天使投资的特点
第一,它是一种直接投资方式,由富有的家庭或个人直接向企业进行投资,是创业种子期的主要融资方式。
第二,天使投资不仅向创业者投资资金,往往还利用其专业背景和自身资源,帮助企业获得成功。
第三,天使投资一般以个人投资的形式出现,对项目考察和判断程序相对简单,手续快,时效性更强。
第四,天使投资一般只对规模较小的项目进行小资金的投资。
一名真正的天使投资人,除了要有相当的财富和一定的风险承受能力,最主要还得具备三个条件:
第一,有丰富的管理经验或创业经历。
第二,有广泛的人脉,善于组织资源。
第三,有成熟的投资心态。
天使投资人一般不参与管理,也不会要求公司的控股权。因为他们知道,对创业企业来说,创业者的激情是宝贵的资源,如果创业者成了打工者,那么这个创业项目离失败就不远了。
天使投资的退出一般有:股权被其他投资机构收购;公司上市退出。
也有两种情况天使投资无法退出:成为长期股东,每年分红获利;投资失败。
天使投资面临比一般vc更大的风险,因此其项目失败比率更高,但成功项目的回报也远远高于一般vc。
天使投资的一个简单计算例子:如对某企业投资500万元,两年之内的成功与失败概率为10:90;如果失败,基本颗粒无收;如果成功,可以增值20倍,即500万×20=1亿元。
大多数人在创业成功后,都愿意做些天使投资,这也算是一种流行的商业模式。
首先,这项工作和聪明、有闯劲的年轻人有很好的交流机会,从而保持年轻心态,获得智慧碰撞的乐趣。
再者,可以通过看项目,发现一些商机。有时技痒难忍,还能间接投入创业过程中。
投资人的一个职业特点是“永远在路上”,他们得不断地看企业,一直看到疲惫不堪。绝大多数企业没什么亮点,所以Vc们较量的一个方面是:在看了无数家企业后,谁还能对真正靓丽的企业保持敏锐。
薛蛮子觉得:“投资到最后,做的决定一定是冷血的、理性的,但是你对投资这件事一定要有热情,否则谁吃饱了干这个?要见很多个不靠谱的孩子,去跟人家寒暄、握手,谈人生哲理,做生活导师,他和女朋友出问题还要帮他解决思想工作。这些事没热情是干不了的。做天使投资就更要有热情了,如果我不喜欢和这些年轻人来往,就做不了这事。”
这项工作就像一个淘金者,要在茫茫的大山中找到金矿的矿脉,听起来很刺激,但做起来相当枯燥乏味,往往上千个项目看下来,也不一定能发现“金矿”。
风险投资虽然追求高风险、高回报,但那些风险都是能计算的,他们不能接受无法计算的风险。政策风险、市场风险、团队风险、行业风险……年龄越大,经历的事越多,看到的风险就越多。薛蛮子不会对每个项目列出其所有风险因素,而是在心里做一个综合的评估判断。
虽然目前中国看起来很多钱,Vc、PE满天飞,如果没有担保,中小企业根本无法从银行借到钱,直接投资或民间贷款是他们唯一的机会。
在美国,银行对某公司贷款主要评估该公司的价值、盈利能力、行业发展前景、偿还能力和信誉。中国的银行则走两个极端,对央企、国企则无限制地贷款,而对中小民企则变成当铺,没有担保或财产抵押,则一分钱也不肯贷,最后变成需要钱的借不着,借得到的不需要钱。
薛蛮子筛选项目有一套流程:首先看商业模式,其次看团队,再次计算风险有多大,最后看自己所能带来的资源对项目价值有多大,能否帮助项目成功。
初期考察包括一些基础面的考察,如市场占有率、成长速度与行业平均水平的对比。投资企业与择偶结婚有些类似。人们找对象时,开始总要问对方是否健康、是否有正当职业,这只是基础条件,正常的婚姻并不仅仅因为有基础条件而成功。
能够考核的基础条件应该是必备的。但企业真正能否成长,却往往取决于一些难以用硬条件来划杠杠的软实力。经过初选合格的项目他才会与创业者见面。他会和对方聊聊他们的个人经历、对项目的分析判断,你有哪些软硬条件,这些软硬条件加起来,能否使你干得比别人都好?而且这种竞争优势能保持多长时间,从而拉大与对手之间的距离?比如你做个游戏,刚风靡起来,腾讯一出手,马上就没得玩了,这种项目再好也不能投。
就这么聊大约十几分钟,薛蛮子就确定这个项目值不值得再考察。
如果一个人10分钟之内还不能把自己想创业的事说清楚,那就说明他没想清楚。真正深思熟虑的人往往一句话就能把自己的事说清楚。如微软干什么?它就干计算机的操作系统。
大多数人找薛蛮子都不是为了他的钱。薛蛮子虽然有钱,但肯定比不上很多投资机构。
很多创业项目辗转找到薛蛮子,主要还是期望他的经验、人脉,尤其是在投资圈的人脉。而薛蛮子也乐于将这些资源用在靓丽的项目上,使自己的投资快速增值。
人人都不想在创业道路上再吃二遍苦。老薛有很多创业的成败经历,能得到他的指点,会少走弯路:比如在某个项目上,研发费投入得不够,结果导致产品技术优势不显著,很快被对手赶上。
P4-6