本书介绍了21世纪技术分析领域最具创新性的方法，告诉交易者如何利用艾略特波浪理论、卢卡斯和斐波纳契序列，以及蜡烛图和时间因素，准确定位股市时机。

按照书中方法去做，牛市熊市均可获得超额利润！

　　掌握了本书介绍的概念和方法，你很快可以做到以下几点：

识别关从卢卡斯数列对各种种场、各种趋势所产生的深远影响中获利；

利用动能指标别牛市背离或者熊市背离；

……

本书介绍了21世纪技术分析领域最具创新性的方法，告诉交易者如何利用艾略特波浪理论、卢卡斯和斐波纳契序列，以及蜡烛图和时间因素，准确定位股市时机。从而在交易中获利。作者杰夫?格林布拉特在前人研究的基础上，发展了定位时机的多种方法，这些方法可以应用到技术分析的各个领域，将会大大提高股民和基金管理者在交易和做出投资决策时的准确率。投资者可以结合本书提供的案例和图表掌握这些概念和方法，当时机来临时，就可以把握好时机，获得超额利润。

前言

序言

第1章 艾略特波浪理论的延伸

 推动浪及其特征

 调整浪及其特征

 三角形及其特征

 倾斜三角形及其特征

 关于情感因素

 个人经验分享

第2章 艾略特波浪理论的新视角

 时间关系简介

 观察调整浪

 深入观察三角形

 重叠规则

第3章 证券市场中的轮换

 熊市中的轮换

 牛市到熊市的完整循环

 高级信号组合

 盘整中的市场

第4章 烛形图和时间因素

 支撑和阻力

 极性线和极性域

 综合考虑：时间阻力

第5章 谈谈背离

 MACD和背离

 即日交易案例学习

第6章 成交量研究，移动平均和时间因素

 移动平均和时间集群

 将成交量增加到形态识别系统中

 跟踪市场从牛市到熊市的变化

 定位杯柄形的交易时机

第7章 击中移动的目标——斐波纳契价格预测

 建立斐波纳契预测

 入门案例学习

 高级案例学习

第8章 高级预测技术

 多付出一些努力

 基于调整浪的价格延伸

 蝴蝶形态的变异——适用于调整浪形态

 引入时间因素

 突破三角形后的价格延伸

 预测较大级别的趋势变化

 高级计算

第9章 外汇市场时机选择

 研究图表形态

 图表形态的几个案例

第10章 培养坚韧的性格

 清除心理垃圾

 培养坚韧的性格

 不做随波逐流的人

 着眼于现在

 找到不同的方法

第11章 全心投入熟能生巧

 培养耐心

 高概率信号组合与MACD背离

 计算高概率的目标价格

 下跌时买入，反弹时卖出

 调整完成后买入

总结

术语表

在20世纪二三十年代的时候，理查德·W·莎贝克（Richard W.Schabacker）撰写了几本书，它们都以道氏理论为基础。他成功地假设某些庄要平均数的某些形态也与个股有关。他的妹夫罗伯特·D·爱德华兹（Robert D.Edwards）继续这项工作。我们这一代里许多人都熟悉爱德华兹（Edwards）和他的搭档约翰·迈吉（John Magee）在技术分析方面所做的工作。他们两个人被视为现代技术分析之父。大家知道，技术分析研究的是市场参与者的集体行为。因为在交易时涉及人们的情感因素，所以这些集体行为所形成的形态总是不断重复出现。这些形态可以识别并且可以用来预测未来市场走向。还可以将这些形态进一步分解为重复发生的波浪以及重复出现的波浪间关系。

金融市场的基本结构是一组重复发生的形态，这一点是由拉尔夫·纳尔逊·艾略特（Ralph Nelson Elliott）发现的。多年来，许多非常知名的艾略特波浪理论家们不断对其进行修正，其中包括小罗伯特·普莱切特（Robea PrechterJr.）。波浪原理代表一个非常好的形态识别体系。任何两个形态都是不一样的，但它们都有重复出现的趋势。在这些波浪内存在通用的计算，以价格和时间进行度量。这些测量都是以斐波纳契关系为基础。许多基于时间因素的研究工作都是源自W·D·江恩的工作，他应该被视为时间因素的创始人。在江恩以后，现代斐波纳契分析家们在简化分析方法上取得了出色的成果，交易者们可以将这些方法应用到日常交易之中。

