解密犹太人股市操作的百年经验，讲述犹太人价值投资的99个理念，破译犹太大投机家的股票心理学，传递稳赚不赔的羊市思维和内部消息！

怎样做聪明的投资者？究竟需不需要内部消息？本书用精彩幽默的语言和较短的篇幅，讲述了8位犹太金融股票大师的近百个成功发迹的故事，用非常独特的视角提出了“精神态度比技巧更重要”这一投资理念。

“羊市思维”，是美国“共同基金之父”纽伯格总结出的一条投资法则。所谓的“羊市”，既非牛市也非熊市，涨跌幅度在10％上下，多数股票一般都属于羊市，投资者必须用自己的智慧和思想去分析和选择。可怕的是，在羊市中也经常发生大多数股民像羊群一样跟随着某些“头羊”去投机，结果羊群统统被杀戮，有时会被剪掉一身羊毛，有时则只留下几根羊毛。“羊市”同时装业有些类似，时装大师设计新款时装，二流设计师仿制它，千千万万的人追赶它，所以裙子忽短忽长。

本书用精彩幽默的语言和较短的篇幅，讲述了8位犹太金融股票大师的近百个成功发迹的故事，用非常独特的视角提出了“精神态度比技巧更重要”这一投资理念，这是犹太人百年股市操作的大智慧。

精神态度比技巧更重要（序）

第一章 股票心理学

——“股市教授”的99个理念

1.“我的鼻子就是我的城堡”

2.“发热的头脑需要冷静一下”

3.大投机家的人生观与金钱观

4.股票培训班

5.最佳金钱故事

第二章 究竟需不需要内部消息

——投资大师巴鲁克的冒险生涯

1.家庭的“赐福”

2.进军华尔街

3.迅速成为百万富翁

4.“他根本无需内部消息！”

5.财而优则仕

6.他的职业是冒险

7.和杜鲁门总统的恩怨

8.离95岁还有59天

第三章 兼并 兼并 再兼并

——无与伦比的华尔街金融大王迈耶

1.崭露头角和拉扎尔银行的合伙人

2.“不出一年我就会成为老板”

3.兼并兼并再兼并

4.“如果你不感兴趣的话，我是否可以买下那家公司？”

5.厨房每隔5分钟换一份蛋奶酥

6.吝啬、蛮横的金融大王

第四章 精神态度比技巧更重要

——怎样做聪明的投资者

1.生活是最好的老师

2.非犹太人的犹太人‘

3.揭开华尔街的神秘面纱

4.投机和投资的区别

5.文化和智力的寿命比金钱更长

第五章 承受失败的能力

——稳赚不赔的“股票大王”

1.没有钱会被人看不起

2.门外汉如何踏进股市的大门

3.许多人赔了，他却稳赚不赔

4.一时的输赢并不重要

第六章 羊市思维

——美国“共同基金之父”纽伯格的投资策略

1.“你为什么打劫银行？”

2.什么是精心选择的股票.

3.“‘保护者’就像是我的婴儿”

4.收藏是最明智的投资

5.成功投资十原则.

第七章 用空气赚钱的人

——“资本之王”桑迪·威尔的十条经验

1.创业初期的精彩片断

2.流放派克大街的日子

3.东山再起

4.“九头怪物”和戴蒙辞职.

5.最后的抉择

6.成功的十条经验.

第八章 远离市场才能看透市场

——“金融大鳄”索罗斯的赚钱哲学

1.循规蹈矩很有可能死路一条

2.羡慕波斯猫的生活

3.像量子一样跳跃增长

4.参与世界经济运作

5.预测人类的命运.

6.摆脱富裕而痛苦的生活

7.远离市场才能看透市场

文化和智力的寿命比金钱更长（跋）

她说她在火车上碰到了一个人，一番交谈后，那人告诉她说他是一个银行家，正在找一个学徒，必须可靠、聪明、能吃苦。巴鲁克夫人马上回答说她正好有一个合适人选——“我的儿子，伯纳德。”

这位银行家名叫尤里乌斯·科恩，在股票交易所任职。科恩先生出于法兰克福招聘法考虑，想找一个年轻人当办事员，让他边干边学。学徒期满后才能领取薪水。银行事务听起来可比买卖玻璃要强得多，于是巴鲁克开始为科恩打工，地点在46号交易厅。不久他便开始学习什么是风险投资，什么是套利，什么是外汇，并重新有了3美元一周的薪水。

