一个是“奥马哈圣贤”，一个是“金融大鳄”，作为当今世界最伟大的两位投资者，无论是放长线钓大鱼、遵从价值投资的巴菲特，还是既崇尚卡尔·波普“开放社会”理念，又热捧危机、认定危机就是财机的索罗斯，俨然都已成为金融投资界的泰斗级人物。

为什么巴菲特喜欢等待时机，索罗斯则倾向于快、猛、狠地行动？金融投资的规律和价值锁定究竟如何判断？如何才能规避风险，最大限度地保证投入的资金在市场上获得最大的收益？申勇镇所著的《像巴菲特一样等待，像索罗斯一样行动》将一一揭开这些令我们感到好奇的疑团。

作为当下最伟大、知名度最高的两位投资者，无疑，他们是最佳的投资老师和市场标杆。像巴菲特一样等待，像索罗斯一样行动，你也可以稳握金融市场方向盘，赚大钱，将资金玩弄于鼓掌之间，领略金融枭雄的别样风采！

巴菲特坚持价值投资，往往在买进后永久保留；索罗斯胆大心细，善于把握机会，用有限的资金获得最高收益。申勇镇所著的《像巴菲特一样等待，像索罗斯一样行动》讲述了拥有不同投资理念的巴菲特和索罗斯各自的投资目的、方式、习惯与哲学，并且进行比较。巴菲特和索罗斯都拥有天文数字的财富，那么他们是如何投资，并实现这一切的？

为什么巴菲特采用了被业界广为认可的价值投资，而索罗斯却对这一定式视而不见？为什么索罗斯只看重短期利益，喜欢在短期内疯狂买进和抛出，而巴菲特善于选中一只潜力股票长期持有？《像巴菲特一样等待，像索罗斯一样行动》将一一揭开这些令我们感到好奇的疑团。书中着重介绍了他们具体的投资技巧，对战略、投资以及证券市场的认识，很多投资哲学都有很大的实用价值，值得学习和借鉴。

Chapter 1 沃伦·巴菲特 VS 乔治·索罗斯

第一节 两人构筑的帝国

第二节 对两人的一般性认识

第三节 很相似却又不同的投资风格

第四节 有关两人的真实与谎言

第五节 两人到底想些什么

Chapter 2 两人的生平

第一节 出生与家境

第二节 两人的成长经历

第三节 两人的家庭生活

Chapter 3 不同却又相似的两个人

第一节 两位帝王的成功故事

第二节 两位到底奉行什么样的投资哲学

第三节 造就两人的人

第四节 表面不同却有相似之处

第一节 两人构筑的帝国

2009年，《彭博商业周刊》以分析师和投资者为对象做了一份调查。当参与者被问及谁是最伟大的股票市场预测家时，沃伦·巴菲特获得了最高(23％)的支持率。支持者们认为巴菲特在2008年的金融危机中作出了聪明而成功的投资决定。排在第二位的是美国太平洋投资管理公司创始人比尔·格罗斯。比尔被称做“债券王”，他获得了16％的支持率。乔治·索罗斯以10％的支持率位列第三。调查结果表明，与其他投资大师相比，沃伦·巴菲特依然拥有巨大的影响力，另外，索罗斯的影响力似乎有所减弱。

伯克希尔·哈撒韦公司和量子基金分别是巴菲特和索罗斯各自构筑的金融帝国。事实上，当两人刚刚走出校门，还在为别人工作的时候，他们的投资成绩就已经十分耀眼了。普通投资者只会简单地选择某一只股票进行买卖，然后获得收益，但两位大师却不同。巴菲特和素罗斯各自都有属于自己的投资理论，并且提前制定了投资原则。在进行投资之前，他们会先做充分的准备工作，然后才进行投资并最终获利。

按照巴菲特自己的说法，买下伯克希尔·哈撒韦公司是一个错误。但正是在巴菲特的手上，伯克希尔·哈撒韦公司从_个日趋没落的纺织企业变成了今天规模庞大的企业集团。最开始巴菲特将自己的资本投资于伯克希尔’哈撒韦，之后，巴菲特又以伯克希尔·哈撒韦的名义进行投资。巴菲特曾经非常明确地表示，他所做的所有投资都是为了使伯克希尔·哈撒韦公司股东获利。

索罗斯一生经历了诸多波折。1973年，索罗斯成立了量子基金(一开始名叫索罗斯基金，后来改名为量子基金)，之后量子基金长期保持超高的收益率，并最终发展成为对冲基金领域的领头羊，素罗斯本人也成了对冲基金领域的教父级人物。索罗斯将自己的哲学思想与对金融的洞察力结合起来，提出假说并通过市场验证其假说，再根据市场的反馈对自己的假说作出修正(素罗斯提出反射性理论，认为投资者的投资行为和市场的反馈会相互影响)。

仅仅分析伯克希尔·哈撒韦公司和量子基金的历史，当然不可能了解巴菲特和索罗斯这两位投资天才的全部。但是毫无疑问，巴菲特和素罗斯各自为自己的公司倾注了大量心血。伴随着公司的成长，两人经历了自己投资生涯的挫折和挑战，也感受到了成功的喜悦。在下面的章节中，我将首先分析作为巴菲特和索罗斯投资主体的伯克希尔·哈撒韦和量子基金的情况。

