本书主要介绍了股票的概念，股票市场的运作机制，股份收购与出让以及进行投资的各种标准与技术手段。本书将各个部分分成若干个小问题进行解释，针对性强，便于理解和查阅。

本书还插入了以调整投资者心理为目的的股市经验谈，股票术语和小知识，而且还有大量的最新相关动态，比如，期权交易等新开辟的市场、股票的等级和评级、网上交易、金融大改革(金融的根本性改革)给日本社会经济带来的巨大变化等内容。

本书为“图解现代个人理财顾问”系列之一。

本书以日本股票市场为主线，结合大量的图表和实例，主要介绍了股票的概念，股票市场的运作机制，股份收购与出让以及进行投资的各种标准与技术手段。本书是为普通股民写的入门书，浅显易懂，表述清晰，尤其是每节的“关键词”和各章之后的“行家经验谈”堪称本书的亮点。

本书适合对经济金融，以及个人理财感兴趣的一般读者阅读，同时也可以作为相关专业大中专学生的入门读物和参考书。

第1章　什么是“股票”

　1　“股票”的起源

　2　股票到底是什么

　3　股份公司的运营机制是什么

　4　当股东是怎么回事

　5　股票是谁发行的

　6　怎样买卖股票

　7　股票买卖的目的是什么

　8　股票行情是什么

　9　股票行情和日本经济

　10　股票行情和世界经济

　COLUMN前辈的智慧——股市经验谈

第2章　股票市场的机制

　11　什么是股票市场

　12　何谓证券交易所

　13　上市企业和非上市企业

　14　股票的种类和基准

　15　证券公司是做什么的

　16　嗥票买卖的方式和结算

　17　股票买卖时的注意事项

　18　股票买卖和税金

　19　股价的决定方法

　20　交易全部由计算机进行

　21　何谓融资交易

　22　证券公司破产的话怎么办

　COLUMN前辈的智慧——股市经验谈

第3章　决定股价的要素是什么

　23　股价是怎样决定的

　24　以前股价水平的变化走向

　25　企业业绩和股价

　26　何谓股票供需

　27　利率和股价

　28　外汇汇率和股价

　29　景气和股价

　30　融资和股价

　31　海外形势和日本股价

　32　新技术、新商品和股价

　COLUMN前辈的智慧——股市经验谈

第4章　法人和个人投资者

　33　法人和个人投资者

　34　机构投资者

　35　外国投资者

　36　证券投资信托

　37　年金

　38　大型证券公司

　39　投机者

　40　投资顾问

　41　交易商

　42　职工持股会

　43　股票期权

　44　库存股和本公司股票买进注销

　COLUMN前辈的智慧——股市经验谈

第5章　形成和驱动股市行情的要素

　45　股市为什么会暴跌

　46 M & A、TOB

　47　何谓投机性股票及股票投机化

　48　政选股票

　49　系统买卖和套利交易的影响

　50　景气分析

　51　信息

　52　市场消息是如何产生的

　53　如何解读市场消息

　54　传播信息的人和解读信息的人

　COLUMN前辈的智慧——股市经验谈

第6章 有关投资尺度和技巧

　55　成交量和交易金额

　56　平均股价

　57　收益率

　58　PER(股价收益率)和EPS(每股利润)

　59　PBR(股价账面资产比率)

　60　PCER(股价现金流比率)

　61　ROE(股东资本收益率)

　62　股价图表知识

　63　K线的读法

　64　市场的相关指标

　65　等级以及评级

　COLUMN前辈的智慧——股市经验谈

第7章　新市场机制

　66　JASDAQ市场

　67　风险市场

　68 可转换公司债券型附新股预约权的公司债券

　69　新股预约权证券

　70　ETF(股价指数连动型上市投资信托)

　71　股价指数期货和指数期权

　72　个别股(股票证书)期权

　73　东证外国部

　74　欧美市场

　75　中国股和亚洲市场

　COLUMN 前辈的智慧——股市经验谈

第8章 网络时代的股票投资

　76　网上股票交易

　77　委托交易手续费低廉是其魅力所在

　78　挑选证券公司的要点之一

　79　挑选证券公司的要点之二

　80　网上交易的顺序

　81　证券综合账户的便利性

译者跋

正如企业业绩和股价有着相关性那样，景气和股价也具有相关性。

过去，但凡经济全面景气之时，股市也会不错，甚至可以说股市肯定会出现长期上升的行情。神武景气是经济白皮书上宣布日本“结束战后过渡期”的1955年后开始呈现的景象，从1954年11月至1957年5月只用了两年半的时间，平均股价就从315日元增长到595日元。