从1891年初开始，巴鲁克当起了纽约大银行家豪斯曼的办事员，或叫办公室勤杂工，或叫跑腿儿的。他一会儿拿着证券跑到这儿跑到那儿，一会儿又忙着打电话进行数据核对，一会儿又埋头抄写整理信函，一会儿又在豪斯曼先生的笔记本上记下交易记录，有时还要给豪斯曼的两个兄弟克拉伦斯和弗莱德去买三明治。这最后一项丢人的差使让巴鲁克很恼火，有时还遭到其他年轻人的讥笑，但巴鲁克回忆说：“只要付钱，我什么都可以干。对那个污辱我的年轻人，我找他打了一架，从此他们再也不敢笑话我了。”

巴鲁克非常羡慕那些从常春藤联合会学校毕业的年轻人，他们的起点总要比巴鲁克高一两级，口袋里的钱也比他多。他们可以在高级饭店用午餐，星期天可以舒舒服服地坐着马车回家。而巴鲁克却只能每天啃三明治，回家时得步行着喝西北风。但话也说回来，这种羡慕激发了动力，口袋空空也避免了无谓的消遣，巴鲁克把大部分闲暇时间用在了学习上。他参加了速记班和商业法夜校，熟记各铁路和工业公司的经营情况和业务范围，通读了《商业金融史》和《谋生手册》。他还学着画了一幅精致的全国地图，添上了各条铁路干线及其运输的主要商品名称，这样无需再花费大量研究时间就能迅速掌握每条新闻的重要金融价值。

1895年初，风险投资大王詹姆斯·基恩授命巴鲁克调查巴鲁克林联合汽油公司及其新的证券。这样，昔日的跑腿小伙升级为一名初级金融分析员。同时，巴鲁克还偷偷地做着另外一份兼职——海上保险辛迪加的一个人向他提供了1500美元，“任务”是提高公司信用度。当然，这件事基恩一点儿都不知道。

由于巴鲁克总是做小笔股票买卖，因此他在股市上发展很慢。在联合证券交易所里，他经常替“荷尼曼&王子公司”做小股生意，当然这家公司并没有和王子有多近的关系。他还替亲戚做一些公债投资，其中包括他的叔叔——芝加哥服装设计师哈里·列顿。遗憾的是叔侄俩把钱都赔光了。巴鲁克后来回忆说，他有时用一个美元与人赌下一笔证券交易是涨、是跌还是原价不动，根据是报价盘上的现价。不难想象他肯定也会在买空卖空的场外证券交易所做这样的小额投机买卖。他做的第一笔赔本的家族生意是投资一出外地人演出的情节剧《东方的琳》。1890年，巴鲁克的哥哥、一个雄心勃勃的演员哈特威，受另外一个年纪比他大的女演员的劝说，两人计划在新泽西州森特威尔市一家剧院里上演《东方的琳》。巴鲁克也被哥哥说服了，认为这个主意绝对没错。

后来还有一次，巴鲁克听一个从欧洲返回美国时认识的人说，有人计划铺一条电车轨道，直接通到伊利湖一个岛上的一家饭店。这个计划让巴鲁克一下心痒起来，他极力说服了父亲投资8000美元。结果这么大一笔投资一分都没捞回来。尽管父亲对此从来没有责怪过巴鲁克，但他还是感到痛苦难堪。几天后当他对母亲提及田纳西煤铁公司的股票已跌得很低，用500美元就能赚回一大笔钱来时，父亲出人意料地出现在巴鲁克面前，手里拿着一张500美元的支票。这种对儿子的极度信任，让巴鲁克感动不已。