艾略特波浪理论在很大程度上是建立在斐波纳契关系之上的，缺少任何一个数字交易者都不能使用这个理论。因为波浪理论建立在斐波纳契比率之上的，所以斐波纳契回撤的人能够识别艾略特波浪的形态。本书将时间因素引入到斐波纳契一艾略特方法中，提供了一种传统技术分析方法。但是我发现，艾略特一斐波纳契的研究者们忽略了一个很重要的方面。有些斐波纳契计算非常复杂，没有实用价值。交易者们之所以会使用斐波纳契计算是因为它们是比较实用的形态识别工具，然而如果有些计算太复杂很难识别怎么办呢？如果计算不起作用，有什么替代方法吗？这一问题留下的空白有没有解决办法呢？本书在某种程度上弥补了这个空白。

这一类书籍大多数都涵盖艾略特理论和斐波纳契数列的知识，有些还涉及了几何学。本书在研究高度上超过了大多数同类书籍。书中所介绍的方法在很大程度上以卢卡斯序列为基础。这一数列是由法国数学家爱德华·卢卡斯（Edouard Lucas）（1842～1891）发现的。它是由斐波纳契数列派生得来的。

爱德华·安纳多·卢卡斯（Edouard Anatole Lucas）是19世纪法国数学家，以数字理论研究而闻名，卢卡斯数列就是以他的名字命名。在他利用斐波纳契数列工作时，发现了这一与斐波纳契（该数列的命名归功于他）具有密切关系的数列。卢卡斯数列与斐波纳契的定义非常相似，该数列规定除了最开始的两个数字，数列中其余数字都是前面两个数字的和。f（n）=f（n-2）+f（n-1），卢卡斯数列最开始的两个数字分别为2和1，而不是l和1。定义的差别很小，但是数列却有差别：

卢卡斯数列：2，1，3，4，7，11，18，29，47，76，123，199，322，521……

斐波纳契数列：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377……

这两个数列在许多方面有相关性，对于它们之间关系的研究到今天还仍在继续。据埃文斯维尔（Evansville）大学的数学教授克拉克·金伯利（Clark Kimberling）称，将两个序列分别标记为L（0），L（1），L（2），…和F（0），F（1），F（2），那么对于所有非负的整数n来说，斐波纳契数列和卢卡斯数列存在下列关系：

L（n）=F（n+2）-F（n-2）；L（4n）+2=（L（2n））2；L（4n）-2=5（F（2n））2；F（n+m）+F（n-p）=F（n）L（m）。

如果m是整数，L（n-1）L（n+1）+F（n-1）F（n+1）=6（F（n））2。

弗纳·E·霍加特（Verner E.Hoggatt，Jr）在他的《斐波纳契和卢卡斯数字》一书中给出了47种这样的等式关系。

有一些书简单提到了卢卡斯数列，但本书则会详细介绍这个数列。我不是将卢卡斯数列引入到金融界的第一人，但相信它对各种趋势下的许多图表所产生的深远影响在很大程度上被误解。本书试图纠正这些看法。卢卡斯的工作并没有取代斐波纳契，相反，它是斐波纳契的有力补充。但大多数人没有意识到卢卡斯数列在多大程度上补充了斐波纳契。通过本书的学习可以看到，卢卡斯在很多时候发挥了补充斐波纳契的功能。使用时间因素的目的是为了提供一个识别形态的强有力工具。

如果飞机上没有配备引导飞行员飞行或降落的设备，他们绝对不会在能见度很差的条件下起飞。金融市场中也一样，如果在没有时间尺度的情况下把技术分析作为形态识别体系，无异于在能见度为零的条件下试图将飞机着陆。

在掌握工具以前，还需要有好的天气才能航行。要想在金融市场中航行，首先需要理解波浪原理。对于交易者来说，波浪原理是识别形态的好的起点。在爱德华兹和迈吉开办的股票技术分析学校接受过培训的读者可以比较一下这两种方法。本书仅将波浪原理作为指导，因为这一理论很复杂，而且在实际中并不是完全可靠。

