2008年3月5日，在《福布斯》杂志公布的最新全球亿万富豪排行榜中，沃伦·巴菲特凭借620亿美元的个人财富成为全球新首富，这是微软总裁比尔·盖茨蝉联全球首富13年后的首次“让位”。

巴菲特何以能够取得如此巨大的成就？巴菲特的成功秘诀在哪里？我们能够从他的成功理念中得到哪些有益的借鉴和启示？相信很多人都对此抱有极大兴趣。

但非常遗憾的是，巴菲特的人生恰似一部无字天书，因为他生平并没有写过任何一本著作，这让想了解他和研究他的成功秘诀的人们感到无所适从。但愈是如此，愈是有人想一探究竟。本书目的，即在于此。

　　作为有史以来最成功的投资大师，巴菲特白手起家，经过50多年的不懈努力，终成世界首富。巴菲特何以能够取得如此巨大的成就？巴菲特的成功秘诀在哪里？我们能够从他的成功理念中得到哪些有益的启示？相信很多人都对此抱有极大兴趣，这也正是本书的写作目的。

本书全面考察巴菲特的人生理念，深入研究巴菲特的投资思想，精准提炼巴菲特的成功秘诀，相信无论对专业股票投资人员，还是一般读者，都具有极大的借鉴和学习价值。

第一章　世界首富的成功之路

　自食其力，认真做好每件事　3

　虚心拜师学艺，形成自己的风格　5

　小试牛刀露锋芒　10

　回归故里创大业　14

　无懈可击的完美投资　18

第二章　培养良好的生活与投资习惯

　养成独立思考的思维方式　23

　胆大心细是成功的法宝　25

　凡事都要亲自调查分析　26

　养成反思失败的习惯　28

　足够的耐心必不可少　31

　重视投资中的细节　34

第三章　独树一帜的投资理念

　只从长远利益进行投资　39

　注重价值投资　40

　注重企业的内在价值　42

　简单的就是最好的　44

　在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧　46

第四章　理性投资，只打有把握的仗

　安全边际是价值投资的核心　53

　只做有把握的事情　57

　不要光想着赚钱，避免损失才是最重要的　60

　千方百计降低投资的风险　63

　不熟不买，不懂不做　68

第五章　久经考验的投资策略

　坚持集中投资策略　73

　长期持有优秀企业的股票　79

　最聪明的投资策略就是按兵不动　82

　善用套利方法，获取更多利润　85

第六章　永不失效的炒股秘诀

　选择最佳投资时机　101

　无须担心经济形势和股票涨跌　103

　利用市场情绪，把握投资机遇　105

　优秀企业的危机是最好的投资时机　108

　颠覆有效市场理论　113

　杰出企业的特征　116

第七章　超凡脱俗的人生境界

　在投资管理中贯彻人本思想　121

　用善念进行投资　124

　帮助朋友渡过难关　126

　克勤克俭，从不浪费　131

　平凡的生活，简单的娱乐　135

　乐于分享自己的成功经验　138

附录

　沃伦·巴菲特年谱暨首富历程　145

　巴菲特在佛罗里达州立大学的演讲　155

回归故里创大业

在1956年夏天，沃伦·巴菲特带着妻子与孩子，回到了自己的故乡奥玛哈。他计划在这里开始自己的创业之旅。

虽然巴菲特当时并没有多少钱，但他坚信自己一定能成功。用他的话说：“我始终知道我会富有，对此我不曾有一丝一毫的怀疑。”

也许你会为此感到疑惑：巴菲特为何不留在纽约发展自己的事业呢？那儿不是有更多的机会吗？思乡情结固然是他做出这种选择的一个因素，但最重要的原因是，他认为奥玛哈更有利于他保持内心的宁静——这对一个理性投资者而言十分重要。他说：“我认为奥玛哈是一个更能使人心智健全的地方。我以前经常感到当我返回纽约工作的时候，那儿太多的刺激会令我整日心神不宁。”

繁华的纽约的确是一个适于享乐的地方，要想完全摆脱外界的各种诱惑是非常困难的。他选择远离这些诱惑，无疑是明智之举。奥玛哈是个小地方，没有那么多纸醉金迷，他可以将大部分心力专注于自己的人生目标。更重要的是，奥玛哈有很多亲朋好友，他们可以成为他事业的助推器。因此，离开格雷厄姆一纽曼公司后，他便立即回到了这里。他在爷爷杂货店附近的一个丛林大街租了一所房子居住下来。

为欢迎巴菲特重返奥玛哈，亲朋好友为他们夫妇举行了一个小型聚会。

巴菲特宣布，自己将遵循格雷厄姆的模式建立一个合伙企业，并欢迎大家投资。

他的姑妈艾丽丝率先响应了侄子的计划。她说：“我曾经相信沃伦的才能并因此获益，这一次我选择再一次相信他。他会让我的退休金翻上几番的。”

姐姐和姐夫也不甘人后，表示要拿出钱来加入到合伙企业。

律师丹·莫内也掏了腰包。

最终，有七个人决定和巴菲特合伙，他们共筹集了10.5万美元。就这样，巴菲特的合伙公司——巴菲特有限公司顺利成立。他的自有资金只是象征性的100美元，‘因为他主要进行智力投资。巴菲特向合伙人承诺：他们每年可收回投资的6％，并且按各人的出资比例分享总利润的75％。另外25％则由巴菲特自己享有，以作为他管理资金的酬劳。

公司刚刚创办时，巴菲特的父亲霍华德认为儿子人市的时机不妥。那时道·琼斯指数在200点左右，霍华德认为这显然太高了，因此他建议儿子在购买股票的时候要非常谨慎。作为一位老资格的股票经纪人，霍华德的建议无疑是经验之谈。

