本书帮助您解决公司各种法律困境，提供有效预防公司法律风险的策略与方法，融法律于公司管理全过程。此外，还通过法律专业人士对公司运营细节把握，堵塞法律漏洞，实现公司规范管理。

希望透过本书每章对投资案例深入浅出的诊断剖析，帮助公司管理者与投资者澄清投资的本质，透彻地理解投资模式与操作方式、规划策略与操作技能。

本书作者以法律人的独特视角，从公司实务切入，以公司运营作为主线，将投资视为一个连续不断的过程，自然地将了解投资环境、投资决策、资产分配、投资组合的操作、风险控制和业绩评估等环节联系起来，对公司投资进行全方位的法律管理与运作。对每一个环节，作者从操作者的角度，探讨实际运行中可能出现的各种问题，努力寻找每一个问题的解决方案。从而使投资行为既能符合法律规定，又能最大限度为公司投资获得利益。通过阅读本书，使读者不仅能熟悉投资理论，更能掌握投资管理的要诀。

出版前言／1

序／1

自序／1

第一编 法务人员对公司投资管理的指点／1

 第1章 金点子之一：掌擅公司投资管理基本知识／3

第一节 公司投资管理理论是投资成功的基础／3

 一、公司投资与投资管理密不可分／3

 二、公司投资管理的实质和作用／8

 三、公司投资管理必须遵循的原则／12

 四、投资管理理论案例分析——境外某药品公司通过技术合作进行投裔／14

第二节 各种投资环境对公司投资的影响／15

 一、投资时间与期限／15

 二、政治经济文化环境／16

 三、金融市场环境／18

 四、法律政策环境／18

 五、投资环境案例分析——瘟疫消息让亚默尔公司几个月净赚900万美元／20

第三节 公司投资管理模式是投资成功的保证／21

 一、投资战略管理模式／21

 二、投资策略管理模式／24

 三、投资管理模式案例分析——某集团公司投资管理模式的调整带来了巨大变化／26

 第2章 金点于之二：了解公司投资是个连续不断的过程／30

第一节 公司投资需求的分析／30

 一、投资需求是筹划投资过程的依据31

 二、投图组合是实现需求的主要途径／33

 三、税收优惠是投资需要考虑的重要因素／36

 四、投资需求案例分析——某化工项目多次变更设计导致投资颥超预算／37

第二节 公司投资全过程管理／39

 一、公司投资管理中存在的问题／39

 二、投资全过程管理：提高投资效益的有效方式／39

 三、投资全过程管理的实施阶段／40

 四、投资过程管理案例分析——投资过程比结果重要／41

第三节 公司投资风险控制管理／44

 一、如何进行投资风啦控制管理／44

 二、公司投资需承受哪些风险／48

 三、投资风险控制的框架及程序／58

 四、投资风险控制案例分析————德隆集团遭遇“滑铁卢”的背后／62

第四节 公司投资业绩的评价／64

 一、管理者面临多大的风险／95

 二、管理者得到了什么收益／67

 三、管理者表现是否良好／68

 四、评价结果对投资的影响／73

第二编 投资决策／75

 第3章 投资战略与策略／77

第一节 公司投资战略管理／77

 一、公司投资战略制定的步骤／78

 二、公司财务情况分析／80

 三、公司投资规模分析／86

 四、公司治理结构分析／90

 五、投资战略管理案例分析——郑州百文上市后短暂“辉煌”变“垃圾股”／194

第二节 公司投资策略管理／195

 一、如何制定公司投资策略／95

 二、投资环境对公司制定投资策略的影项／96

 三、时机选择是公司投资策略的关键／103

 四、投资策略管理案例分析——中信田安斥巨资投资有线电视网络／107

第三节 公司投资决策管理／109

 一、公司投资风险分析是决策的前提／109

 二、公司投资决策程序／112

 三、公司投资决策应注意的问题／114

 四、投资决田管理案例分析——八佰伴从向香港进军到向法院申请破产／117

 第4章 广告投资策略／120

第一节 公司广告实质上是一种投资行为／120

 一、广告投资的观念和操作／120

 二、广告投资的作用及分配策划／123

 三、广告四大类型的优势和缺点／126

 四、广告投资管理案例分析——宝洁公司成功的广告投资策略／130

第二节 广告投资与企业形象／136

 一、企业形象的内涵及其价值表现／136

 二、衡量企业形象的标准／137

 三、塑造企业形象的途径——CIS／139

 四、企业形象投资管理案例分析——上海浦东国际机届的CI设计／141

第三节 广告投资与宣传策划／145

 一、广告投资策划遵循的原则／145

 二、广告投资宣传的效应分析／150

 三、广告投资策划运作的方式／152

 四、广告策略投资管理案例分析——上海通用汽车公司别克晶牌广告带略／155

第三编 项目投资／159

