秘鲁当代最伟大的经济学家赫尔南多·德·索托，被《时代》和《福布斯》杂志称为世界上最具号召力的改革家之一，他为20多个国家和政府首脑制定过所有权改革计划，这本《资本的秘密》，就是德·索托目前最畅销、也是最具影响力的经典作品之一，它向我们揭示出这样一个不容回避的事实——资本主义在西方国家——美国和西欧，以及东亚的日本——取得了非凡的成就，在其他国家却停滞不前，在某些第三世界国家以及前共产主义国家，大多数人无法得到法律制度的有效保护。作者提醒我们：西方国家之所以能够实现经济的繁荣，在于它们洞悉了经济的秘密，建立了使资产转化为资本的所有权机制。

很多经济学家甚至社会学家都思考过这样一个问题：为什么资本主义经济模式在西方(比如美国、西欧甚至)日本都取得了极大的成就，而它在很多发展中国家却停滞不前？发展中国家面对资本市场，就像隔着一层透明玻璃。怎么都进不去。这是为什么？德·索托一语道破真相，因为多数发展中国家没有建立起把资产转换为资本的机制。它们缺乏资本。

资本是一整套的经济运作模式，在这本《资本的秘密》中，德·索托创造性地从五个角度来阐释资本的运作规律，人们称之为“资本的五大秘密”。

《资本的秘密》足以导致一场全新的、能为人类带来巨大益处的革命，因为它充分揭示了资本主义在第三世界和前共产主义国家失败的根源，那就是，这些国家缺少一种支持私有财产权、提供理想创业环境的法律体系。它应该成为负责和管理“国家财富”的人的必读作品。

第1章 资本的五个秘密

第2章 遗漏的信息

第3章 资本的秘密

第4章 政治的盲点

第5章 美国历史的经验和教训

第6章 法律的缺陷

第7章 结论

注释

译后记

资本主义的鼎盛之日，就是它的危机爆发之时。柏林墙的倒塌，结束了资本主义与共产主义一个世纪的政治对抗。资本主义一枝独秀，成为合理组织现代经济唯一可行的选择。历史发展到了这一时期，有责任感的国家都别无选择，第三世界和前共产主义国家，开始在不同程度上平衡预算，削减补贴，引进外资，降低关税壁垒。

然而，它们的这些努力，换来的却是失望和痛楚。在过去5年里，从俄罗斯到委内瑞拉，经济的发展变得满目疮痍，国民收人显著下降，国内充斥着忧虑、不安和愤怒的情绪。马来西亚前总理马哈蒂尔·穆罕默德尖锐地指出，这段时期完全以“饥饿、暴乱和掠夺为主要特征”。《纽约时报》最近的一篇社论评价说：“在世界大多数地区，一度笼罩着冷战胜利的余辉，而且为西方社会所揄扬的市场经济，已经失去了往日炫目的光环，取而代之的是市场竞争的残酷性，人们对资本主义的警惕性，以及一切不稳定现象潜藏的危险性。”事实上，资本主义有理由成为其他国家治疗经济和政治痼疾的一剂良方，但是，遗憾的是，它仅仅在西方国家获得了成功。

享受着和平与繁荣的美国人，很容易对他国的动荡视而不见。想想看，当道·琼斯工业指数比埃德蒙·希拉里爵士(新西兰人，著名登山运动家)爬升得还要高，资本主义怎么会陷人麻烦呢？而且，美国人看到了其他国家的进步——尽管这种进步步履缓慢，而且不大稳定——即便如此，在莫斯科，人们不是照样能够吃到麦当劳的巨无霸汉堡包吗？在上海，人们不是随意就可以租到海外大片录像带吗？在委内瑞拉首都加拉加斯，人们不是仍可接入互联网吗？

但是，即便是美国人，也体验到了一种不祥的预感，他们看到，哥伦比亚正处在大规模国内战争的边缘，那些走私毒品的游击队员，与荷枪实弹的国民自卫军长期对抗。在墨西哥南部，一场难以驾驭的暴乱已经爆发。在亚洲，具有强制色彩的经济快速增长的最终成果，消耗在普遍的腐败和混乱当中。在拉丁美洲，对于自由市场的支持和热情正在下降。2000年5月，民众对私营经济的支持，从46％下降到36％。更为不祥的是，在前共产主义国家，资本主义无所作为，某些支持旧制度的人正准备重新掌权。一些美国人也感觉到，他们10年来经济繁荣的一个原因是：世界其他地区的经济和政治愈不稳定，美国的股票和债券作为国际货币的一大“避难所”，就似乎愈发具有吸引力。

西方社会的忧虑与日俱增，因为在世界的大部分地区，资本主义一再遭遇失败，这终将使富裕的经济陷入衰退。市场上新兴流动资本的迅速减少，千百万投资者痛苦地意识到，全球化是一种双向过程：假如第三世界和前共产主义国家无法避开西方世界的影响，那么，西方社会也无法将自身与前者脱离开来。在富裕国家的内部，资本主义的不良反应也在逐步升级。1999年12月，在世界贸易组织的会议召开之际，以及几个月后在华盛顿举行的世界银行会议期间，在西雅图发生的暴乱活动，集中反映出资本主义制度遭遇的挫折和引发的愤怒，尽管民众感到不满的原因，可能远远不止一种。许多人由此想起经济历史学家卡尔·波拉尼的警告，那就是自由市场与社会制度发生碰撞，可能导致法西斯主义的出现。如今，日本也正在经历自世界经济大萧条时期以来最痛苦、最漫长的衰退过程。西欧国家的民众，开始投票支持那些许诺实行“第三条道路”、驳斥《悲惨经济》(一本法国畅销书)核心观点的政治家。

