如果您选择了所要投资的股票，那么请掌握正确的方法，正确的方法可以让您获得好的投资组合，增加投资赢利；

如果您选择了长期投资股票市场，建议您增强对股票价格估算方法的学习，因为股票价格的估算能够让您清晰地认识所要投资股票的投资价值，增强投资赢利的能力；

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本书告诉你投资股票的技巧。

投资环境分析、股票价格估算、股票投资方法是构成该书的三大支柱；投资环境的分析使投资者正确地认识资本市场的发展状况与趋势，增强投资者投资信心；股票价格的估算使投资者清晰了解股票的投资价值大小，降低投资者因选择股票不慎而造成的损失。

股票投资方法加强了投资者对股票投资知识的了解与运用，降低了因为投资方法不当而产生的风险……

一、股票实际价格估算方法

 1．什么是股票价格

 2．股票实际价格算法

 3．市场利率

 4．股票价格的偏向性特征

 5．股票的理论价格与市场价格的关系

 6．股票价格和企业业绩的关系

 7．影响股票价格的因素

二、股票投资方法

 1．保本投资法

 2．拔档子

 3．被动投资法

 4．长期持股法

 5．成本平均策略

 6．仓位控制线

 7．等级投资计划法

 8．短期获利法

 9．道氏理论法

 10．短线顺势法

 11．定额止损法

 12．分段买低法

 13．分段买高法

 14．分批买卖法

 15．反向投资策略

 16．固定投入法

 17．固定比例法

 18．股市探底法

 19．股票箱买卖法

 20．高位炒作法

 21．股票换马

 22．哈奇计划法

 23．竞价确定法

 24．计划投资法

 25．金字塔式投资法

 26．静待时机投资法

 27．积极果敢投资法

 28．交叉买卖法

 29．进三退一致胜法

 30．可变比例法

 31．联想涨跌法

 32．滤嘴投资法

 33．拉东出西法

 34．拉抬派发法

 35．量价三十六法则

 36．累进战术

 37．能动顺势选时

 38．排列组合法

 39．守株待兔法

 40．顺势投资法

 41．三成目标投资法

 42．时间分散化策略

 43．三点共振法

 44．市盈率定价法

 45．上下背离买入法

 46．偷梁换柱法

 47．王子饭店损失法

 48．协商定价法

 49．相对有利法

 50．小钢炮战法

 51．摊平操作法

 52．以静制动法

 53．赚10％计划法

 54．资金三三仓位制

 55．动量交易策略

三、名词解释

 1．股票投资风险

 2．股票发行价格

 3．股票价格指数

 4．集合竟价

 5．成份股

 6．指标股

 7．冷门股

 8．成长股

 9．市盈率

 10．本利比

 11．变动率

 12．股指期货

 13．股票期货

 14．股票现货

 15．股票指数现货

 16．投资组合理论

 17．卖空

 18．空头

 19．平仓

 20．震仓

 21．限价定单

 22．股票箱理论

 23．道氏理论

 24．空头市场

 25．庄家吸筹

 26．试盘

 27．横盘

 28．洗盘

 29．恐慌盘

 30．10日均线

 31．止损

 32．压力线

 33．支撑线

 34．骗线

 35．布林线指标

 36．K线理论

 37．江恩角度线

 38．移动平均量线

 39．平滑异同移动平均线

 40．诱空

 41．盘整

 42．现金流量贴现法

 43．有效市场假说

 44．规模经济效益

 45．行为金融理论

 46．封闭式基金

 47．开放式基金

 参考文献

股票带给持有者的现金流入包括两部分：股利收入和出售时的资本利得。股票的内在价值由一系列的股利和将来出售股票时售价的现值所构成。如果股东永远持有股票，他只获得股利，是一个永续的现金流人。这个现金流入的现值就是股票的价值。如果投资者不打算永久地持有该股票，而在一段时间后出售，它的未来现金流人是几次股利和出售时的股价。这种情况在实际应用中，面临的主要问题是如何预计未来每年的股利，以及如何确定贴现率。

股利的多少，取决于每股盈利和股利支付率两个因素。对其估计的方法是历史资料的统计分析，例如回归分析、时间序列分析法及趋势分析法等。股票评价的基本模型要求无限期的预计历年的股利，实际上是不可能做到的。因此，应用的模型都是各种简化的办法，如假设每年股利相同或固定比率增长等。贴现率的主要作用是把所有未来不同时问的现金流入折算为现在的价值。折算现值的比率应当使投资者所要求的收益率。那么，投资者要求的收益率应当是多少呢？一种办法是股票历史上长期的收益率来确定。据计算，美国普通股在历史上长期的收益率为8％一9％。这种方法的缺点是：过去的情况未必是和将来的发展；历史上不同时期的收益率高低不同，不好判断那一个更适用。

另一种方法是参照债券的收益率，加上一定的风险报酬率来确定。还有一种更常见的方法是直接使用市场利率。因为投资者要求的收益率一般不低于市场利率，市场利率是投资与股票的机会成本，所以市场利率可以作为贴现率。假设未来股利不变，其支付过程是一个永续年金，则股票的价值可用公式计算出来；但是企业的股利不是固定不变的，假设股利每年按照固定的比率增长，其股票的价值也可以用公式计算出来。

理论上的股票价值评价方法是完美的、无懈可击的。但是，在实践应用时它有一个致命的缺陷：它的结论是建立在严格的假设之上的，即我们假定所有年度的股利都是能够准确预测的，然后通过对股利的贴现计算出股票的价值。存现实经济生活中，这是完全不可能做到的，我们不可能准确预计五年后一个公司能获得多少利润，更可能预计遥远未来的某一年那个公司的年度利润，甚至我们都无法确定到那时这个公司还是否存在。

