本书列举了股指期货交易的种种优势，那么如何在沪深300股指期货的实际交易中去兑现这些优势呢？本书正是要帮助读者们实现这一目的。全书分为上、下两篇，上篇解决第一个问题，下篇解决后面两个问题。一旦读者能够下工夫熟读本书上下篇，至少能够在股指期货交易中生存下来，当然交易本身还涉及心理素质和实战经验问题，所以只有把本书的技巧和具体的股指期货交易实践结合起来才能发挥出预期的效果。

本书分为上、下两篇，上篇解决第一个问题，下篇解决后面两个问题。一旦读者能够下工夫熟读本书上下篇，至少能够在股指期货交易中生存下来，当然交易本身还涉及心理素质和实战经验问题，所以只有把本书的技巧和具体的股指期货交易实践结合起来才能发挥出预期的效果。

前言 在超过商品期货规模九倍的市场中赚钱/1

上篇 了解股指现货，才能炒好股指期货

第一章 股指顶部的特征和操作/3

 第一节 股指顶部的蜡烛图特征和操作策略/4

 第二节 股指顶部的成交量特征和操作策略/9

 第三节 股指顶部的指标特征和操作策略/13

 第四节 股指顶部的具体操作策略/18

第二章 股指底部的特征和操作/23

 第一节 股指底部的蜡烛图特征和操作策略/24

 第二节 股指底部的成交量特征和操作策略/27

 第三节 股指底部的指标特征和操作策略/32

 第四节 股指底部的具体操作策略/36

第三章 股指上涨中的特征和操作/43

 第一节 股指上涨中的蜡烛图特征和操作策略/44

 第二节 股指上涨中的成交量特征和操作策略/48

 第三节 股指上涨中的指标特征和操作策略/51

 第四节 股指上涨中的具体操作策略/55

第四章 股指下跌中的特征和操作/59

 第一节 股指下跌中的蜡烛图特征和操作策略/59

 第二节 股指下跌中的成交量特征和操作策略/62

 第三节 股指下跌中的指标特征和操作策略/63

 第四节 股指下跌中的具体操作策略/65

下篇 沪深300股指期货的交易技巧

第五章 沪深300股指期货分时技法/69

 第一招 分时不破做多技法/69

 第二招 分时不破做空技法/82

 第三招 分时区间高抛低吸技法/103

 第四招 分时突破做多技法/108

 第五招 分时突破做空技法/127

 第六招 分时金叉做多技法/150

 第七招 分时死叉做空技法/165

第六章 沪深300股指期货15分钟MACD战法/187

 第八招 MACD底背离抓底技法/187

 第九招 MACD顶背离抓顶技法/195

 第十招 MACD金叉做多技法/198

 第十一招 MACD死叉做空技法/204

第七章 沪深300股指期货15分钟K线战法/213

 第十二招 黄昏之星做空技法/213

 第十三招 早晨之星做多技法/222

 第十四招 看跌吞没做空技法/228

 第十五招 看涨吞没做多技法/234

第八章 沪深300股指期货15分钟抛物线战法/239

 第十六招 看跌抛物线技法/239

 第十七招 看涨抛物线技法/245

第九章 沪深300股指期货15分钟黄金均线战法/253

 第十八招 黄金均线做空技法/253

 第十九招 黄金均线做多技法/260

第十章 沪深300股指期货15分钟KD战法/269

 第二十招 股指KD低位金叉技法/269

 第二十一招 股指KD高位死叉技法/276

第十一章 沪深300股指期货15分钟菲波纳奇分割率战法/283

 第二十二招 菲波纳奇分割率技法/283

第十二章 沪深300股指期货15分钟布林线战法/291

 第二十三招 布林反转判断法/291

 第二十四招 布林进场时机判断法/296

 第二十五招 布林中轨趋势判断法/304

