当面对蜂拥而至的基金投资热潮，你是否常感到困惑？怎么买？到底该选择什么样的基金?怎么判断基金的好坏?什么时候买基金最好?基金应该持有多长时间?基金常用的投资方法有哪些?基金到底有没有风险?……请翻开本书，你一定能体会到，什么是开卷有益！

本书第一章介绍基金的概念、类型和基金的特点；第二章介绍基金的买卖流程和各种税费；第三章介绍基金的收益与基金投资可能遇到的风险。第四章是教导大家认识自己，根据自己的性格特点选择基金；第五章介绍了选择基金通行法则，教大家运用科学的方法选择基金；第六章是基金投资的常见方法，主要介绍了五种较重要的资金分配方法，让大家真正学会轻松理财；最后第七章里记述了我们为大家精选的4个投资案例和基金投资中的常见误区。

 上篇 基础篇

第一章 基金的基本概念 3

 第一节 基金究竟是什么 3

 第二节 基金是个大家庭 4

 第三节 基金的优势 17

 第四节 基金运作 22

 第五节 基金的历史与未来 23

第二章 如何买卖基金 27

 第一节 基金的发行 27

 第二节 基金的买卖 30

 第三节 基金的费用 37

 第四节 基金的税收政策 44

第三章 基金投资的收益和风险 46

 第一节 收益构成与收益来源 46

 第二节 收益分配原则 49

 第三节 收益分配方式 53

 第四节 收益率的计算与比较 54

 第五节 投资基金的风险 56

 下篇 技巧篇

第四章 基金选择因人而异 65

 第一节 投资资金 65

 第二节 风险承受能力 67

 第三节 投资目标 72

 第四节 根据个人的特点选择适宜的基金类型 73

第五章 基金选择 78

 第一节 慧眼识“金”——选择基金的必备标准 78

 第二节 购买基金后持续关注基金动 103

 第三节 何时出售基金 108

 第四节 经典投资法则 113

第六章 基金投资常用方法 123

 第一节 定期定额投资法 123

 第二节 长期持有投资法 126

 第三节 固定比例投资法 128

 第四节 更换基金投资法 130

 第五节 金宁塔投资法 131

第七章 基金投资典型案例与常见误区 135

 第一节 基金投资案例 135

 第二节 常见误区 138

第三节 基金的优势

投资的目的是钱生钱。在低利率时代的今天，银行储蓄利息甚至还赶不上通货膨胀的速度，就更加催生了个人投资者的投资欲望。于是人们杀人股市，冲人房市。

很多人都经历过股票“一卖就涨”的尴尬和“一买就跌”的痛苦。对于普通的个人投资者而言，由于缺乏足够的时间精力去研究证券，由于没有受过专业而系统的训练，由于没有实际的操作经验，由于信息不对称等原因，往往会虽然殚精竭虑一身疲惫，却效果欠佳。再来看看基金的战绩，截至2007年4月，在过去1年时间里，所有基金的平均收益率为100.24％，即使算是牛市，也远远高于普通个人投资者的收益水平，更不用说这当中还包含了货币和债券市场基金。如果单算股票市场基金，收益率更是达到了惊人的141.26％。

诚然，股市不能一直走牛，实际上我们的内地A股才刚步入牛市一年有余，之前的漫漫4年熊市让无数个人投资者惨不忍睹，遭受了巨大损失。而同时，股票市场基金的表现除了个别业绩优良的基金外，也大都乏善可陈。但市场还为投资者们准备了其他类型的基金，如风险收益相对温和的债券市场基金，风险更小且极容易变现的货币市场基金，甚至还可以选择完全无风险的保本基金。在2005年最黑暗的熊市里，债券市场基金取得了接近10％的平均投资收益，保本基金取得了4％左右的平均收益，货币市场基金取得了2％的平均收益，全面超过了同期的银行1年期存款利息和与之相差无几的1年期国债利率。

那么究竟是什么造就了基金的高额投资收益呢?