 第5章 如何进行项目投资管理／161

第一节 项目投资可行性研究／162

 一、项目投资可行性研究步骤／162

 二、如何撰写项目投资可行性研报告／166

 三、项目投资方案的选择／172

 四、项目投资的具体计划／177

 五、项目投涸可行性研究管理案例分析——西宝花园一通宇大厦可行性研究报告／178

第二节 项目投资资源配置／179

 一、公司资产状况分析／179

 二、项目投资财务分析／180

 三、项目投资资源的优化分配／183

 四、项目投资资源配置案例分析——某机场扩建工程项目的成本预算和控制／187

第三节 项目投贵组织管理／188

 一、了解项目投资组织人员对项目成功很重要／188

 二、项目投资组织管理的应用／191

 三、项目投资组织管理案例分析——固有大型施工企业亏损原因／195

第四节 项目投资过程管理／195

 一、项目投资计划的执行监督／196

 二、项目投资具体管理措施／200

 三、项目投资后评价／202

 四、项目投资评价案例分析——某港口二期工程项目后评价报告／204

 第6章 BOT项目投资管理／205

第一节 一种新兴投资方式：BOT项目／206

 一、BOT项目的内涵及投资步骤／206

 二、BOT项目与传统项目相比的区别／207

 三、BOT投资应掌握基本的法律关系及法律规定／210

 四、BOT项目在世界各国的应用情况／213

第二节 BOT项目的可行性研究／216

 一、BOT项目的环境分析／217

 二、BOT项目的风险分析／218

 三、BOT项目风险管理案例分析——岑梧高速公路BOT合同中的主要风险／221

第三节 BOT项目的设计和实施／223

 一、BOT项目设计需考虑的问题／23

 二、BOT项目实施的三大阶段／225

 三、BOT项目投资案例分析——深圳沙角B电厂BOT项目／227

第四编 投资组合的操作／231

 第7章 证券投资管理／233

第一节 证券投资宏观分析／234

 一、本质上证券市场价格是由宏观经济因素决定的／234

 二、影响证券价格的经济周期因素／235

 三、经济政策因素／236

 四、证券投资管理案例分析——2007年央行货币政策对证券市场的影响／239

第二节 债券投资管理／240

 一、债券投资包括哪些内容／241

 二、影响债券投资的因素／247

 三、关于债券投资的法律规定／253

 四、外国债券投资管理案例分析——熊猫债券／255

第三节 股票投资管理／256

 一、股票投资包括哪些内容／257

 二、影响股票投资的因素／265

 三、关于股票投资的法律规定／268

 四、股票投资管理案例分析——轻骑集团违规炒作和买卖股票／270

 第8章 不动产投资管理／275

第一节 法务人员对不动产投资的基本理解／275

 一、不动产的界定／275

 二、不动产的属性／277

 三、不动产投资特征的具体体现／278

 四、不动产投资的分类由其投资对象决定／280

 五、不动产投资风险管理／282

 六、不动产投资案例分析——一方出地另一方出资的联建房合同纠纷案／285

第二节 公司的土地投资／288

 一、土地投资的特性／288

 二、土地投资的方式／290

 三、关于土地投资的法律规定／291

 四、土地投资案例分析——土地使用权转让合同纠纷上诉案／292

第三节 公司的房产投资／297

 一、房产的概念和特征／297

 二、房产投资的方式／298

 三、关于房产投资的法律规定／301

 四、房产投资案例分析——房屋参建合同纠纷案／303

第四节 关于房地产抵押担保问题／306

 一、房地产抵押登记／306

 二、房地产抵押贷款／311

 三、房地产抵押制度的基本内容／315

 四、房地产抵押案例分析——借款担保合同案／318

 第9章 无形资产投资臂理／321

第一节 无形资产的特征和分类／321

 一、企业“强”主要表现为无形资产／321

 二、无形资产的特征／324

 三、无形资产的种类／328

第二节 无形资产投资评估管理／335

 一、无形资产投资评估机构／335

 二、无形资产投资评估的程序与方法／337

 三、无形资产投资评估报告／340

 四、无形资产投资评估案例分析——W电子封装材料生产技术价值评估／343

第三节 无形资产的投资与管理／346

 一、如何进行无形资产的开发／346

 二、无形资产的投资／349

 三、无形资产的管理／352

 四、无形资产投资管理案例分析——以土地使用权投资入股可以免征营业税／358

 第10章 风险投资管理／361

第一节 是谁缔造了硅谷神话？——风险投资／361

 一、风险投资的“风险”是什么／362

