经济危机继续蔓延，通货紧缩初露端倪，我们的钱越来越值钱了，但我们挣钱却越来越难了。为什么能够买到便宜的东西是件危险的事？通货紧缩下如何理财？如何生财？本书以全新的视角、通俗易懂的语言，全面深刻地介绍了我国当前通货紧缩发生的状况，深入分析了通货紧缩发生的各种原因，并且结合我们普通百姓的特点，给出了规避通货紧缩的各种手段和技巧。

本书以全新的视角、通俗易懂的语言，全面深刻地介绍了我国当前通货紧缩发生的状况，深入分析了通货紧缩发生的各种原因，并且结合我们普通百姓的特点，给出了规避通货紧缩的各种手段和技巧，读者可以从书中得到更多的启示，使得自己能够更加从容应对通货紧缩的到来，从而使得自己的生活变得更加安定、和谐和美好。

前言　我们钱包有一个隐藏的秘密

第一章 中国通货紧缩再次到来，我们的钱到底怎么了

　第一节 何谓通货紧缩

　第二节　如何测算通货紧缩

　第三节 改革开放以来我国发生的通货紧缩

　第四节 通货紧缩又来了吗

　第五节 你做好准备了吗

第二章　谁在掌握我们钱包的保险密码——什么制造了通货紧缩

　第一节 消费需求不旺

　第二节 经济体制不健全

　第三节 企业经营困难

　第四节 经济活动的扩张机制存在缺陷

　第五节 经济自动稳定器的失灵

　第六节 产业结构不合理

　第七节 投资需求与融资制度的矛盾

　第八节 国际因素的影响

第三章 必须要了解我们的钱从哪里来

　第一节 我们的货币更值钱了吗

　第二节 我们的收入增多了吗

　第三节 我们的生活水平提高了吗

第四章　对于通货紧缩我们了解多少

　第一节 一对孪生兄弟——通货紧缩与经济危机

　第二节　世界市场经济建立以来的通货紧缩概况

　第三节 中国近现代的通货紧缩概况

第五章　通货紧缩给我们带来了什么

　第一节 企业经营压力加大

　第二节 经济增长难以为继

　第三节　财富收入再分配

　第四节 其他影响

第六章　如何给生活带来阳光——通货紧缩的应对策略

　第一节 通货紧缩时期的六大投资策略——对投资者而言

　第二节 通货紧缩时期的企业八大经营策略——对企业家或店主而言

　第三节　通货紧缩时期的个人五大应对策略——对普通居民而言

通货紧缩下，老百姓的生存法则

什么是投资需求？

投资需求，是指一定时期内全社会形成的固定资产投资和存货增加额之和；它由资本边际效率和利息率这两个因素的对比关系所决定(什么是资本边际效率？我们在前面已经提到过，是指增加一笔投资所预期可得到的利润率，它会随着投资的增加而降低，从长期看会呈现出“资本边际效率递减”的规律，从而减少投资的诱惑力)。

投资需求是总需求的重要构成部分，尤其是就总需求的两大构成部分即投资需求与消费需求各自的不同特点来看，消费需求的增长相对稳定，不易发生急剧的变动，而投资需求则上下摆动的幅度很大，其摆动幅度对总需求的影响也比较大，因而要想解决好总需求不足的问题，必须要刺激投资需求。

由于前面在经济体制这一栏目中对投资已有所阐述，这里就简叙到此。与投资需求相关的另一个概念是投资需求结构，投资需求结构是指一定时期内投资总量中所含各要素的构成及其数量比例关系，它是社会经济结构的重要反映。

什么是融资制度？

顾名思义，制度是一种安排，融资制度应当是关于如何融资的社会安排，要了解融资制度的概念，必须要先了解融资的概念。

那么，什么是融资呢？经济学家认为，融资是金融活动的核心内容，它表现为一种所有权的交易，即拥有货币资金而又暂时不用的人(那些有多余钱的人)，在保留货币资金的法定所有权并收取一定货币使用费(即通常所说的利息)的条件下，让渡货币在一定时期的占有和使用权；货币资金积累不足，而又希望进行项目投资的人(投资者)，在承诺按约定期限归还本金并支付货币资金使用利息的条件下，取得货币资金的使用权。

知道了什么是融资后，融资制度的概念也就好明白了。融资制度就是对资金融通或交易行为的一系列规范，以及由此形成的相互关系总和，它包括以下几点内涵：

(1)融资活动的主体。我们知道，交易本身就是用己之所长换己之所短。但是，这需要明确的是买卖交易的主体必须合格，交易双方在交易前首先必须确认交易客体的合法性和法律归属。

