在证券市场中投资，是一种理财方式，也是一种对资金的管理。从来没有一家公司的管理者进行运营的时候是依靠预测。百分之百的是依靠工作计划。只要将工作计划执行完毕，那么该公司的运营与赢利才是有保证的。

在证券市场之中，操盘手从来不依靠预测，而是制订详细的操盘计划，只要按照操盘计划进行操作，不在乎短期的盈亏，严格执行操盘计划之后，结果就是赢利。而散户在证券市场之中学习的是什么呢？学习的其实都是预测技术，本书将证券市场之中不预测、不推荐的正确思路，正规的操盘计划教授给大家。

本书讲解了市场中无字天书——K线的奥妙，使投资者不必为K线组合的繁多而劳神。本书以简单的K线位置和力度说明了怎样正确使用K线语言。本书不仅讲解了K线的正确用法，而且一些技法自成体系，投资者细细品味后，必会有所领悟，至少不会看着K线图不知所措。

第一章 K线概述

 第一节 K线的识别

 第二节 K线的种类

第二章 大K线及形态走势

 第一节 大K线的识别

 第二节 大K线的位置

 第三节 形态走势

 第四节 K线与形态的判别

第三章 实盘技术

 2007年3月1日

 2007年3月8日

 2007年3月15日

 2007年3月22日

 2007年3月29日

 2007年4月5日

 2007年4月26日

 2007年5月17日

 2007年6月7日

 2007年6月14日

 2007年6月21日

 2007年6月28日

 2007年7月5日

 2007年7月12日

 2007年7月19日

第一章 K线概述

在股市实战和操盘技术中，K线分析是最基本，也是最重要的环节。从K线图中，投资者可以发现买卖双方力量对比的变化。根据K线图可以分析预测股价的未来走势，把握买进卖出的最佳时机，所以学习技术分析应该从K线开始，真正的认识K线，才能完整地认识股价波动的原理。

K线是记录市场价格变化情况时所使用的一种图示法，又称“阴阳线”或“阴阳烛”，它能将每一个交易期间的开盘与收盘的涨跌以实体阴阳线表示出来，并将交易期间出现的最高价与最低价以上影线和下影线形式直观地反映出来，从而使人们对变化多端的股市行情有一种一目了然的直接感受。

K线图具有以下三个特点。

1.对价格变化的反映比较全面和连贯。K线图记录了单位时间内开盘价、最低价、最高价、收盘价四个主要的价位，能够反映当时多空双方力量对比和消长的情况。

2.K线图非常直观。K线图是将形状和色彩结合在一起的图示，把一天四小时交易的开盘价、收盘价、最高价与最低价四个价位集中体现在一根K线之上；同时用色彩来分辨出涨与跌，表示方法简单，图案鲜明，使投资者能非常直观和形象对当时的市场情况进行观察(图1、图2)。

3.K线图特有的图示方法使投资者可根据组合方式来研判股价的运动走势，由于K线图是用方格和颜色来构成的，这样如果把两根或两根以上的K线放在一起观察，它们之间会形成各种组合，从而比较灵敏而又准确地反映出多空双方力量对比的细微变化，投资者可以通过这些组合方式进行认真细致的分析，细心体察市场力量的变化情况，并据此推测价格的未来走向。

当然，个股流通盘的总量相对而言是有限的，因而，其开盘价、最高价、最低价和收盘价四个价位都有可能被主力所操纵，即使是对大盘指数，市场主力也可以通过控制一些权重较大的指标股而产生一定影响。为了达到出货或进货的目的，主力机构往往会利用大众投资者所分析的资料与投资大众进行反向炒作，制造“骗线”，以达到主力的目的，K线本身是买卖双方势力对抗的结果，但单日K线很有可能是人为的，应选择单日K线后一段时间的K线作为操作依据，以尽可能消除一些人为的影响，这在K线图的分析过程中显得非常重要。

上证指数从2001年4月初到7月底利用75个交易日的K线构筑成了中级顶部，见到2245点后产生了大幅下跌(图3)。成中级底部，突破颈线位后展开一波大幅上涨(图5)。

上证指数突破中级底部形态形成的颈线位后，从2006年年初到2007年5月底形成了长期的牛市(图6)。

K线的种类很多，按时间分有日K线、周K线、月K线和年K线以及将一日内交易时间分成若干等份，如5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线等，日K线反映的是股价短期走势，周K线、月K线、年K线反映的是股价中长期走势，5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线反映的是股价超短期走势。

