这是一个跨国公司的时代,本书深入剖析了跨国公司金融管理工作,它通过对国际金融环境、外汇风险度量、金融公司融资、国外投资决策、跨国经营管理、跨国金融管理前瞻六个专题的线性描述，立体而鲜明地阐明了这样一个基本观点：跨国公司的成功始终依赖于其对投资所在国国内产品市场、生产要素市场和金融资产市场缺陷的确认能力及从中获得的能力。

跨国金融是国际金融必不可少的一部分。和以前的版本一样，本书认为跨国公司作为一个独特的机构，是国际贸易的积极促进者，是其所在东道国重要的生产商和分销商。跨国企业的成功始终依赖于它对所在国国内产品市场、要素市场和金融资产市场缺陷的确认能力和从中获利的能力。

而且，不断变化的外汇汇率在引起风险的同时，也将为投资者和跨国公司创造盈利，前提是要能够正确把握汇率风险管理。

同样，我们认为全球货币市场和资本市场的结合是非常必要的，因为这将为投资商和需要筹措资金的跨国企业提供更大的机会。虽然全球资本市场的联合将降低市场的不完善程度并因此减弱全球资本的流动性，但投资者将通过证券组合降低风险提高收益，而跨国公司也将通过从全球范围融资而降低资本成本。

本书第九版改进的地方：

在编写第九版的过程中，我们致力于精简以前的版本并突出反映当今的国际市场环境。

1．篇幅缩减，但同时增加了4个新的决策案例和很多例证性的案例。

2．新的决策案例的引用是为了反映当今的国际市场环境。

P．T．Semen Gresik案例讲述的是墨西哥的一个跨国公司(Cemex公司)在1998年考虑兼并印尼一水泥制造公司时所面临的估价问题。

西北纸厂案例讲述的是在韩国和印尼的两家子公司在20世纪90年代中期竞相向某澳洲公司售纸时所涉及的转让定价争议。

远东贸易公司案例描述的是一家主要市场在亚洲的瑞典公司在1997年亚洲金融危机中受到的不利影响。

Tektronix案例讲述的是一家美国跨国公司在1999年把公司规模缩减为一半后所面临的问题，包括对现存公司的外汇风险管理策略和营业风险管理等问题。由于原Tektronix公司的生产大部分都集中在美国，而其一半的产品出口并以进口国货币计价，这就使营业风险管理这一问题变得相当困难。  3．保留了旧版本中已有的3个决策案例：汉莎航空公司、ZAPA化工厂和不列颠哥伦比亚省水电与电力局。

4．旧版本中的其他8个决策案例被编入了一本新的案例书《国际融资案例》(Michael Moffett，Addison Wesley Longman出版社)，该案例书编入了许多新的决策案例，它将单独发行但与本书的内容休戚相关。这本案例与本书正在同时出版。

5．本书的编写以当今的国际市场环境为基础，书中多次涉及1997～1999年的亚洲金融危机，同时书中的很多内容将跨国公司与当今市场环境联系起来，如：资本成本及供给、全球股票融资、资本预算、跨国兼并、对外投资风险调整、经营业绩评价、国际组合投资和流动资金管理等。本书自始至终都体现着对政治风险这一重要因素的关注。

现对本书第九版各章的修改总结如下：

第一篇 国际金融环境

第一章 国际金融管理与跨国公司，增加了原在“对外投资决策”一章中的对外直接投资动机问题。本章详细地分析了跨国公司面临的风险问题，补充了政治风险的概念性材料，而政治风险的附加材料则分散在以后各章。

第二章 国际货币环境，以泰国、俄罗斯和巴西的三个例证性案例为特色，突出分析了1997～1999年的亚洲金融危机，并详细描述了欧元的出现。

第三章外汇汇率决定，修订和补充了以前版本中有关国际平价条件和国际收支平衡的内容。市场危机的出现引起了新的外汇汇率决定因素，在本书中做了相应的补充。

第四章外汇市场，因为欧元的出现做了相应的修改。本章修订了外汇期货的相关内容，同时对外汇期货和远期合约做了相应的比较。

第五章 外汇期权，加入了有关欧元的材料，其他部分基本不变。

第二篇 外汇风险的度量与管理

第六章 交易风险，在所有的举例和本章最后的问题中加入了欧元的内容。  第七章 营业风险，反映了欧元的出现，但基本内容不变。

第八章 会计风险，反映了欧元的出现，但基本内容不变。

第九章 利率风险与互换，本章的内容已被完全修改，而现在关于不同种类的利率和货币互换的解释非常便于学生理解。

第三篇 全球公司融资

第十章 全球资本成本与财务结构，本章的内容已被完全重写。与过去假定的瑞士公司相比，本章详细计算了雀巢公司的资本成本，并增加了“财务结构”的相关内容。

第十一章 全球股票融资，本章的内容大部分已被修改。着眼于管理的高度，本章旨在介绍跨国公司为改善资本成本和供给的各种方法，并更新了有关股票市场的描述。

第十二章全球债务融资，站在管理的高度，更新了有关债券市场的描述。

第四篇 国外投资决策

第十三章 公司战略：国外直接投资与政治风险，包含了以前“政治风险”一章中的有关内容。

第十四章 跨国资金预算，本章的内容已被完全修改，其中引用的一个新建项目投资案例将在以后两章中再次涉及。该新建项目投资案例讲述的是一个墨西哥水泥厂Cemex欲在印尼投资的决策问题。