岩户景气是指1960年左右的时期。日经平均股价有了飞速增长，即从1957年12月的471日元增长到1961年7月的1829日元。在池田内阁提出的收入翻一番政策的刺激下，经济取得高速增长(1959～1961年间的平均实际增长率为11.3％)，在这个背景下设备投资异常活跃，信托投资持续大量增长，甚至被喻为“池中的鲨鱼”。日本股市上的第一次外国人购买热也是这个时期。

伊奘诺景气是指1965年后一段时期的经济情况。这个时候日本收支持续稳定地呈现黑字，企业业绩也非常好，国民生产总值位居世界第二，外国人蜂拥而至购买股票(第二次外国人购买热)。日经平均股价从1967年12月的1250日元增长到1970年4月的2534日元，电机、汽车、住宅、药品等绩优股的股价大幅飙升。

这种股市的好景气带动了企业经营，使其更加活跃，旺盛的资金需求提高了融资的欲望，业绩以利润增长的基调持续保持提高。好景气基本上与股价的上涨相互关联。

但是，如上所述的那样，股价具有先见性，经济过热的话，政府当局必然提高利率，以抑制经济过热。日本在第1～3次提高官方贴现率之前实施的“预防性经济紧缩”使得景气强势占据上风的现象不至于引起民众的担心。但是真正采取了紧缩政策后，就不能掉以轻心了。它会逐渐对景气造成损害，受高利率影响，大概还会致使投资股票的资金从股市中抽出。

1990年以后的股市暴跌是在平成景气环境下发生的。虽然关于造成这次暴跌的原因有许多观点，但是主流的观点认为市场预测到日本战后形成的经济框架即将发生变化而引起经济萧条，或是市场预见到了1991年4月的股价将会见顶回落、平成景气即将终结后预先做出的反应，甚至有人认为是市场对强烈的金融紧缩政策反感所致。

在不景气的气氛中，除了采取景气对策刺激经济之外，还要推出放宽金融政策的措施。这时在低利率、资金剩余的背景下出现了不景气股价上涨的情况。总之，从历史上看，股价上涨(大市)多是以萧条期即将结束时开始，而以景气高峰的第7～8回合结束。

企业筹集资金称为融资。虽然从银行借款也是融资，但是这里所说的融资是指以公募增资为主的有偿增资、附新股预约权的公司债券等权益融资，这里我们将讨论这种权益融资和股价的关系。股市中所说的融资一般是指权益融资。

20世纪80年代后半期我们经常听到“购买融资股”、“瞄上融资期满股”等说法，实际上就是告诉投资者积极物色预计融资的企业和即将结束融资(缴纳股款)的企业的股票。这是为什么呢?

其理由大致上有以下几种情况：①这些企业都是接受大藏省和大型证券公司承销部的审查，按照一定规则和程序选拔的企业；②资金需求旺盛，未来业绩可能会得到增长；③由于股价越高企业筹集资金的成本越低，所以除了为融资提供有益的消息之外，牵头证券公司一方还进行了“营业努力”(为股价升值而实施的策略)；④融资完成后，还能够预测售后维护工作，推出股东优惠政策等。

但是，由于1990年以后股价暴跌，企业融资转为国内外普通公司债券，权益融资规模缩小，人们开始对过剩的权益融资进行反省，发行渠道也开始严格起来，现在“购买融资股”不像以前那样简单了。20世纪80年代后半期的融资以设备融资为主超前性地进行资金筹集显示出玩弄“理财技巧”的倾向。其结果使得整个股票供需平衡失调，许多投资者蒙受巨大损害，以至于至今还留下融资过敏症。甚至银行发行的优先股都不被投资者理睬。