第七章 沪深300股指期货15分钟K线战法/213

 第十二招 黄昏之星做空技法/213

 第十三招 早晨之星做多技法/222

 第十四招 看跌吞没做空技法/228

 第十五招 看涨吞没做多技法/234

第八章 沪深300股指期货15分钟抛物线战法/239

 第十六招 看跌抛物线技法/239

 第十七招 看涨抛物线技法/245

第九章 沪深300股指期货15分钟黄金均线战法/253

 第十八招 黄金均线做空技法/253

 第十九招 黄金均线做多技法/260

第十章 沪深300股指期货15分钟KD战法/269

 第二十招 股指KD低位金叉技法/269

 第二十一招 股指KD高位死叉技法/276

第十一章 沪深300股指期货15分钟菲波纳奇分割率战法/283

 第二十二招 菲波纳奇分割率技法/283

第十二章 沪深300股指期货15分钟布林线战法/291

 第二十三招 布林反转判断法/291

 第二十四招 布林进场时机判断法/296

 第二十五招 布林中轨趋势判断法/304

附录/309

 第一节 股指期货交易开户流程/309

 第二节 沪深300指数期货合约文本/312

 第三节 中国金融期货交易所交易规则/313

股票指数现货的走势是制约股指期货的关键因素，我们从本节开始首先对股票指数的顶部特征进行介绍，只要掌握了一些特别的蜡烛图顶部形态，我们就可以先于市场大众掌握指数的转折，进而把握股指期货的转折点。

那么股指顶部的蜡烛线有什么特点呢？通过对上证指数和沪深300指数长达数年的统计，我们发现在指数的阶段顶部都会出现实体非常大的阴线，也就是高位大阴线，或者是上影线非常长的流星K线。如果你在股指中见到了这些类型的蜡烛线，就需要特别注意股指期货的操作了。我们主要探讨日线上的股指顶部特征。

下面我们就来看看历史上的那些股指顶部吧，通过浏览这些历史数据，我们可以更好地对股指期货的顶部和转折点进行识别。图1-1和图1-2分别是沪深300指数和上证指数的日线图，两幅图分别代表了股市在2007年末和2001年中的走势，从中可以看到每当大阴线出现时，我们就需要注意股指是否可能出现了顶部。一般而言，第一次出现的大阴线是一个顶部提醒信号，而第二根大阴线则是顶部做空信号，也就是做空的交易信号。此后股指出现反弹，但是价格的回升失败，则这是加仓做空信号。

下面我们就来一一分析2007年末和2001年中出现的股指顶部和其具体的交易策略吧。图1-1是沪深300指数在2007年下半年的走势图，我们需要注意的是在2007年9月11日和10月18日出现的两根大阴线。这轮上涨开始于2005年下半年，关于上涨的理由有很多说法，比如股改、流动性过剩等。上涨的过程中出现过若干阶段性调整，2007年6月21日成为阶段性调整的一个低点，然后股指大幅度上涨，从3475点一路上涨到589l点，此时很多股票交易者都处于疯狂上涨的乐观情绪之中，对于股指上涨过程中的某些调整信号过于轻视，比如9月11日出现了一根大阴线，这可以说是此波段的首根大阴线，这根阴线的出现并不意味着交易者需要完全结束多头仓位，更不意味着交易者可以因此转多为空，进行空头交易。这根阴线的主要意义在于提醒交易者应该谨慎看多了，要做好行情可能反转的准备，最为明智的做法是了结大部分多头头寸。这个信号是一个提醒信号，告诉交易者行情可能要发生变化，需要采用更加谨慎的交易策略。

此后价格出现了继续上涨，到了10月18日股指再次拉了一根大阴线，这表明空头的力量再次袭来，这就是一个顶部确认的信号，也就是说比提醒信号更加有力的一个空头信号已经出现，此时最为明智的交易策略是了结一切多头，并建立部分空头头寸。这是一个空头交易信号，也就是说不仅可以据此了结此前的多头头寸，更可以建立空头头寸。

