本书为“现代企业财务管理丛书”中的一本，系统全面地介绍了财务分析的基本理论，包括财务结构、收益结构、获利能力分析、偿债能力分析、财务风险分析、营运能力分析、财务预算等知识，同时本书还列举了案例，使理论联系实际，更易读者掌握。

本书內容较为全面，论述又深入浅出，适合作为高等院校经济管理类学生学习财务分析的教材或参考书，也可作为企业相关经营管理人员解读财务报表、进行财务与经营分析的参考书。

《现代企业财务管理丛书》不仅介绍了财务管理的基础理论、基本知识，而且列举了大量案例，对财务指标、数学公式进行了阐释，內容较为全面，论述又深入浅出。本书该丛书中的一本，主要介绍了财务分析的方方面面，适合管理人员阅读，也可作为财经院校相关专业的辅助读本。

第一章 财务分析概述

 第一节 财务分析的意义和方法

一、财务分析的含义和作用

二、财务分析的基本程序和内容

三、财务分析的基本方法

 第二节 财务分析的基础

一、对会计数据资料按照分析要求进行再界定

二、财务会计报告比率的解释

 第三节 财务指标分析的综合运用

一、杜邦财务分析体系

二、沃尔比重评分法

三、财务预警分析

第二章 主要会计报表分析

 第一节 资产负债表分析

一、资产状况分析

二、负债状况分析

三、所有者权益状况分析

四、资产负债表比率分析山

 第二节 利润表分析

一、收入类项目分析

二、成本费用类项目分析

三、利润表的比率分析

四、企业业绩分析

 第三节 现金流量表分析

一、现金流量表趋势分析

二、现金流量表质量分析

三、现金流量表比率分析

 第四节 合并会计报表分析

一、合并会计报表的特点和作用

二、合并理论对合并会计报表的影响

三、合并会计报表与个别会计报表在个别项目上的差异

四、合并会计报表存在的主要问题

 第五节 上市公司财务会计报告分析

一、上市公司财务会计报表编制的一般原则

二、上市公司信息披露制度

三、上市公司财务报表分析

第三章 财务结构与收益结构分析

 第一节 财务结构分析

一、资产结构分析

二、负债结构分析

三、所有者权益结构分析

四、现金流量表结构分析

 第二节 收益结构分析

一、收入分析

二、营业利润分析

三、成本和费用分析

第四章 偿债能力分析

 第一节 短期偿债能力分析

一、流动资产的流动性分析

二、短期偿债能力分析

 第二节 长期偿债能力分析

一、资产负债表长期偿债能力分析

二、利润表长期偿债能力分析

三、现金流量对偿债能力的影响分析

四、资产负债表日后事项对偿债能力的影响分析

第五章 获利能力分析

 第一节 获利能力的衡量

一、影响获利能力的因素

二、获利结构及分析

三、获利能力指标分析

四、影响获利能力的非常项目

 第二节 保值增值能力分析

一、实现利润和资产保值增值的关系

二、保值增值能力的主要指标

 第三节 会计政策对获利能力的影响分析

一、影响获利能力的会计政策

二、会计政策的选择和变动对获利能力影响分析

 第四节 投资项目评价

一、投资项目相关现金流量的内容

二、投资项目相关现金流量的确定

三、货币的时间价值

四、投资项目评价方法

第六章 营运能力分析

 第一节 短期资产营运能力衡量与分析

一、应收账款营运能力衡量与分析

二、存货营运能力衡量与分析

三、流动资产周转率分析

四、短期资产营运能力综合举例

 第二节 长期资产营运能力衡量与分析

一、固定资产利用率衡量与分析

二、固定资产营运能力分析

 第三节 总资产营运能力衡量与分析

一、总资产营运能力的影响因素

二、总资产营运能力的指标分析

第七章 财务风险分析

 第一节 盈亏临界与敏感性分析

一、盈亏临界分析

二、安全性分析

三、盈亏敏感性分析

 第二节 经营杠杆分析

一、经营杠杆分析

二、经营杠杆与经营风险分析

 第三节 不确定型经营决策分析

一、不确定型决策的含义

二、不确定型经营决策分析方法

 第四节 财务风险分析

一、财务风险及其影响因素

二、财务杠杆与财务风险

三、财务风险临界点

第八章 财务预算

 第一节 财务预算的意义

一、财务预算及其机制作用

二、财务预算的运行主体

三、财务预算的构成

 第二节 财务预算的编制

一、财务预算编制的行为模式

二、财务预算的编制程序

三、财务预算的编制内容及其逻辑联系

四、财务预算的编制方法

 第三节 财务预算的监控

一、财务预算运行过程的监控

二、财务预算运行结果的监督

第九章 财务分析综合案例

某市新地集团股份有限公司财务分析案例

一、案例背景及过程

二、案例分析

一、对会计数据资料按照分析要求进行再界定

企业发生以下情况，应对以前数年的财务会计报告再界定，并编进当年的年度报告中：

第一，会计方法的改变。例如存货成本核算的先进先出法改成别的核算方法，对长期投资收益确认方法由成本法改按权益法核算等，要求再界定以前年度的财务会计报告以反映这种新的方法。

