拨开新金融迷雾，把握金融危机本质，做合格的经济公民，掌控自己的经济命运。

本书内容分为几个部分，从经济学基础理论到纠正我们目前所面对的许多市场失灵现象的政策建议。第一部分解释为什么自由市场经济会成为现代经济的主流。第二部分，讨论新兴的中产阶级和新的金融市场参与者——个人投资者。第三部分揭示世界经济在未来两代人中将发生怎样巨大的变化。第四部分，讨论中央银行和美国联邦储备委员会作为裁判在日益复杂的全球金融市场中所起的作用。第五部分概述了一些曾经给经济带来巨大灾难的重大的金融失误。第六部分，探讨政治对经济繁荣与稳定所起的推动或抑制作用。最后，对于如何避免威胁经济安全的灾难事故，本书给出一些建议。

关于当前席卷全球的金融和经济危机，市面上的书籍也快汗牛充栋了，但是既好看，又深刻的图书很少见。财经记者写得好看，但易流于肤浅；经济学家写得深刻，但大多数人反映看不懂。本书的独到之处在于在现象和本质之间，在知识性和趣味性之间，达到了良好的平衡。经济学者兼专栏作家科林·里德从经济学的基本理论出发，结合经济现象探讨和分析现代金融市场的运作机制，并为如何解决这场危机提出了建议。

自由市场经济为何成为现代经济的主流？新的金融市场参与者--个人投资者带来了怎样的机会和问题？世界经济在未来两代将发生怎样巨大的变化？中央银行和美国联邦储备委员会在全球金融市场中起了何种作用？那些曾经给经济带来巨大灾难的金融失误如何发生？我们又该如何避免威胁经济安全的灾难事故？

