在这本精巧的、使人愉悦的书中，戴维·阿普加颠覆了我们对风险管理的理解。通过引进风险智慧的概念，他用习得风险的实践原则揭露了古老神秘的风险。并且认为，任何人都可以比以前更快、更好地掌握风险变动。戴维·阿普加引用了真实的商业世界里及其之外的趣闻轶事，极大地丰富了他的观点。本书对每个人来说，都是很好的生活向导。

企业领导普遍认为只有风险方面的技术专家才能胜任风险管理，戴维·阿普加在本书中挑战了这种错误的理念。他在说明风险管理是一门核心的战略性学科的同时，提供了简单易懂的模型和可行的工具来帮助读者学习如何降低风险。

他把风险分为两类：可知的风险，这类风险是可习得的；不可知的风险，难以为它们作准备。阿普加解释了如何识别可知的风险，如何揭示与之相关联的未知项。本书的主旨在于提高读者的风险智慧。

下面一些简单规则将使读者受益。

◆认识哪一类风险是可习得的。虽然似乎所有的风险都是随机的，都有不确定性，但总有一些是可习得的。你可以一点一滴地去发现可习得的风险，从而减少不确定性的发生。

◆识别哪一类风险是可以快速习得的。作者说明了如何评价特定风险的习得速度，习得速度越快，项目越值得追求。

◆根据习得的难易程度，对风险项目进行排序。作者提出了从事风险项目的方针：首先必须分析清楚每个项目中潜在的风险，然后才能研究下一组风险项目。他还解释了如何规避那些“无规律、多样化”，它们往往是新的需要习得的风险。

◆通过和商业伙伴保持联络来管理风险。本书还阐述了如何建立一个包括商业伙伴、供应商和顾客在内的商业网络。在公司进行风险管理时，他们都会起到各自应有的作用。

阿普加还提供了两种工具来提高你的风险智慧：风险战略审计和风险计分卡。本书总结了一个十步行动计划来系统地提高个人的和组织的风险智慧。一旦领会了本书的精要，你的商业决策就会越来越明智。

致谢

第一章　面对风险，改变行为方式

　危险世界中的恐惧、大胆和风险选择

　消除丰田和东京中心鱼市之间的学习差距

 风险之舟

　学习差距和风险智慧的定义

　四个风险智慧原则以及对不切实际的风险观点的驳斥

　不切实际的观点一：所有的风险都是随机的

　不切实际的观点二：既然风险趋于平均，那么很少能有持续的赢家和输家

　不切实际的观点三：风险演化没有固定模式

　不切实际的观点四：不管商业伙伴如何配置风险，他们总是得到一样的结果

　风险智慧和核心竞争力

第二章　作商业决策时区分可习得风险与随机风险

　关于习得的定义

　银行家所不知道的风险知识

　在跳过后文之前你必须了解的内容

　波音、空中客车和可习得风险评估的经济学

　估计风险：一种不确定性的不确定测度

　诺基亚、美国国际集团(AIG)和无法平衡的风险

　勇敢面对具有风险竞争优势的新世界

　如果你认为随机性不好，那就忽略它

　为什么现在就要关注风险

第三章　给风险智慧打分

　为什么风险评估技巧能够起作用

　测度风险智慧

　对风险进行排序

　诊断AT＆T的风险智慧：风险和技巧的错误匹配

　作为风险评估者，给自己分类

　风险智慧的三个阶段

　风险智慧评分怎样对信息价值进行正确估价

　信息与习得之间联系缺失的相关性

第四章　风险战略审计

　每次精通一种风险

　成功、增长和风险重力定律

　为什么间断的攻击不总是需要间断的技术

　风险组合的传递路径

　在多样化和风险智慧之间的平衡

　风险战略矩阵

 风险战略审计

 谁应该负责风险战略审计

 风险战略审计是如何来完善波士顿成长份额矩阵的四季型风险战略模式

 收购和无原则的多元化

第五章 构建适应风险的关系网络

 关系网络与风险生态

 利用风险角色矩阵，通过关系网络管理风险

 顾客保护伞

 典型借款者

 风险减震器

 风险转移者

 独行侠(lone wolf)、浅尝辄止者(dabbler)和风险角色的迁移

 平场风险是福还是祸

 如何创造平场风险解救墨西哥

 新兴市场风险，外国直接投资和最终的购买者

 开放的市场及其敌人

第六章 努力提高风险智慧

 步骤一：选择项目、处理问题、进行冒险时，随时要考虑其中的风险是否可习得

 步骤二：为备选方案的风险智慧进行评分，按高低顺序排列不同方案

 步骤三：在风险智慧评分中，寻找适合于你自己的模式并努力改善它

 步骤四：对主要业务实施风险战略审计

 步骤五：根据威胁公司增长的各种缺陷，对新型风险路径进行分类

 步骤六：比较风险角色矩阵和风险伙伴网络

 步骤七：比较适合组织的风险角色与适合风险的角色

 步骤八：把握时机，将可习得风险转化成随机风险

 步骤九：核查新启动的市场是否与目标市场相关

 步骤十：寻找机会，突破风险和成长之间的相互制约

注释

作者简介

似乎没有人问过风险是否是随机的，你注意到这个问题了吗？风险的随机性是否会影响我们的生活和工作？毕竟，风险的两个不确定性根源是很明确的。真正随机的东西随时都在发生。否则，就是它太难，以至于我们无法习得。

