本书是在对我国证券市场特征进行深入分析并结合对已有证券投资理论进行研究的基础之上编写而成的。力求向广大读者展示现代证券投资理论和我国证券市场特征的一个比较清晰的图像。

本书通过理论与应用实践相结合的方法向读者展示了现代证券投资学的基本理论，目的是为读者进一步学习掌握更为高深的证券投资学理论铺垫基石，并希望为实际投资者提供一个有用的参考。内容包括：证券基本知识的介绍、证券的价值分析、证券投资的基本面分析、证券投资基本技术和现代证券投资组合理论等。通过这些内容的学习，读者将对证券及证券投资技术有一个比较全面的了解，从而能形成自己的证券投资分析框架。

本书的读者对象是大学本专科生，本书同时也可作为金融与经济管理部门工作者的参考书。

第1章 证券与证券市场 1

1．1 证券的分类、性质、特征与功能 2

1．1．1 证券的定义 2

1．1．2 证券的特征 7

1．1．3 证券的分类及各类证券的性质 3

1．1．4 证券的功能 19

1．2 证券市场交易主体行为分析 20

1．2．1 个人投资者 21

1．2．2 机构投资者 24

l. 3 我国证券发行市场运作程序及其功能 27

1. 3．1 证券竺行市场 27

1．3．2 股票发行市场 31

1．3．3 债券发行市场 37

1．4 我国证券交易市场运作程序及其功能 39

1．4．1 证券交易所 39

1．4．2 券商 40

1．4．3 证券交易程序 41

习题 44

第2章 价值分析 45

2．1 股票的价值分析 46

2．1．1 股息与股票投资价值的关系 46

2．1．2 优先购股权与股票价值的关系 50

2．1．3 增资后股息的实质增加与股票投资价值的关系 52

2．2 债券的价值分析 53

2．2．1 债券的收益及计算 53

2．2．2 债券的收益指标 55

2. 3 衍生产品的价值分析 58

2. 3．1 金融期货的价值分析 58

2．3．2 金融期权的价值分析 61

2．4 基金的价值分析 65

2．4．1 投资基金净资产的估值 66

2．4．2 开放型基金的价格决定 67

2．4．3 封闭型基金的价格决定 67

习题 68

第3章 证券投资的基本面分析 69

3．1 宏观经济分析 70

3．1．1 宏观经济运行 70

3．1. 2 宏观经济指标 72

3．2 行业分析 76

3．2．1 行业的概念与划分 76

3．2．2 行业一般特征分析 78

3. 3 公司财务报表分析 83

3．3．1 公司基本的财务报表 83

3. 3．2 基本财务比率分析 86

3．3．3 财务报表的分析方法 94

3．3．4 财务报表中误导投资者的因素分析 95

习题 98

第4章 技术分析 99

4．1 技术分析概述 100

4．1．1 证券投资技术分析的理论基础——三大假设 100

4．1．2 证券投资技术分析的三大要素——价、量、时 101

4．1．3 技术分析的主要理论——道氏理论 102

4．2 图形分析 106

4．2．1 K线图分析 106

4．2．2 趋势线分析 110

4．2. 3 股价形态分析 113

4．2．4 股价的波浪理论及其分析 118

4．3 技术指标分析 12l

4. 3．1 移动平均线指标(MA：M()VING—AvERAGE aLART) 122

4. 3．2 平滑异同移动平均线指标(’MA(：D) 124

4．3．3 乖离率(BIAS)指标 125

4．3．4 随机指标(KDJ指标) 126

4．3．5 相对强弱指标(RSI) 127

4. 3．6 威廉指标(WMS％R．) 129

4．3．7 能量潮指标(OBV) 130

4．3．8 心理线指标 131

习题 131

第5章 证券投资风险及其控制 133

5．1 债券投资风险形式与特征 134

5．1．1 不同债券的风险特征 134

5．1．2 债券的利率与收回 135

5．1. 3 债券的价格与收益 137

5．2 债券的投资风险形式与管理 138

5．2．1 债券投资风险的种类 138

5．2．2 债券投资风险的评价 139

5．2．3 债券风险的管理 142

5. 3 股票投资的收益与风险特征 144

5．3．1 股票投资的收益 144

5．3．2 股票投资的风险形式 147

5．4 股票投资风险管理 153

5．4．1 股票投资风险的识别 153

5．4．2 股票投资风险的评估 156

5．4. 3 股票投资风险的控制 159

习题 162

第6章 投资组合理论及投资组合评估 163

6．1 证券投资组合理论概述 164

6．1．1 证券投资组合的涵义和作用 164

6．1．2 证券投资组合管理 166

6．2 证券投资组合收益和风险的度量 170

6．2．1 单个证券的收益和风险的度量 171

6．2．2 投资组合收益和风险的度量 173

6. 3 现代证券投资组合理论 179

6. 3．1 现代证券投资组合理论的产生与发展 179

6．3．2 现代证券投资组合理论的基本假设 180

6．3．3 马柯维茨均方差模型 182

6．4 西方现代投资组合理论在我国应用的局限性 193

6．4．1 CAPM理论在实践中的应用 193

6．4．2 在我国直接应用的不足——贝塔系数的变动性 195

6．4. 3 我国投资者当前的一种投资策略——西方现代投资组合理论的灵活应用196

6．5 证券投资组合业绩的评价(10000) 198

6．5．1 共同基金的目标 198

6．5．2 投资基金回报率的计算 200

6．5. 3 业绩的风险调整 202

习题 207

主要参考文献 208