 二、风险投资的八大规则／364

 三、风险操资管理的原则／368

 四、风险投资管理业务有哪些／370

第二节 风险投资过程的运作程序／372

 一、风险投资过程的几十重要步骤／372

 二、风险资本家对投资项目的考察方式／373

 三、风险资本的投入方式／373

 四、投融资双方的目标调整／374

 五、风险投资案例分析—美国TTI公司获得风险投资过程／374

第三节 为风险／创业企业支招／379

 一、如何预防和避免投资陷阱／379

 二、创业者与VC面谈融资应注意三大事项／381

 三、如何吸引风险投资者的自光／382

 四、如何策划详细的创业计划书／384

第四节 风险投资项目的选择与管理／391

 一、认准项自发展潜力的关键／392

 二、把握风险投资介入的时机／393

 三、策划财务管理的重要环节／394

 四、注重投资项目的风险管理／397

第五节 风险投资后续管理的实际运作／400

 一、创业企业存在的问题／401

 二、投资后续管理的方式／402

 三、投资后续管理的内容／402

 四、投资后续管理案例分析——某企业以重构实现管理价值／404

(4)实际投资和金融投资

按照投资对象的不同，投资可以分为实际投资和金融投资。

实际投资，是指投资于具有实物形态的资产，如黄金、房地产、厂房、机器设备、文物古玩、珠宝玉石等。一般来说，实际投资所涉及的是人与物、自然界的关系，而且实际资产能看、能摸、能用，用途广泛，价值稳定，投资收益也不低。

金融投资，是指投资于货币价值形态表示的金融领域的资产，如股票、债券、银行存款、外汇等。金融投资不涉及人与自然界的关系，只涉及人与人之间的财务交易，而且金融资产也是一种无形的抽象的资产，具有投资收益高、价值不稳定的特点。

(5)生产性投资和非生产性投资

投资按其投入的领域，可分为生产性投资和非生产性投资。

生产性投资，是指投入到生产、建设等物质生产领域中的投资，其最终成果是各种生产性资产。由于企业的生产性资产分为固定资产和流动资产，因此，生产性投资又分为固定资产投资和流动资产投资。在经济建设中，生产性固定资产与流动资产投资必须保持适当的比例，这样，生产和投资才能正常进行。生产性投资通过循环和周转可以回流，并且可以实现增值和积累。

非生产性投资，是指投入到非生产领域中的投资，其最终成果是各种非生产性资产，主要用于满足人民的物质文化生活需要。非生产性投资又可以分两部分：一部分是纯消费性投资，没有盈利，投资不能收回，其再投资依靠社会积累，如对学校、国防安全、社会福利设施等的投资；另一部分是可转化为无形商品的投资，有盈利，可以收回投资，甚至可以实现增值和积累，如对影剧院、电视台、信息中心和咨询公司的投资。

(6)盈利性投资与政策性投资

按经营目标的不同，投资可分为盈利性投资和政策性投资。

盈利性投资又称为经济性投资，在西方也常称为商业投资，是指为了通过生产经营而获取盈利所进行的投资，一般主要投入到生产或流通领域当中。经济性投资能带来盈利，担负着促进生产发展和社会进步的重要职能，同时也承担着一定的风险。

政策性投资又称非盈利性投资，是指为了保证社会发展和群众生活需要而不能或允许不能带来经济盈利的投资。政策性投资不能带来经济效益，却能带来社会效益，具体可分为两种类型：一种是本身就不属于生产经营因而不存在盈利可言的项目所花费的投资，如公共设施投资，这类投资支出由国家规定安排；另一类本身是生产经营性投资支出，存在潜在的盈利性，但由于各种因素而发生亏损，这类投资是国家允许的并有相应的政策规定。后一类型的投资会随着客观条件的变化而转变为盈利性投资。

对于一个国家来说，应处理好政策性投资和经济性投资的关系，尽量节约对政策性投资的支出，同时加强经济性投资的建设。

3.公司投资的概念

随着市场经济体制的不断发展和公司法的不断完善，公司成为商品经济中最重要和常见的企业组织形式。公司投资就是以公司为经济主体，以获得未来货币增值或收益为目的，预先垫付一定量的货币与实物，经营某项事业的经济行为。

公司投资主要是一种商业投资，通俗地说，就是公司理财。众所周知，公司是以营利为目的的经济组织，追求的是公司利润的最大化，由此构建了以利润为核心的财务管理体系。这就要求财务部门通过计算公司的投人和产出等，通过各个环节的控制和管理，降低成本、提高产出，提高公司的营利能力。而公司投资或者公司理财，更侧重于公司本身的价值。通过对公司投资的管理、投资策略和战略的制定与实施，提高公司的价值，从而实现公司利益相关者的经济利益。因此，公司投资的目标是公司价值的最大化，由此构建了以公司价值为核心的公司理财体系。在实务中，公司的财务管理主要是由财务部门负责，而公司的投资管理主要是由类似战略发展部、投资管理部、投资发展部等部门负责。