接踵而至的1893年的金融大恐慌给每一名证券经纪人带来了极大的挑战，要想寻找足够的有偿债能力的客户变得相当困难。起步不久的巴鲁克更是什么样的客户都找不到，一来他没有名气，二来他所效劳的公司无关紧要，三来他做的证券总是赔本。为了招徕客户，他先写好股市行情分析报告，然后挨家挨户地去敲公司办公室的门。一次他去拜访有名的干货商詹姆斯·泰尔科特，却被秘书拦在了门外，于是巴鲁克就耐心地等在外面的大街上，直到目标出现在眼前。他紧追了几步，简单作了自我介绍后说，铁路公司的纷纷倒闭为我们提供了一个大好机会，因为合并与联合将不可避免，股票升值是个必然，只要看准投资方向；而他，巴鲁克，事先对形势作过了仔细研究，就是最佳经纪人人选。个子高高、蓄着灰白胡子的泰尔科特是17世纪定居康涅狄格州移民的后代，他被巴鲁克的一番话打动了，便授命巴鲁克购买俄勒冈&大陆运输公司6％的债券，当时每股约78美分。形势确如巴鲁克所分析的那样，铁路股升值了，巴鲁克在该股涨到1.25美元的时候抛了出去，从此，泰尔科特成了巴鲁克的固定客户。

P48-50

在股票交易场上建功立业要做的不是算计，而是思想，用脑子思想。

——科斯托拉尼

法国的巴黎曾有过这样一首民谣：

星期一，我买了股票；

星期二，我赚到了钞票；

星期三，我安置了一家人；

星期四，我布置起我的家；

星期五，我开了一场盛大的舞会；

星期六，我却如霜打的茄子一般蔫巴了。

这揭示了股市的真实状态。正如17世纪伟大的犹太商人兼诗人约瑟夫·德·拉·维加在其名著《困惑之惑》中所言：“在这个辉煌的世界大舞台上，在人们排演的众多戏剧中，最伟大的喜剧是在证券交易所完成的。在那里，投机家们以无比独特的方式斗智斗勇。在暗处，他们进行着他们的业务，比如欺行霸市，争吵，挑衅，闲谈，用尽心机捣乱，冲突碰撞，欺骗世人，出卖朋友，甚至发生更多的悲剧。”②我不知道中国当前的股市是否也像这般野蛮？但我想股民的心态应该是一样的：“投机商们在谈论时，话题是股票；他们在工作时，股票驱使着他们；当他们站立不动时，股票就像缰绳一样将他们勒住；当他们看东西的时候，看到的是股票；当他们努力思考的时候，思索的是股票；他们吃饭的时候，股票就是食物；当他们研究的时候，钻研的是股票；在他们头脑发热的时候，头脑被股票所占据；即使在停尸床上临终前弥留的一瞬间，他们最后的担心也还是股票。”是什么原因造成了这样极端的行为呢？这是一种非常不健康和不正常的心态，如果以这样一种心态进入股市，迟早要跳楼自杀。因此，约瑟夫·德·拉·维加为股民开出了如下四剂药方：

第一条原则：绝不建议任何人买进卖出股票。因为，一旦你的眼光不那么准确、敏锐，那么，最有利的建议也将会变成臭主意。

第二条原则：见好就收，保住现有的利润，而切勿为没有得到的利润而伤感。因为鳗鱼逃跑的速度可能比你想象中的更快。接受可能得到的，而不奢求有利的形势不断延续，也不寄希望于幸运长伴你左右，是一种更加明智的态度。

第三条原则：交易所里的利润好比恶作剧的妖怪们的财富。它们一会儿是红石榴，一会儿又变成了煤炭，一会儿又变成了钻石，接下来又变成了燧石，不一会儿又变成了清晨的露水，而接下来又变成了泪珠。

第四条原则：不论是谁，如果想在这种游戏中获胜，都必须具备耐心和资金实力。因为股票的价值几乎从来不是稳定的，而市场上的流言也几乎从来就是空穴来风、捕风捉影的。在面对不幸所带来的急风骤雨时仍然面不改色心不跳，丝毫不畏缩怯懦的人，就像那面对闪电发出勇敢咆哮的雄狮一样，而不是像雌鹿那样，一听到闪电声就吓得落荒而逃。有一点是确定无疑的，那就是，唯有永不放弃希望的人才能够获胜，而且，你还必须在计划开始拟订的阶段就保证充足的资金以供运作之用。许多人都由于情况的发展、形势的变迁而落了个遭人耻笑的下场，不为别的，就因为这些投机者有的是以梦想为行动指南，有的是以预感为依据的，而另外一些则是以幻觉为指导，有的以情绪与心境为前提，而无数的人更是以妄想作为操作的根据的。