1．两人的投资主体——控股公司和对冲基金

◆控股公司：伯克希尔·哈撒韦公司

控股公司指的是不直接从事生产经营业务，凭借持有其他公司的股份进行资本营运的一种企业形式。

作为一家投资控股公司，伯克希尔·哈撒韦旗下既有保险公司，也有发行报纸、杂志及提供其他服务的子公司。伯克希尔·哈撒韦公司是美国标准普尔500股的成分股之一，公司账面价值在美国所有上市公司中排名第四；公司的主要特征包括位于美国南部海滨城市奥马哈的公司总部很不起眼，定期发布的财务报告通俗易懂，公司董事长长相普通，不定期公开持股调整情况，等等。伯克希尔·哈撒韦公司股东大会每年五月份召开，届时来自全球各地的投资者将会聚奥马哈，聆听“股神”的教诲。股东大会也为股东们向巴菲特表示信任提供了好机会。

即使是处于经济不景气时期，伯克希尔·哈撒韦旗下的子公司也都保持着50％以上的自有资本收益率。1989年，受益于成本节约，收益率更是高达67％，不能不说是令人惊羡的奇迹。

从制鞋、服装等制造业企业到珠宝连锁店，伯克希尔·哈撒韦公司旗下拥有为数众多的子公司。集团正式职工超过25万名，雇员总数在美国排第25位。伯克希尔·哈撒韦还是美国股价最高的上市公司。拥有能带来大量现金的保险公司、大规模的股票和债券投资、控股和掌握经营权的子公司，是公司的三大支柱，被集团完全掌控的子公司正源源不断地为伯克希尔·哈撒韦赚取数额巨大的利润。

◆对冲基金：量子基金

对冲基金(Hedge Fund)指的是以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金，投资区域和投资对象都不受当局监管。对冲基金资本投机性强，收益率高，风险也大。“对冲”原意是规避、分散风险，不过，相较分散风险，对冲基金投机性强的特征更加明显。

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巴菲特和索罗斯，20世纪最伟大的投资天才，金融炼金术师！

巴菲特与索罗斯，说他们是当今金融市场上最受关注的两个人应该不会有人反对。巴菲特被尊称为“奥马哈圣贤”，索罗斯是“没有国籍的政治家”，还是搅乱市场的金融大鳄，他们的投资成就无一不让人惊羡。不仅每年的投资业绩被媒体拿来与市场表现作比较，甚至两人的一言一行都会给国际金融市场带来不小的波动。无数投资者希望能够学到他们的投资原则和投资方法。

简单来说，沃伦·巴菲特奉行的价值投资哲学是：一旦选定买入某一只股票，持有的时间是“永远”。巴菲特从不会失去冷静，他总是耐心地等待最好的买入时机。他属于意志坚定的价值投资者。

索罗斯是个哲学家，他建立了自己的理论假说。作为对冲基金经理，索罗斯运作资金要受到诸多限制，但这并不妨碍他掌管的基金连续多年获得高收益。

世界金融市场的风浪似乎从未停息。2007年，美国次贷危机引发全球金融海啸，之后的一两年内，危机还未完全过去，希腊债务危机又爆发了，欧元区一系列主权债务危机相继发生，市场风波不断。再往前追溯，1997年东南亚爆发金融危机，到1998年又波及韩国、日本，并最终演变成整个亚洲金融危机。此前还有日本危机、墨西哥危机、英国“黑色星期三”、美国1987年股灾，等等。

我们常说一句话：“危机中蕴藏着机会。”

索罗斯和巴菲特都知道如何在危机中找到并抓住机会，他们具有将危机真正转变成机遇的卓越才能。让普通投资者头疼的经济危机，在他们看来恰恰是很好的赚钱机遇。我们认为风平浪静、一切顺利的好时期，在他们看来则隐藏着重重危机。尽管屡屡与普通投资者的观点相反，然而现实却又不断证明，他们的看法才是正确的，索罗斯与巴菲特也因此持续保持高收益率。

那些在金融市场上获得巨大成功、赚取巨额财富的人，羡慕甚至嫉妒他们，同时也努力研究他们，希望从他们身上学到一些赚钱的诀窍。投资者在学习别人时最容易犯的一个错误是不能保持理性，单凭几篇介绍性的文章，或者他们的只言片语，就以为掌握了全部要素，对不知从哪儿来的文字不加分辨就盲目相信是大多数学习者的态度。就像金钱本身有正反两面一样，财富可以成就一个人，也可以毁掉一个人，独立的判断能力才是最重要的。

我站在客观角度，观察和比较索罗斯与巴菲特，希望本书能够帮助读者拓宽金融视野。我写作本书的出发点之一，是希望帮助读者思考到底该从索罗斯和巴菲特身上学习什么。希望本书能真正带给读者知识和帮助，而不是被书商出版系列书籍时拿来凑数。

最后，向在本书出版过程中给予帮助的各位朋友表示衷心的感谢。

申勇镇

2010.11

“如果你想要成为伟大的人，你需要注意和思考大师们的言行和生平。想在当今动荡的金融市场中成为繁荣发展的投资者，就必须探索世界上最伟大的投资者的心理。最好的做法就是阅读这本书。”

——罗伯特·莱特美国金融博物馆馆长

“罗杰斯的建议很是明智：坚持在那些推进财政改革、维持合理汇率、倡导自由贸易、不干涉私人部门的国家投资。罗杰斯给我们奉上了一道丰盛的冒险大餐。”

——《商业周刊》

“以美妙的文字和深邃的财经洞察力共同写就的杰出之作！”

——《娱乐周刊》

在金融危机的危险时刻，很有必要读读这本书。

——《福布斯》