本书的作者特蕾西·伯恩斯是美国福克斯商业频道的记者，具有十多年财经领域的从业经验和五年安永会计师事务所高级会计师的工作经历，曾经近距离地观察了美国高科技泡沫破碎的全过程。可能是长期从事新闻工作的缘故，伯恩斯女士的语言诙谐幽默、通俗易懂，她摒弃了其他图书教条式长篇累牍的写作风格，从“股票市场是什么地方，你为什么要置身其中？”这类基本问题入手，用浅显易懂、贴近生活的表达方式，结合生活中一些有趣的例子，如汽车、电影、美剧、啤酒、百货商店等，细致耐心、深入浅出、全面系统地剖析了证券市场，从内部揭开了它的奥秘和运行规律。除了基本知识之外，她还就如何阅读财务报表、如何从一家公司的年度报告中获取有用信息、美联储的主要工作是什么等问题给出了答案或建议，让你既知其然，又知其所以然。

“他山之石，可以攻玉。”本书虽然是以美国市场为主要背景创作的，但所提到的知识和理念并不局限于某个国家、地区或者文化。不论身在何处，如果准备投身股市，本书都可以为你提供一套合理健全的投资策略，指引你前行，并洞悉“市场何时会涨，何时会跌，何时衰退会出现，何时牛市会来临”。

什么是股票，什么是债券，什么是基金，我们为什么应该置身其中，你都清楚吗？

无论你是一名艺术家、一位牙医，还是一位家庭主妇，你都需要了解经济和股票市场是如何运行的。如果你正在为一套房子、你的退休生活或者下一次旅行攒钱，为什么不去学习如何让钱为你工作呢？

也许你不想投资股票市场，但它同样决定着你将会拥有多少财富。股票市场景气，上市公司通常也会业绩良好。这就意味着会有新的工作机会出现，或者在这些企业中工作的人收入会有所提高。

当你在早上打开电视后，听到权威电视评论员说标准普尔500指数未来将会急剧下挫，或者股票市场开盘后将会急剧震荡时，这本书能让你明白他们说的到底是什么意思。

如果你碰巧有一些闲暇时间，同时也有投身股市的意愿，这本书将会使你拥有足够的知识，去和专业人士一较高下。

第1单元 做老板，不要做员工

 第1章 去市场，去市场，去买一个……什么呢？

 第2章 兰博基尼蝙蝠跑车：持续一生的红利

 第3章 “邦德”，詹姆斯邦德

 第4章 共同基金和交易型开放式指数基金

第2单元 要包0根问底

 第5章 驾驭财务报表

 第6章 对你的投资进行审计

 第7章 现金才是真的，盈余公告不是

 第8章 与美联储共进早餐：确保经济这碗“粥”正可口

第3单元 决策，再决策

 第9章 明天你是否依然爱我：关于成长型股票、价值型股票和动量型股票

 第10章 为汽车和股票估价

 第11章 首次公开募股的前世今生

 第12章 期权与期货

 第13章 融会贯通

附录

编后记

买股票，做主人

如果你购买了一只股票，从根本上讲，你就购买了你准备投资的这家公司的很小一部分，也就是说你拥有了所有东西的很小一部分——包括办公大楼、存货、计算机和所有其他东西。当然，你也拥有了这家公司相同份额的负债、借据等。

过去，股票的载体一直是一种有形凭证，和你的孩子在学校里完成了50码赛跑后获得的奖状一样。从本质上讲，股票凭证(stock certificate)就是对你购买了某家公司的股票的奖励，可能现在你还存有一些过去的股票凭证。不过今天你已经看不到这种有形的奖励凭证了，如果交易成功，会有一封电子邮件发送给你。你可以把它打印出来，放在你的交易文档里，以供未来进行投资时参考。

那么，你如何才能成为一名股东呢？在我们回答这个问题之前，你必须让自己有意向去投资于一家公司。

假设你的一位朋友在城里刚开了一家大型寿司店，你想拥有这家寿司店的一部分股份。目前该店铺价值100万美元，他给了你10%的股份。你为此需要支付10万美元，这样你就成了这家生意红火的寿司店的一位股东(10%)。作为一位股东，现在你会对业务经营十分关心，你会明确希望这家寿司店——也就是你的公司——能够不断地挣钱。假设这家商店的寿司销售状况良好，一年下来共获得了50万美元的利润。这样一来，5万美元，也就是10%的利润，就会进入你的口袋。瞧，所有权就是特权！