K线从形态上可分为阳线、阴线和同价线三种类型。在股市交易中，K线形成的大小和影线实际上是多空双方投放兵力，不断地将对方的阵地抢夺占领的过程，是多空双方较量的重要场所，多头以现金为武器，空方则以筹码为弹药，双方不断地集结兵力，或主动进攻，或消极防守，你攻我守，只要股市不关闭，这种战争就会不断地进行下去。

K线就是对这种双方兵来将往，你征我伐战况的基本忠实的记录。由于投资者必须及时根据走势变化，来决定自己所采取的立场，所以对K线图的研判就显得十分必要，这种研判主要依赖于K线的大小、颜色、K线组合的形态关系(图7)。

首先，从K线的画法开始(图8)，图中较宽粗的线条称为“实体”，较细的线条称为“影线”，影线画在实体的上方称为上影线，最高处为今日的最高价，反之，影线画在实体下方称为下影线，最低处为今日的最低价。

在即时交易中，开盘价是交易开始时多空双方的界限，双方摆开阵势，相互攻城掠地，如果市场上看涨的多头比较多，不断地加码买进，有效地推升股价，使其收在开盘价上，则多头在当天的战斗中夺得优势，收出红盘，实体阳线越大，多头的优势就越明显(图9)。

通过午盘和尾盘，多方两次放量，将股价推升至涨停板，日线收出一根带量的涨停板大阳线(图10)，说明多方在一天的战斗中取得了完全的优势。反之，如果看跌的空头比较多，不断地抛出筹码打压股价，使之收于开盘价之下，收出黑盘，阴线实体越长，空头的优势也就越明显(图11、图12)。

其中，上影线代表当日成交在最高价与实体之间，通常代表多空对峙之后，空头获胜，所以是当日或以后多头的压力位。

上证指数2007年5月30日的分时图(图13)与K线图(图14)。

在分时图中，实框代表当天上影线的部分，我们可以看到当天的开盘价是4087点，对于下午的反弹产生一定的压力作用，而4087点到当天最高价4375点这个区域，又对后期指数反弹产生一定的压力，股指见到这个区域后回落。

下影线则代表当日成交在最低价与实体之间，通常代表多空双方交战之后，多头获胜，所以是当日或以后多头的支撑。

2005年6月3日、6月4日上证指数的分时图(图15、图16)和日线走势图(图17)。

分时图中的黑框代表指数6月3日与6月4日下影线的部分，可以看到，这两个下影线部分的区域999～1013点是多方防守的区域，也就是这个区域，在2005年中旬，指数回到这里又得到了支撑，展开大幅上涨。

要观察K线的阳线阴线其后的一段的行情是在压力区、支撑区还是中间区，并搭配K线形态与趋势形态、成交量的研究，投资者才能真正看懂K线所代表的意义。

所以判断单一K线形态时，不宜马上下结论，否则就容易发生主观判断的错误，良好的技术分析决策应该是等待确认。

该股2007年2月27日随大盘下跌，主力将该股打至跌停板后又利用17个交易日，在这根K线的最低价附近横向震荡，构筑底部，然后展开上涨，这就是主力利用阴线洗盘。

南岭民爆也是运用同样的手法(图19)。

该股在2006年9月29日和10月9日两天用长阳突破前期高点，这里可能有很多投资者追进买入，但这两根长阳却变成了阶段顶部，这是因为长阳突破只是一种信号，信号之后的走势确认才是进场的依据。

天坛生物的K线走势图(图21)。

该股的主力用同一种手法利用长阳突破后，又跌回到了原来的横盘趋势中。通常所讲的K线含义中，长上影线代表股价在某个价位上受到的阻力要比支撑大，上影线越长表明股价上挡压力越大，一般投资者可能会产生股价要见顶回落而逢高卖出的念头，但这正好成为主力吸收筹码的大好机会，通过单根上影线的走势，骗取投资者的筹码，进而轻松地将股价拉高，突破上影线的最高价，所以在股价不同位置出现的上影线含义也是不同的。除了当时的研判，后期的确认更不可少。