序言

第一部分 现代经济体系的演变

 第一章 自由市场的善与恶

一、自由市场的替代物

二、权力决定利益

三、自由市场的善与恶

四、完全竞争市场

五、信息不对称

六、大量交易者

七、扭曲的市场将产生巨大的浪费

八、我们并非无所不知

九、公共物品悲剧

十、外部性

十一、交易成本

十二、政府的合理角色是市场监管者

十三、我想要你的那份蛋糕

 第二章 后工业革命与转型中的经济

一、收入的循环

二、委托一代理关系

三、衰退与萧条

四、古典学派

五、休斯敦，我们有麻烦了

六、问题总会变得更糟糕

七、政府介入

第二部分 消费者-投资者的出现

 第三章 剖析华尔街

一、保证金投资

二、股票估值

三、生活多美好

四、我们理性吗

五、离开就安全了吗

 第四章 不劳而获

一、引入监管

二、金融生命周期

三、多样化

四、风险的生命周期

 第五章 中国入席

一、现代经济增长周期

二、效率高于公平

三、发展周期

四、新经济世界一瞥

五、不断变化的人口特征

六、融合

七、第一经济世界的人口老龄化

八、城乡差距

第三部分 新世界浮现

 第六章 第一经济世界的老龄化——伟大的平衡者

一、结婚率为何改变

二、两个蛋糕

三、再次融合

四、扩张的 第一经济世界和萎缩的 第三经济世界

五、稀缺的生产要素

六、现代医学——是福，也是祸

 第七章 继续发展

一、大话革命

二、当代革命

三、增长的误区

四、无劳动力的社会

 第八章 补缺儿

一、让我们变得专业

二、供给方

三、生产要素

四、黑色黄金，得州茶

五、逐步上扬的商品价格

六、氢经济的误解

七、这对全球金融市场意味着什么

 第九章 黄金、石油、美元以及一个经济大国的衰落

一、美国的预算赤字对世界意味着什么

二、狂奔

三、放大效应

四、双赤字

五、货币政策的解放

第四部分 经济机构的创建

 第十章 聪明过头

一、三C原则

二、危机预警

三、只有新新人类才知道

四、做大还是分配经济蛋糕

五、安然之死

六、《萨班斯一奥克斯利法案》

七、三I原则

 第十一章 谁在看管仓库

一、人们都厌倦了

二、货币联盟和政策协调——一种国际视野

三、美联储的职责

四、经济机器的动力

五、控制阀门的手

六、美联储箭筒中的另一支箭

七、一个普遍的误解

八、推绳子

九、2007年的次贷危机

十、政策瘫痪——被车前灯照到的鹿

十一、货币政策的最高法院

 第十二章 谁将酒杯斟满

一、强扭的瓜不甜

二、美联储之声

三、城里的新游戏

 第十三章 谁偷了酒水

一、多头怪兽

二、经济政策也疯狂——恶性通胀和极度痛苦

三、滞胀时期的变革

 第十四章 我们似乎协调失败

一、乘数效应

二、协调失败

三、我们的方案

四、挤出效应

五、纳入外国部门

六、自动调节的经济

 第十五章 供给学派的及时死亡

一、名义变动与实际变动

二、可持续投资

第五部分 金融失灵

 第十六章 飞得越高，摔得越狠

一、经济学的新工具

二、非理性繁荣

三、市场心理

 第十七章 美国打喷嚏。全世界都感冒

一、全球化浪潮席卷一切

二、当局面失控时，不妨撒手休息

 第十八章 监管华尔街

一、有时，只有政府才能有所作为

二、一个合理的怀疑

三、政府的“机动车辆管理处”化

四、监管偏见和镀金资本

五、猫与鼠

六、指定监管者

七、华尔街天使

八、被弄虚作假包围

九、勇敢面对新世界

十、完美风暴

十一、美国风暴席卷全球

十二、竭力跟随

 第十九章 企业越大越安全

一、贪婪铸成大错

二、私人利润和社会成本

三、如何救助以及为何救助

四、新的参与者

五、为什么不是这个消息

六、我们的经济总司令

 第二十章 不折不扣的犯罪

一、一个商业道德的案例

二、腐败蔓延

三、当道德沦为犯罪

 第二十一章 有人做起了对冲买卖

一、意料之外的结果

二、对冲基金出现

三、隐蔽和默许的串谋

四、价格领先——又一场猫鼠游戏

五、投资者信心——最基本的要素

六、监管成本

 第二十二章 市场和技术——成也萧何。败也萧何

一、交易工具

二、短线交易者来啦

三、交易的民主化

四、电子交易——30毫秒传遍全球

第六部分 政治与观念

 第二十三章 经济恐慌、政治与媒体

一、市场与政治

二、经济领导与媒体

三、充分知情的经济公民

 第二十四章 唯一值得恐惧的就是恐惧本身

一、超越简单的言论

二、希望有人领导我们

 第二十五章 刺激方案有效吗

一、衰退简史

二、问题是经济，傻瓜

三、经济问题被冷落

 第二十六章 政治与经济的平衡点

一、披着羊皮的狼

二、政府不是救世主

三、假惺惺的赞美

四、不可能性定理

五、创造平衡点

 第二十七章 税收员来啦

一、死亡和税收

二、税收的种类

三、兰德式观点

四、从公平到效率

五、双重课税

六、全球税收协调

七、作为财政措施的税收政策

 第二十八章 受过教育的全球公民

一、让人有点不舒服的事

二、教育的专业化

 第二十九章 打造一个更好的老鼠夹

一、至2020年的l2步远景规划

二、变革

 第三十章 我们身处何方

 第三十一章 中国崛起

 第三十二章 结论

一、自由市场的替代物

市场最让人难以理解的替代机制可能是集体经济。由各种个体组成的一个群体，拥有必要的技能来满足每一个体的需求，他们聚集在一起为彼此提供所需物品。在这个过程中，资源以及劳动成果的分配是比较公平的。贸易依然存在，特别是当我们拥有一些自己认为价值不大的物品时，我们就会倾向于交换别人拥有而自己没有的“好东西”。

只要参与者的数量保持在可管理的水平，这个系统就能够运行得很好。然而当人数增加之后，嫉妒也随之产生，那些努力工作从而做出重大贡献的人们可能会因为没有得到比一般人更多的回报而心怀怨恨。大量的秘密贸易在成员之间变得普遍而不再是特例，这就产生了地下经济，只是它没有像传统市场一样获得立法保护。