在观察波浪的时候，我们可以了解行情处于趋势的哪一部分。还可以知道行情是处于主要趋势中还是处于修正趋势的变动中。有时候，与主要趋势相比，修正可能非常大，此时我们不知道是不是主要趋势已经发生变化。这是波浪原理的一个漏洞，本书会试图澄清这一点。

波浪的基本形态有两种。第一种是推动浪，这是一种较大级别的主要趋势。另外一种是调整浪，调整浪的运动方向与主趋势相反。每一种波浪形态都有其基本特征。在这一章里，仅简要介绍波浪理论的基本内容，因为读者可能从其余的资料中学习过相关内容，在此权当复习。稍后，会向读者介绍如何通过数字序列来识别推动浪和调整浪。P23-25

欢迎大家光临21世纪技术分析！在书中，我们将要摒弃所有的神话，建立一个更好的分析系统。在过去的几百年里，技术分析家们进行技术分析时，将注意力过多地放在了价格和成交量上，他们认为这两个因素是价格走势图中最重要的两个因素。请不要误解我的意思，不可否认，这二者确实非常重要，但它们并没有向我们展现一个非常完善的图案。一直以来对于时间因素的研究是最少的，但它们却是技术分析至关重要的组成部分。虽然交易者对于价格目标的理解比较好，但是他们往往不知道什么因素促使趋势发生改变。你有没有想过这样的事情，为什么图表到达某个目标价格后会逗留一段时间，直到某一天开始下跌？为什么是这一天开始下跌而不是另外的一天呢？这些疑问一直是困扰交易者的大问题。本书的使命之一便是解答这些疑问。在本书的论述过程中，我们还会努力开拓阅读者的思维，通过学习读者对股票价格运动会有更好的理解，明白为什么股价按这样的方式运行。这是一个有着无限可能的世界。

我花费了无数小时跟踪股票市场的动态，从中发现了一些重复发生概率很高的趋势。尽管这些趋势会重复发生，但任何两个形态都不是完全一样的。然而，这些趋势重复发生的概率很高，我们足以利用这些规律制定出在市场中取胜的策略。使用本书的最好方法就是首先钻研书中给出的图表形态，然后用它们来指导投资实践。但是此刻不要急于交易，要先观察市场动态。在真正交易之前需要观察多长时间为宜呢？回答是直到能完全掌握书中介绍的这些形态为止。这个时间长度可能是几天，也可长达数月，完全取决于读者的时间安排。观察市场实际情况以后一定要回过头来再次查看书中的图表。每次重复这个过程的时候，总可以发现新的东西。这个反复的过程实际上是使大脑能够适应直观的图形，而这是大多数人不曾经历过的。

想要真正理解金融市场并非易事。要理解这些图表所传递的信息也需要很多年。为了可以在适当的时机出手需要掌握一定的必要知识，而掌握这些知识也需要很长时间。本书介绍的方法也是在吸取失败教训的基础上不断改进、完善得到的。在期货市场中，我在一天时间内获利能够达到10，000美元，同时将损失控制在1000美元以内。

每一次实践都会有新的收获。以我个人为例，在期货市场中，我有幸成为一个富豪的交易伙伴。他家里有我的办公室，我在那里进行股票投资组合交易。他交易ND(ND是基于纳斯达克股票市场NASDAQ的期货合约)。每天早上，我们会设计出一种交易策略。现在《斐波纳契预测》的发行范围遍布整个世界，但过去它只是以艾略特波浪理论为基础对纳斯达克股票市场所做的分析，而且只为一个客户服务。

我的伙伴通常会交易1～3份合约，合约规定每个点的价值是500美元。对于机构投资者来说，这也许是个小数目，但可以肯定的是，对个人投资者来说金额已经相当可观，特别是当交易者扣动扳机真正执行交易的时候。通常我的交易伙伴在执行了一笔交易后，会观察一个小时走势，之后便去处理别的事情。有时候他会收到一条消息，然后便把我叫出来替他打理交易。对我来说，许多时候这就像被扔到了比赛的第九局，重新回到本垒上，没有人出局。我能体会到马利安诺．李维拉(Mariano Rivera)的感觉。有时候交易进展不顺利，或者根本没有最终决定，这时我必须做出决策从而使他的损失最小；或者当市场情况如我们所愿的时候，不至于过早将利润套现。因为我的收入取决于市场表现，所以工作压力相当大。

