本书作者结合他们多年对企业管理的深入系统研究和丰富实践经验，努力从一个全新的角度来向读者诠释企业风险管理。他们突破了一般风险管理书籍偏重于概念的套路，用风险管理实施路线图的方式，直接切入风险管理的最核心主题，引领我们从对风险管理单纯的理论认识一步步进入到操作实施的体系中。在本书中，作者运用大量最新的案例和研究成果，清晰地向企业管理者介绍了如何在企业中建立风险管理体系的思路和方法，包括：风险管理体系实施的基本要素和保障要素；如何从企业业务分析开始，识别企业面对的各种战略、运营、财务和法律风险；如何对风险进行评估、衡量，进而实施规划应对措施，等等。在本书中有一个很重要的概念，就是风险管理需要整合，即企业风险管理需要一个“整合”的风险管理结构，需要制定“整合”的风险策略，风险管理活动也需要“整合”到企业各个管理流程中。

本书中对风险管理所作的较为全面、深入、系统的分析，以及所绘制的风险管理“路线图”，汇聚了他们在理论和实践方面所积累的探索经验，令人信服。本书是企业家、高级管理人员和所有关注风险管理学习和实践的人士值得一读的一本好书。

本书作者结合他们多年对企业风险管理的深入系统研究和丰富实践经验，努力从一个全新的角度来向读者诠释企业风险管理。他们突破了一般风险管理书籍偏重于概念的套路，用风险管理实施路线图的方式，直接切入风险管理的最核心主题，引领我们从对风险管理单纯的理论认识一步步进入到操作实施的体系中。在本书中，作者运用大量最新的案例和研究成果，清晰地向企业管理者介绍了如何在企业中建立风险管理体系的思路和方法，包括：风险管理体系实施的基本要素和保障要素；如何从企业业务分析开始，识别企业面对的各种战略、运营、财务和法律风险；如何对风险进行评估、衡量，进而实施规划应对措施；等等。在本书中有一个很重要的概念，就是风险管理需要整合，即企业风险管理需要一个“整合”的风险管理结构，需要制定“整合”的风险策略，风险管理活动也需要“整合”到企业各个管理流程中。

第1章 风险管理传奇

　Amaranth对冲基金巨亏事件解读

　通用汽车的养老金之弊

　商业经营中的资金流动泥潭

　短期经营目标和持续发展动力

　本章结语

第2章 风险管理纪事

　风险和风险管理

　风险和风险管理在各国的实践

　　从英国的实践解读公司治理和内部控制的发展

　　　1．卡德伯利报告(Cadbury Report)

　　　2．哈姆佩尔报告(Hampel Report)

　　　3．特恩布尔报告(Turnbull Report)

　　　4．英国的公司治理和内部控制制度发展纪事

　　美国的风险管理发展历程

　　　1．1992年COSO的《内部控制——整体框架》

　　　2．2002年的萨班斯一奥克斯利法案

　　　3．2004年的COSO《企业风险管理——整合框架》

　　我国的风险管理实践

　　公司治理和内部控制在其他一些国家和地区的发展

　　　1．香港会计师公会

　　　2．南非公司管治报告

　　　3．荷兰的公司治理和内部控制

　　　4．欧洲会计师联合会(FEE)