(二)投资管理

1.管理

越是简单的词语，其含义往往就越难解释。与“投资”相比，“管理”的概念似乎更难确定。《辞海》中甚至查不到“管理”一词的解释。商务印书馆1989年版的《现代汉语词典》中关于“管理”一词的解释有三个条目：(1)负责某项工作使顺利进行，如管理财务；(2)保管和料理，如管理图书、宿舍、公司等；(3)照管并约束(人或动物)，如管理罪犯、牲口等。《现代汉语词典》的解释代表了绝大多数中国人对“管理”一词的理解。但显然，这与我们所要讨论的经济学意义上的“管理”有很大的差异。

如果我们分别考察“管”和“理”的含义，就可以得到关于“管理”的一个轮廓。根据《康熙字典》的解释，“总理其事日‘管”’。“物之脉理唯玉最密，故从玉”，所以“理”的本义是指玉石的纹路，由此引申为物体的纹理或事情的条理；用作动词时本义是“治玉”，即把玉石雕琢加工，制成玉器，由此引申出“治理”、“整理”的意思。

既然是“总理其事”，首先，要有一个主体、一个“事”，即要确定一个明确的主客体关系(确定任务)。其次，主体要通过对这个“事”的研究形成自身的意志(制订目标、决策、方案)。最后，主体要制定一系列的制度表达自己的意志，使这个“事”能够按照自己的意志发展(实施)，从而使主体的目标得以实现。概括起来，管理就是主体(人)通过客体(对象)来实现自己的目的的一种活动。

2.公司投资管理

通过上述对“管理”含义的考察可知，公司管理，是指公司管理者(包括各个层次的管理者)对公司的各种投入(包括由各个层次劳动者组成的人力资源和公司的生产资料、土地、知识产权、资金等构成的非人力资源)以及公司与外部环境之间的联系进行研究，并在时间、空间、功能上实现有计划地配置、组织和控制的过程。

公司投资是公司的一项重要经济活动。公司投资管理，是指公司管理者为了实现提高公司价值的目标，通过对公司的投资行为以及公司行为与外部环境之间的联系进行研究，确定投资战略和投资策略，实现资金的有效增值，避免和减少投资风险的过程。

总之，公司投资是一个多方面的概念的组合投资，既可以从动态去描述，也可以从静态去反映。作为动态概念，投资行为的全过程包括投资主体、目的和手段；作为静态概念，投资行为则反映投资主体、投入资金性质及使用方向等。

二、公司投资管理的实质和作用

(一)公司投资管理的实质

任何一个投资，无论投资结构多么复杂，其最基本的因素只有两个：投资收益和投资风险。公司从事投资活动必须首先对投资所可能产生的风险和收益这两个基本要素进行分析评估，而收益和风险往往又是相互制约，相互影响，并且是不确定的。P6-8

投资是公司的一项重要经济活动。真正的公司投资管理，是公司管理者以专业的投资理论为基础，以准确的市场资讯为导向，以获取投资收益、提高公司价值为目标，通过对公司的投资行为以及公司行为与外部环境之间的联系进行研究，确定投资战略和投资策略，实现资金的有效增值、避免和减少投资风险的过程。

本书作者以法律人的独特视角，从公司实务切入，以公司运营作为主线，将投资视为一个连续不断的过程，自然地将了解投资环境、投资决策、资产分配、投资组合的操作、风险控制和业绩评估等环节联系起来，对公司投资进行全方位的法律管理与运作。对每一个环节，作者从操作者的角度，探讨实际运行中可能出现的各种问题，努力寻找每一个问题的解决方案。从而使投资行为既能符合法律规定，又能最大限度为公司投资获得利益。通过阅读本书，使读者不仅能熟悉投资理论，更能掌握投资管理的要诀。

时代与市场的发展变化，已不容我们圄于浅显地对投资的认知。成功的企业与聪明的投资者总是在积极学习，寻找解决问题的方法。希望透过本书每章对投资案例深入浅出的诊断剖析，帮助公司管理者与投资者澄清投资的本质，透彻地理解投资模式与操作方式、规划策略与操作技能。鲜明的实用性是《公司投资管理》的突出特点。

本书由中国政法大学副教授、法学博士刘瑛担任主编，并负责全书的统稿、修改。各编撰稿人如下(以撰写章节先后为序)：乔宁、公为良、柳波(第一编)，冯尚宗、陈荣风(第二编)，王莉、刘燕、赵成艳(第三编)，刘文慧、朱雄明、郑曦、谢婉婷、刘瑛(第四编)。

由于时间仓促和学识有限，本书难免存在疏漏和不妥之处，敬请广大读者不吝赐教。另外，本书的编写参考借鉴了许多著述，在此对这些著述的作者一并表示诚挚的谢意。

刘瑛