北人股份的K线走势图(图22)。

该股在上涨的过程中，在2007年3月21日收出了一根震幅达8.19%的带长上影线的K线，从短线上来讲，应该选择卖出，因为出现这种K线，从图表上分析，有遇阻的迹象。但是中线角度上来看，利用五域论湛操盘技术中的标志性K线分析，后期该股只要不跌破3月26日大K线，那么还有向上的机会，可一路持有，赚足牛股的利润。该股从6元多一直上涨到12元。  露天煤业的日线走势图(图23)。

该股上市第一天就收出了一根带长上影线的K线，按常规K线分析，应该多方遇阻，后市应该是股价向下回落寻求支撑。可该股第二天就以涨停板的方式，完全吞没了昨天的上影线，主力成功运用了上影线进行洗盘，投资者只是看到两根K线的走势，应该如何来进行操作呢？

该股上市头三天的15分钟K线走势图(图24)。

通过第一天的15分钟的16根K线的走势可以发现，这是一个冲高回落的走势，第二天的16根K线，可以看到该股出现了强于大盘的状态，并且出现了五域论湛操盘技术中讲到的波动四法的激进买点、稳健买点和突破买点。同时与第一天的15分钟K线组合形成一个强势双底，并且在4月19日下午两点四十五分突破了这个强势双底的颈线位28.11元(黑框所示)，短线涨幅也有了近10%的收入。

科陆电子的走势(图25)。

上市首日收出一根长上影线的K线，其后的走势是在这根K线附近来回震荡，然后向上涨停突破，在4月27日收出了一根震幅在9.01%的长上影线的K线。其后的走势，可以从15分钟K线清晰地看到，4月30日和5月8日、5月9日、5月10日四天构筑了一个底部形态，5月10日突破了这个底部形态的颈线位36.74元，展开一波上涨，所以长上影线并不代表股价见顶，应该结合股价的运行阶段和位置的不同，以及上影线K线的后期走势来判断股价后期是向上还是向下。相应的，长下影线的分析方法也是一样(图26)。P1-16

聪明的傻人与傻得可爱的聪明人——散户与操盘手的不同

2006年的牛市使证券市场的投资者尝到了甜头，这种赚钱效应一传十，十传百，一时间证券交易所每天开户的人数达到了十几万。我的表弟也成为开户大军中的一员。

他能够成为几千万股民中的一员，我真的很诧异，因为他是非常保守与谨慎的人，在我长达十几年的投资生涯中，任凭我的榜样力量，还是无法让他对证券市场这种投资方式动心，怎么这次就毅然决然了呢？

表弟自有他的理由，他说了两点，第一，一个人的成功不能说明什么，是小概率事件，而很多人都成功了，才有说服力。第二，提前学了一些证券投资技术，知道了后市的走势。为此，有了大多数人赢利的榜样，有了技术做后盾，当然就有了行动的力量。

表弟的思路还是非常缜密的，但是最终的结果呢？现在是2007年7月，大盘跌下来了，表弟现在整天像热锅上的蚂蚁坐卧不安。可以说他这样的承受能力是不可能在市场中赢利的。一个思维缜密，在入市之前看到了榜样的成功，学习了证券投资技术，准备不可为不充分，可是为什么大盘一跌，操作不好就变成六神无主了？

我们就要从散户与操盘手这两类证券市场操作者身上找找不同：

散户认为大多数人成功才是自己行动的力量；

操盘手认为少数人的共识才是自己行动的力量。

最终的结果，当然是操盘手一方胜出，因为哲学家早就讲到过“真理有时掌握在少数人手中”，当散户看到大多数人涌向一个方向的时候，百分之百会产生从众心理，为此形成了错误的行动。2007年每天十几万的新股民蜂拥入市，也是一种从众心理造成的，到了2007年7月，他们之间有多少赢利者呢？

而操盘手呢？在2007年5月就开始不断出局了，将高位筹码让给了散户。但是千万不要认为操盘手们从此就离开证券市场了，相反，当散户被套在2007年5月的高点，操盘手在高位出局之后，却杀了一个回马枪。今天公布的基金建仓数据显示，从6月开始机构全部都是增仓，基金连续十周都是净买入。而且社保基金由今天开始投资证券市场的上限从5%提高到了10%，同时可以投资sT股票及过去一年中上涨100%的蓝筹股。从6月到现在7月底，大盘是下跌趋势，个股也是下跌趋势，难道这些机构买入之后都是赢利的吗？肯定不是，他们介入的筹码现在也是亏损的。