正是因为那些日子，我知道自己可以从容地应对压力，这也是我有生以来获得的最有价值的财富之一。从那以后，不管做什么事情，我都信心十足，而这份信心这是这段经历所赋予的。

另一方面，每个人都会经历损失，但我们必须从中学到一些东西。我早年曾经犯过一个错误，那是在1999年的时候，基围(Gateway)公司的股票在某一天达到顶点后开始下跌，但我却正好在这只股票的价格到达顶部时买入了以它为标的的看涨期权。具体数字我已经记不清楚了，但当时基围的股票从5块多涨到了8块多。在那一天我以9元的价格买人了看涨期权。到这个交易日结束的时候，基围的股票下跌到7块多，看涨期权的交易价格是则是6。那时候我根本不懂技术分析的方法和理论，但当时我意识到如果想在股票市场上立足超过两天，最好知道自己在做什么。从那以后，不管什么时候，当遇到困难的时候，我会全力以赴地去战胜它。

如果没有经过严格的培训，你很难成为医生或者律师。要想在这些行业里发展，首先必须在学校接受多年的教育。学完之后还必须到现实生活中去实践学习，以后才能真正在行业里立足。那为什么有人认为在金融市场中博弈是不同的呢？历史已经告诉我们，许多人想从市场中赚钱，他们开始交易时没有受过任何正规训练，他们以为交易是很简单的事情。很快他们就会发现，事实并非是想象的那样。

人们持有此观点的一个主要原因是在金融市场中进行交易并不需要任何学位。任何人，只要有计算机或者电话都可以做到。当看到深夜里有人发布消息称任何人都可以在一周内学会从市场中获取利润时，我感到非常愤怒。许多人甚至忽略了市场为牛市的事实，错误地以为自己获取的利润是由于聪明才智。在有泡沫的市场中很容易赚到钱，但这种机会可能一辈子只碰到一次。有些人可能会把这本书束之高阁，收益甚微。还有一些人可能会从头到尾通读一遍，对那些非常显眼的内容有个大致了解。然而，出版本书的目的是希望读者能够真正钻研书中讲到的方法和理论。书中的大部分图形都不是看一眼就能够理解的，每个图表都需要花费几个小时认真钻研才能真正掌握。读者在学习时应该首先钻研书中的图表，然后观察现实中的图表，之后再参照书中的图表比较学习。要想理解金融市场运行的本质，这是唯一的方法。

需要明确一点，我并没有要求读者利用一个周末的时间掌握书中的所有内容。我的意思是，一旦掌握了这些内容，那么读者便会以一种全新的视角观察图表，从而具备了从股市获取利润的潜力。如果读者已经可以获利，那就应该试图做得更好。

设计这本书的目的是为了向读者提供能够在市场中制胜的策略。一旦完成了本书的学习，便可以更有效地应对各种市场环境。读者在市场中交易的时候，不但可以利用对自己有利的市场条件，而且可以提前识别出应该退场的时机。假设你买了一辆银色的新汽车，可能之前一直驾驶蓝色的汽车。因为现在汽车换成了银色，你可能会关注马路上有多少人驾驶银色的汽车。你可能会吃惊地发现驾驶银色汽车的人比你最初设想的多得多。所以一旦开始在工作中运用这些时间循环时，你会惊奇地发现自己掌握起来的速度很快。你也可以发现时间循环什么时候不是整齐排列。这些时候，就应该远离市场。因为大家知道，不是在任何市场条件下都可以赚钱。

本书将时间因素引入到技术分析中，并将其与我们已经学过的现存的方法论结合起来。本书循序渐进地介绍了这些内容。也有其他一些书介绍时间这一维度，但它们都没有详细介绍卢卡斯数列。我著作本书的目标是提供一种简化的方法，从而对技术分析在实际中的应用进行延伸。

