张晖专著的《资本市场与企业自主创新－－推动机制与实现平台的研究》采取实证检验的方法，对我国企业自主创新的产出与投入要素进行检验，得出资本要素、人力要素与企业自主创新的相关性，尤其是资本要素对企业自主创新有着更强的贡献度。而人力要素的贡献更多地从人力的质量水平提高上得到反映。其次是检验了我国资本市场与企业自主创新的关系，检验了资本市场资本供给机制，以及价格发现、分散风险机制如何在企业自主创新中发挥作用的。

中国经济经过了30年的高速增长，经济规模已经进入世界经济大国的行列，经济的竞争力也有所提高。然而，中国经济能否持续增长，竞争能力也进入世界经济强国之列，是一个重要的现实问题。大量的研究表明，创新是经济长期增长的一个最重要的决定因素。我国经济要由大国转向强国，保持持续增长的势头，必须改变原有的经济增长模式。即以廉价的资源优势追求规模扩张、粗放型的经济增长，转向以技术创新为基础，不断提升自主创新能力、集约化的经济增长模式。问题是为什么我国的经济主体——企业不愿意创新，或者说为什么创新的推进速度这么慢。理论与实践表明，创新的重要基础是投入，是对实物资本和人力资本的持续投资。这种投入往往不仅规模大，持续性强，而且投资回报率很难估算。正因为如此，过去简单地依靠政府投入，导致在规模和使用效率上都无法有所突破。只有在市场经济环境下，依靠市场的力量才能改变这一局面。

事实上，在我国经济高速发展的过程中，经济的增长模式正朝着集约化方向发展，而且这种转向日益明显，速度日益加快。表现在宏观政策上，我国在“十一五”发展规划和中长期科学和技术发展纲要中都明确和强调了未来经济发展的重点是提高自主创新能力。具体措施上，近年来不断加强科技投入，尤其是加强对自主创新的投入。而从市场背景看，经过30年的经济发展，我国已经基本构建起较完善的市场体系，特别是金融体系曰趋健全。不仅建立了资本市场，而且得到了迅速的发展。资本市场的规模已经成为经济的“晴雨表”，资本市场的结构也朝多层次方向发展，市场有效性日益提高，市场功能逐步完善并提升。

因此，良好的政策环境与市场环境，都有力地证明了我国经济的转型已经开始，未来经济的发展有赖于增长模式的转变。而如何推动这一模式的有效转变，是理论研究者关注的重点。张晖专著的《资本市场与企业自主创新－－推动机制与实现平台的研究》就是在这样的背景下，从研究企业自主创新与资本市场入手，论证资本市场与企业自主创新的关系及发挥的作用。认为资本市场的推动机制与企业自主创新的核心要素匹配，充分发挥资本市场资本供给、价格发现与风险分散机制，可以从根本上促进企业自主创新的深入推进，继而探究资本市场促进企业自主创新的实现机制，建设三大平台——融资平台、激励平台和集聚平台。

文章除导论外，大致分为六个部分。第二章，资本市场促进企业自主创新的理论论证深入剖析了企业自主创新的基本要素及企业是自主创新的重要主体。从金融角度探讨了企业自主创新收益与风险的市场表现。详细阐述了资本市场的两大推动机制：一是资本供给机制，二是价格发现和风险分散、管理机制，以及这两大机制是如何在促进企业自主创新中发挥功效的。

第三章是在第二章理论论证的基础上，采取实证检验的方法，对我国企业自主创新的产出与投入要素进行检验，得出资本要素、人力要素与企业自主创新的相关性，尤其是资本要素对企业自主创新有着更强的贡献度。而人力要素的贡献更多地从人力的质量水平提高上得到反映。其次是检验了我国资本市场与企业自主创新的关系，检验了资本市场资本供给机制，以及价格发现、分散风险机制如何在企业自主创新中发挥作用的。

通过理论论证与实证检验，总体上论证了资本市场对企业自主创新的促进作用，继而从更深层次上提出了资本市场促进企业自主创新的实现机制，通过完善资本市场功能体系，构建资本市场促进企业自主创新的三大平台。

所以，第四章分析探讨了资本市场的融资功能如何促进企业自主创新，以及我国资本市场融资功能在促进企业自主创新上的优势与缺陷。论证中不仅从融资成本视角进行了分析，而且更多地从资本市场融资的稳定性与易得性角度进行了探讨，更针对于企业自主创新不确定性、风险性等特征。从而得出资本市场融资平台的建设可以直接促进企业自主创新。

第五章是基于第二、第三章的论证得出的，企业自主创新既是资金密集型活动，也是技术密集型活动。分析了资本市场对于创新人力资本的激励是长期的，提高人力资本整体水平为目的等基本特征。探讨了资本市场的激励功能如何通过促进人力资本，提高人力资本的内在能力来推动企业自主创新。同时就我国资本市场的激励功能进行解析，找出了我国资本市场激励功能在促进企业自主创新上不显著的根本原因。