但是，你朋友的寿司店是一家私人持股公司(privately held company)。从本质上讲，所有的投资者都是他一个人，所有的东西都是私人的。私人持股公司并不会在证券交易所上市。

在证券交易所上市的公司被称为公众持股公司(publicly held company)，市场上的每一个人都可以持有它们的股票，不过道理是相通的。如果你购买了百胜全球餐饮集团(YUM！Brands)的股票，你就将拥有肯德基、必胜客、塔可钟(Taco Bell)、海滋客(Long John Silver's)和艾德熊(A&W)全美所有分店的部分所有权(我只想喝一杯免费的乐啤露)。你又成为了主人，唯一的区别是这次你拥有的是公众持股公司非常小的一部分所有权。

作为一名股东，你会支持肯德基卖出越来越多的炸鸡，支持必胜客售出越来越多的芝士条，你还会希望乐啤露迎来越来越多的回头客。百胜餐饮集团的产品卖得越多，它获得的收入就会越多。而作为一名股东，你得到的收益也会越多。

行使权利

成为一名股东的另外一个好处就是，你会对公司的一些决策拥有投票权。显然，你拥有的股份越多，所获得的权力也就越大。

当然，像公司办公室的洗手间是漆成淡黄色还是淡蓝色，公司以后应该开发什么样的新产品这种微观经营上的事情并不需要你来投票决定。你需要参与投票的是一些宏观层面的决策，例如，公司是否应该增发更多的股票，董事会应该由什么人组成。(顺便提一句，后者可是一种非常重要的投票。)

需要进行投票的时候，公司会召开股东大会，这时你就可以参加并以个人名义进行投票。当沃伦·巴菲特决定参加其控股的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)在内布拉斯加州奥马哈市举行的股东大会时，股东成群结队地赶来。2007年，多达27000人参加了股东大会，该大会以“资本家的伍斯达克嘉年华”而著称，那里安排有鸡尾酒会、烤肉野餐和晚宴。当然，伯克希尔哈撒韦公司旗下的公司也会参加股东大会，展示它们的产品。所以你可以从盖克车险(Geico)那里买到一份保险，也可以从DQ冰激凌店那里获得一个圆筒冰激凌。此外，你还可以从问答环节获得十分有用的信息，并与大家互动。

不过，这只是个个案！大多数股东大会都是令人生厌、乏善可陈的，而且你肯定不可能获得免费的冰激凌。这也是为什么许多股东选择代理人的原因。代理人可以代替你出席公司的会议，而你则可以安坐家中，收取选票，进行投票，最后通过电子邮件将其在规定日期前寄出。

无论你是亲自参加股东大会，还是选择通过邮件、委托代理人参加股东大会，你都必须进行投票。每一票都将十分关键，阿尔·戈尔对此深有体会。(2000年，乔治·W·布什依靠在佛罗里达州327票的微弱优势赢得了当年的美国总统大选。)

基本常识

股票共分两种：普通股和优先股。

我们之前一直在讨论的股票就是普通股——你所拥有的一小部分公司所有权。优先股同样也代表一定份额的公司所有权，不过优先股股东并不拥有投票权，也享受不到股票价格上涨带来的好处。他们每年都会获得一份固定数额的分红，该数额并不随市场价格波动。

拥有优先股最大的好处就是，当公司决定派发利润时，首先考虑的一定是优先股股东。普通股股东排在优先股股东之后，不过根据股票的市场价值他们会获得分红。因此，如果股票价格上涨，普通股股东就将获得更多的分红。但是当股票价格下跌、普通股股东因此倾家荡产时，优先股股东获得的依旧是那笔固定数额的分红，这也并不见得是一件坏事。优先股中的赌博成分比较少，和普通股相比，多数情况下优先股都会获得更多的分红，后面的章节将会涉及这些内容。

不过，我的钱哪里去了？

拥有了股票，你就拥有了一家公司的一小部分，不过你并未因此获得任何有形的东西。那么，你获得的收益将如何兑现呢？

假设你以每股32美元的价格购买了一股百胜餐饮集团的股票，此后必胜客推出的-款不含脂肪的比萨大卖特卖，你的股票因此涨到了每股50美元。这样你就获得了18美元的收益，但是你并未真正得到这18美元。这笔收益被称为账面收益(paper gain)，只有登录自己的股票账户时，你才能看到它的存在，这时你会因为股票价格上涨而兴奋得上蹿下跳。

