证券是适应商品经济、社会化生产发展和发挥国家职能的需要而产生的。随着商品经济和社会化生产的发展，个人资本与兴办大型企业或工程所需要的巨额资本的矛盾日益突出，个人资本显得无能为力，而单靠银行信贷也难以满足。 同时，巨额投资的风险也需要社会来分担。本书从理论和实践上阐述了证券投资学的相关知识。

第一篇 证券投资概述

第一章 证券投资导论……………………………………(3)

第一节 证券与证券投资……………………………(3)

第二节 证券和证券市场的经济效用及证券投资的经济意义(12)

第三节 证券投资学的研究对象与性质……………(20)

第二章 证券投资的原理…………………………………(27)

第一节 证券投资的动机与类型……………………(27)

第二节 证券投资的运行过程………………………(30)

第三节 证券投资的风险……………………………(33)

第四节 证券投资的基本原则………………………(40)

第二篇 证券投资对象

第三章 股票与债券………………………………………(45)

第一节 股票…………………………………………(45)

第二节 债券…………………………………………(54)

第三节 股票的收益…………………………………(62)   

第四章 证券投资基金……………………………………(67)

第一节 证券投资基金概述…………………………(67)

第二节 投资基金的分类……………………………(72)

第二节 投资基金的当事人…………………………(76)

第四节 投资基金的专家化管理……………………(81)

第五节 我国投资基金的作用………………………(87)

第五章 衍生金融工具……………………………………(90)

第一节 衍生金融工具的分类及功能………………(90)

第二节 股价指数期货………………………………(94)

第三节 认股权证与可转换公司债券………………(98)

第三篇 证券市场

第六章 证券市场概述…………………………………… (105)

第一节 证券市场的特征和分类……………………(105)

第二节 证券市场的地位和作用……………………(108)

第三节 证券市场的参与者……………………… (113)

第四节 证券价格和价格指数………………………(119)

第五节 我国证券市场发展历程及状况……………(127)

第七章 证券发行市场和证券流通市场……… ……… (132)

第一节 证券发行市场………………………………(132)

第二节 证券流通市场………………………………(141)

第三节 证券交易所…………………………………(143)

第四节 证券市场的监管与自律……………………(150)

第四篇 证券投资分析

第八章 宏观因素分析……………………………………(167)

第一节 经济因素分析………………………………(167)

第二节 非经济因素分析……………………………(172)

第三节 投资心理因素分析…………………………(174)

第九章 微观因素分析……………………………………(179)

第一节 行业性质与生命周期分析…………………(179)

第二节 公司结构分析………………………………(184)

第三节 公司财务分析………………………………(188)

第十章 证券投资技术分析(一) ………………………(202)

第一节 技术分析概述………………………………(202)

第二节 K线分析…………………………………… (208)

第三节 形态分析……………………………………(225)

第四节 缺口分析……………………………………(240)

第五节 指标分析……………………………………(246)

第十一章 证券投资技术分析(二) ……………………(260)

 第一节 道氏理论………………………………………(260)

 第二节 辅助线分析……………………………………(262)

 第三节 移动平均线分析………………………………(271)

 第四节 波浪理论………………………………………(277)

第五篇 证券投资的观念与技巧

第十二章 证券投资的观念………………………………(291)

第一节 树立正确的投资观念………………………(291)

第二节 投资大师的金玉良言………………………(297)

第三节 制定正确的投资策略………………………(301)

第四节 加入WTO对投资观念的挑战……………… (307)

第十三章 看盘与操盘……………………………………(313)

第一节 看盘基本功…………………………………(313)

第二节 看盘操作……………………………………(318)

第三节 操盘技巧……………………………………(326)

第十四章 证券投资的操作方法…………………………(333)

第一节 投资者类型与投资对象选择………………(333)

第二节 证券投资的方法与技巧……………………(336)

三、投资与证券投资

(一)投资及投资过程

从经济学角度而言，投资是指经济主体为获得预期经济利益而在当前进行资金投入，用以购买金融资产或实物资产以达到增值目的的行为和过程。不言而喻，对任何经济社会和经济人而言，持续不断地进行投资是保持经济利益持续增长必不可少的前提条件。