基金是专业的投资机构。基金经理的日常工作就是为投资者寻找投资机会，获得丰厚回报。而且基金面临着严酷的排名压力，无形中增加了基金经理不断进取的压力和动力。

基金经理受过专业训练，他们大都是拥有高学历。在2006年发布的142人次基金经理任命公告中，大学本科学历新基金经理仅有18人次，只占12％；硕士学历者超过100人次，占75％；更有19名博士学历的基金经理。追溯到1999年的730条基金经理任命消息中，本科学历者145人次，占20％；硕士学历536人次，占到73％；博士学历49人次，占6％。此外，高学历只是成为基金管理者的条件之一，基金经理还必须有着丰富投资经验，并且取得了丰硕投资成果。

基金有着比普通投资者更为迅捷的信息渠道，他们可以购买各种信息服务，可以组织上市公司的实地调研，掌握第一手的情报。

基金积少成多，把千家万户的闲散资金集中起来，可以投资收益丰厚但资金量要求大，使得普通投资者望而却步的项目。  

基金采取分散投资的方式，把鸡蛋放到各个不同的篮子里，能更有效的分散风险。

对普通投资者而言，既然有基金这样一个专业的投资渠道，能让自己省心省力地获得投资回报，坐在家中轻松理财，何乐不为呢?

下面让我们来看看基金与股票、债券，以及与储蓄的区别。

基金与股票和债券投资相比，其区别主要体现在以下几个方面：

首先，投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。

其次，风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金，对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票，这就犯了“把所有鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有；而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度；债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。

第三，收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，投资基金的收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金1976一1981年5年间的收益增长率，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的普利特伦德基金为243％；而1996年国内发行的两种5年期政府债券，利率分别只有13.06％和8.8％。

第四，投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。

第五，价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的巨大影响。

最后，投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金。股票投资是无限期的，除非公司破产进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现。投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产，在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。

基金与银行储蓄相比较的不同点在于：

第一，两者的资金投资方向不同。银行将储蓄存款的资金通过企业贷款或个人信贷的渠道投放到生产或消费领域，以获取利差收入；开放式基金将投资者的资金投资于证券市场，包括股票、债券等，通过股票分红或债券利息来获得稳定的收益，同时通过证券市场差价来获得资本利得。

第二，存款合约和基金合约有着本质的区别，两者的风险不同。银行储蓄存款的风险比开放式基金的风险小得多。存款合约属于债权类合约，银行对存款者负有完全的法定偿债责任；开放式基金将募集到的资金投放到证券市场，基金管理人只是代替投资者管理资金，基金合约属于信托契约，基金管理者并不保证资金的收益率，投资者赎回基金的时候是按基金每份的净值获得资会。如果基金管理得好，基金净值就会增长，投资者就会获得较高的收益；如果证券市场行情较差或基金管理人管理得不好，基金净值就会下跌，投资者就会遭受损失，其风险直接与证券市场行情和管理人的管理水平相关。

第三，两者收益高低不同。银行储蓄存款的收益是利息，在一般情况下，无论银行效益如何，利率都是相对固定的；开放式基金的收益率在正常情况下比存款利率高，但是基金的收益是不固定的，当市场行情好、管理人管理得好时，基金的收益就会较存款利率高，反之则低。此外，不同的基金的收益也各不相同，而不同银行的存款利率水平基本是相同的。

第四，两者管理的信息透明度不同。银行吸收存款之后，没有义务向存款人披露资金的运行情况，一般情况下存款人对此也不关心；开放式基金管理人则必须定期向投资者公布基金投资情况和基金净值，投资者随时都可以知道自己的投资可以兑现多少现金。