如果想拿到这18美元，你需要通知你的经纪人，告诉他你想出售手中的股票。然后，他会付给你50美元，当然可能会收取你一定数额的手续费。不过需要记住的是，你用32美元挣到了50美元，你的实际总收益只有18美元。考虑到你所做的事情只是闲坐在一旁，看着人们津津有味地吃着那种不含脂肪的比萨，这已经不错了。与此同时，你还需要因为这笔收益而向美国政府缴税。无论如何，最终的结果是，你赢得了收益，却失去了所有权。

如果你预见到肯德基不久也会推出不含脂肪的炸鸡腿，你会希望更长久地持有这些股票，以期股票会继续升值。这听起来就像是一次赌博，不过通过本书后面的章节，你会学会如何作出一些明智的购买或抛售决策。现在，事实就是人们正在尽情地享受美味，而你也正在不断地挣钱。

从指数中找寻市场新闻

现在，你已经知晓了拥有所有权的好处，也明白了为什么你需要拥有股票——至于如何拥有所有权，是通过股票还是通过共同基金，我们将在第4章阐述。不过你怎么才能知道应该购买什么股票，应该在什么时候购买这些股票呢？目前，市场上有1万只股票可供交易，要想在特定的时间里逐一审视每只股票，以发现哪些股票将会上涨，哪些股票将会下跌，并及时采取行动是不可能的。因此，你需要找寻一些可供参阅的材料，这些材料能让你对市场的运行态势有一个总体的把握。

当你想了解最近都有什么体育赛事正在进行时，你会把电视调到ESPN频道。同样，当你想知道股票市场的行情如何，是总体上涨还是总体回落时，你需要关注几大主要的股票价格指数和市场股价平均数(market average)。股票价格指数能给人们提供股票市场的总体变化趋势，需要使用的时候，它还是一种速查表(cheat sheet)。

一般而言，股票价格指数根据可以衡量市场行情的样本股票价格编制而成。通常基于某一标准来选取这些用来计算股票价格指数的样本股票，例如在同一个证券交易所上市，或者属于同一个行业等。每种股票价格指数都是一个市场行情的快照。就像ESPN能带你进入你最喜欢的球队的更衣室一样，主要的几种股票价格指数可以让你近距离地接触市场新闻。

更衣室探究

为了获得各种市场信息，投资者、交易商和权威电视评论员通常关注道琼斯工业股票平均价格指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数。这三大指数能让你充分了解市场的总体走势。了解它们是什么和它们部代表什么，对你来说非常重要。

道琼斯工业股票平均价格指数。你相信也好，不信也罢，道琼斯工业股票平均价格指数(以下简称道琼斯工业指数)最初是由《华尔街日报》创建的。该报的编辑们选取价格处于市场平均范围内的股票编制了这个指数。这么重要的一个股票价格指数，却是由一群记者创建的，听起来似乎有点离谱。(我本人就是一名记者，不过我也这么认为。)

道琼斯工业指数于1896年首次开始编制。最初，编辑们选取了12种样本股票来编制该指数。1928年，也就是在“繁荣的20年代”即将到达顶峰的时候，增加了另外18种样本股票。自此该指数开始基于30种在纽约证券交易所上市的样本股票编制，并一直延续至今。

刚开始时，道琼斯工业指数是采用相当简单的计算方法编制而成的：首先求出入选股票的价格之和，再将它和人选股票的数量之和相除。随着公司合并、股份拆分(split)和其他增减事项的发生，计算办法逐渐变得复杂起来。

P8-12

在股票市场处于牛市时，眼看着周围的朋友和同事纷纷“试水”，并且捷报频传，理性的我也开始在“股市有风险，入市须谨慎”和“你不理财、财不理你”之间挣扎，抛了无数次硬币，也未能作出一个合理的抉择。