这项工作最初是由江恩提出的，但是却没有引起公众注意，原因在于他提出的方法非常复杂，要想理解往往需要花费多年的时间。我不会介绍江恩和角度这些内容，因为这些东西很容易让人头脑发蒙。我的工作是用一种简单易行的方法来介绍那些比较复杂的内容，而且这种方法掌握起来比较容易，不用花费很长时间。但是需要提醒读者的是，不要混淆了简单和容易。做这项工作需要投入很多时间和精力，但我相信所有的投入是有意义的，值得去做。然而不管这本书有多好如果很无趣，读者也不会将其纳入自己计划的一部分。

等读者完成本书的学习以后，会发现艾略特波浪理论的价值远不止现在的这些。届时，读者可以排除艾略特理论主观的方面，可以利用图表的时间因素确认各种形态。读者不仅可以识别出顶部和底部形态，还可以发现市场中的许多小转折点。读者可以更容易地预测市场未来走势。通过学习，还可以将书中的方法与其他指标结合起来使用，从而使这些方法更有效。

对于烛形图的依赖贯穿于本书的始终。当前有很多比较好的关于烛形图的书籍，但我推荐尼尔森的著作。书中还引入了移动平均线，因为许多成交量分析和趋势跟踪分析的系统中使用移动平均线。本书的图表分析没有使用指数平均数，而是引入了简单移动平均线，读者可以看到在短期分析中总是用这种方法。当平均数所涵盖的时间段较小时，指数平均和简单平均数的结果相差无几，但如果计算移动平均数的期数超过200，那么指数平均和简单移动平均便会有较大的差别。

最重要的一点，通过本书的学习，读者可以获得一个实用的、具有高精确度的形态识别体系，可以在实际交易中使用这一体系并不断获利。具体能赚多少钱则完全取决于读者个人，取决于读者的钻研。这本书的目的不是教大家赚钱。爱德华兹和迈吉的书以及其他很多人撰写的技术分析方面的书籍也不是专门针对如何在市场中赚钱。这些书的目的是向读者介绍出现概率很高的趋势。本书的宗旨也一样。这是一个过程。我个人觉得如果不是很在意战利品，结果往往可以成功。学习书中方法的最终目标是在市场中持续获利，但只有正确掌握这些基本原理才能做到无往而不胜。

在专业的体育竞赛中，目标是赢取冠军。但是专业运动员花费多少时间谈论关于赢取冠军的事情呢？很少。但他们为了赢取冠军做了很多训练准备工作。他们谈论的是一些基本原理、方法、态度和训练。大多数时间谈论的是如何训练，之后便进行更多的训练。为什么要做这么多训练呢？因为所有的这些训练都是为最后一步做准备，这最后一步就是执行时刻。为了最后的时刻他们非常努力地训练，直至某一时刻做出正确事情已经成了第二天性。泰格·伍兹之所以能完成那么困难的射击是因为他之前训练过无数次，而且在大脑里演习的次数可能更多。到了该执行的时刻，他知道应该做什么，而且因为之前演习过无数次，所以他对于将要发生的事情有信心。有些人可能从书中学到一些东西，并用到交易策略中。其他一些人可能会被动地读了这个故事，会为市场的精确性感到惊奇，但却没有任何行动。这完全取决于个人。读者大可放心的是，到本书结束的地方，有一些策略是读者可以立即用到实际交易中的。

当谈到识别各种形态这个问题时，请记住，正如雪花一样，没有哪两个形态是完全一样的。然而，趋势确实会重复。读者的任务是学习各种趋势。当了解了趋势以后，便可以识别形态，而这些形态可以帮助你从市场中获利。我发现了很多重复出现的特征，许多人甚至不知道这些特征的存在。本书的目的是揭示这些特征。我给了你汽车，但是否发动汽车还是取决于你。

杰夫·格林布拉特

如果可以进行一个大胆预测的话。我相信杰夫·格林布拉特可以称得上是21世纪精通市场的顶级专家之一。这本书值得每一位交易者和投资者收藏。

——道恩·波尔通·史密斯（Dawn Bolton-Smith）