当充满吸引力的集体经济因为人性的冲击而失败，一个善意的独裁者就会介入来维持秩序，并决定谁应该生产，谁又将消费这些产品和劳务。这种“中央计划”式的经济其实是对这个善意的独裁者提出了不可能完成的任务，它必须知道每个人如何评价各种各样的物品和劳务的价值，并且要调控产出，以使所有公民的幸福感最大化。

但是，由于自由市场的缺位，并没有准确的信号来为善意的独裁者提供指引，因此，它只能猜测成员们的喜好。如果我是这个集体中的一员，当有人问我需要什么时，我会出于个人利益的考虑而夸大我的偏好，因为我知道这样我就可以得到更多的份额。更麻烦的事情是这位善意的独裁者将会想方设法让我生产公共物品，以满足别人的偏好。以强迫的方式来防止偷懒，即使在一个家庭里面也很困难，更何况是在一个规模庞大的集体经济中，于是便产生了怠惰和低效率。

二、权力决定利益

另外一种分配资源的方式就是“权力决定利益”(Might Makes Right)。

这样的系统并不保护个人的财产所有权，有权者想要什么就夺取什么。其实这样的方法现在仍然被沿用，只是增加了一些补偿性措施而已。比如美国宪法修正案的“征用条款”规定，为了公共利益，美国政府可以无偿征用公民的财物。这样的条款同样适用于国际间的争端(通常是在自然资源领域发生的争端)，并且是无偿的。

尽管征用条款具有争议性，尤其是当这些被征用的财产最终落入私人开发商口袋里的时候，可是事实就是如此，这就是美国的法律。你也许会争辩说，这样的征用也可以视为市场买卖关系，因为国家给予的补偿是公允的。可是，市场上的买卖关系是双方自愿的，而那些被征地的人们有几个是自愿成为被征用对象的呢?而且，事实上，当权者给予的补偿金与财产所有者对财产的价值评估之间有着很大差距，因为财产所有者了解每一个时期的市场价格，只有价格合适时他们才会自愿卖出，显然他们并不想现在就出手。

在回到“自由市场的善与恶”这个话题之前，让我们了解一下以上提及的几种分配机制的强制性因素。在集体经济中——我们通常称之为“共产主义”，个人的偏好服从集体的需要。在第二个替代机制中，当权者垄断一切，弱势群体没有任何选择。

三、自由市场的善与恶

有趣的是，自由市场经济同时具备以上两种分配模式的某些特征。一只“看不见的手”在决定各种商品和服务的价格，这与集体经济的指定价格不同。自由市场也会依赖经济实力——我们称之为“财富”，来对市场施加影响。但是，与中央集权主义方式不同的是，财富是与个人的能力、才华相对应的，是个人能力在市场上的公允评价，至少市场允许个人在某些控制因素之下，来施展个人的有价值的才华。  在自由市场体系中，通过继承得到的财富变得具有争议性，因为这些财富和那些自己亲手挣来的钱在市场上的效用是没有差别的，可是对于继承财富的人，市场并没有对他的个人技能、才华提出任何要求。这样的不对称是人们要求开征遗产税的基础，但是自由市场是尊重遗产继承的，因为任何个体都有权处置自己辛苦赚来的钱和资产，这是自由选择的题中应有之义。

现在让我们转移话题，谈一谈如此优越的自由市场制度何以失灵，市场失灵的主题将贯穿本书的下文。随着我们建立起市场的直觉，我们开始认识到导致市场失灵的情形。只有了解这些情形之后，我们才能修补市场的缺陷，从而保持市场的优势，而不至于放弃自由市场体系，转而采用一种不认同自由意志和自利行为的经济。

经济学家们喜欢用完全竞争市场这一经典模型来解释经济活动。与其说经济学家们迷上了自由市场，不如说是迷恋完全竞争市场模型本身的美感。完全竞争市场的特点是有大量的买家和卖家在一个完全公开透明的环境里交易，由于市场完全透明，所以每个人都知道每件商品的价格和相关信息。这样的假设显然是极端的，几乎不可能有任何一个市场是完全竞争的。失灵现象随处可见，而每一次市场失灵都会减损这个模型的美感。正因为如此，一些经济学家甚至争论说要放弃自由市场，采用上述的某种替代方案。