子日：“盖有不知而作之者，我无是也。多闻，择其善者而从之；多见而识之；知之次也。”于是，我购买了大量的投资理财类书籍，翻阅了多本些许泛黄的教科书，浏览了诸多知名的财经类网站。“经此一番寒彻骨”，却“未得梅花扑鼻香”，除收获了一些新奇时尚的名词之外，竟然发现没有一本书能够用通俗的语言清晰地解释这些基本问题：什么是股票？什么是债券？什么是基金？为什么有那么多人置身其中且乐此不疲？

由己推入，那些在赚钱效应的刺激下匆忙入市的股市“菜鸟”们对此也一定困惑不已。目前的图书市场上，有关投资理财的书籍可谓汗牛充栋，但大都是宝典、攻略、秘籍、大全之类的技巧性图书。我们这些一知半解、半路出家的人，要想在股市这种信息严重不对称的地方”分一杯羹”，与运气和技巧相比，更需要的应该是了解一些基本知识和基本原理。不过，市场上能从这一角度入手的书籍却凤毛麟角。

所幸，在潜心研读(顺便还把牛市观望成了熊市)的过程中，我在第一时间接触了这本书——《看好你的钱》，一口气读完，顿有“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”之感。

本书的作者特蕾西·伯恩斯是美国福克斯商业频道的记者，具有十多年财经领域的从业经验和五年安永会计师事务所高级会计师的工作经历，曾经近距离地观察了美国高科技泡沫破碎的全过程。可能是长期从事新闻工作的缘故，伯恩斯女士的语言诙谐幽默、通俗易懂，她摒弃了其他图书教条式长篇累牍的写作风格，从“股票市场是什么地方，你为什么要置身其中？”这类基本问题入手，用浅显易懂、贴近生活的表达方式，结合生活中一些有趣的例子，如汽车、电影、美剧、啤酒、百货商店等，细致耐心、深入浅出、全面系统地剖析了证券市场，从内部揭开了它的奥秘和运行规律。除了基本知识之外，她还就如何阅读财务报表、如何从一家公司的年度报告中获取有用信息、美联储的主要工作是什么等问题给出了答案或建议，让你既知其然，又知其所以然。

“他山之石，可以攻玉。”本书虽然是以美国市场为主要背景创作的，但所提到的知识和理念并不局限于某个国家、地区或者文化。不论身在何处，如果准备投身股市，本书都可以为你提供一套合理健全的投资策略，指引你前行，并洞悉“市场何时会涨，何时会跌，何时衰退会出现，何时牛市会来临”。即使你准备置身事外，该书也是一个十分有用的资源库，阅读它，你可以对股票、债券、基金、年度报告、资产负债表、现金流量表、损益表、市盈率、增长率、牛市、熊市、期权、期货、美联储、宏观调控、通货膨胀、经济衰退等基本概念有一个清晰的认识。相信以后再有人提到熊市，你的脑海中能立刻闪现出这句话：“你打不过一只熊，能做的只是耐心地等待它自动离去。”

十分荣幸有机会将此书翻译成中文与诸君共享。不过翻译并不是一项简单的文字转换工作，中西文化的差异导致了中英文之间存在着完全不同的思维模式，即使读懂了英文的含义，要想从博大精深的汉语中筛选出合适的词语贴切地表达出来并非易事。鲁迅先生说：“凡是翻译，必须兼顾着两面，一当然力求其易解，一则保持着原作的风姿。”但愿本书做到了这一点，用简洁明了、通顺易懂的语句完整而准确地再现了原作的内容。

晚来天欲雪，能饮一杯无？微雪的傍晚，敬祝一杯清醇的酒，深深感谢所有在翻译过程中给予我帮助和支持的人。是你们的鼓励，给了我不断前行的勇气与信心。

因译者水平有限，书中难免有疏漏、错误或不当之处，敬请使用或阅读本书的人士不吝指正。

谷广阔

于2008年冬

有多少人投身股市，手里有被套牢的股票？但你一定有小赚一把的经历，并为此沾沾自喜过。如果有人问你什么是股票价格指数，它和你买进卖出有什么关系，你也许会滔滔不绝，或者不屑一顾，但是当你读了这本书，你会发现自己有很多似是而非的理解。

有多少人远离股市，但家里有被套牢的股票？原本准备再赚点儿就够买车的钱，一下子蒸发了。你不赞同家人去冒这个险，但当他们对你说：“你不懂，……”你发现自己真的拿不出什么有说服力的道理，去看好你的钱。

