本书通过分析汇率波动对对外贸易、对外直接投资、物价和利率等方面的影响，全面系统地分析了汇率波动的经济效应。从对外贸易、对外直接投资、物价和利率等方面，对实行浮动汇率制以来，日元汇率波动对日本经济的影响进行了系统、全面的实证分析，得出了一些有益的结论。此外，本书还系统地介绍了新开放宏观经济学的最新成果，实证分析了企业的价格设定行为弱化汇率的价格传递效应情况。不仅从宏观上实证分析了汇率波动对对外贸易、对外直接投资、物价的影响程度，而且从微观上实证分析了汇率波动对不同行业的进出口价格、对外直接投资、批发物价的影响。本书内容丰富，讲解通俗易懂，具有很强的可读性。

本文通过分析汇率波动对对外贸易、对外直接投资、物价和利率等方面的影响，全面系统地分析了汇率波动的经济效应。从对外贸易、对外直接投资、物价和利率等方面，对实行浮动汇率制以来(1971～2003年)，日元汇率波动对日本经济的影响进行了系统、全面的实证分析，得出了一些有益的结论。

本文还系统地介绍了新开放宏观经济学的最新成果，实证分析了企业的价格设定行为弱化汇率的价格传递效应情况。不仅从宏观上实证分析了汇率波动对对外贸易、对外直接投资、物价的影响程度，而且从微观上实证分析了汇率波动对不同行业的进出口价格、对外直接投资、批发物价的影响。

导论主要介绍研究的缘起和意义，接着介绍论文的框架、研究的基本思路和结构安排，最后介绍本文的主要创新之处及不足之处。

第一章主要从价格的角度研究日元汇率波动对贸易收支的影响。一般来说，对外贸易的发展可以促进一国的经济增长。弹性分析法认为在满足一定的条件下，汇率波动可以调节一国的贸易收支状况。我们首先从日元汇率波动对进出口价格的传递率的角度来解释短期内日元汇率波动对进出口额影响不明显的原因，然后对日元汇率波动的贸易条件效应进行了实证分析，最后对日元汇率波动影响进出口额的情况进行实证分析。

第二章主要研究日元汇率波动对国内价格的影响。汇率波动首先影响进口价格，然后影响到批发物价，最后传导到消费价格。由于汇率波动并非完全传递到进口价格，进口中间产品只是最终产品的组成部分，因此，汇率波动对出口价格、批发物价和消费价格的影响是不断递减的。本章首先分析汇率波动对价格影响的路径，然后分析开放经济条件下汇率的价格传递效应不完全的原因，接着对日元汇率波动的进口价格传递率进行实证分析，最后对日元汇率波动影响日本国内批发物价、日本国内消费物价的情况进行了实证分析。

第三章主要研究日元汇率波动对对外直接投资的影响。从理论上说，汇率波动通过相对生产成本和财富效应等渠道影响对外直接投资，而对外直接投资的变动又会通过产业结构、贸易和就业等方面影响投资国和东道国的宏观经济。我们首先对日元汇率波动影响日本的对外直接投资进行了实证分析；然后，从产业空洞化的角度，分析了对外直接投资导致日本国内产业空洞化进而影响产业结构的过程；接着讨论了对外直接投资对贸易的影响；最后，从投资国和东道国的角度讨论了对外直接投资对就业的影响。

第四章主要研究汇率波动对利率的影响。国际金融理论中的许多内容都涉及利率与汇率的关系问题，由于分析的角度不同，因而所阐述的利率与汇率的关系也不同。本章首先从理论上分析汇率与利率的关系；然后实证分析日元汇率对日本国内长、短期利率的影响；接着回顾实行浮动汇率制以来，日元汇率变动对日本国内利率的影响情况，特别是达成广场协议以来，国际政策协调背景下的日元汇率与利率走势；最后，从理论上说明日本出现低利率、物价稳定与资产价格上涨的原因。

第五章主要研究日元汇率波动、外汇市场干预及其对外汇储备、货币供应量的影响。干预外汇市场的目的主要是抑制汇率的大幅度单向波动。而干预政策的实施客观上造成了国际储备的变动，并可能造成货币供应量的增减，从而影响国内宏观经济。本章首先分析干预的目的、成本与收益；然后分析干预的有效性，外汇市场干预对国际储备和货币供应量的影响；最后分析1991～2002年日本货币当局干预日元汇率的过程、特点及效果。

第六章主要用宏观经济学模型综合第一章至第五章的研究成果，在理论上和实证上进一步分析汇率波动对整个宏观经济的综合效应。首先在新开放宏观经济学框架内，分析企业价格设定比例的大小对汇率波动的经济效应的影响；然后将汇率波动对利率、进出口等方面的实证研究模型导人宏观经济模型，推导出汇率波动影响经济增长的理论模型，在此基础上，实证分析日元汇率波动对日本GDP的影响；最后，以日元汇率对东亚经济的影响为例，来分析汇率波动对区域经济的影响情况。

最后是结论，对全文进行总结。

导论

第一章 日元汇率波动、价格与贸易收支

第一节 对外贸易与经济增长的关系

第二节 日元汇率波动对进出口价格传递率的实证分析

第三节 日元汇率波动的贸易条件效应的实证分析

第四节 日元汇率波动影响进出口额的实证分析

本章小结

第二章 日元汇率波动、进口价格与国内物价

第一节 汇率波动对价格影响的路径

第二节 开放经济条件下汇率的价格传递效应

第三节 日元汇率波动对进口价格传递率的实证分析

第四节 日元汇率波动对国内批发物价影响的实证分析

第五节 日元汇率波动对国内消费物价影响的实证分析

本章小结

第三章 日元汇率波动、对外直接投资与产业空洞化

第一节 日元汇率波动对对外直接投资影响的实证分析

第二节 日元升值、国内产业空洞化与产业结构调整

第三节 对外直接投资与对外贸易：替代和互补

第四节 对外直接投资与就业

本章小结

第四章 日元汇率波动、利率与资产价格

第一节 汇率与利率的理论模型

第二节 日元汇率影响利率的实证分析

第三节 国际政策协调、利率政策与资产价格

本章小结

第五章 日元汇率波动、外汇市场干预与国际储备

第一节 干预的目的和成本收益分析

第二节 干预外汇市场有效性的分析

第三节 汇率波动、国际储备与货币供应量

第四节 日元汇率干预政策的实证分析

本章小结

第六章 价格设定、日元汇率波动与经济增长

第一节 价格设定、汇率波动及其效应

第二节 日元汇率波动影响经济增长的实证分析

第三节 日元汇率波动影响区域经济增长的实证分析

本章小结

结论

参考文献

后记