既然事实上股票价值难以用不可把握的未来预期股利来计算，那么究竟股票的价值是以什么为根据的？广大投资者是怎样确定股票的价值的？根据有效市场理论，在证券市场上，广大理性的投资者是根据对股票价值的无偏估计来确定股票价格的。投资者估计股票价值的依据就是基干对企业目前业绩的全面评价，有关信息的来源主要是上市公司公开发布的财务报表及与该公司有关的其它资料。也就是说，投资者对股票价值的判断即使是以将来预期的收益为理论根据的，这个预期的收益也是以企业目前已经公布的财务资料为基础的。

基于这样一个判断，我们可以试图找出股票价值同财务数据之间的数量关系。如果能够把股票价值同公开的财务数据之间的关系定量地表示出来，那么广大的投资者就有了一个简便易行的方法来确定股票的价值，进而也有了一个科学的评价上市公司企业业绩的方法，同时，推而广之，这个定量方法也可以用来评价非上市公司业的业绩。这样，我们就有了一个简便易行、科学有效的可适用于所有企业的业绩评价方法。

7．影响股票价格的因素

股票的市场价格由股票的价值所决定，但同时受许多其他因素的影响。一般地看，影响股票市场价格的因素主要有以下几个方面：

7．1 宏观因素

包括对股票市场价格可能产生影响的社会、政治、经济、文化等方面。 ①宏观经济因素。即宏观经济环境状况及其变动对股票市场价格的影响，包括宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。股票市场是整个金融市场体系的重要组成部分，上市公司是宏观经济运行微观基础中的重要主体，因此股票市场的股票价格理所当然地会随宏观经济运行状况的变动而变动，会因宏观经济政策的调整而调整。例如，一般地讲，股票价格会随国民生产总值的升降而涨落。

②政治因素。即影响股票市场价格变动的政治事件。一国的政局是否稳定对股票市场有着直接的影响。一般而言，政局稳定则股票市场稳定运行；相反，政局不稳则常常引起股票市场价格下跌。除此之外，国家的首脑更换、罢工、主要产油国的动乱等也对股票市场有重大影响。

③法律因素。即一国的法律特别是股票市场的法律规范状况。一般来说，法律不健全的股票市场更具有投机性，震荡剧烈，涨跌无序，人为操纵成分大，不正当交易较多；反之，法律法规体系比较完善，制度和监管机制比较健全的股票市场，证券从业人员营私舞弊的机会较少，股票价格受人为操纵的情况也较少，因而表现得相对稳定和正常。总体上说，新兴的股票市场往往不够规范，而成熟的股票市场法律法规体系则比较健全。

④军事因素。主要是指军事冲突。军事冲突是一国国内或国与国之间、国际利益集团与国际利益集团之间的矛盾发展到不可以采取政治手段来解决的程度的结果。军事冲突小则造成一个国家内部或一个地区的社会经济生活的动荡，大则打破正常的国际秩序。它使股票市场的正常交易遭到破坏，因而必然导致相关的股票价格的剧烈动荡。例如，海湾战争之初，世界主要股市均呈下跌之势，而且随着战局的不断变化，股市均大幅振荡。

⑤文化、自然因素。就文化因素而言，一个国家的文化传统往往在很大程度上决定着人们的储蓄和投资心理，从而影响股票市场资金流人流出的格局，进而影响股票市场价格；证券投资者的文化素质状况则从投资决策的角度影响着股票市场。一般地，文化素质较高的证券投资者在投资时相对较为理性，如果证券投资者的整体文化素质较高，则股票市场价格相对比较稳定；相反，如果证券投资者的整体文化素质偏低，则股票市场价格容易出现暴涨暴跌。在自然方面，如发生自然灾害，生产经营就会受到影响，从而导致有关股票价格下跌；反之，如进入恢复重建阶段，由于投入大量增加，对相关物品的需求也大量增加，从而导致相关股票价格的上升。

股票实际价格算法与股票具体投资方法是《股票投资兵法》的两大特色；股票实际价格的计算方法使投资者能明确的知道所投资或者将要投资股票价值的大小；投资者可以根据算法的估算结果并采用适当的股票投资方法，选择市场价格合理且风险较小的股票进行投资。

股票实际价格算法的学习，可以大大降低投资者对股票投资的风险，并且提高投资者对股票真实价格的分析能力，进而加强了投资者对投资风险的控制与股票市场的认知。

在第一章中，我们简要的分析了我国证券市场的发展状况，以及未来的发展趋势，打开投资者心中因担忧我国证券市场能否稳定、持续、高速发展的迷团，使得投资者明确了我国证券市场的发展潜力，坚定了投资者的信心。

股票投资是指企业或个人用积累起来的货币购买股票，借以获得收益的行为。股票投资是一种高风险的投资，人们常说：“风险越大，收益越大。”换一个角度说，也就是需要承受的压力越大。投资者在涉足股票投资的时候，必须结合个人的实际状况，订出可行的投资政策。

受市场供求，政策倾向，利率变动，汇率变动，公司经营状况变动等多种因素影响，股票价格呈现波动性，风险性的特征。何时介入股票市场，购买何种股票对投资者的收益有直接影响。股票投资分析成为股票投资步骤中很重要的一个环节。

股票投资分析可以分为基本分析法和技术分析法，其目的在于预测价格趋势和价值发现，从而为投资者提供介入时机和介入品种决策的依据。

在进行股票投资时，投资者一方面希望收益最大化，另一方面又要求风险最小，两者的平衡点，亦即在可接受的风险水平之内，实现收益量大化的投资方案，构成最佳的投资组合。

股票投资的风险性又决定了投资者需要一种或者多种方法去减少因为投资造成的损失。