(2)融资活动的客体。融资活动的客体就是交易标的，也就是交易的对象，一般是指资金。政府机构、企业单位和居民个人不可能在任何时候都保持收支平衡。一些部门在某一时点或时期是收大于支，形成资金盈余或闲置，盈余或闲置的资金就构成储蓄，是当期国民收入中用于消费后的剩余，包括居民储蓄、政府储蓄和外国部门储蓄。

经济学家在研究问题时，常常将市场假设为完全市场(所谓完全市场，是指市场上所有主体都握有完全信息，比如哪里有什么商品大家都知道，因而在货比三家的情况下价格都是一样，质量也都一样等)，这样，储蓄向投资的转换是自发地、无障碍地、均衡地实现的。然而在现实经济社会，市场的不充分意味着储蓄不可能完全地、无延迟地转化为投资。信息的不完备使得不拥有货币资本的储蓄者缺少可能获得的项目和投资意愿，而拥有投资机会和愿望的投资者又缺乏必要的货币资本，客观上产生了资金融通的要求。

(3)融资的组织和规则。融资中介组织包括银行、投资公司、信托公司、养老金、保险公司和证券市场等金融机构的形成，是资金供求矛盾的必然结果。它们在积聚资本、加速资本转移和风险分散等方面起着重要作用。在融资过程中，自然形成了一些交易规则，如惯例、习惯、约定俗成，同时也由组织了确立了正式的交易规则和章程。这些正式和非正式规则共同构成了融资制度的重要组成部分，指导、规范和约束资金供求双方的交易行为和交易选择。那么，由谁来保证交易组织的运行和交易规则被遵守，由谁对违反交易规则的行为和个体实施处罚呢？

(4)融资活动的监督和管理。融资活动的监督和管理是政府通过特定的机构，对金融交易行为主体进行的某种限制和处罚。如对经营主体确定进入门槛、退出条件，对市场的价格水平、产品和服务的种类、质量要求等实施监督。融资活动从而被纳人司法和法律监管的框架。

从融资制度的四点内涵可以看出，融资制度其实就是借助融资中介组织和一系列规则、惯例，为融资供求双方提供资金融通激励并约束交易行为的制度。由于规则和惯例的规范性等特点，融资主体被纳入组织的集体行动范畴，这就为融资主体双方的行为选择提供了极大的稳定性预期，减小了交易风险，节约了交易成本，提高了交易的获利可能。

P69-71

还是把钱存到银行放心

20世纪90年代，日本出现过一个很奇怪的现象，人们把钱存到银行，却得不到一分一厘的利息，即零利率，任由银行处置他们的存款。类似情况在我国也发生过，我国在1999－2006年期间一直保持了极低的存款利率，且开征了20％的利息税，本来就极少的利息，还要上缴一部分给国家，所剩下的就少得更可怜了。

没有过生活体验的人，对此可能会感到不可思议，甚至无法理解。在他们看来，在零利率或近于零利率的情况下，与其将钱存人银行，还不如将它存放在家里，这样既可以随时用它来消费，又可以抓住合适的时机进行投资。要知道，去银行存取款是一件很麻烦的事，经常得排队，还要牢记密码而又不能让他人知道，既费力又费脑(西方将往返于银行与家庭之间的成本称为“磨鞋底成本”)。在存款没有可观利息收入的情况下，将钱存入银行得不偿失。

但是，稍有生活常识的人都知道，在上述那个时期，大多数人会选择把钱存入银行，而不是存放在家里。以我国为例，1999－2006年间的居民年末存款余款是“芝麻开花，节节高”，1999年年末是59621.8亿元，2006年年末是161587.3亿元，年均保持了15.3％的增长率；在当时的日本，情况也是与此大抵相似。这个事实引出了两个问题：

问题一：按照人们理财的正常思维，今天的loo元仅相当于明天的80、90元，在银行零利率或低利率的情况下，将钱存在银行无疑是亏损的。在如此亏损的情况下，为何大多数居民都心甘情愿地把钱送给银行，让银行去谋利呢？

