壮硕的脖颈藏在不合身的领口里”，样子活像“动物园里见到的海狮”。

不管达成什么协议金额，至少在需要一家银行来管理德国赔款的问题上，大家还是有些共识的。沙赫特和诺曼认为，这家新成立的银行只提供财务管理，不介入任何政治。这似乎不太可能做到，因为没有什么比战争赔款更具有政治意味了。但是毕竟这两位央行行长都意识到成立一家不受政治干预的银行是有好处的。多年以后，沙赫特将其自传的题目定为《“老奇才”的自白》(The Old Wizard)。他肯定对欧文·杨格施加了魔咒让后者相信他的话。沙赫特在会上辩称，德国靠从别国借款来支付战争赔款，这样一个体系难以为继。如果战胜国真正希望德国能够履行赔款义务的话，那德国就需要恢复生产力。战胜国不应再借款给德国，而应借给欠发达国家，以便使其有资金来购买德国的工业设备。

杨格问这样的计划如何实施。沙赫特早有准备，开口便道：设立一家银行。“成立这样一家银行，”沙赫特说，“能够促进战败国和战胜国之间的金融合作，谋求共同的利益，以增加双方之间的互信和理解，从而推动并确保和平。”沙赫特在自己的回忆录中这样写道：

欧文·杨格坐在扶手沙发里，吧嗒吧嗒地抽着烟斗，伸直双腿，一双敏锐的眼睛一直朝我瞪着。我习惯干在提出主张的时候在会议室讲台来来回回缓缓地踱步。我讲完有片刻的停顿。这时他整个脸庞显得精神焕发，斩钉截铁地说道：“沙赫特博士，你提出了一个非常好的主意，我要讲给全世界的人听。”

P8-P11

这是一家世界上最为隐秘的俱乐部，成员有18位，每隔一个月的星期日晚上7点，这些成员都会聚集在瑞士巴塞尔市一座圆形塔楼的E会议室开会。透过塔楼的咖啡色窗玻璃，可以俯瞰巴塞尔的中央火车站。他们的讨论通常持续一个小时或一个半小时，一些会议成员也许会携带一位同事当助手，但是助手在这个高度保密的会上几乎从不发言。会议一结束，助手就会离席，留下来的人到塔楼的18层餐厅共进晚宴。毫无疑问，这里的食物和美酒必定是品味超群的。到夜里ll点，甚至午夜时分，晚餐才会结束，其实，真正的决策都是在这里做出的。在这样友好的氛围中达成协议和共识，80多年来始终如一，从未有任何差池。当然可以想见，他们在餐桌上讨论的内容，都是在别的地方听不到的。

对这些出席会议和宴会的人，一般人可能都叫不出名字，但他们中间很多都是这个世界上最有权势的人。这些先生们——当然几乎是清一色的男士，都是中央银行的行长。他们来到巴塞尔是参加国际清算银行(Bank for International Settlements，BIS)的经济顾问委员会(Economic Consultative Committee，ECC)会议，而国际清算银行又被称为中央银行的银行。写作本书时，经济顾问委员会的委员包括美国联邦储备委员会主席本·伯南克(Ben Bemanke)、英国英格兰银行行长默文·金爵士(sir Mervyn King)、欧洲中央银行行长马里奥．德拉吉(Mario Draghi)以及来自德国、法国、意大利、瑞典、加拿大、印度、巴西等国的央行行长。出席会议的还有国际清算银行的总经理杰米‘卡如纳(Jaime Caruana)，他曾任西班牙央行的行长。

在2013年上半年本书付梓之际，ECC的主席是默文·金，当时，他即将于2013年6月末卸任英格兰银行行长一职。ECC的前身是10国集团央行行长会议，它是国际清算银行众多会议机制中最有影响力的。对于国际清算银行下设的三个委员会——全球金融体系委员会、支付结算委员会和市场委员会，ECC对其成员资格和组织架构都有发言权。ECC还负责为全球经济会议(G10bal Economy Meeting)准备材料并主导其议程设置。

全球经济会议于星期一上午9：30开始，持续3个小时，地点就在国际清算银行塔楼的B会议室。会议由默文·金主持，30个国家的央行行长参加，这30个国家被认为是对全球经济最有影响力的经济体。出席者中除了上面提到的能参加星期日晚宴的人以外，还包括印尼、波兰、南非、西班牙、土耳其等国的代表。15个较小的国家，例如匈牙利、以色列和新西兰被允许作为观察员列席会议，但通常并不发言。一些更小的成员国如马其顿、斯洛伐克的代表则没有出席此会的资格，他们只能利用茶歇和就餐间隙探听一些只言片语的信息。

