在股票市场里，“一盈二平七赔”几乎是一个确定的法则。在股市，如何避免大多数投资人的宿命，成为少数成功者，无疑是每一个进入市场者的追求。资深证券分析师、心理学教授徐敏毅先生沥血十年为广大股民再献扛鼎之作！本书是《牛心熊胆炒股系列》之一，内容包括：股票投资的基本分析，股票投资的技术分析，股票投资的基本理论，股票操作技术入门，市场风险与监管等。

在股票市场里，“一盈二平七赔”几乎是一个确定的法则。在股市，如何避免大多数投资人的宿命，成为少数成功者，无疑是每一个进入市场者的追求。

认识市场，是每一个投资者必须修炼的基本功，相对说来，只要做出一点努力，通过看书学习以及实际操作，一般的投资人都可以对市场有所认识，不过，要真正地认识市场，理解市场却是非常难的事，没有人敢声称自己能洞悉市场。所谓知易行难，在股市里也一样，入门容易，要真正成为投资高手就不是所有人能做到的。需要不断地学习，实践，才能不断地提高自己。

认识自己，不仅是人生的根本，在股市投资中也是至关重要的一环，因为在了解股票投资的一些基本知识与操作技术之后，每个投资人所要面对的其实是自己的心理。不只是说自知者明，而是说，投资活动其实是一项非常个性化的工作，所有的买进卖出，都是由自己做出的决定。有人说，投资人最大的敌人正是他自己，但投资人最大的朋友也是他自己。成功与失败，完全是基于自己的心理决定与感受。

第一章 股票的认识

 一、什么是股票?什么是股东? 

 二、入市准备

 三、入市的心理准备与风险意识

 四、哪些人不适合入市? 

 五、几类不准炒股的人

 六、什么是蓝筹股?什么是红筹股? 

 七、什么是国有股?什么是法人股?什么是社会公众股? 

 八、什么是A股?什么是B股?什么是H股?什么是N股?

 什么是S股? 

 九、配股和转配股

 十、什么是增发? 

 十一、送股与转增股

 十二、什么是ST股?什么是。ST股? 

 十三、什么是债转股?

 十四、什么是可转换公司债券?

 十五、什么是分离交易可转债?

 十六、什么是权证?

 十七、什么是股指期货?

 十八、N，XD，XR，DR是什么意思? 

 十九、全面指定交易与第三方托管

第二章 股票市场概述

 一、股市的几个构成要素

 二、上海、深圳股市概况

 三、关于一级市场，二级市场

 四、证券交易所

 五、证券公司

 六、股票发行

 七、股票上市

 八、股票价格指数

 九、上证综合指数

 十、深圳综合指数

 十一、上证成份指数

 十二、深圳成份指数

 十三、沪深300指数

 十四、世界上几种著名的股票指数

第三章 股票投资基本程序

 一、开立股票账户

 二、开立资金账户

 三、沪、深交易所开户规则

 四、股票买卖中的一些问题

第四章 股票投资的基本分析

 一、影响股价走势的主要因素

 二、基本面，政策面，市场面，技术面

 三、股市扩容与需求

 四、经济周期与股市涨跌

 五、宏观经济与政策分析

 六、财政政策及其相关指标

 七、金融政策及其相关指标

 八、股票市场的政策调控

 九、板块分析

 十、行业板块分析

 十一、区域板块分析

 十二、业绩分析

 十三、题材概念分析

 十四、大盘股，小盘股，新股，次新股

 十五、龙头股，指标股

第五章 股票投资的技术分析

 一、什么是技术分析

 二、技术分析要点

 三、K线图的含义及画法

第六章 股票投资的基本理论

 一、道氏股价波动理论

 二、波浪理论

 三、有效市场理论

 四、相反意见理论

 五、博傻理论(大笨蛋理论)

第七章 股票操作技术入门

 一、如何进行个股买卖?

 二、如何进行分段买高?

 三、观察开盘的一些技巧

 四、观察中盘交易技巧

 五、观察尾盘交易技巧

 六、盘面分析技巧

 七、多头市场特征

 八、空头市场特征

 九、如何选择成长性股票

 十、如何把握人市时机? 

 十一、如何把握卖出时机? 

 十二、牛市操作要点

 十三、熊市操作要点

 十四、投资组合的意义

 十五、什么是“多头陷阱”? 