第二，如果一家企业兼并另外一家企业时采用权益法来处理，则应假设这两个主体早就合并，从而在此基础上再界定以前数年的财务会计报告。

第三，如果某企业决定在当年停止其在某行业的经营，那么该行业的收入和费用加上预期清理损失(预计利得要在实际实现时才可确认)就要归人利润表中的“中止经营”项下。同样资产负债表必须分出单独一行以列出中止经营行业的资产。中止经营行业的以前年度的收入、费用在作比较的这几个年份里，也要归人以前的年度比较损益表中的“中止经营”部分。

在运用财务会计报告数据资料进行分析时，由于财务分析的目标大多数都是以评价过去作为预测未来的指南，所以应该采用修正后的数据。

1．会计方法差别。

企业之间财务会计报告数据差别的一个潜在重要原因是运用不同的会计准则或会计方法。因为，按照惯例只要不超出公认会计原则的约束范围，企业可以选择适用的会计方法来编制财务会计报告。

2．项目分类差别。

企业对财务会计报告各个项目的分类常常有各自不同的方法。例如，某一企业把折旧和无形资产摊销费作为一个单独的项目列示在利润表里；而另一企业则把它包括进销货成本和销售费用、管理费用中。在这种情况下，在这两个企业之间，任何涉及这些账户的比率都是不可比的。要么把前一个企业的折旧和摊销费用分摊进销货成本以及销售和管理费用；要么把后一个企业的折旧和摊销费用从有关账户中抽出，单独加以列示。

对两个或两个以上的公司进行比较时，首先要取得可比的数据，寻找存在重大差别的项目。当对项自进行重新分类可以比较容易而且明确地做到，那么在进行报表分析之前就要先做这一步。也可以把项目分类差别记下来，以备对财务分析进行解释时的参考。

3．会计期间差别。

在美国，尽管大多数的上市公司把12月作为会计年度的期末，但还是有几个行业(如食品加工行业)，其主要竞争者采用不同的月份作为会计期末。在进行财务分析之前，是否要调整报告期取决于不同截止期会计期间间隔的长度；在报告期内发生的一些事件妨碍了公司之间有根据的比较。如果期末相差3个月或3个月以内，一般没有必要做出调整。如果期末间隔相差3个月以上，该行业的生产经营又是周期性的，大罢工、原材料供应短缺等相似问题在该期间出现，就要考察不同的会计期末所造成的影响。

          P11-P12

美国财务学博士罗伯特·希金斯教授在其经典教科书《财务管理分析》一书中说：“不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。”一语道出了掌握财务管理知识对现代企业管理者的极端重要性。

然而，在浩如烟海的财经读物中，我们看到的大多太专业和过于深奧，适合管理人员阅读的教科书甚少。而“最能理解和记忆的知识是能够化繁为简的东西”。从这一认识出发，我们组织编写了介绍财务管理基础知识的入门书——《现代企业财务管理丛书》。该丛书不仅介绍了财务管理的基础理论、基本知识，而且列举了大量案例，对财务指标、数学公式进行了阐释，內容较为全面，论述又深入浅出。

本丛书內容基本涵盖了财务管理的主要方面。包括财务管理、财务分析和财务决策。财务控制也曾作为一个部分，考虑到与会计控制內容大部分包容，以《內部会计控制规范方法与实务》为名单独出版。试图从这四个方面建立财务管理知识体系，是一个尝试，既有利于管理人员系统掌握财务管理知识，又有助于其在日常工作中，学会从不同方面思考、分析和解决问题。

本丛书试图在以下方面对读者有所帮助：一是对财务政策和财务策略的把握，提高企业财务管理能力，实现企业良性运转和可持续发展；二是树立战略性和全局性的经营理财理念；三是掌握筹资政策、投资政策、股利分配政策和资本运营政策，实现股东财富最大化；四是提高项目风险和控制能力，和建立企业的內部控制制度。

本丛书编写组成员为财经院校相关专业人员。在写作过程中，得到了北京工商大学会计学院副院长赵保卿教授的帮助，在此表示感谢。

由于编者水平所限，书中不当之处在所难免，请广大读者批评指正。

       编者

     2006年2月