但巴菲特那个时候已掌握了更新与更先进的投资工具，他看问题的角度与父亲大不一样，见识也远在父亲那些老经验之上。他从一开始就没有打算追捧热门股。他只考虑股票的实际价值与发行这些股票的公司的增长潜力，不受股市行情左右，也不迷信所谓股评行家的观点。

巴菲特认为，股票价格短期内的波动是受市场情绪的影响，从长远来看，它始终不能脱离实际价值。而股评家们最热衷的是预测股票短期内的涨跌。但这其实是无法准确预知的，因为影响股价的因素实在太多。

那么，巴菲特是怎么进行投资的呢？他有时将自己埋在资料堆里，有时去调查那些引起他兴趣的上市公司，一旦发现股价低于实际价值的股票，就毫不犹豫地将其买进，等价格攀升之后再卖出去。这正是格雷厄姆教给他的投资法则。巴菲特对此使用得得心应手，为他与他的合伙人带来了非常丰厚的利润。

后来，又陆续有一些亲朋好友加入到他的合伙公司，年底时，巴菲特控制的资本已达到50万美元。这一年，道·琼斯指数下跌了8％，大部分股民蒙受了损失，但他的投资组合盈利达到10％，于是人们更有信心将钱交给他投资了。

在资本运作上，巴菲特强调对资金的绝对控制，不希望任何人知道他在股票上所做的决策，但他确保合伙人的投资会一直增长，合伙人会得到应该得到的报酬。他对自己独立操作的能力十分自信，因为他对华尔街的所有股票、债券都了如指掌。他详细研究过每一份财务报告、年度报表，并牢记在心中。

巴菲特就像一个“独行侠”，在做投资决策的时候从不与人商量。他整天躲在奥玛哈的家中，埋头在资料堆里。他的精力全都被股票与债券包围，每时每刻都在思考着投资赢利之道。他一个公司接一个公司地分析着，寻找着投资机会。一旦发现一只便宜股票，就果断出手。

为了避免其他投资者的干扰，巴菲特与他的合伙人约法三章：不希望他们过问他在股票上所做的决策，每年他只需要向合伙人汇报一下投资情况，做一个年度成果总结。他说：“民主是一件非常伟大的事情，但在投资决策方面却是个例外。”他认为，聪明的投资决策不是商量出来的。

巴菲特同时也认为，要取得合伙人对自己的信任是非常重要的。他告诉他的股东们说：“我将像经营自己的钱一样经营这个公司。我会承担相应的损失，也应获得我相应的利润。我不会告诉你们我是如何经营的。”

巴菲特在股票上做得十分出色，越来越多的人愿意将钱拿出来交给他管理，在不到一年的时间里，巴菲特又新组建了四家合伙公司，并且盈利状况都非常好。

由于巴菲特的事业看起来渐人正轨，几年之后，巴菲特成功迈进百万富翁的行列。

P14-17

如果有这么一个人，在几十年的投资经营生涯中，无论市场景气还是不景气都能稳稳当当地赢利，不管世界风云怎样变幻，事业都能持续成长，无论哪一项重要投资都能获得高额回报，这绝对可以称得上是一个“神话”。而本书的主人公——沃伦·巴菲特，就是创造这个“神话”的人。

2008年3月5日，在《福布斯》杂志公布的最新全球亿万富豪排行榜中，沃伦·巴菲特凭借620亿美元的个人财富成为全球新首富，这是微软总裁比尔·盖茨蝉联全球首富13年后的首次“让位”。

巴菲特从26岁开始从事独立投资，迄今已达52年，其间鲜尝败绩。他的事业像滚雪球一般越滚越大，从一家不知名的小公司起步，到现在已成为一个市值数千亿美元的超级财团；他的个人财富呈几何级数增长，从100美元白手起家，至今身价已达620亿美元。他是人类有史以来最出色的投资大师，也是全世界最富有的人，被人们称为“股神”。

巴菲特何以能够取得如此巨大的成就？巴菲特的成功秘诀在哪里？我们能够从他的成功理念中得到哪些有益的借鉴和启示？相信很多人都对此抱有极大兴趣。

但非常遗憾的是，巴菲特的人生恰似一部无字天书，因为他生平并没有写过任何一本著作，这让想了解他和研究他的成功秘诀的人们感到无所适从。但愈是如此，愈是有人想一探究竟。本书目的，即在于此。

通过全面考察巴菲特的成功历程，我们发现才能和努力固然必不可少，但还有一个最重要的因素：坚持理性投资，从不投机取巧。当别人在探寻一夜暴富的秘诀时，他却在计算着十年后的投资收益；当别人拿金钱赌明天时，他却在耐心等待后天的投资机会；当别人受“市场先生”的影响情绪冲动地盲目决策时，他却在审慎地做着调查研究工作……巴菲特用他那超乎寻常的冷静思维和理性态度，取得了令世人艳羡的超凡业绩。

俗话说知易行难，对我们来说，掌握某种正确的方法并不难，难的是按正确的方法去做。巴菲特数十年如一日地始终坚持自己的原则，从不盲从他人，这可能是他最值得我们学习的地方。

在本书的编写过程中，得到了郑灿同、张志水、李桂花、张翠兰、王元志、付荣艳、张雪灵、周增兰、程秀珍、王晶、李长兴、许允宣、苗杨建、韩静者、程顺峰、郑翠云、孙岩、侯保雷、张利勤等人的大力帮助，在此向他们表示感谢。

由于水平所限，加之时间仓促，书中难免会有不当之处，恳请读者朋友谅解，并请各位专家批评指正。

编者

2008年6月