问题二：既然将钱存人银行是一件相当划不来的事情，还不如将钱即时消费掉或进行一些投资，这样至少能获得与当时钱数相对等的效用。那为何事实并非如此呢？

其实，对于这两个问题的答案，我们此时此刻有着深刻的感受，不用专家解答也再清楚不过了。

从2008年下半年开始，随着金融危机在中国的扩散与蔓延，我们进入了经济周期的另一个阶段。在这个阶段里，物价不再持续上涨，部分商品价格出现了较大幅度的回落，特别是在房地产市场，结束了之前的疯涨状态；工作不再那么好找，之前部分经济学家所预测的中国劳动力人口将在2009年进入短缺时代没有成为现实，而是失业成为社会的一大问题，大学生普遍感到就业困难；居民的收入进入到了缓慢增长阶段，很多单位不再给员工加薪，甚至出现了减薪现象。总而言之，我们现在处在了一个与2006年至2008年上半年之前截然不同的时期了，用经济学的术语来讲，我们的经济进人经济周期的衰退阶段，这就是上述两个的问题答案本质所在。

为什么说经济进入衰退阶段是问题一和问题二答案的本质所在呢？我们知道，经济进入衰退阶段后主要会表现出两个主要的特征：一是物价总体水平与之前相比，会有一定程度上的下降；二是社会失业人员显著增加。当物价总体水平呈现出下降趋势时，“今天的100元仅相当于明天80、90元”的命题就不再成立，今天的100元有可能会是明天110元了。因而，即使现在的银行利率为零，人们也愿意把钱存人进去，毕竟我们手头有钱时，总会显得比没钱在手时更要慷慨和大方。当社会失业人员显著增加时，大量的企业出现了生存困境，产品生产出来而销售不出去。在这种情况下，我们要想把自己积蓄的钱投资到某个领域，是需要有非凡的勇气和锐利的眼光，如此高的要求，我们大部分人都会望而却步，想想还是把钱存到银行放心。

我们的钱包里隐藏着什么秘密呢？

现在，我们回过头再想想，在2008年上半年之前，国家还在强调要稳定物价，防止物价过快上涨，银行在不断加息；一转眼，到了2008年下半年，特别是10月份以后，国家的宏观调控政策似乎发生了180度的大转变，演变成了要稳定物价，不是防其过快上涨，而是要防止其过快下跌，银行也随之出台了相关的降息政策。经济学家将2008年上半之前的经济形势称之为通货膨胀，而之后的经济形势称之为通货紧缩。在通货膨胀的情况下，我们的钱将变得越来越不值钱，可以将两块钱当作一块钱来用；而在通货紧缩的情况下，我们现在的钱要比以前值钱多了，得把一块钱当作两块来花。

我们的钱一会儿不值钱，一会儿又值钱，这可真够累人的！很显然，我们现在处在了通货紧缩、钱值钱的时代。如果你钱包里现在有着一定数量的钱，我想你是盼望你这些钱非常值钱，最好一元人民币能有一美元甚至是一英磅的购买能力。但是，我要告诉你，如果你这个想法是暂时的，可以理解；如果是长期的，那你就犯了一个很明显的常识性错误。

举一个简单的例子。假如你现在有一桶水和一棵树苗，你用这桶水去浇树苗，以使树苗长大成材后能为你谋福利。我告诉你，你有两个选择，但只能选其一：一是降低树苗对水的需求(需求大于零)，从而可以使你的一桶水能浇灌更多的树；二是给你一口井，你可以用桶从井中不断打水，但树苗对水的需要会随着其长大而不断增加。我想，你肯定会选择第二种方法，否则你就不是经济学上的“理性人”了。是的，你做出了正确的选择。因为一桶水毕竟是有限的，无论树苗对水的需求有多小，用它来浇灌树苗的数量也是有限的，由此你能谋得的福利也是有限的；而有了一口井，你就有了水源，当小树苗长成参天大树后，又会长出树苗，一生二，二生三……你都有足够的水去保证它们的顺利成长，它们所为你谋的福利必将是无限大，甚至荫及子孙。

这个例子的选择结果非常明显，而我们钱包里的钱是希望它值钱还是不值钱，这个选择就多少有点晦涩，尽管这两项选择的道理是一样的。我们现在大部分都有同感，我们的钱包里是值钱了，但我们挣钱却越来越难了，这与例子中的仅有一桶水去浇树苗不是很类似吗？尽管物价跌了，我们钱数的增长与此同时也放慢了。而在通货膨胀时期，尽管物价涨了，我们的钱包却会越来越鼓，那时候挣钱要比现在容易得多了，这就类似例子中的那个井，尽管物价涨了，但我们能应付的过来。