很多人有定力——不买股票，不买债券，把钱存在银行里，或者做“月光族”。但你发现你仍然不能不关注股票市场，银行的利息会随着股票市场上下波动，原本勉强维生的工作会因为美国的金融危机而丢掉。

很多人有一份收入不菲的工作，不必为“钱”烦恼。但是看不懂为什么美国政府要推出7000万美金的救市计划；看不懂为什么美国金融危机，中国政府要启动修铁路这样的大型项目以拉动经济增长。

无论你属于上面四类人中的哪一种，你都应该读一下这本书。道琼斯工业指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数究竟指什么？它们和你购买股票有什么关系？和你的生活又有什么关系？我之所以选择这本书出版就是因为看到作者在前言里说：“写这本书只是希望你在早上打开电视后，当权威电视评论员说标准普尔500指数未来将会急剧下挫，或者股票市场开盘后将会急剧震荡时，你能明白他们说的到底是什么意思。”

作者还说：“2008年伊始，由于房地产行业不景气和一些大银行陷入了次级抵押贷款危机，许多人开始担心我们的经济进入了严重的衰退之中。其实不必担心，市场肯定会顺利度过这次危机的，就像顺利度过20世纪80年代美国储贷危机，就像从20世纪90年代后期的高科技泡沫破碎和21世纪初期从安然丑闻事件中恢复过来一样。”的确，你不必为目前的金融危机而惊慌失措，信心是度过难关的基本保证。但是只有信心却难以看好你的钱。股神巴菲特说：潮水过去后，你就知道谁在裸泳。其实，无论潮涨潮落，你是不是那个无知无畏的裸泳者，自己心里是知道的。把自己武装起来，不一定非要穿上衣服，但要学会鱼儿的本领。

读书向来是一件苦差事，读懂财务报表对很多人来说更是苦不堪言。但是这本书可以在茶余饭后读，在坐火车或等飞机的时候读。作者把股市和逛百货商场联系起来，把密密麻麻的财务报表，化简为几个不能不看的关键指标。帮助读者用最少的时间和精力获得最大量、最有效的信息是作者的写作原则。很多专业人士用“有趣”来评价这本书，并用作者书中的语言去向别人讲解基本的投资理财知识。

读翻译书是让很多人头疼的一件事，不懂英文的读者往往被绕来绕去的句子说得云里雾里；懂英文的读者不得不从自己还原出的英文中努力理解作者要表达什么。这本书的翻译则让人看不出“翻译”的痕迹，流畅的中文甚至再现出英文中的幽默。那些英语世界中读者熟悉而中国读者不熟悉的典故或文学作品中的人物等译者都加了注，有些不太容易理解的财经术语，作者在书中又没有解释的，译者也加了一些注释。如果读者还有些什么概念不理解，可以登陆www.a-okbook.com，你会得到专业人士的解答，或许下一版它们将会作为注释出现在书中。

在世界经济面临危机之时，“看好你的钱”无疑是十分重要的。但是作为编辑更看重的是：本书所给你的一些基本的财经知识和理财理念，无论经济繁荣还是萧条，这些知识和理念都很有价值，其中有些甚至是人生智慧，比如：你打不过一只熊，你能做的只是耐心地等待它离去。

在财经领域从业这么多年，我读过无数本关于证券市场的图书，从来没有用“有趣”这个词形容过它们，直到特蕾西出版了这本《看好你的钱》。该书生动有趣、内容丰富，无论是对于新手还是专家，它都会是一本有益的读物。

——史蒂芬·格拉索(Steven Grasso)，纽约证券交易所场内经纪行Stuart Frartkel&co.公司总经理

作为一名资金管理者、大学教授、财经作家和新闻媒体的常客，我经常需要面对如何向听众解释复杂的财经概念和术语的挑战。你必须把它们用通俗易懂的语言表达出来，必要时还应十分幽默。特蕾西·伯恩斯在《看好你的钱》中完全做到了这一点，她把学习金融管理和资金管理变成了一项十分有趣的工作。我向所有投资者强烈推荐本书。

——斯科特·R·罗斯伯特(Scott R.Rottlbort)，LakeView Asset Managernert公司创始人和现任总裁，美国塞顿霍尔大学斯蒂尔曼商学院金融学教授，TheFinanceProfessor.com网站创始人和管理者