这一章描述了非随机风险——我们称之为可习得的风险，和随机风险之间的区别。这一区别对于理解风险评估技巧什么时候影响评估结果具有非常重要的作用。在这样做时，我们首先要回到风险管理的基本架构，但我们的重点是从比较与竞争两个维度来说明风险评估。这对该领域的专家来说，是一件有意思的事情；同样，对于那些设法在不确定情况下，努力作出更佳决策的通才来说，也是一件有意义的事。

一个具体的例子就可以说明我们对随机风险和非随机风险之间差别的忽视是多么地习以为常。我的一个朋友，他是美国一家设备制造部门的主管会计。他说，一天，公司新的风险官员宣布了一项“企业风险倡议”。该倡议除了关注是否可以对风险进行预测外，几乎问遍了关于企业风险的方方面面。

在宣布风险倡议的同时，一个表示紧急情况的粉红色信封发了下来，里面装有一个表格。在表格中，风险被分为三类，要求每个人把自己的认为紧急的那一项勾出来。第一类，市场风险——包括利率或汇率风险，我朋友说，它们没有哪一项能够严重影响他所在的部门。第二类，信用风险——因为他的一个批发商财务比较脆弱，所以他勾出了这个。第三类，商业风险——这一项似乎包含了所有其他的风险。

接下来是，要求每个人估计本部门最频繁或最重大的风险所导致的最具代表性和最大的损失。紧接着又要估计最糟糕的风险之间的市场关联性。表中没有一处询问经理人员对风险是如何理解的，也没有询问这些风险是否是纯粹随机的，或者是否它们难以预测。

“荒谬”，我朋友给出了这样的判决。询问风险之间的市场相关度就好像询问这些风险彼此之间是否能相互抵消一样。而随后，就没有经理们的事了。为什么企业宁愿让经理们闲待着，也不愿意询问他们对风险是如何理解的呢？事实上，一个对商业环境感到困惑的经理，在市场关联风险导致损失的任何时刻，都会忽视本部门独特的风险，从而名副其实地恶化这种相关度。

最后，我的这位朋友坐在调查表前，直到营销部的一个同事想方设法地处理掉它们。这项工作持续了一个星期。

问题的关键不是企业忘记了询问每个部门风险的可能性。实事求是地说，通过询问最糟糕事件所造成的损失，它挖掘了很多信息。因此，问题的关键是它没有问及哪些风险会影响进一步的分析；而很显然，这些风险在任何情况下都是无法预测的。

当然，如果风险管理官员曾经问过哪些风险是随机的，哪些不是随机的，那就很令人惊奇了。这种不算特别的疏忽反映了风险管理最近的一段情况。自从1952年马科威茨(Markowitz)论述如何在股票资产组合上进行风险投资的多样性以来，风险管理作为金融专业的一个领域，没有对上述的特性给予应有的关注。

对于银行和投资者来说，信用风险之外起作用的所有风险都是随机的。这是因为，从历史的角度来看，所有的风险都与金融机构相关联，在所谓的完全竞争的市场中，与价格变量相关。在完全竞争的市场里，价格反映了所有相关的公开的可获得的信息。股票市场指数、一年期利率和欧元汇率就是典型的例子。既然完全竞争的市场整合了所有可以获得的信息，那么我们就无法预测它未来的变化。因此，市场价格驱动的风险是真正随机的。

风险管理对于其他经济活动同样重要，但是与大多数金融风险不一样，这些风险绝不是随机的。销售预测就是一个臭名昭著的例子。如果一家铺设花园草坪的企业，根据获得的除虫剂的信息，就直接预测它能够销售多少新产品，那么这种预测本身就充满了风险。但是，如果我们对潜在的客户有足够的了解，我们就可以消除这种不确定性。这时仍然有商业风险，但是它后面的不确定性不是随机的。

如果要好好地管理那些潜藏在大多数现代商业活动中的风险，我们必须将可习得风险与随机风险区分开来。因此，鲜明地表达风险智慧的第一原则是很重要的。P29-32

在这本精巧的、使人愉悦的书中，戴维·阿普加颠覆了我们对风险管理的理解。通过引进风险智慧的概念，他用习得风险的实践原则揭露了古老神秘的风险。并且认为，任何人都可以比以前更快、更好地掌握风险变动。戴维·阿普加引用了真实的商业世界里及其之外的趣闻轶事，极大地丰富了他的观点。本书对每个人来说，都是很好的生活向导。

——乔治城大学资深教授　霍勒斯·罗马诺·哈里

就好像健身教练们强调身体素质的重要性一样，戴维·阿普加强调了提高风险智慧的重要性，特别对那些非随机（可习得的）风险的理解和管理。他在这本富有创新性的、倡导性的书中设计了一种提高上述能力的机制。毫无疑问，这种机制可以增加读者处理风险的智慧。

——RAND公司国际经济方面的高级经济顾问和企业科研理事　查尔斯·沃尔夫

在涉及风险的过度拥挤的视野里，戴维·阿普加开辟了一块新的领地。企业和个人会不可避免地直面许多重要的非金融风险，而在传统的智慧指引下，人们会作出糟糕的决策。戴维·阿普加证明了这一点。在具有洞察力的、高度可读性的分析中，他全方位地引导我们找到正确的方法。

——南加利福利亚大学教授　所罗门·W·戈洛姆

风险智慧，对于商业风险的理解和管理来说，是一个新的概念。它有助于管理人员将风险掌控于手中——可以判断哪些风险能够被最佳评估，怎样勾画出业务的风险轮廓，如何建立有效的风险管理结构等。

——伦敦利雅得公司前CEO　罗恩·桑德勒