现在我们总算是明白了，通货紧缩从表面看，对我们的钱包是有利的，而实际上却恰恰相反。当然，经济学家会用一种比较严谨的措词和认真的态度告诉你：尽管通货紧缩不利经济的正常运行，但在适当的时候，适当程度的通货紧缩对经济的发展是有利的。这就如同一个人吃饭老是撑着，适当的时候饿一饿反而有利于身体的健康。据说有这样一种说法，一个人适时绝食两三天，有清洗肠道的功效。但是，绝食的时间不能太长了，否则就会一命呜呼。我想，经济学家们所要表达的就是这个意思吧。

当经济发生通货膨胀时，我们的钱包在贬值，但同时，装进钱包里的钱会越来越多；当经济发生通货紧缩时，我们的钱包在升值，但同时，装进钱包里的钱会越来越少。这就是我们钱包里所隐藏的秘密！这个秘密可能具体到每一个人不一定都是如此，但对大多数人而言，情况的确是这样的。

通货紧缩下的生存之道

在通货紧缩的形势下，往往与之相伴随是经济危机的爆发与蔓延。当金融危机来到中国时，中国便结束了前两年的繁荣景象。前两年中国经济的表现给人留下了十分美好的回忆，那时候的经济形势是一片大好。股市的繁荣，一再超出了人们的预期，沪市指数突破了由1200点涨到了6000多点，以至于股市的涨跌成为当时人们见面的首要问候语。伴随着股市的繁荣，大多企业都捷报频传，利润丰厚。但现在这一切都结束了，目前股市已徘徊与挣扎在2000点上下，大量中小企业出现了生存危机，特别是在沿海，不少企业已经破产，未破产的企业很多都是处在停产、半停产等破产的边缘。

为了重振我国经济，国家出台了一系列宏观调控政策，其中最要的是4万亿元的经济振兴投资计划，涉及11个主要行业。除此之外，各省亦有相配套的地方财政投资，其总额将是一个非常庞大的数字。为了刺激地方经济的发展，国务院已经批准了地方政府发行债券，这对我国的经济发展必将产生深远的影响。

我们作为社会中的普通一员，关心宏观经济的走势，但更关注社会经济变化中我们个人经济利益的得失。或者说，我们在意的不是通货紧缩的本身，而是通货紧缩会给我们自身带来什么样的影响。如果这影响是好的，我们要把影响放大，使自己能得到更多的利益；如果这影响是不好的，我们尽管把这不好的影响最小化，以免使自己的利益受到过多的损失。我们知道，通货膨胀债主方是不利的，但通货紧缩是对债主有利的。例如，作为债主而言，假如他能清晰地预测经济走向(当然，这是很难做到的)，他就应该在通货紧缩来临前大量的给那些信用好的个人或公司放贷，并约定在某个时间内还本付息，并且这个约定的时间要是通货紧缩结束前，这样，他就能获得更多的利润。而对作为债务人而言(同样能清晰地预测经济走向)，他就会想方设法的在通货紧缩期间内获得贷款，而在通货紧缩结束后再还本付息。这个例子是很有意义的，它很适合我们大多数人，特别是那些正在或即将供房、供车的年轻人。当你供房、供车时，你就是债务人，银行就是债主，如何维护你个人的经济利益，是你不得不仔细考虑的。

通货紧缩与经济危机似乎是一对孪生兄弟。哪里出现了通货紧缩，哪里就出现经济危机；同样，哪里出现了经济危机，哪里就出现了通货紧缩。有一位企业家曾说过，危机是由“危”与“机”组成的，是意味着危险与机遇并存，关键是要化“危”为“机”。过去的历史事实证明，事实情况确实符合那位企业家所言。那么，作为我们个人，又该如何转“危”为“机”呢？在这个通货紧缩的时代，要想让我们生活得更好，完全钱存在入银行不是一个十全十美的良策，而应实现投资方式的多元化。至于如何实现投资方式的多元化，这就需要掌握有一门具有很高艺术的理财学问。

本书以全新的视角、通俗易懂的语言，全面深刻地介绍了我国当前通货紧缩发生的状况，深入分析了通货紧缩发生的各种原因，并且结合我们普通百姓的特点，给出了规避通货紧缩的各种手段和技巧，读者可以从书中得到更多的启示，使得自己能够更加从容应对通货紧缩的到来，从而使得自己的生活变得更加安定、和谐和美好。