 十六、个股的除权行情

 十七、相关市场的影响与相互印证

 十八、多培养逆向思维

第八章 如何分析上市公司

 一、如何对上市公司进行综合分析? 

 二、上市公司信息披露要求与内容

 三、怎样看招股说明书? 

 四、怎样看上市公告书? 

 五、怎样看上市公司的年度报告? 

 六、怎样看上市公司的中期报告? 

 七、如何看上市公司的季度报告? 

 八、怎样看上市公司的配股说明书? 

 九、如何看公司的重大事件公告? 

 十、怎样看公司的资产负债表? 

 十一、如何看利润表? 

 十二、如何看公司的现金流量表? 

 十三、怎样看上市公司的资产重组? 

 十四、考察公司历年每股收益的变化

 十五、注意公司的市盈率

 十六、每股收益与每股净资产

 十七、投资高成长公司

 十八、关注公司的主营业务收入

 十九、了解公司所属行业的竞争环境

第九章 证券投资基金常识

 一、什么是证券投资基金? 

 二、哪些人适合购买证券投资基金

 三、证券投资基金的优势

 四、证券投资基金有哪些类型? 

 五、基金的发行，上市与交易

 六、基金发行价、交易价的确定

 七、基金的收益与分配

 八、基金管理公司如何运作? 

 九、基金托管银行起什么作用? 

 十、基金投资者的权利与义务

 十一、选择适合自己的基金进行投资，

 十二、评估基金表现的三个指标

 十三、基金经理如何理财? 

 十四、沪深股市中新老基金的区别

 十五、基金们会操纵市场吗? 

 十六、如何保护基金持有人的利益? 

 十七、证券投资基金的信息披露

 十八、基金如何防止内幕交易

 十九、投资基金有风险吗? 

 二十、开放式基金投资常识

第十章 如何投资B股市场

 一、什么是B股? 

 二、哪些人可投资B股? 

 三、如何开设B股账户? 

 四、B股开户要提供哪些资料? 

 五、B股开户的手续费是多少? 

 六、B股交易报单有何限制? 

 七、B股交易的手续费要多少? 

 八、B股的清算交收有何规定? 

 九、B股如何分红? 

 十、B股除息方面有哪些规定? 

 十一、境内外B股投资者的差异

 十二、B股交易的特别注意事项

第十一章 市场风险与法律监管

 一、证券市场是高风险市场

 二、上市公司财务风险

 三、证券公司的风险

 四、个人投资者的风险

 五、什么是股灾? 

 六、证券市场法制建设的重要性

 七、证券市场法制建设的主要内容

 八、发展证券市场的八字方针

 九、什么是操纵市场行为? 

 十、什么是内幕交易? 

 十一、什么是关联交易? 

 十二、证券市场有哪些主要的违规违法行为? 

 十三、股票的持有权与处置权

附录一 新股民必识之证券投资术语

附录二 沪深证券交易所交易规则

 上海证券交易所交易规则

 深圳证券交易所交易规则

(2)K线的反转形态

反转的K线形态分为顶部反转和底部反转。

①顶部反转

a)穿头破脚

穿头破脚指股价经过了较长时间的上升，当日K线高开低走，收一根长阴线，这根长阴线将前一日或两日阳线全部覆盖掉，因此这根长阴线被称为穿头破脚。穿头破脚显示，市场主力已将股价推至较高处，并借买方情绪高昂拉高出货。高开制造假象，吸引跟风盘，随后大肆出货，将所有跟风盘全部套牢。此种K线形态属于杀伤力极强的顶部反转形态，随后的下跌空间极大，遇此形态投资者应杀跌。

b)乌云盖顶

乌云盖顶K线形态也属于拉高出货的一种顶部反转形态。发生的时间和情况与穿头破脚相似，只是在图形上乌云盖顶像黑云压城似的收出一根大阴线，但此根阴线的收盘切人到前一根阳线的三分之二处。乌云盖顶的杀伤力仅次于穿头破脚，属于杀伤力极强的顶部反转形态，遇此形态应坚决出货。