之后，国际清算银行60个成员国的央行行长来到18层的餐厅享用自助午餐。这个餐厅是由瑞士的赫尔佐格和德梅隆(Herzog&de Meuron)建筑事务所设计的。北京奥运会使用的国家体育场“鸟巢”的设计就出自这家事务所之手。这个餐厅呈现着黛顶白墙，通过圆弧形的玻璃窗可以欣赏瑞士、法国和德国三个国家的旖旎景致。下午2点，央行行长及其助手们返回B会议室继续开会，讨论相关议题，直至5点钟休会。

在主持全球经济会议时，默文·金与其前任、欧洲央行行长让一克劳德。特里谢(Jean—Claude Thchet)风格迥异。曾有一位前央行行长说，特里谢身上有明显的法国气质：坚持一套固定的程式，按照国别的重要性顺序来让央行行长发言，所队美联储、英格兰银行和德意志联邦银行总是第一批发言，然后其他国家再按级别排序进行。相比而言，默文·金则显得更注重直入主题和平等讨论，他能营造一种大家开诚布公交换意见的氛围，并让出席的会议代表都有机会发言。

在应对全球金融危机过程中，央行行长们的此类秘密集会功不可没。“危机期间，国际清算银行是央行行长们碰头开会的重要地点，其存在的价值得到了大幅提升，”默文·金说，“我们不得不面对前所未有的挑战。我们必须弄清楚到底发生了什么，零利率下我们还有什么工具能使用，怎样把政策意图传递出去。对这些问题，我们固然会跟自己国家央行的员工去讨论，但央行行长们能聚到一起相互砥砺切磋，是极其难能可贵的。”

央行行长们认为，他们讨论的内容必须是保密的。“当你身处最高层时，时不时会觉得自己就是孤家寡人。如果能跟别的孤家寡人会面聊聊‘我的问题就是这样，您是怎么应对的’一类的话题，是很有帮助的。”默文·金接着说道，“以非正式的方式坦率地交流工作经验，其价值不可估量。我们并不是在公开的论坛上大声演讲。我们之间可以分享所思所想，可以相互质问，并从别人的经验中获得启迪。”。

在整个周末会议期间，国际清算银行的管理层努力营造一种亲切融洽、轻松舒适的氛围，看起来他们在这一点上取得了成功。该银行会安排若干贵宾车将央行行长们从苏黎世机场接到巴塞尔。早午晚一日三餐都会按照各国的特点和经济规模分开组织，避免让任何人有疏离感。曾经多次出席这种周末会议的前美联储主席保罗·沃尔克回忆道：“与在国内和政府官员打交道相比，这些央行行长在跟国际同行们交流时，会畅所欲言、无拘无束。”‘前匈牙利央行行长彼得·阿克斯·伯德(Peter Akos Bod)说，在享用美食和美酒的同时，也创造了一种同行情谊，“大家讨论的主要话题包括葡萄酒的品质是多么出色，财政部长们是多么不可理喻。要是不了解一点葡萄酒知识，你根本就插不上嘴。”

央行行长们认为，他们之间的交流对话通常很有启发意义，也令人心旷神怡。劳伦斯·迈耶(L,aurence Meyer)曾在1996～2002年担任美联储理事……年成立欧洲中央银行，BIS都是推动欧洲一体化进程的核心力量，既提供专业技术支持，也帮助设计实现共同货币的金融机制。在20世纪50年代，BIS负责运营欧洲支付同盟(European Payments IJnion、)，该同盟促成了欧洲大陆支付体系的国际一体化。1964年，欧洲经济共同体央行行长委员会在BIS成立，负责协调欧洲范围内的货币政策。70年代，欧洲货币汇率实行“蛇形”区间浮动，BIS是执行者。80年代，BIS成立了德洛尔委员会(：Delors Committee)，其1988年发布的报告为创建欧洲货币联盟和推出单一货币政策奠定了基础。BIS还促成了欧洲货币局(EMI)的诞生，成为欧洲中央银行的前身。亚历山大·拉姆法鲁西(Alexandre Lamfalussy)做过EMI的总裁，他是世界上最具影响力的经济学家之一，被誉为“欧元之父”。在1994年加入EMI之前，拉姆法鲁西曾经在BIS工作过17年，先是做经济顾问，后来做到了BIS的总经理。