这些微弱的、警告性的声音，总归令人感到悸动和不安，然而到头来，它们只会促使美国和欧洲当权者站在讲坛上，继续向世界其他地区重复着那套千篇一律、令人生厌的说辞：让你们的货币保持稳定！努力坚持下去！别把粮农暴乱过分放在心上，耐心地等待国外投资者的到来！

当然，国外投资是一件好事——外资越多越好。稳定货币也是好事，还有，自由贸易，透明化的银行操作，国有企业的私营化，源自西方的其他各种补救方法，所有这些都是好事，不过，我们总是忘记了一个事实：全世界各国都曾进行过资本主义的尝试——例如，自从19世纪20年代摆脱西班牙统治、获得独立以来，拉丁美洲创立资本主义体制的改革运动，至少进行过四次，每一次改革，只是经历了最初的欢愉和兴奋，最后却迅速地从资本主义和市场经济政策那里碰壁而返。他们的改革措施和手段显然远远不够，而且与第三世界和前共产主义国家的实际状况几乎毫不相干。

当资本主义的尝试遭遇失败以后，西方人通常的反应，并不是质疑这些措施的可行性，而是指责第三世界国家的人民缺少创业精神，不懂得市场定位。西方人认为他们获得了一流的建议，但却没有走向繁荣，这是因为他们自身出了某种问题。他们错过了新教改革运动，所以，至今仍饱受西方殖民国家毁灭性政策的摧残，或者说，归根到底，这是因为他们的智商太低。然而，假如说文化因素是实行了资本主义的日本、瑞士和加利福尼亚获得成功的关键，同样是文化因素，也是中国、爱沙尼亚、下加利福尼亚(墨西哥西北部一个半岛)相对贫困的原因——这种说法不仅相当不近人情，也缺乏说服力。在西方以及世界其他地区出现的巨大贫富差距，并不是文化本身的差异所能解释的。大多数人都希望从资本中获益，他们的愿望十分强烈，甚至纷纷涌人西方国家，其中就包括桑切斯的子女，还有赫鲁晓夫的儿子。P1-4

秘鲁当代最伟大的经济学家赫尔南多·德·索托，被《时代》和《福布斯》杂志称为世界上最具号召力的改革家之一，他为20多个国家和政府首脑制定过所有权改革计划，这本《资本的秘密》，就是德·索托目前最畅销、也是最具影响力的经典作品之一，它向我们揭示出这样一个不容回避的事实——资本主义在西方国家——美国和西欧，以及东亚的日本——取得了非凡的成就，在其他国家却停滞不前，在某些第三世界国家以及前共产主义国家，大多数人无法得到法律制度的有效保护。作者提醒我们：西方国家之所以能够实现经济的繁荣，在于它们洞悉了经济的秘密，建立了使资产转化为资本的所有权机制。

而在目前看来，资本主义全球化进程，更多的只是有利于社会精英和特权阶层内部的信息沟通和资源交流。毋庸置疑，假如一味呼吁或鼓吹开放经济，经济改革却始终没有落到实处，充其量只是为少数特权阶层打开大门，致使大多数人仍被关在门外，那么，这势必会对社会‘发展和进步产生不良影响，而在许多第三世界国家的经济发展领域，资本主义的发展体系过于陈旧，已经跟不上时代发展的需要，需要这些国家和政府为其赋予新的责任、使命和特征。作者告诉我们，要想打破这一局面，归根结底，就是要消除所有权隔离状态，清除当前的经济和法律的藩篱。

《资本的秘密》自问世一来，在世界各国均受到读者们的欢迎和喜爱，这次能够在短时间内将本书译成中文，其过程不可谓不艰辛，也离不开各方面的配合、支持和帮助，尤其是曹娜、张力、高斌、赵枚等人，他们对于本书翻译工作的鼎力相助，令我始终心怀感激，在此谨致谢忱！

于海生

2006年11月

于北京海淀

《资本的秘密》足以导致一场全新的、能为人类带来巨大益处的革命，因为它充分揭示了资本主义在第三世界和前共产主义国家失败的根源，那就是，这些国家缺少一种支持私有财产权、提供理想创业环境的法律体系。它应该成为负责和管理“国家财富”的人的必读作品。

——玛格丽特·撒切尔夫人，英国前首相

它是一部杰出的著作……论述生动有力，令人叹服。它将会对有关经济发展的争论产生最有益的影响。

——罗纳德·科斯，诺贝尔经济学奖得主

德·索托证实，迄今为止，为缺乏所有权的资产发放所有权凭证，始终是促进社会经济发展的一条捷径。德·索托为政治家们提供了一项推广计划，它既可为人民造福，又能提高政治家自身的地位，可谓一举两得。

——米尔顿·弗里德曼，诺贝尔经济学奖得主

在著名的《资本的秘密》一书中，德·索托回答了这样一个问题：为什么资本主义在西方获得了成功，却在世界其他地方遭到了失败？

——托马斯·弗里德曼，《纽约时报》

假如有谁并不是数学家，却能够获得诺贝尔经济学奖，那么我一定会提名德·索托。

——劳伦斯·米纳尔德，《福布斯》