本书是投资类图书，作者通过自己的失败到成功的经历，深入浅出的理论与实际操练相结合，指导在线交易人和投资人，不同于市场上纷繁复杂的各类股市投资的图书，它提供的不是快速而仓促的投资“小计谋”，而是从宏观的角度对股市有充分的了解，提出了有步骤、有效果的投资运作方式；帕内斯开设了一个在线交易网站TrendFund.com (趋势基金在线)，帮助成千上万的交易人成为和他一样纵横于各类股市的高手；他的故事还被好莱坞的一位大制片人选为电影素材。本书适合那些股市入门新手，也能帮助那些长期潜身股市，却屡战屡败的投资人，同时还能让股市外的观望者了解股市。

不同于市场上纷繁复杂的各类股市投资的图书，本书提供的不是快速而仓促的投资“小计谋”，而是从宏观的角度对股市有充分的了解，提出了有步骤、有效果的投资运作方式；帕内斯开没了一个在线交易网站TrendFund.com(趋势基金在线)，帮助成千上万的交易人成为和他一样纵横于各类股市的高手；他的故事还被好莱坞的一位大制片人选为电影素材，本书适合那些股市入门新手，也能帮助那些长期潜身股市，却屡战屡败的投资人，同时还能让股市外的观望者了解股市。

在本书中，迈克尔·帕内斯将深入浅出的理论与实际操练相结合，指导在线交易人和投资人：确定自己的交易能力，寻找适合自己的交易风格；认识交易的“对手”，了解“股市思维”对投资的影响；战胜自己的致命弱点，避免导致交易失败的8个心理缺陷；要和趋势交朋友，拒绝来自地狱的小道消息；戴上“安全帽”，在风云莫测的市场中保护好自己的资金；为实现梦想而炒股，比生活每天都充满惊喜！

致谢

导言 到时候了！让我们在股市里纵横驰骋！

第一部分 作好赢的准备

 第一章 克服博傻心理：了解你自己

 第二章 现实一点：确定你的交易能力

 第三章 自我实现：寻找适合自己的交易风格

第二部分 智力游戏

 第四章 遭遇对手：学会想“他人”之所想

 第五章 导致失败的八个心理缺陷：了解你的致命弱点

第三部分 为成功而炒股

 第六章 和趋势交朋友：选择股票的正确方法

 第七章 来自地狱的小道消息：五种错误的选股方法

 第八章 为交易做计划．按计划做交易：如何建仓、持仓和平仓

 第九章 安全帽地带：为每一笔交易设立止损价位

 第十章 卖空的甜头：变幻莫测的股市经．能屈能伸的交易人

 第十一章 重在保持：有效资金管理的六个关键

 第十二章 保持锐气：游戏规则

 第十三章 让生活每天都充满惊喜：为了实现梦想而炒股

名词与术语

你到底是否适合炒股？

或许你计划在开始交易时先投入很小的金额，看看它运转得怎么样，然后再投入更多，又或许你只有那么几千块钱可以投入到股东账户中。如果你开立的账户很小的话，还需要考虑资金有限的另外一个方面，即那些资金额很少的股民面临的额外问题。

资金额很少是指股东账户中少于5 000美元。即使比这再大一些的5 000～10 000美元的账户，交易起来也比大户困难一些，不过随着资金的逐渐扩大(至少在你真正拥有了巨额账户之前是这样)，交易起来会越来越容易。

在列举小散户交易面临的诸多困难之前，我得先说明一下他们还是有一定优势的。其一，小散户能够比大户更迅速地建仓和平仓。当你想要抛出数以千计的高价股票时(或是成千上万的低价股)，一时根本就找不着那么多买主，你可能得花很长时间才能把它们卖掉。而如果股价一个劲地下跌，你又不能很快清仓的话，就可能遭受重大损失。而小散户就不会遇到这类问题，要知道在困住了大象的荆棘丛中，老鼠可是很容易脱身的。

除了可以使你动作更加敏捷之外，小额成交量还可以使你不为人知地采取行动。小于100股的交易甚至不会在一级报价系统上显示出来，而大额交易则会在股市中被公布出来，甚至会导致股市价格朝着常常是不利于大额交易人的方向波动。在股市里进行大额交易的人通常不得不分批进行交易，以避免他们的意图太容易为人所知。