c)吊颈

吊颈是高位出现的小阴实体，并带有长长的下影线的K线形态，形状就像一具上吊的尸体。此种K线形态表示主力在高位开始出货，盘中出现长阴，为了达到骗线，主力在尾市将股价拉起，形成长长的下影线，使投资者认为下档有强支撑，而纷纷跟进。吊颈既有巨大的杀伤性，又有欺骗性，投资者应学会识别，以免成为入套冤鬼。

d)双飞乌鸦

双飞乌鸦是在股价连续大幅上升后，在高位出现两个并排的小阴实体，像树枝上落了两只倒霉的乌鸦在呱呱乱叫，预示着股价将大幅下跌的时刻已到了。

e)黄昏之星、顶部十字星、顶部射击之星都是较可靠的顶部反转K线。

②底部反转形态

a)曙光出现

曙光出现常发生在股价连续大幅下跌，超跌严重，结果当日股价惯性跳空低开，随后股价在超跌买盘的介入下，当日收出阳线，阳线收盘的位置插入到前一日阴线实体的二分之一以上。出现曙光出现形态，表明黑暗已经过去，曙光已经开始，股价将展开反转的上升行情。

b)T字形

T字形也可以成为一种反转形态，前提是股价应经过较长时间的连续大幅下跌。当日股价开盘后，走势继续下跌，并带出最后一批抛盘，随后在盘中股价开始稳步上升，最后以开盘价的位置收盘。T字形在超低出现，反映下档支撑极强，股价可能出现反转走势。

c)倒T字形

倒T字形和T字形的基本情况相同，只是股价开盘后因超跌开始上涨，随后遇到了小幅抛压，将股票压至开盘价的价位收盘。虽然倒T字形带有上影线，显示有一定压力，但因在极度超跌的位置出现，应被视为卖方的强弩之未。

d)锤头

锤头是一个小实体下面带有一定长度下影线的K线形态，形状就像锤子带有锤把儿的样子。在长期的下跌趋势中，锤头的出现预示着下跌趋势将结束，表达了市场正在用锤子来夯实底部，是较可靠的底部形态。

e)底部十字星、早晨之星、底部射击之星都是有相当可靠度的底部反转K线形态。

(3)形态分析的作用  形态分析在技术分析中占有非常重要的位置，是技术分析中最经典的组成部分。

股价在走势中，形成了一种固定的形态，如W底和头肩顶等。当某种固定形态出现时，股价将向一个固定的方向运行，投资者可以根据这种形态做出判断，来指导自己的操作。由于形态经过了形态分析者的长期观察统计和市场的检验，具有非常高的概率和非常强的实战指导性，因此，形态分析也成为技术分析者首先要掌握的一种技术分析方法。形态分析应掌握几个基本特性：

①形态的典型性：形态学中有多种形态，如三角形、圆底、M头等。这些形态的出现都非常典型，简单易懂，容易理解，便于投资者掌握。

②形态的周期性：一种典型的形态经过一段时间后，又重复出现，而当它重复出现时表明市场又处于一种相同的情况。投资者如果掌握这种形态，便可以采取相同的操作策略。

③形态的可靠性：一种形态出现时，往往反映出一种相同的因果关系，相同的原因产生相同的后果，相近的原因产生相近的后果。如果符合形态规定的标准，那么形态的可靠性非常强。因此具有较强的操作性。

④形态的标准性：每一种形态都有它固定的标准和要求，只有当形态符合这些标准和要求时，它的可靠性才强；如果不符合形态的标准和要求，特别是关键的要求，此形态不能得到确认，将没有可操作性。

⑤形态分析要结合成交量：成交量在形态分析中占有非常重要的位置，尤其在关键位置形态是否成立，很多情况都要依成交量来判断，特别是向上突破时。因此在形态分析中要结合成交量的变化。

(4)双头及复合形态

某只股票上升到一定价位后，股价随之下跌，成交量萎缩，股价重新升到前一个价位区，成交量虽有放大，却不能达到上一个高峰的成交量，且再次下跌，股价移动路线就像英文字母M，这就是双头，又称M头走势。(见图5—8)

双头形态是一个反转形态。当双头出现时，表示股价的升势已告终结。这个形态通常出现在长期性趋势的顶部，所以当双头形成时，股价就到了顶点。当双头颈线被击穿时，是一个确切的卖出信号。