作为一家老气低调、秘不示人的机构，BIS生生不息的生命力令人惊叹不已。它安然度过了全球首次大萧条，即使德国战争赔款的终止和金本位的解体也没有让这家机构消失(要知道BIS存在的主要原因就是清算战争赔款和维持金本位制度)。BIS经历了如此多的事件：纳粹的兴起、二战、布雷顿森林协定、冷战、20世纪80年代和90年代的金融危机、IMlF和世界银行的创立等。正如曾在2003～2008年间任BIS总经理的马尔科姆·奈特(Malcolm Knight)所言，“目睹这家银行穿越历史轮回、历经沧海桑田而大获成功，同时又仍然保持其浓缩、柔韧而不受政治干预的本色，着实令人备感鼓舞。”

这家久经考验的银行已经成为全球金融体系的中流砥柱。除了全球经济会议以外，BIS还主持了全球银行业最重要的4个国际委员会，分别是：巴塞尔银行监管委员会(BCBS)、全球金融体系委员会(CGFS)、支付结算系统委员会(CPSS)和负责央行统计的欧文·费雪委员会(Irving Fisher Committee)。BIS内部还有3家独立运作的组织，其中两家是保险业组织，另一家是金融稳定理事会(FSB)。FSB负责协调金融监管当局和监管政策，已被公认为是继BIS、IMF和商业银行之外的全球金融体系第四支柱。

从黄金储备持有量看，BIS在全世界居第30位，达119公吨，排名在卡塔尔、巴西和加拿大之前。仃拥有BIS的成员资格，与其说是一种权利，不如说是一项特权。BIS的董事会负责裁定某个国家和地区的央行是否“对国际货币合作和BIS业务做出了重大贡献”。中国、印度、俄罗斯和沙特阿拉伯1996年才加入BIS成员队伍。虽然该行在墨西哥城和香港设有办事处，但其业务基本以欧洲为中心。爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、马其顿、斯洛文尼亚和斯洛伐克(合计总人口为1 620 Zf)已经被接纳为成员，但巴基斯坦(拥有1．69亿人口)却被拒绝。中亚强国哈萨克斯坦也没能加入。在非洲，只有阿尔及利亚和南非是成员，尼日利亚作为非洲第二大经济体却没被接纳。(BIS的捍卫者声称，新成员要想加入必须先符合很高的治理标准，尼日利亚和巴基斯坦的央行只有先达标才能被考虑是否有资格成为BIS成员。)考虑到BIS在跨国界经济发展中的中枢作用，其能如此低调也实在是难能可贵。回想起1930年，《纽约时报》的一位记者写道，BIS的保密文化如此强大，以至于他想在董事会休会期间到董事会会议室参观一下都没能如愿。现在与那时比起来，几乎没有什么变化。在召开全球经济会议期间，记者是不允许进入BIS总部大楼的。BIS的官员罕有接受外界采访的记录，也非常不情愿面对媒体人士。这一策略看起来起到了作用。不管是“占领华尔街”运动也好，还是反全球化人士也好，再或是社交网络的示威人群，他们都没有注意到BIS这家机构的存在。每每经过BIS总部所在地巴塞尔中央火车站广场2号门前，那里总是一片静谧与安宁。BIS总部大楼外不会有游行队伍示威通过，也不会有抗议者驻扎在附近的公园，对世界各地前来开会的央行行长们来说，门前也不会有一众人士你推我搡地争相一睹他们的真容。随着世界经济周而复始地陷入一次又一次的危机，金融机构面临着前所未有的严格监管。对普通银行来说，新闻记者、网络博客、调查人士组成的大军决不会放过其一举一动。然而，对BIS而言，除了偶尔在财经版面被蜻蜓点水般地提及以外，基本上避免了外界对它的审视和点评。现在，依然如此。

亚当·拉伯撰写的这部BIS的历史极其引人入胜。BIS也许是世界上最神秘的金融机构，在他的笔下，一些深度埋藏、不可告人的秘密被揭示出来，BIS历经变故但浴火重生的非凡能力也令人震惊。

——利雅卡特·艾哈迈德（Liaquat Ahamed）　　能激发强烈的阅读兴趣——这本书对BIS在纳粹控制下和二战期间所起作用的描述十分精湛。　　——哈罗德·詹姆斯（Harold James）　　《巴塞尔之塔》是一部必读之作。该书研究细腻，语言流畅，揭示了现代世界一段鲜为人知的历史。这里有地下网络、秘密交易和那些不负责任、权倾一时但其决策却改变了我们生活的各色人物，情节生动，扣人心弦。　　——爱德华·卢卡斯（Edward Lucas）