如果说约瑟夫·德·拉·维加的智慧只是古老的犹太人的股市智慧的话，那么“股市教授”科斯托拉尼、投资大师巴鲁克、金融大王迈耶、“华尔街教父”本杰明‘格雷厄姆（沃伦·巴菲特的老师）、美国“共同基金之父”纽伯格、“金融大鳄”索罗斯、“资本之王”桑迪·威尔则以自己不凡的业绩和卓越的头脑体现出犹太人在近百年来股市操作中的智慧与策略。  格雷厄姆在《聪明的投资者将获得什么》一文中指出：“投资者和投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上。投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润；投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。”按照格雷厄姆的观点，如果投机，最终你可能赔钱。即使是擅长投机的索罗斯也认为，“为了赚钱而赚钱，最终只会一无所有。”他说：“只有远离市场才能更加透彻地分析市场。那些天天紧守住市场，生怕漏掉一点动静的人，最终只会被市场所左右。投资者一旦迷失了自己的方向，后果只有一个，那就是被市场愚弄。”

“羊市思维”，是美国“共同基金之父”纽伯格在《成功投资十原则》中总结出的一条投资法则。他认为，“你可以学习成功投资者的经验，但不要盲目追随他们——因为每一个人的个性和经验同别人都不同。”有一种普遍现象，尤其是近十年的股市中，许多股民按照电视上或报纸上的一些所谓的资深股评家的观点去选择股票，结果造成了投资失败。所谓的“羊市”，既非牛市也非熊市，涨跌幅度在10％上下，多数股票一般都属于羊市，投资者必须用自己的智慧和思想去分析和选择。可怕的是，在羊市中也经常发生大多数股民像羊群一样跟随着某些“头羊”去投机，结果羊群统统被杀戮，有时会被剪掉一身羊毛，有时则只留下几根羊毛。“羊市”同时装业有些类似，时装大师设计新款时装，二流设计师模仿它，千千万万的人追赶它，所以裙子忽短忽长。

总之，几乎所有的投资者都明白，股市是循环不断的，是牛市与熊市交替出现的运动。正是牛熊之间的变幻不定，导致了股民的喜怒哀乐。正确的思维方法是，在不断追求金钱的同时，应不断地丰富自己的知识和内心世界，找到生命的乐趣，无论是对于股市还是对于一个丰沛的人生来说，精神态度永远比技巧更重要。

亚伯拉

2008年元旦于北京

我明白，金钱能够使这个世界运转，但我不相信金钱；我知道，艺术无法使这个世界运转，但我笃信艺术！

——罗伊·纽伯格

这句话出自美国“共同基金之父”罗伊·纽伯格之口。他在93岁生日晚宴上的时候，还说出了如下的诚挚话语：

我的成功来自于我对生活的好奇心，直到现在我仍然充满好奇。我想知道事情为什么会是这样，为什么会是那样，所以我仍然充满热情地迎接每一天的到来——我要看看接下来会发生什么样的事情，而且我知道我一定能够学到新的东西。

这是何其健康和阳光的一种心态啊，正是这种心态成为犹太人创造力的源泉，另一位犹太人——美国“公关之父”爱德华·伯奈斯的晚年生活也映证了纽伯格的这种思想。伯奈斯是心理分析大师弗洛伊德的外甥，他借用舅舅的心理学理论，让大众购买原本不需要的产品，并且影响大众对事物的看法与种种观念，从而博得了“公关之父”的称号——他让女性抽烟成为时尚，他教美国人改变了家居布置，并帮助柯立芝入主白宫，他是一个长命百岁、非常迷人、而且极具道德争议性的人。在他97岁的时候，还有性生活，而且非常出色，在101岁的时候还同他的助手发生“绯闻”。

他的妻子先他而去，一度使他陷入绝望之中。毕竟是长达58年的伴侣和挚友，这使他觉得生命毫无意义。一段时间以来，他仿佛一个“刚从监狱释放出来的人”，疯狂参加宴会、赴约、酗酒，常常到凌晨3点才回家。有一次他还去了一回同性恋酒吧，回来后就说：“有个男人亲了我。”据他最亲近的朋友派契尔回忆说，他每次接电话的时候，最喜欢使用的一句话就是“可怜兮兮的98岁老头的声音”。如果打来的是客户，他会说：“请稍等”，然后把电话靠着自己的身体将近15秒，等他再以自己的声音来接电话的时候，就像另一个人，声音比较深沉，更有活力，而且他会把所有的精力都注入到自己的谈话里面。每一天，派契尔和他在花圃里散完步回家，他绝不会错过欣赏漂亮美眉的机会。有一次，他们两个人同时对一个身材很棒的女人赞赏有加，结果居然是男扮女装。他说：“天哪，你能想象像我这把年纪的人，居然还会犯这样的错误？”