现在我们来谈谈小散户交易会面临哪些问题。小散户所面临的一个劣势就是他们可能做不成保证金交易。比方说，如果你的账户金额小于2 000美元的话，有些经纪人是不会让你融资的。这不仅意味着你不能借钱买更多的股票，也带来了更大的问题，那就是如果你没有保证金能力的话，你就不能卖空。也就是说你在股市处于下跌趋势的大部分时间里都将被暂停交易。但是一旦你的账户金额超过了2 000美元，或者达到你的经纪人的保证金要求的时候，这些问题就不存在了。

如果你的账户金额小于1万美元，那么你面临的另一个问题就是大多数直接交易的经纪人都要求账户的最小金额为1万美元。如果你达不到开设直接存取账户的要求，就必须和一个低效而不可靠的在线电子经纪人做交易而长期处于不利地位，直到你的账户增长，具备了开立直接存取账户的条件。

随着纳斯达克规则第2520条的修改，一个新的问题产生了，它限制了小于2.5万美元的账户的交易速度。你应该和你的经纪人核实一下，在5个工作日的交易时间里，你一天可以进行多少次买进和卖出交易。如果你的账户金额小于2.5万美元，你可以考虑进行期权交易。

除了经纪人和政府方面对于小额账户实行的限制之外，小散户还面临着一些更加根本性的困难。首先，交易费就是一个大问题。对于小散户来说，与账面资金规模相比，做一笔交易的费用是非常高的。比方说吧，如果你成交一笔价值2 000美元的股票，你的经纪人向你收取20美元左右作为限价指令，那就是说在你的股票还什么都没有为你做的时候，你就已经先损失了1％的交易费。在卖出这笔股票时，你还得损失1％。在第九章中我会谈到“交易损失永远不该超过全部股票价值的2％”的游戏规则。如果账户规模太小的话，就不得不对该规则进行改动，而那就意味着风险增加了。

小额账户还不便于交易的股票多样化。多样化对于交易的重要性不亚于其对于投资的重要意义。一般来说，在你所做的任何一笔交易中投入3 000美元或4 000美元是根本没有什么意义的。这就是说如果你的账户现金有8 000美元，你每次最多只能持有两只股票。那也就是说你在每只股票上的投资都是冒着损失一半账户资金的风险——这可不是个理想的理财方略。一个相关的问题是，资金只够一次购买两三只股票的确制约了交易的灵活性：你会很快就占用了自己的全部资金，万一其后有了什么千载难逢的交易机会，你却只能因为没有足够的资金储备而眼睁睁地与它失之交臂。  最后，拥有小额账户还可能助长以反常的快速度赚得一大笔钱的欲望，这会导致交易人甘愿冒很大的风险，如透支保证金或者就像打棒球时用更为冒险的方式击本垒打，而不是始终一贯地稳扎稳打地击一垒打。

P23-25

本书的撰写是许多人共同努力的结果。首先我要感谢科斯汀·彼得森，本书的整个写作过程都和她的鼎力协助密不可分。我的代理人尼克·艾里森则在本书出版程序的所有细节上都给予了耐心指导与协助。而圣马丁出版社的编辑乔治·怀特则始终都给予热情鼓励，并虚心地倾听和考虑我提出的意见。我和他的助手玛丽·艾斯特拉达的合作也非常愉快。

非常感谢蒂尼(迈克尔·索罗)、尼古拉·伊万诺夫和梅里克·繁雄帮助我收集整理各种图表和其他技术资料。蒂尼还热心地帮助我管理“趋势基金在线”的聊天室，从而为我撰写和整理本书腾出了非常宝贵的时间。还要感谢“趋势基金在线”(www.trendfund.com)的全体员工，他们精力充沛、诚实守信，你就放心吧！

出书计划的最早参与者有艾米·加特曼、艾里克·彼得森和玛丽·彼得森；他们给我提出了宝贵的建议，让我对自己的书更加充满信心。我还要感谢我的出版商迈克尔·施洪尼格，他给了我莫大的帮助。最后，我还想感谢在“趋势基金在线”进行交易的所有股民朋友，我正是从他们那里得到线索，知道了应该如何在《股市潜规则》中帮助他们！