通货紧缩下，老百姓的生存法则

西方有句谚语：“你可以强把马拉到水边，但你不能强使它喝水。”经济学家们现已把这句话奉为经典名言，处处引用它。这句谚语告诉我们，我们只能被告知做事的方法，却不能指望被告知具体如何去操作。“师傅领进门，修行在个人”，这句东方谚语与上述西方谚语有异曲同工之妙，表达了同一个内容。应当说，这句话是人类对过去经验的总结，没有国别之分、地域之分、种族之分。

本书对通货紧缩的来龙去脉进行了深入的分析和讲述，相信你现在对“通货紧缩”这个词不再感到陌生。本书在最后一章针对不同的群体给出了不同的策略方案，希望这对你将有所帮助。本书已经给你指明了方向，具体怎么操作还需要结合你自身的实际情况考虑。

因此，面对目前的通货紧缩，你可以尝试结合本书的启示给自己拟定一套详细的理财方案，这对你绝对是有益的，它能增加你的投资回报可能性。除了本书之外，我也主张你多看看其他方面的经济书籍，多了解一些经济方面的知识。有人做过一项调查，无论经济是出现了通货紧缩还是通货膨胀，那些有着良好经济知识背景的人往往是最后的赢家，而那些不懂经济的人只能“人为刀俎，我为鱼肉”，成为输家。

2007年5月，我在一次课堂上给那些在职的人上课时，有一位学生告诉我，他在2006年用5万元进了股市，现在已经赚了十几万元，他显得格外的高兴。当时，我告诉他，股市已经“牛”了很长一段时间，不可能会一直“牛”下去，经济是有周期的。我提醒他为了安全起见，在2007年下半年之前最好把本钱抽回来。那位学生并不赞同我的意见，他认为，2008年8月我国要举办一场盛世的奥运会，股市在此之前不可能会出现大幅下跌的，至多是曲折中前进。对他的回答，我只能感慨摇头。我不知道你在当时是如何看待中国经济，可能受一些新闻报道的影响比较大。

为什么我要说那样的话呢？当时新闻报纸大都在鼓吹奥运会对股市有如何的积极作用，很多人受此观点影响，在股市下跌的时候他们购买股票的热情依然十足。这些人后来大多损失惨重。他们因为不懂经济，犯了一个很明显的错误。他们错误地认为，一场国际性的体育运动会可以挽救一个拥有13亿人口大国的证券市场。倘若果然如此，那么，我国的股市至少应该要“牛”到2010年，因为2010年我国还会举办世博会。这显然是不可能的，但很多人都相信了。环顾当时的世界经济形势，美国的次贷危机已初现端倪，粮食危机在一些地方开始蔓延，欧洲经济的发展前景渐不明朗……这样的形势，我们怎么能盲目乐观呢！

美国经济学家阿西玛咖普罗斯举过这样的例子：

在美国，1972年由于暴风雨和恶劣的气候，土豆产量大幅度下降，从而造成土豆价格上涨。随着土豆价格的上涨，农场主便扩大土豆的种植面积，使土豆产量在1974年达到历史最高水平。结果，导致土豆价格又急剧下降。以缅因州土豆为例，0.4536千克土豆的价格由1974年5月的13美分降为1975年3月的2美分，该价格比平均生产成本还低。这种现象就是人们所常说的“谷贱伤农”。当普林斯·爱德华岛屿的农场主们都因土豆价格下降而缩减土豆的种植面积时，唯有一个农场主不这样做。因为这个农场主根据自己的经营经验，相信土豆价格将上升，而眼下正是自己增加土豆生产的时候。

在看完这个例子，我不知你会作如何感受。经验也是一种知识，懂得经济知识能够让你在市场竞争中为自己谋取利益，在通货紧缩下也是如此。如果我国的老百姓都懂一些经济知识的话，或许在去年就不会存在橘子等销售的困难，很多农民亏损严重。

我们正处在通货紧缩时期，通货紧缩财富分配效应并不是对每个人都有利，有人受损，有人得利。如果你要想确保你的资产财富不受损失，你就需要了解经济知识，加强你对通货紧缩的预测能力和规避通货紧缩风险的能力。

中国经济的未来将会如何，通货紧缩将于何时结束，新一轮的经济复苏又将在何时开启？让我们共同关注！

最后，感谢读者坚持到最后——如果你是这样做的话。希望你所花的时间和所做的思考是一种有价值的投资，能在通货紧缩中帮助你面对挑战和赢得机遇，我相信你会成为通货紧缩的大赢家。