此后股指果然大幅度下跌，深幅度下跌之后出现了大幅度的反弹，但是反弹到前期高点，也就是5891点附近后又大幅回落，这表明前期高点已经成为有效的阻力位置，可以看作空头的防线。当股指反弹到5891点附近，又立即拉出两根阴线之后，交易者就可以增加做空的仓位了，加大做空的力度。上述整个分析过程透出的分析技巧和交易策略不仅可以帮助交易者做好股指顶部的交易，更能直接用于股指期货的交易，整个过程可以参考图1-1。

首个内地股指期货是以沪深300指数作为现货参照物，但是沪深300指数也受到其他重要的指数的影响，比如上证指数。由于上证指数一直作为中国内地股市的最主要的风向标，它的走势变化对于沪深300指数和对应的股指期货都有很大的影响。下面我们就来看看上证指数历史上的一个重要顶部的蜡烛图特征吧，从这个例子中可学到相应的顶部操作策略。请参看图1-2，该图展示了2001年的上证指数走势，从中我们可以发现与图1-1类似的情形，这反映出了指数顶部的某些共有特征，2001年第二季度以前，整个中国内地股市都处在一个超级大牛市之中，但是到了2001年4月25日出现了第一根大阴线。在前期的上涨途中也有不少阴线出现，但是这些阴线比起上涨途中的阳线而言显得并不是很大，这些阴线的实体部分并不很大，但是4月25日出现的大阴线实体却远远超过了所有阳线实体的长度，这是一个明显的趋势反转提醒信号，也就是说指数的上涨趋势有可能停滞。此时，交易者最明智的做法既不是继续持有所有多头头寸，更不是将多头头寸全部了结进而持有空头头寸，最好的策略应该是了结大部分多头头寸，继续持有少部分多头头寸。此后股指继续上扬，但是涨幅有限，到了6月中旬，股指在达到最高点2245当天拉出一根大阴线，隔天小幅度反弹后再拉出一根大阴线，此时已经确认了股指上涨趋势的结束，最明智的交易策略应该是结束所有多头头寸，并且建立部分空头头寸。不久股市反弹，但是反弹到2245点附近就止步，在连拉两根小阴线之后，我们可以加量放空。此后长达数年的大熊市正式拉开序幕。大家可以从图1-2中，按图索骥地找到指数顶部的走势特征和相应的操作策略。

从图1-1、图1-2中，我们可以得出指数顶部的蜡烛图特征，那就是远远大于平常的大阴线，一旦出现这样的阴线，则现货股指将极有可能进入熊市，此时股指期货交易者的主要交易方向也将以做空为主。在此过程中需要注意三点：

第一，股指首次出现大阴线，并不表明股指马上就会进入下跌过程，这通常是告诉交易者上涨的人气已经不足，这时交易者不应该立即做空，最稳妥的办法是了结2/3的多头头寸

第二，股指在20个交易日内又出现了第二根大阴线，此时交易者应该立即了结所有多头仓位，并建立部分空头仓位，并将停损位置放在大阴线的最高点之上的合适价格。

第三，如果股指如预期那样下跌，则不应该匆忙加仓，一般股指会进行一次有力的反弹，待反弹失败后再加量做空。反弹的高点一般不会超过前期的高点，所以前期高点一般是再次做空的参考点。

上面三点实际上就是三个步骤，大家在股指期货的操作中，一方面要注意股指走势中的顶部迹象；另一方面还有注意股指期货本身出现顶部的迹象，两者之间可以相互提示，也可以相互验证。这存在三种情况：一是股指的顶部先于股指期货的顶部出现，比如股指已经连续出现了两根超级大阴线，此时股指期货的顶部特征还没有得到确认，那么能够先于其他股指期货交易者从股指现货上获得启示，这就是一个很好的先发优势。二是股指期货和股指同时出现顶部确认的信号，这个时候两个信号就形成了相互验证的优势，股指期货交易者可以比一般情况下更大量地做空，因为此时的交易信号得到了现货股指的印证，这样的交易信号更为可靠。三是股指期货的顶部信号比现货更早发出，在这种情况下，现货顶部信号的出现可以作为股指期货交易者加量做空的参考，而对于股票交易者而言，股指期货率先发出顶部信号恰恰为自己的出货提供了先行信号。