第六章分析了资本市场的集聚功能，以及集聚功能促进企业自主创新的原因，对我国资本市场集聚功能与企业自主创新的作用进行了简单的实证检验，得出了我国资本市场的集聚功能对企业自主创新已有一定的积极作用，但正效应并不十分显著的结论。

第七章对《资本市场与企业自主创新－－推动机制与实现平台的研究》全书进行了总结，并有针对性地提出了如何发挥我国资本市场促进企业自主创新作用的思路，对我国资本市场体系完善、功能健全、效率提高等方面提出了相应的政策建议。

第一章 导论

第一节 研究背景

一、企业的自主创新推动着经济的持续发展

二、企业自主创新需要资本市场的支持

三、企业自主创新与资本市场的结合是企业未来发展的关键

第二节 资本市场促进企业自主创新研究文献综述

一、创新与自主创新

二、资本市场与企业自主创新关系研究

三、综述的评论和本文的研究指向

第三节 问题提出与研究方法

一、提出问题

二、研究的方法

三、研究思路

第四节 本书的逻辑框架与研究创新

一、研究结构安排

二、研究的创新与不足

第二章 资本市场对于企业自主创新促进机制研究

第一节 企业自主创新的要素与载体分析

一、企业自主创新的要素

二、企业自主创新的载体

第二节 企业自主创新的特征分析

一、企业自主创新的基本特征

二、企业自主创新的收益与风险规律

第三节 资本市场促进企业自主创新的机理分析

一、资本市场促进企业自主创新的推动机制

二、资本市场促进企业自主创新的实现机制

三、资本市场促进企业自主创新的实现条件

本章小结

第三章 资本市场促进企业自主创新的实证检验

第一节 我国企业自主创新的现状与检验

一、我国企业自主创新情况概述

二、我国企业自主创新情况的量化分析

第二节 资本市场与企业自主创新的关系检验

一、我国资本市场概况与检验对象的选择

二、检验指标的确定

三、资本市场和企业自主创新的关系检验假说

四、资本市场与企业自主创新的回归检验

第三节 我国资本市场与大中型企业自主创新的检验

一、变量选择与数据来源

二、相关性检验

三、回归检验及检验结果

本章小结

第四章 资本市场促进企业自主创新实现机制之一——融资平台

第一节 企业自主创新中的资金供求关系

一、企业自主创新中资金的需求

二、企业自主创新中的资金供给

三、企业自主创新资金供求特点

第二节 资本市场融资成本的优势分析

一、融资成本的分类与特点

二、我国外源融资中融资成本高低比较

三、资本市场融资成本的其他显著优势

第三节 企业自主创新的不确定性和资本市场融资稳定性与易得性

一、不确定性的内涵与影响因素

二、减少企业自主创新不确定性的条件和资本市场的作用

三、企业资本市场融资的稳定性分析

四、企业资本市场融资的易得性分析

本章小结

第五章 资本市场促进企业自主创新的实现机制之二——激励平台

第一节 企业自主创新与人才要素

一、自主创新与企业家

二、企业家创新精神不足的表现

第二节 企业自主创新中的激励机制

一、激励与激励机制的概念-

二、企业自主创新中的激励机制

三、股权激励及其特点

四、股权激励与企业自主创新的关系 

第三节 我国股权激励实施现状与企业自主创新的检验

一、我国股权激励实施概况

二、实施股权激励公司的企业自主创新状况

三、股权激励对于企业自主创新的影响

本章小结

第六章 资本市场促进企业自主创新的实现机制之三——集聚平台

第一节 资本市场的集聚功能

一、集聚的概念

二、资本市场集聚的特征-

三、资本市场集聚功能对企业自主创新的经济效应

第二节 资本市场集聚促进企业自主创新的机理

一、资金集聚

二、人才集聚

三、信息集聚

四、企业集聚

第三节 我国资本市场集聚与企业自主创新推进功能关系检验

一、我国资本市场集聚现状分析

二、资本市场集聚测度

三、我国资本市场集聚与企业自主创新的关系检验

四、检验结论

本章小结

第七章 研究结论与对策建议

第一节 研究结论

一、资本市场对企业自主创新的推动机制

二、资本市场对企业自主创新促进的实现机制

三、资本市场促进企业自主创新中存在的主要问题

第二节 我国资本市场促进企业自主创新的对策建议

一、强化企业的自主创新主体地位

二、加快构建多层次的资本市场，完善资本市场体系

三、提高资本市场有效性，充分发挥其各项功能

附录

参考文献

致谢