到目前为止，还没有任何一种其他的分配系统能够像自由市场一样使生产者的产出最大化，或者精确地衡量消费者的偏好。在找到这样一种替代方案之前，我们应该努力去纠正自由市场的失灵现象。以下是几种容易导致市场失灵的情形。

四、完全竞争市场

首先，完全竞争市场假设，我们得到的所有关于商品的信息，包括价格、价值、特征等都是准确无误的。现代信息技术可以帮助我们实现这个假设。现在我们可以根据全世界任何地方的可比商品价格来决定我们的价格。例如，几乎所有商品的价格都能在互联网上找到。但是对于某些商品和服务来说，这一点很难做到，比如一些难以描述的商品，还有服务，因为不同消费者对服务的价值评价是不同的。

有趣的是，股票市场似乎是比较符合完全竞争市场特征的一个例子。股票是一种定义很严格的商品，它界定了财产所有权，并且股票的价格在全世界的各个角落都可以即时了解。股票市场的监管机构——比如美国证券交易委员会，会确保购买者了解他们所买的财产权，并维持一个公平的交易平台。几乎没有任何其他市场能像股票交易市场那样，受到如此细致的审查。可是讽刺的是，大概也没有任何其他市场像股票市场这样被操纵。P4-6

世界正迅速变得越来越复杂。我们每天与别人交流的频率之高，足以让几代前的人感到不可思议，而且很多都是经济上的交流，次数远远超过历史上的任何一个时代。从我们的日常购物到网上支付账单，甚至我们赚取薪水的工作，都表明在我们生活的方方面面，我们是世界经济的一分子。

我们的经济生活变得越来越复杂，与此同时，国际金融正在微妙且错综复杂地影响着我们每一个人，这是上一代的人们无法想象的。没有任何一个时代能有这么多人就那些如此困扰我们的事务，进行如此频繁的合作交流。本书将深入探讨世界经济的奥秘，并将为外行的领导者揭秘主要金融市场运作的神奇方式。我们将看到，我们默默地将金融市场交给专家们管理，已经让我们付出了巨大的代价。

这本书的主要目的在于向受过教育但非经济学专业的读者提供一种经济学的培训。眼前的问题非常复杂，由来已久，而未来充满变数。我们这里讨论的只是那些对世界经济健康至关重要的概念。事实上，我们不可能不分主次地对所有相关经济力量进行讨论，这些问题错综复杂并且相互关联。

即使我们剥离那些与最重要的经济变量相关的分析和评论，这些变量仍将继续被大众或许多财经出版社不断引用。大多数财经记者拥有传播或新闻学专业学位，而不是经济学学位。我获得了经济学博士学位，一生致力于研究和教学，多年来都在思考经济问题，以求深刻地理解现代经济。

我曾想写一本能帮助读者了解市场经济的书，最近的局势让这个计划变得更加迫切。从前我们还能叫出本地商店老板的名字，并且相信我们辛劳一生积攒的保险金在我们退休时还能安然无恙，但现在这种日子已经一去不返了。我们已经知道，我们必须掌握自己的经济未来，但我们还没有掌握理解日益复杂的经济和市场所需要的工具。

所以，我们把我们的经济前景寄托在我们喜爱的政治家和公众人物身上，即使他们对经济的理解可能并不比我们更深刻。这本书旨在帮助那些更愿意自己了解庞大的经济机器如何运转的读者。我希望这些知识可以让你掌握自己的经济命运，而且，可能的话，让你可以清楚地对下一届的政治家和经济领导者表达自己的需求和期望。

我也希望我的背景和经历可以为你提供一个全面的视角来理解世界经济。从物理学学士跨入经济学领域，我已经当了25年的经济学教授和经济学家。我一直很喜欢弄清事物的工作原理，但是，比起一个小男孩拆开旧收音机来找寻“滴答”声的来源，理解世界经济需要拆解的东西更多。