操盘手再一次利用了散户的从众心理将散户套在了高点，而当散户认同了大盘已经开始调整了，纷纷想杀出市场的时候，操盘手们不断的开始建仓，任凭散户杀跌，也不在乎短期的亏损，在下跌中“抢”到廉价筹码才是最为重要的，短期的盈亏不是需要关心问题，因为操盘手进场不是想一周、一月甚至一年就出局的，没有必要在乎短期“一城一地”的得失。

散户认为赢利是对后市趋势的预测能力；

操盘手认为赢利是对操盘计划的执行能力。

最终的结果，还是操盘手一方胜出，因为管理学家也早就讲到过“只有执行力才是管理成功的基础”。在证券市场中投资，是一种理财方式，也是一种对资金的管理。从来没有一家公司的管理者进行运营的时候是依靠预测。百分之百的是依靠工作计划。只要将工作计划执行完毕，那么该公司的运营与赢利才是有保证的。

在证券市场之中，操盘手从来不依靠预测，而是制订详细的操盘计划，只要按照操盘计划进行操作，不在乎短期的盈亏，严格执行操盘计划之后，结果就是赢利。

而散户在证券市场之中学习的是什么呢？学习的其实都是预测技术，如果谁告诉我们的散户，你向我学习的技术可以知道后期的趋势，能够赢利多少多少，散户的眼睛立刻就睁圆了。而如果有一位操盘手说，我在证券市场之中操作从来不预测后期的趋势，只是按照现在市场的状态制定操盘计划，严格按照操盘计划进行操作。散户们肯定嗤之以鼻：连后期的趋势怎样都不知道，连哪个股票好都推荐不出来，还做什么啊。

最后的结果却是千方百计掌握了能够预测涨跌，严格要求自己不能亏损的散户们一败涂地。而没有预测能力、无所谓短期盈亏的操盘手们依靠操盘计划却是屡屡赢利。

社会上存在两种人，一种是看似聪明实际上很傻的人，他们不懂得“舍得”，眼光短浅，只知道斤斤计较，每次都是通过所谓的预测，要先得到，才肯舍弃一点点，没有人愿意与这种人成为朋友，一生之中他们一事无成，孤家寡人终其一生。

还有一种人看似很傻，他们懂得“舍得”，胸怀大志，眼光长远，不在乎所谓的利益得失，做事情都是按照计划行事，知道做任何事情都要有成本，先“舍”才能有“得”的道理，许多人都愿意与这样做事有原则，办事不计较的人打交道，这种人可以成就大事业。

说到这里大家应该知道了，散户之所以在证券市场之中处处碰壁，屡屡失败，就是因为散户做的是聪明的傻人，不懂得操作需要“舍得”，每次都强逼着自己必须一介入就要赢利，在这种思维促使下，去学习那些没有什么用处的散户技术。比如：什么样的K线形成的组合就是上涨的或者是下跌的，什么样的均线结合起来就是上涨的或者下跌的，什么样的指标出现什么样的走势就是上涨的或者是下跌的。这些都是没有意义的预测，散户技术将操作与分析分割开来，即使你预测对了，还是不会操作。

而操盘手是傻得可爱的聪明人，他们之所以在证券市场之中不断赢利，就是因为他们懂得先舍再得，从来不相信世界上还有天上掉馅饼的事情，出现什么样的K线，出现什么样的均线，出现什么样的指标就必然上涨或者下跌，世界上不可能有这样的事情存在。所以操盘手从来不预测后市，而是专心根据现在市场的情况，制订可行的操盘计划。操作手的技术注重操作，将分析与操作结合在一起，有的时候即使你在分析中有些问题没有想到，但是操盘手却依靠操盘计划进行操作规避了风险。

其实这两种人在生活中也是存在的，你喜欢哪一种人？希望与哪一种人交朋友？愿意与哪一种人共事？有了答案，自然就有了成功者与失败者，散户的失败是注定的。

五域论湛一直以来，希望将证券市场之中不预测、不推荐的正确思路，正规的操盘计划教授给大家，看到散户们保守着错误的思维观念，错误的操作技术，还自认为是聪明人。我真的非常着急与难过，在举办五域论湛操盘手系统培训的同时，也与多位老师一起编辑了《五域论湛操盘技术丛书》，希望越来越多的朋友了解到操盘手制订操盘计划的一些思路。

弈樊

2007年7月19日于五域论湛