第五，两者转换成现金所花费的成本不同。银行存款的存人和提取不需要支付任何费用；开放式基金的赎回和申购则需要交纳一定费用，所以投资者的资金转换是有一定的成本的。

第四节 基金运作  大家对基金的特点有了基本认识后，不要着急马上去选择、购买基金。接下来让我们看看基金究竟是如何运作的。

基会的设立依托于基金管理公司。基金管珲公司存我国主要以有限责任公司的形式存在，受《公司法》等相关法律规范约束。基金公司内部设置有研究部、投资部、市场部、监察稽核部、运作保障部和综合管理部等部门，以及投资决策委员会和风险控制委员会两个专门委员会。

基金公司建立之后，要设立基金，首先要充分研究投资者需求，设计出基金产品方案；然后向中国证券监督管理委员会(即证监会)提交设立申请并上报新基金材料，由证监会审核基金材料。如果审核通过，被准许发行，则新基金开始公开募集资金。

基金成功募集后，基金经理便有条件运用资金按照基金契约进行资产配置，买卖各种金融证券。但基金经理的投资决策并不是随心所欲的，其投资决策除了要受限于基金契约外，还要受控于基金内部一系列内控部门和制度安排。首先，投资决策委员会、研究部以及投资部综合国家、行业和企业的相关信息，利用科学的估值模型和评价手段，从所有上市公司股票中筛选出一批股票作为股票池。基金经理的任何投资选择都必须在股票池中进行挑选。基金经理做出投资决定后，将投资指令下达集中交易室，由随机分配的交易员在交易室独立执行投资指令。在股票池选择和基金经理的投资决策过程中，风险控制委员会将监控具体进度，根据风险控制政策，评估投资结果，反馈投资调整意见。

看起来，基金的运作似乎是比较安全的了。但基金资产都是投资者的“血汗钱”，出不得半点马虎。他们会不会如同非法集资一般“卷款潜逃”呢?

基金公司的自有资产和基金资产是相互独立的。基金资产由商业银行作为基金托管人代为保管，而不是由基金公司直接保管的。基金托管人还会对同一基金公司设立的不同基金设置不同的账户，实行分账管理，单独财务核算。

根据制度安排，基金公司只能管理和运用基金资产。基金公司以其自有资产承担法律责任，其债权人无权对基金资产请求冻结、扣押。即使基金公司因解散、破产或撤销而终止经营，基金资产也不属于清算资产之列。

P17-23

2007年初，证监会主席尚福林在一次讲话中，提到“北京老太太”买基金的故事。他说，一个北京的老太太，买了基金；出了银行大门后，还转回来问：这个基金，年利率是多少?也许，对于基金并不是银行存款这个问题大多数投资者尚能区分，但在基金的投资过程中，令投资者迷惘的问题就非常多了。尤其是面临越来越多的基金产品时，到底该选择什么样的基金?怎么判断基金的好坏?什么时候买基金最好?基金应该持有多长时间?基金常用的投资方法有哪些?基金到底有没有风险?这样的一些问题，时刻困扰着广大“基民”和“准基民”，使他们对基金充满热情却感觉举步维艰。

我们特意编撰了这本书，帮助广大“基民”和“准基民”们认识什么是基金，如何科学地对基金进行投资，以获取最大的收益。全书分为上下两篇，上篇是基础篇，帮助大家认清楚基金的大致轮廓，包括前三章的内容。第一章介绍基金的概念、类型和基金的特点；第二章介绍基金的买卖流程和各种税费；第三章介绍基金的收益与基金投资可能遇到的风险。下篇是技巧篇，分为四个部分。在技巧篇中，我们详细叙述了应当如何选择基金，如何投资基金。其中，第四章是教导大家认识自己，根据自己的性格特点选择基金；第五章介绍了选择基金通行法则，教大家运用科学的方法选择基金；第六章是基金投资的常见方法，主要介绍了五种较重要的资金分配方法，让大家真正学会轻松理财；第七章里讲述了为大家精选的4个投资案例和基金投资中的常见误区。

全书由王擎统撰，丁博、李二东、葛人杰、王陶然、冯子明、刘胡、钱秋红收集资料并参与部分编写。