双头的两个高点并不一定在同一价位，二者可能相差少许。一般第二个高点可能较第一个高点高出一些，原因是多方企图推动股价继续攀升，可是却无法使股价上升超过百分之三的幅度。双头最低跌幅的量度方法是从颈线开始，至少再下跌从双头最高点至颈线的价位。形成第一个头部时，其回落的低点大约是最高点的百分之十至二十之间。

双头不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，这要视两个波谷的时间差决定，通常两个高点形成的时间相隔在二十个交易日以上。

双头的两个高峰都伴有明显放大的成交量。但第二个高点的成交量较第一个高点为少，反映出市场多头力量已转弱。双头跌破颈线时，无须成交量放大也可确立。

一般突破颈线后会出现短暂的回抽，回抽不高于颈线，则形态依然有效。

任何头肩形，特别是头部超过肩部不充分的形态，可称为三重顶形(见图5—10)。三重顶形态和双头十分相似，只是多一个头，且各头之间分得很开、很深。成交量在上升期间一次比一次少，三重顶的顶峰与顶峰的间隔距离与时间不必相等，同时三重顶的底部不一定要在相同的价位。三个顶点价格未必相等，大致相差3％左右。三重顶的第三个顶，成交量极度萎缩时，则显示出下跌的征兆。三重顶突破颈线时，下跌的幅度至少为顶与颈线之间的距离。

P68-71

近年来，随着我国股市新一轮上升行情的展开，吸引了越来越多的投资人加盟，根据最新的统计，到2007年8月，沪深股市的投资个人开户总数已超过一亿户，其中有很多人几乎完全是受到“大牛市”里赚钱的财富效应蛊惑，而奋不顾身地冲进股市来，却全然不知股票市场的风险，投资大众的盲目性，在新入市的投资人身上表现得最为突出，在2007年上半年沪深股市的大起大落可以说是一次极好的风险教育课。其实，在任何一个地方的股票市场上，从最终的投资结果来看，真正盈利的永远是少数，投资大众通常是在牛市中能赚些钱，而一旦空头市场来临就不断赔钱，投资界一直有一个说法，在股票市场里，“一盈二平七赔”几乎是一个确定的法则。在股市，如何避免大多数投资人的宿命，成为少数成功者，无疑是每一个进入市场者的追求。

认识市场，是每一个投资者必须修炼的基本功，相对说来，只要做出一点努力，通过看书学习以及实际操作，一般的投资人都可以对市场有所认识，不过，要真正地认识市场，理解市场却是非常难的事，没有人敢声称自己能洞悉市场。所谓知易行难，在股市里也一样，入门容易，要真正成为投资高手就不是所有人能做到的。需要不断地学习，实践，才能不断地提高自己。

认识自己，不仅是人生的根本，在股市投资中也是至关重要的一环，因为在了解股票投资的一些基本知识与操作技术之后，每个投资人所要面对的其实是自己的心理。不只是说自知者明，而是说，投资活动其实是一项非常个性化的工作，所有的买进卖出，都是由自己做出的决定。有人说，投资人最大的敌人正是他自己，但投资人最大的朋友也是他自己。成功与失败，完全是基于自己的心理决定与感受。

本书作为“牛心熊胆炒股系列之一”，定名为《股票投资必读宝典》，有两层含义：首先是专为初入市的投资者编写的，希望有助于新入市者了解股票股市最基本的一些东西，突出其实用性、操作性。看了这本书，能够对股票市场是怎么回事有所认识，可以大胆进行股票交易。其次，以附录方式，缉录了两项内容，可以方便投资者查询：一项是证券投资的专门术语，投资是一项很专门的工作，有很多专业性很强的术语，行话，对一个局外人来说，如果搞不懂是无法沟通的；另一项是上海深圳两个交易所的交易规则，这是产生所有投资交易行为的最基本依据。

作为股票投资方面的一本入门读物，《牛心熊胆炒股系列之一：股票投资必读宝典》中的大部分内容属于介绍性质，大多其实并非个人原创，其中参考了很多知名或不知名作者的文章，在此一并致谢!

在本书编写过程中，得到了家人和朋友邵香莲、徐敏婧、徐敏璞、徐薇、黎上游、张洁、郭燕的大力帮助，本系列丛书之一、之二定名为《股票投资必读宝典》与《股票投资实战策略》都是来自我父亲的创意，我要借此表达最高的敬意。

徐敏毅

2007.10于上海