通过出现的大阴线我们可以预知指数顶部的到来，但是任何交易都存在一定的风险，所以切不可把上述道理绝对化和普遍化，股指期货的交易是一个概率的游戏，本书任何操作策略都是建立在大概率的基础上的，不是确定无疑的，但也不是毫无事实和交易实践支撑的捏造。

对于股指顶部的蜡烛图走势我们觉得有如下的规律，大家在股指期货的操作中也应该注意到这些较为明显的特点，这些特征都是从日线图上发掘的：

第一，一旦股指或者股指期货的走势形成顶部，则蜡烛线经常出现实体非常大的阴线，或者是带有极其长的上影线的流星线，一旦股指期货交易者在股指或者股指期货走势中发现了这两种经典的顶部信号，则一定要提高警惕，采用最为明智的交易决策。

第二，股指上涨途中也会出现阴线，但是这些阴线与顶部出现的阴线存在极其明显的差异，一是这些调整阴线的实体一般小于周围的阳线，二是这些阴线出现后的第二天往往出现一根大阳线，将调整阴线完全吞没，这类走势往往表明上涨的行情还可以持续下去。但是顶部的阴线则具有超乎一般大小的实体，而且此后短期内几乎没有阳线能够一举收复其失地。

第三，一根大阴线出现时伴随着成交量的放大，这说明资金在盘中大量出货，离场资金的态度极为坚决。此时形成的大阴线对股指后市的走势产生非常大的压力，可以说大阴线覆盖的价格区域成了重要的阻力区域。

从上述三个蜡烛图的要点，我们可以在日线图上对股指和股指期货的顶部做出充分的判断。

P4-9

期货主要分为商品期货和金融期货两大类，而股指期货则是金融期货的主力产品。在国际上，金融期货的交易额占了整个期货交易额的90％左右，可以说如果交易者忽视了金融期货，忽视了商品期货，就与最大的利润失之交臂了。

股指期货与其他交易品种相比具有很大的优势，我们下面就来分别介绍。

第一，股指期货可以当日冲销，也就是说可以利用频繁的进场来提高资金周转率，这在国内股票交易上是无法实现的。

第二，股指期货可以利用杠杆来获取更高的利润，当然这也会增加风险，不过确实给了交易者一个“借鸡生蛋”的机会。

第三，股指期货可以做多，也可以做空，相比起股票和权证的单向交易来，股指期货增加了一倍的交易机会。

第四，股指期货的流动性很强，仅次于外汇市场。与个股交易和商品期货交易比较起来，股指期货交易量更大，走势更为平滑，交易更为顺畅。

第五，股指期货的市场规模远远大于除外汇以外的绝大多数交易品种，能够容纳更大的资金投入，并给予更大的资金回报额。

我们列举了股指期货交易的种种优势，那么如何在沪深300股指期货的实际交易中去兑现这些优势呢？本书正是要帮助读者们实现这一目的。为了能够在超过商品期货规模九倍的市场中持续稳定地赚钱，我们必须掌握三个方面的内容：

第一，能够比较熟练地判断出股指现货的大势，比如上证指数和沪深300指数的走势。因为股指现货与股指期货之间的联动很密切，足以决定股指期货交易成败。

第二，能读懂股指期货走势的盘口特征，特别是掌握分时图交易技巧。

第三，能够熟练运用日内K线图以及相应的技术指标进行交易。

本书分为上、下两篇，上篇解决第一个问题，下篇解决后面两个问题。一旦读者能够下工夫熟读本书上下篇，至少能够在股指期货交易中生存下来，当然交易本身还涉及心理素质和实战经验问题，所以只有把本书的技巧和具体的股指期货交易实践结合起来才能发挥出预期的效果。

作者

2008年3月8日