另一个犹太老头科斯托拉尼也同样有趣，他被誉为“证券教父”、“欧洲的沃伦·巴菲特”和"20世纪股市的见证人”。他虽然没有巴菲特那么有钱，却赢得了“股市教授”的美称，并出版了十几部风靡全世界的股市专著，全球发行量高达300万册。他生于1906年，死于1999年，活了93岁，生前最大的愿望是能够为2000年1月那期的《资本》杂志再写一些专栏文章。他曾幽默地说道：“《资本》给了我保障，但谁来保障资本呢？”

20世纪70年代，他开始在德国和世界各大都市的咖啡馆中开办股票培训班，不断地教导青年朋友：要想在股市上取得成功，不是靠算计，而是靠思想，用脑子思想。上至王孙贵族，下至贩夫走卒，有数万名“学生”聆听了他的讲座。他虽然不是某一所固定大学的教授，却是全欧洲几乎所有著名大学的客座教授。他给年轻父母最明智的建议就是：“与其到股市投资，还不如给孩子身上投资。”他最著名的建议，就是要投资者买下各种绩优股，然后到药店买上安眠药睡上几年，从睡梦中醒来后必将惊喜连连。

在过去的35年，他曾作过无数场报告，并在电视上频频露面。不论是在达沃斯经济年会上出现，还是在世界银行、电话交易所和哈罗德·施密特主持的电视节目中出现，他始终都是一位幽默机智的勇敢斗士。他认为自己精力充沛的秘诀就是每天都在进行“精神体操”，虽然坐飞机或火车以及登台演讲对他来说越来越困难，但是这位“老先生”从来不坐在主办者为他准备的沙发椅上，只要他把两只手牢牢地撑在讲台上，接下来便会有1小时到1个半小时紧张而又诙谐幽默的演讲，而且掌声不断。他在每次报告开始都说：“要想从我这里得到重要的建议，将会使你失望。如果有什么建议的话，那我不过是要告诉大家，股市只是银行或利益集团企图向公众兜售某种股票罢了……。”

很显然，通过这三个犹太老头的故事，再一次证明了“文化和智力的寿命比金钱更长”这一重要道理。正如罗伊·纽伯格在自传的前言《我热爱生命》一文的开头所言：

有些人因不断地去追求巨大财富浪费了他们的生命。钱是有用的——我们得面对它——但它绝不能同健康平起平坐，当然更无法同伟大的艺术相提并论。

我从来没有对金钱本身产生过真正的兴趣。我的职业和我的生命热情来自于经营艺术以及对艺术的支持。金钱当然是这种经营的副产品，使我得以购买伟大的艺术作品并对文化予以支持。

卢梭说：“人，是生而自由的，却无往不在枷锁之中，那些想成为一切主人的人，却往往沦为奴隶。”因此，无论是在股市还是在现实当中，许多人沦为金钱和权力的奴隶。犹太人虽然被誉为“世界第一商人”，并且在股市和金融运作中如鱼得水，但是他们却深刻地认识到：

文化和智力的寿命比金钱更长

赚了许多钱并不等于成功

这两句话难道不值得我们记取和深思吗？

亚伯拉

2007年岁末于北京

钱多的人，能做股票；钱少的人，不可以做股票；没钱的人必须做股票。

——科斯托拉尼

对于投机者来说，懂得何时买卖要比懂得买卖什么更重要。亏损的投机者要比获利的投机者多，几乎是一个数学定律。对于理性投资，精神态度比技巧更重要。

——本杰明·格雷厄姆

我明白，金钱使这个世界运转，但我不相信金钱，我知道艺术不能使这个世界运转，但我相信艺术。

——罗伊·纽伯格

我们经历了巨大的变化，但有两件事仍然没有改变：我一贯的忧患意识和不愿意沉湎于昔日辉煌的性格。

——桑迪·威尔

只有远离市场，才能更加透彻地分析市场。那些天天紧守住市场，生怕漏掉一点动静的人，最终只会被市场所左右。投资者一旦迷失了自己的方向，后果只有一个，那就是被市场愚弄。

——索罗斯