投资的实质是价值运动过程，一般要经过投资资金的筹集、使用与增值回收三个阶段。在工业革命发生之前，投资资金的筹集主要是农场主、合伙企业老板的自有积蓄或以个人名义争取的借贷资本，其使用过程主要是将资本直接与劳动对象相结合的生产销售过程，通过对投资产出品的销售，实现扩大经济收益的预期目的。这一投资过程体现出投资三阶段的完整性和统一性。但同时投资产品的生产过程也受到投资资金筹集量的限制，投资者承担了投资过程的全部风险。尽管这种投资过程的完成以及商业信用、银行信用为农业向工业的过渡、工业革命的发展做出了卓越的贡献，但是随着运输工具的创新和蒸汽机、电力等新的动力、能源方式的出现，市场和生产规模的迅速扩大，资本积累速度的迅速提高，生产逐渐走出小私有狭隘的领地，步人社会化大生产的广阔天地。不仅单一投资者的财力已远远不能适应投资规模的需求，而且商业信用、银行信用也逐渐显得心有余而力不足，投资风险也与日剧增，使单一投资主体难以承受。这些因素使投资过程的三个阶段发生了一定程度的分离。首先是投资主体与投资资金运用主体的分离。其次，相对于投资主体而言，投资回收和增值过程与实际生产销售过程的分离，导致了与牛产力发展水平相适应的企业形式——股份制的产生。股份制进一步促进了 资小与生产相结合的方式的演变，产生了以有价证券的形式存在并能给持券人带来一定经济回报的虚拟资本。构成虚拟资本的有价证券，是资本的纸复制品，自身没有任何价值，也不是现实的财富，却能促使财富的集中，并间接地反映实际资本的运动状况，更深刻的意义则在于促进了资本所有者与资本职能的分离。资本成为一种商品，丰富了投资方式和社会信用方式的内容，为生产力的进一步发展奠定了良好的资金基础。

根据投资对象的不同划分，投资的基本形式主要有两种类型：

1．实物投资

实物投资又可细分为两种情况。一种情况是将新增资本直接用于购买生产资料、劳动力或其他企业的股份，通过一定的经营组织形式进行生产、管理、销售活动，以实现预期经济利益，有时也称为直接投资，是投资的基本形式，也是工业革命发展初期及其以前投资的主要形式。直接投资的结果，是扩大生产规模和增加市场份额。其本质特点是资本职能与生产过程密切相连，因而能扩大牛产规模，增加社会物质财富或提供社会所需的劳务。另一种情况是将货币用于购买有形财物，诸如房地产、艺术品、古董、宝石和黄金制品等，这些实物资产同样也能在市场上取得高价，获取经济利益。人们投资于这种资产，一是因其具有保值性、可抵押性和变现性。尤其在社会动荡、政局不稳的时代，一旦人们被迫出走，小巧的珠宝珍品更容易隐藏和随身携带。二是因其具有美学价值。这一特点不仅吸引了此类物品的销售，而且推动了收藏活动的发展。但其缺陷也是显而易见的，实物资产的流通性较差。如果想将一个价值15万元的收藏品卖掉，不仅可能会花很长时间等待买主，而一旦被迫割舍也会蒙受价值上的损失。

2．证券投资

证券投资指以货币投资买卖有价证券以获取收益的经济活动。这是一种金融投资或间接投资，属于信用活动。证券投资又可分为直接证券投资和间接证券投资两种。直接证券投资是指投资者直接到证券市场上去购买证券；间接证券投资指投资者购买有关金融机构自身发行的证券，而这些金融机构本身是专门用发行证券吸收的资金从事证券交易来获利，如西方国家的投资公司和各种信托投资基金就是这样。  证券投资虽然不直接增加社会资本存量，但它使社会上闲置的货币资金转化为长期投资资金，最终用于对实物资产的投资。所以，证券投资是促进资本集聚、扩大再生产能力的重要形式。人们通过证券投资活动间接地参与了资本的积累，他们所获得的利息、股息等投资收益正是来源于他们所投资本在再生产过程中增值的利润，即剩余价值。凶此，证券投资又是社会财富增值的一种方法，利息、股息收益是剩余价值的一种转化形态。一个经济社会的货币化程度越高，证券投资在投资方式以及直接投资的筹资方式中所占的地位就越重要，并导致资本所有权与资本职能的进一步分离，由此形成一个独立的理论体系和经济活动过程。证券投资是目前发达国家最主要和最基本的投资方式，是动员和再分配资本的重要渠道。P8-10

本书初次编写时间为2001年5月，在使用中得到了广大读者的充分认可。近几年，我国证券市场不断发生着变化，我们根据实际变化和教学需要，对该书进行了修订。

本次修订依然保持了初次编写的特点：

一是结构清晰。全书共五篇十四章，分别介绍了证券投资原理、证券投资对象、证券市场、证券投资分析和证券投资观念与技巧五个方面的内容，结构清晰，一目了然，便于学习。

二是内容新颖。本书不仅有理论说明，还有各种图表说明和实证案例分析。

三是实践性强。本书增加了看盘与操盘的内容，相应设置了上机实习，还设立了投资模拟资金，充分体现了该学科的实践性和可操作性的特点。

四是适用性广。本书既可以作为财经类专业教材，又可以作为普通投资者的参考读物。

在此基础上，我们主要对相关数据和资料进行了更新(截至2004年6月)，对新的变化进行了探讨，充实了新颁布实施的《中华人民共和国证券投资基金法》以及QFII、QDII、全流通等内容，修改了过时的内容，充分体现了证券投资与时俱进的思想。

参加本书修订编写的有：彭明强(第一、二、三、九、十、十四章)；王思鹏(第四、六、七、十一章)；冯春安(第十三章)；南志光(第八、十二章)；司丽娟(第五章)。本书由彭明强、王思鹏主编，并对全书进行设计、修改、总纂。

由于时间仓促，水平有限，书中缺点和错误在所难免，恳请读者批评指正。

编者

2005年1月