在我的学术生涯中，我很快就意识到，经济理论不能涵盖全部。所以在获得房地产经济金融学博士学位之后，我又攻读了工商管理硕士学位，以便更好地从一个商人的角度来理解经济。我对支持现代经济的法律和公共政策制度也非常着迷，并继续完成了法学博士学位。

最后，我意识到，只有当我理解了经济与错综复杂的税收法规之间的关系，我才能真正理解现代经济。于是我又戴上绿色眼罩(Green eyeshade，20世纪50年代会计、查账员、记者、编辑等经常作为办公用品佩戴。“Green eyeshade”可以作为贬义词形容一个人过于爱财，喜欢算计。——编者注)，继续攻读我的税收会计硕士学位。同时，我继续在这些领域进行研究、写作，把成果投给专业刊物和大众报刊。现在，作为商学院的院长，我有机会学到其他商业领域的知识，如营销、管理与生产等，完善了我在经济、金融、会计和法律方面的知识体系。我认识到有必要用一种多学科的方法来理解日益复杂的经济现象。

随着本书内容的展开，我相信你会发现，理解世界经济的运行并不像看起来那么困难。你还会发现，那些经济评论员知道的其实并不比你多，而且他们也没有足够的节目时间或专栏版面来给你讲述完整的经济事件。你对世界经济的运行了解得越多，就越能够避免那些经常发生并且影响你的经济前景的令人烦恼的问题。

本书内容分为几个部分，从经济学基础理论到纠正我们目前所面对的许多市场失灵现象的政策建议。第一部分解释为什么自由市场经济会成为现代经济的主流。在第二部分，我们讨论新兴的中产阶级和新的金融市场参与者——个人投资者。第三部分揭示世界经济在未来两代人中将发生怎样巨大的变化，正如我们所知道的那样。第四部分，我们来看看中央银行和美国联邦储备委员会作为裁判在日益复杂的全球金融市场中所起的作用。第五部分概述了一些曾经给经济带来巨大灾难的重大的金融失误。第六部分，我们探讨政治对经济繁荣与稳定所起的推动或抑制作用。最后，对于如何避免威胁经济安全的灾难事故，我们给出一些建议。

当你阅读正文时，我希望能激起你的兴趣，我非常希望你能把每一个章节视为一个迷宫的一部分，每一章照亮一个幽暗的角落。读完本书时，你可能会发现，你能更好地理解世界经济了。

你可能还会发现，我们的领导者对现代经济运作机制的了解并不一定比你多，甚至比你还要少。我希望读完本书时，你能感到你有能力向领导者提问，向他们要求更好的管理，并且对那些让我们付出巨大代价却毫无回报的政策提出质疑。

我们的经济未来是如此重要，不能委托给那些在政治或经济上存有私心的人。因此，相信你的直觉，不要害怕提出问题，对于合理的经济问题，要求得到简单、直截了当的答案，但别相信经济预言家们太陈旧或过于简单化的答案。简而言之，向钱看。如果一个经济理论看起来太简单或太好而不像真的，那么它确实是真的。世界细致入微，经济错综复杂。如果你能够理解这些细微之处，同时看到我们作为经济公民在世界金融市场上扮演的重要角色，整体经济的运行就会越来越好。我们的经济未来吉凶未卜，道路曲折但不虚此行。

科林·里德对现代金融体系，以及目前监管机构的隐患做了实用的介绍。对于那些想要理解目前金融危机的读者．这本书会非常有帮助。

——贝克·迪恩 美国华盏顿经济政策研究中心主任

在难懂的经济理论与百姓对于理解现代金融体系运作详情的渴望之间，里德教授巧妙地进行了平衡。本书话题覆盖范围相当广泛．介绍了一些基本的经济学知识。同时，回避了沉闷的理论阐述．而将主要论点融合在历史与社会评论中，以一种对话式的方式轻松讲述出来。里德教授思维缜密，并且在为一个更美好的经济未来开出他的全球处方时．他的语言极富感染力，引人深思。

——托马斯·韦德 美国纽约州立大学分校经济学教授