通俗地讲，债券由“债”和“券”两个要素构成。“债”就是欠别人的钱。债券就是借钱人向居民和机构出具的借钱的借据，这种借据是“可以转让的凭证”。

本书详细介绍了债券的品种、银行柜台储蓄国债投资、银行柜台记账式国债投资、交易所债券投资等，为投资者树立正确的债券投资理念提供帮助，引导投资者如何进行债权投资分析，并防范投资风险。本书可谓是一盏让个人投资者成为债券赢家的指路明灯。

《债券赢家——个人如何投资债券》是一本关于债券投资方面的通俗读物，内容丰富，涉及到了我国已有的几乎所有债券品种。介绍详尽，对各种个人可投资的债券品种从发行申购、期间交易、收益计算和到期兑现的全过程做了介绍。文字通俗易通，使读者能够比较轻松地掌握债券投资的常识。

债券常识

 一、债券的定义

 二、债券的分类

 三、债券与其他金融工具的比较

可用于个人投资的债券品种

 一、国债

 二、金融债券

 三、企业债券

 四、公司债券

 五、可转换公司债券

银行柜台储蓄国债投资

 一、如何投资凭证式国债

 二、如何投资电子式储蓄国债

 三、电子式储蓄国债的变现

 四、电子式储蓄国债的利息扣除

银行柜台记账式国债投资

 一、银行柜台记账式国债投资的特点

 二、银行柜台记账式国债投资业务基本流程

 三、银行柜台记账式国债投资方法

交易所债券投资

 一、概述

 二、交易所的国债投资

 三、交易所的企业债券投资

 四、交易所公司债券投资

 五、可转换公司债券投资

树立正确的债券投资理念

 一、树立货币的时间价值的理念

 二、树立收益与风险相对称的理念

 三、树立债券价值的理念

 四、树立债券价格的理念

 五、树立投资成本的理念

 六、掌握债券投资的基本原则

如何进行债券投资分析

 一、掌握债券价格信息

 二、债券价格分析

 三、计算投资回报率

 四、把握债券投资时机

防范债券投资风险

 一、投资风险的类型

 二、信用风险分析

 三、市场风险分析与管理

 四、托管结算风险

 五、投资绩效管理

债券投资方法

 一、券款匹配法

 二、分散投资法

 三、有效组合投资法

 四、跨市场套利投资法

 五、利率预测法

 六、购买持有法

 七、指数化投资法

 八、梯形投资法

 九、哑铃型投资法

 十、三角投资法

 十一、金字塔式操作法

 十二、等级投资计划法

 十三、逐次等额买进摊平法

债券基金与货币市场基金

 一、债券基金

 二、货币市场基金

附录

 附录一：储蓄国债计息方式

 附录二：中国农业银行柜台记账式国债投资业务办理程序

 附录三：中国工商银行柜台记账式国债投资业务办理程序

 附录四：中国建设银行记账式国债柜台交易业务

 附录五：中国银行柜台记账式国债业务办理流程

 附录六：招商银行记账式国债柜台交易

 附录七：深圳证券交易所债券业务收费明细表

一、债券的定义

通俗地讲，债券由“债”和“券”两个要素构成。“债”就是欠别人的钱。债券就是借钱人向居民和机构出具的借钱的借据，这种借据是“可以转让的凭证”。说可以转让是因为这种借据是合法的、正式的借条，是写明了借款人、借款数量、还款日期、还款数量、计息规则等基本要素的合规借据，表明了一种债权债务关系，是一种信用合同和投资证书。

债券作为一种有价证券，其构成要素有以下几个方面：

1．债券的票面价值。债券的票面价值是券面注明的以某种货币表示的票面金额，它是到期偿还本金和计算利息的基本依据，也就是说面值是指债券到期时发债人归还给投资人的本金。如债券发行时以100元人民币的面值买进，到期时投资人会拿回100元人民币。

面值包含面值数额和面值币种两个内容。债券面值数额都是整数，面值大小从1个货币单位到上百万货币单位不等，取决于债券性质和发行对象。面向个人的债券面值较小，面向公司的债券面值较大，我国债券的面值一般是100元人民币。债券面值币种的确定，取决于发行者的需要、发行地点及债券的种类等因素。一般在国内发行的债券币种为本国货币，在国外发行的债券币种为国际通货或所在国货币。

2．债券的价格。债券的价格包括债券的发行价格和债券的市场价格。债券作为一种可以买卖的有价证券，其价格的决定受多种因素影响，其中决定债券价格的主要因素是市场收益率、债券的偿还期限和债券的利息率。一般情况下，债券的发行价格与债券的面值是一致的，但债券的发行价格也不一定总是等于债券面值。当债券发行价格低于债券面值时，称为折价发行；当债券发行价格等于债券面值时，称为平价发行；当债券发行价格高于债券面值时，称为溢价发行。而债券的市场价格是经常变化的，往往偏离债券面值，有时高于债券面值，有时低于债券面值。无论债券市场价格如何变化，债券面值是固定的，债务人偿还本金时，是以面值为准，而不是以价格为准。

3．债券的偿还期限。债券的偿还期限是指发行人清偿债务所需要的时间。各种债券有着不同的偿还期限，短则几个月，长则几十年。债券期限一般可分为三类：(1)期限在1年以内的为短期债券；(2)期限在1～10年的为中期债券；(3)期限在10年以上的为长期债券。债券期限的确定通常根据发行人对资金的需要、市场利率变动趋势、投资者心理偏好、偿还期限、资金供求情况等因素而定。

4．债券的票面利率。债券的票面利率是指债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示(如年利率5％)。债券票面利率在整个债券存续期内通常也是保持不变的，除非是浮动利率债券：后者的利率在债券存续期内是波动的。债券的票面利率对发行人和购买人具有不同的意义。对于发行人来说，它是筹集资金的成本，如果利率水平定得过高会增加筹资人的负担，定得过低又会使债券缺乏吸引力而不利于销售。对于购买人来说，利率是衡量投资收益的重要指标，在其他条件相同的情况下，债券利率越高越具有投资价值。

5．债券发行人。因为债券是面向社会依法公开发行的有价证券，因而发行人一般是具有民事能力的完整、真实的法人，并且标明机构全称，公司债券还需要法定代表人的签名。目前我国的债券发行人有财政部、中国人民银行、三家政策性银行、金融企业、工商企业等。

上述五个要素是债券票面的基本要素，在纸质债券时代一般是统一印制后发行，但在现代社会，发行时并不一定全部在票面上印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率等。此外，一些债券还包含有其他要素，如还本付息方式、回赎条款等。  二、债券的分类

债券作为各种债务凭证的总和，种类繁多，并且随着人们对资金融通需求多样化和金融创新的发展，不断涌现出新的债券。目前，常见的债券分类大致有以下几种：

1．按债券发行体分，可划分为政府债券、金融债券和企业债券。政府债券又可分为中央政府和地方政府发行的债券，前者是由中央政府直接发行的债券，也称国债；后者是由地方政府发行的债券，也称地方政府债券或市政债券。金融债券是银行或非银行等金融机构发行的债券。企业债券通常又称公司债券，是股份公司或企业发行的债券。

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