　本章结语

　附录一 国务院国有资产监督管理委员会《中央企业全面风险管理指引》

　附录二 香港会计师公会《内部控制和风险管理的基本架构》摘要

第3章 风险整合中的艺术

　风险概念和风险管理理念

　风险要素的全面管理

　　风险的管理流程

　　　1．树立风险意识

　　　2．风险测量方法

　　　3．风险控制

　　现代风险管理：多层面的结合

　　　1．企业全面风险管理应有的特性

　　　2．企业全面风险管理所包含的要素

　企业全面风险管理框架

　　企业全面风险管理要素

　　　1．内部环境

　　　2．目标设定

　　　3．事件识别

　　　4．风险评估

　　　5．风险对策

　　　6．控制活动

　　　7．信息与沟通

　　　8．监控

　　限制企业全面风险管理体系有效推行的因素

　本章结语　

第4章 资源整合进行时

　新经济环境中企业的众生相

　　企业的困惑

　　创新和发展

　企业全面风险管理体系实施要素

　　基本要素：通用的风险和风险语言

　　保障要素：风险管理整体监督架构

　全面风险管理体系的实施路线图

　　路线图第一步：业务分析

　　　1．信息获取

　　　2．限制条件

　　　3．分析工具

　　　4．报告汇总

　　路线图第二步：风险识别

　　　l.风险分析基础

　　　2．潜在限制条件

　　　3．风险识别工具

　　　4．风险识别报告

　　路线图第三步：风险评估和衡量

　　　1．风险评估对象

　　　2．风险评估障碍

　　　3．风险评估工具

　　　4．风险评估报告

　　路线图第四步：风险规划和应对

　　　1．应对的风险事项

　　　2．风险应对的障碍

　　　3．风险应对方法

　　　4．风险应对策略

　　路线图第五步：风险管理体系的全面实施

　　　1．风险管理体系的基本要素

　　　2．设计/实施风险管理能力

　　　3．企业全面风险管理体系的启动和监控

　本章结语

　附录一 财务比率分析法介绍

　附录二 SWOT分析法介绍

　附录三 PEST分析法介绍　

第5章 制度管理和数宇逻辑

　主要风险分类

　财务风险和风险管理

　　流动性风险

　　　1．流动性风险的定义

　　　2．流动性风险简易衡量方法——流动比率及速动比率

　　　3．流动性风险的应对策略

　　信用风险

　　　1．信用风险的定义

　　　2．信用风险的衡量方法

　　　3．信用风险的应对策略

　　　4．信用风险管理流程

　　借款的利率风险

　　货币的汇率风险

　　债券市场融资风险

　　海外投资风险

　　金融衍生产品

　　　1．交易所交易的衍生产品

　　　2．柜台交易的衍生产品

　企业运作所面临的非财务风险

　　操作风险和操作风险管理

　　操作风险的定义和范围

　　操作风险的具体分类

　　　1．战略制定风险

　　　2．企业的人员管理

　本章结语

第6章 掌控风险创造价值

　企业全面风险管理的启动

　　首席风险官和董事局的授权

　　先行者们的步伐

　　　1．第一部分：油气行业商业成功要素和风险描述

　　　2．第二部分：企业风险管理意识和进行风险管理的动因

　　　3．第三部分：企业风险管理实践现状

　企业全面风险管理的开端

　　注重集团学习的企业风险文化

　　风险管理体系推进的初始范围

　　统一语言和流程的建立

　　　1．业务分析和确认风险

　　　2．风险识别

　　　3．风险的衡量和评估

　　　4．风险应对措施

　　　5．管理风险

　　　6．监督

　　组织构架

　　衡量成功

　全面风险管理体系的推进

　　业务分析和风险确认

　　　1．业务发展规划

　　　2．财务数据分析

　　　3．业务骨干会晤

　　　4．风险管理目标和整体层面风险定义

　　风险识别

　　风险衡量和风险评估

　　风险对策和风险规划

　　风险管理制度

　　监督体系

　　　1．监测战略管理的细化及执行

　　　2．维护企业全面风险管理报告数据的真实性

　　　3．促进风险预算和预算管理的层层落实

　　　4．引导考核评价体系与理念落实到基层

　本章结语

后记

参考书目

“如果任何人因借款而负债，在暴风雨毁坏收成、谷物歉收或者谷物因缺水不能生长时，那么当年可以不需要偿付给债主任何谷物。他(借款人)可以在水中洗净记债板，当年不支付任何租金。”这是人类最早的一部法典——《汉谟拉比法典》中的一条。尽管风险管理作为一门学科是从20世纪50年代才开始的，但经济学家们仍然津津乐道《汉谟拉比法典》中对风险的描述。不难看出，巴比伦经济是建立在农作物基础上的，而汉谟拉比对民间的借贷，则通过这部法典，为因谷物歉收而无力偿还债务的农夫们提供了保险。正是因为如此，经济学家们将这位古巴比伦国王——汉谟拉比，称为人类最早的风险经理。

同样追流溯源，我国早在数千年前的战国时代，商鞅就通过变法，制定了严明的法律，来规范社会各个阶层的关系，来调剂不同的矛盾，将法制作为治国之本。而之后的韩非子，更是集法家思想之大成，强调刑过不避大臣，赏善不遗匹夫，推行依法管理、法不阿贵、厚赏重罚、赏誉同轨的方针，外御侵略，内调百姓。和巴比伦时代相同，当时的天灾人祸就是人们上下一心共同对抗的风险。针对这些风险，切实有效的法典和严正不怠的遵循，是当时对这些风险最为有效的管理。

人类的智慧所凝结的科技在21世纪不断升华着社会经济和生活环境。可千年直下，人们仍然生活在这个风险社会之中，常常感触到灾害带给我们的威胁：从印度洋海啸的阴影，到卡特里纳飓风的蛮横；从巴基斯坦地震的余威到吉林化工爆炸的浓烟，从“非典”的余悸到禽流感的肆虐。但同时，面对我们目前的生活环境，随着社会经济和国际金融的发展，又将风险的内涵和外延提升到了更为宽泛的层面。

就以我国整体的社会经济环境来看，环顾其间，尽管宏观经济发展稳健，但仍然可感受到经济运行高增长平静水面之下的暗流涌动，仍会担心经济在跨越巅峰后的峭壁险滩。而同时，中国各个行业在国策纵横中，亦徘徊在各自的犹疑之间：权力瘦身，胶着在经济健康持续的路途上；绿色环保，掩埋在如火如荼的恶性扩张和瘴烟污水之下；银行业改革，正面对着众多外资金融机构伸出的橄榄枝，左右着脉脉含情中的真假之辨；国有垄断堡垒，迂回在国退民进的市场喧嚣中；证券市场，在经受了一波三折的股权改制市场扩容后，犹豫在金融创新和衍生品市场大门之前；房地产业，慵懒在钢筋水泥的真实和虚拟泡沫的幻境间；制造业，正在经受着克隆突变和漫长升级的煎熬中。还有人民币汇率放开和对外贸易的后WTO时代的暗战，海外并购和扩张的萌动与围堵，社保医疗改革的何去何从，贫富差距的情绪对垒，“精英”和“草根”的思想对抗，教育产业在“以钱为本”和“以人为本”之间的踯躅。更有甚者，作为泱泱大国在国际市场获取资源时对定价权的缺位等等，这些都挑战着中国的强国战略。这些矛盾的交织，更为清晰地勾勒出当前财经社会风险的全新一页。