第十五章 国际并购与评估，是全新的一章。它继续第十四章的案例，讨论与印尼一家已有的水泥厂进行合并的问题。

第十六章 国外投资中的风险调整，继续前两章的案例，探讨如何采用新技术来调整对外直接投资的贴现率问题。

第五篇 跨国经营管理

第十七章跨国税收，是对第八版中“税收”一章最新的改进。为了更公平地对待这个问题，我们不再讨论美国对外来收入的税收。

第十八章 资金重组，因为欧元的出现稍微做了修改，但基本内容不变。

第十九章流动资金管理，除了现金的管理，加入了流动资金的融资问题。原在“进出口融资”一章中的有关不同银行设施的界面问题在本章中有所阐述。

第二十章 进出口融资，篇幅缩小，内容基本不变。有关内容将在我们的网页中具体体现。

第二十一章 经营业绩评价，新加的一章，但只是以前版本中有关现行产业实践材料的编写。

第六篇 跨国金融中的前沿专题

第二十二章 国际投资组合理论与跨国公司，新的一章，包括了第八版中有关“全球资本成本”一章及其附录的内容。

第二十三章 货币风险管理的前沿专题，包含了以前版本中有关“跨国融资前沿专题”的部分内容。

第二十四章 利率风险管理的前沿专题，包含了以前版本中有关“跨国融资前沿专题”的其他内容。致教师

《跨国公司金融》(第九版)继续为教师们提供有效的教学辅助工具，包括一本教师手册和PowerPoint幻灯片。其中教师手册附赠一个光盘，通过一系列的电子制表软件为书后的问题和案例材料提供答案。

由于现代网络技术的支持，我们在Addison Wesley朗文出版社的网页上刊登了我们的文章，网址是：http：//www．awl．com，对第八版的最新修订可以在该网页中搜索到。我们将通过新的例证性案例和其他相关材料来不断更新我们的网页。

我们还修订和扩充了部分章节后面的问题，网页中提供的练习将引导学生利用现实的资源如现实的公司、市场和交易来进行决策。致读者

《跨国公司金融》一书曾被广泛地应用在大学国际金融管理课程、高等教育课程和公司的管理培训课程中，这本第九版对他们依然适用。

本书特别适用于那些具备基本的金融知识背景和经验并已修过国际经济学课程的读者。当然，我们在网上精心设计的丰富的经济材料将使得本书对那些没有经济学背景的读者也能适用。致谢  许多读者都为本书的编写提出了宝贵的意见和建议，再加上专家的评论和同行们为我们所做调查的回复，最终促进了本书第九版的编写出版，在此向他们表示衷心的感谢。

必然地，遍及世界各地的研究机构的教师和我们教授过的学生的思想观点也被吸收进了本书的结构中。这些学校包括我们母校(洛杉矶)加州大学、俄勒冈州立大学、夏威夷大学和雷鸟大学。我们曾在香港理工大学、加州大学(伯克利分校)、密歇根大学、英国的克兰弗管理学院、夏威夷大学、挪威的北欧管理学院、丹麦的哥本哈根商学院、阿根廷的高级经理研发学院、新加坡国立大学、南斯拉夫的公共企业国际中心、北京化工管理研究院、大连理工大学做过定期访问工作。在以下地方的咨询工作也进一步启发了我们的观点：阿根廷、比利时、加拿大、丹麦、芬兰、危地马拉、香港、印度尼西亚、日本、马来西亚、墨西哥、荷兰、挪威、中国、秘鲁、瑞典、台湾、联合王国以及委内瑞拉。

我们非常感谢．Addison Wesley I．ongman公司为第九版勤奋工作的几位：丹尼斯·克林顿、安德列亚·博提斯里及帕蒂·马塔尼。

最后，我们愿意将此书献给我们的父母——已故的威尔福德与西尔维亚·艾特曼、已故的哈罗德与诺尔马·斯通希尔和本尼·鲁恩与霍伊·莫菲特，是他们激励了我们成为学者和作者。我们感谢我们的妻子：肯芳、凯里和梅根，谢谢她们在我们准备本版的几年里的耐心。

戴维·K．艾特曼(于加利福尼亚的太平洋绝壁)

 阿瑟·I．斯通希尔(于夏威夷的檀香山)

 迈克尔·H．莫菲特(于亚利桑那的格林迪尔)