现在股市恢复了平稳状态。但是，人们对大量融资股依然不太感冒。2001年末日本软银公司发行800亿日元公司债券使得股价急剧降低，CSK以融资(公募1000万股)为契机暴跌(从1999年12月29日的高价位17490日元降低至2000年5月24日的低价位2930日元)。还有虽然与融资不同，但是每当传出政府要出售NTT、日本烟草产业股票等消息时，股价都会下降。P68-71

很多人觉得股票投资非常难。有一家大的媒体通过调查后发现实际上在股票投资中百分之百赚钱的人并不是很多，仅占所有投资人的3％～4％。而且，1990年日本泡沫经济崩溃后至今已经过去很多年了，今天日本股票市场依然表现为“一进一退”的状态。可见，在这种局面下投资者要确保赢“利”有多么难。

然而，话说回来，也正因为如此，投资者才需要掌握股票投资的基本知识以及磨练基本功。本书就是从ABC开始讲起，它是全面介绍股票、投资基础知识的入门书。本书定位于“入门之入门”，因此非常着重讲解基础内容。

本书自1991年2月出版发行以来，包括修订版在内，已经重印过多次，发行总数已经超过了30万册，作为股票类书籍，能够取得这样的业绩成为畅销书实属不易。本书写作过程中紧紧瞄准通俗易懂这一“穴位”，同时书中还插入了以调整投资者心理为目的的股市经验谈，股票术语和小知识，而且还有大量的最新相关动态，比如，期权交易等新开辟的市场、股票的等级和评级、网上交易、金融大改革(金融的根本性改革)给日本社会经济带来的巨大变化等内容。作者坚信这本书肯定会有助于提高投资者的股票知识水平。

人们常说股票投资有三点非常重要，一是要学习掌握基础知识；二是要读懂相关报道的涵义；三是要多听人们的议论。扎实的基础知识非常重要，正如大家常说的“股市较量中基础知识扎实者胜”，无论是什么事情迈出第一步是非常重要的。以本书发行为契机，作者希望本书能够帮助更多的人正确有效地掌握股票投资的知识。谢谢！

杉村 寓生

市场经济少不了企业筹措资金的场所——股票市场，股市为社会经济发展发挥的推动作用不言而喻。虽然个体股民在股市中的分量微乎其微，但他们汇集起来的能量不可小视，正如本书第4章33节介绍的，日本股市个人投资者购买的股票占上市企业发行股票的比例最高曾达61％。因而个人股民在日本股市中起到的积极推动作用是比较大的。目前日本发行股票的30％左右由股民持有，因此，本书作者杉村富生为广大股民献上了这本股市入门读物。本书自1991年在日本出版以来已再版5次，仅第5版就已重印4次，销售数量达30多万册之多，是股票类图书中少有的畅销书。

本书翻译中碰到了一个难题，即如何处理书中涉及的日本企业的名称。日本企业名称有以下几种表示方法：①直接用汉字，比如“丰田”等；②直接使用罗马字，比如“TDK”；③使用片假名表示，如“ン二一”(即索尼)；④汉字和罗马字组合使用等。①和②可以直译，但是③不容易处理，而且以这种方式命名的公司特别多。比如日本的[セク卜]公司，该公司拥有一个棒球俱乐部，在日本家喻户晓，但在中国恐怕不为人知，若把它译为“亚克尔特”，显然不仅日本人不知所云，而且连十分了解该企业的中国人也不知所指。所以根据名称可确认性要求，凡此类企业名称均未做汉化处理，全部上网查对了英文名称，如[セク卜]直接使用该公司“Yaklt”这个英文拼写。对于那些在中国有合资公司的企业，本书尽量使用已汉化的名称并辅之以英文名称。

本书翻译一如既往得到了科学出版社东方科龙公司编辑的大力支持。同时，吕太明、于广昌、孙月慧、侯一农、徐宏伟、张一兵、刘力文等人参与了部分章节的翻译和文字工作，在此一并表示衷心的感谢。

译者