社会的宏观环境存在着诸如此类的风险因素，公司经营运作的微观环境，即公司的内部经营条件，同样存在着诸多的不确定因素。下面，我们不妨从公司的角度来解读一下风险和风险管理。P2-3

当今社会，变化的速度已经到了我们的想象力无法跟上的地步，对于因变化不断加速而产生的商业问题，企业需要采用综合的管理方式加以解决。在当代企业的管理学中，我一直比较关注企业风险管理的研究，更是由于我所从事的工作，使我有机会和很多的优秀企业家进行交流，我们都认识到一个事实，就是时至今日，企业面对的风险之多及其复杂性已经到了谁都无法漠视的地步，企业家和经理人们感觉到公司经营确实面临着太多不确定因素(风险)，已不是十年前可同日而语的，风险管理因此必然成为现代企业管理体系中一个不可或缺的重要组成部分。但是，与此同时，大多数的企业管理者似乎又不能很清楚该如何掌握和运用管理风险的方法和手段，他们对风险还远远未能达到管理和控制的水平，只能是“头痛医头，脚痛医脚”，很多管理者都无奈地自喻为企业的“消防员”。

当我拿到《整合进行时——企业全面风险管理路线图》一书的样稿时，我欣喜地发现，我一直期盼的思路和方法在这里有了出处。

本书作者结合他们多年对企业风险管理的深入系统研究和丰富实践经验，努力从一个全新的角度来向读者诠释企业风险管理。他们突破了一般风险管理书籍偏重于概念的套路，用风险管理实施路线图的方式，直接切入风险管理的最核心主题，引领我们从对风险管理单纯的理论认识一步步进入到操作实施的体系中。在本书中，作者运用大量最新的案例和研究成果，清晰地向企业管理者介绍了如何在企业中建立风险管理体系的思路和方法，包括：风险管理体系实施的基本要素和保障要素；如何从企业业务分析开始，识别企业面对的各种战略、运营、财务和法律风险；如何对风险进行评估、衡量，进而实施规划应对措施；等等。在本书中有一个很重要的概念，就是风险管理需要整合，即企业风险管理需要一个“整合”的风险管理结构，需要制定“整合”的风险策略，风险管理活动也需要“整合”到企业各个管理流程中。

虽然这是一本专业书籍，但是它却努力用简洁、有力的文字将复杂的专业知识体系表现得丰富、活泼，摒弃了教科书式的繁文缛节的内容。阅读本书，我们不仅可以较为系统地获得关于风险管理的清晰的思路和方法，同时可以阅读到很多风险管理的传奇和纪事，使读者感到兴趣盎然，更对建立一个可以帮助企业远离风险丛生的险境而进入一个崭新的发展阶段的全面风险管理体系充满激情和期待。

本书作者和他们所任职的公司，一直专注于为企业提供风险管理方面的咨询服务。本书中对风险管理所作的较为全面、深入、系统的分菥，以及他们所绘制的风险管理“路线图”，汇聚了他们在理论和实践方面所积累的探索经验，令人信服。因此，我以为本书是企业家、高级管理人员和所有关注风险管理学习和实践的人士值得一读的一本好书。

2006年6月和9月，上海证券交易所和深圳证券交易所分别出台了《上市公司内部控制指引》，与此同时，国资委针对下属中央企业的《中央企业全面风险管理指引》也已出台，种种迹象表明，建立一套适合中国企业发展的风险管理体系不仅仅是出于企业自身发展的需要，也是监管机构与广大投资者对加强中国公司治理的更高要求。这本书的出版正逢其时。

王理宗

2007年1月30日于深圳

本书脱稿的时候，我们仿佛还有种意犹未尽的感觉，有关企业风险管理的具体内容，限于篇幅在本书中是很难全部展开的。我们写本书的目的，就是想为关心风险管理的各类人士提供绵薄的帮助，希望能成为这些人士手中学习、研究或者工作中的工具，如果真的能对风险管理人士有益处的话，将使我们感到莫大的欣慰。

本书在撰稿过程中，得到了友联时骏企业管理顾问公司劳振宁先生和其他专家顾问团队的大力帮助，复旦大学出版社的苏荣刚先生也为本书提出了许多宝贵意见，陈昊先生对本书作了统一整稿，在此一并致谢。

全面风险管理并不是一个轻松而短暂的旅程，在我们面前的路还很长。我们将一如既往地将我们的知识和经验分享给大家，更盼望众多的有志之士，加入到风险管理领域，为中国企业的发展添砖加瓦。在风险管理的世界中，需要的就是把握理念、善于思考、勇于创新、付诸实践。因为在这里，“世界是平的，世界真的是平的”!

作者

2006年岁末