本书围绕期货价差套利，理论与应用相结合，吸取国内外金融、期货理论研究的最新成果，全面系统地研究了期货价差套利投资决策中的相关基本理论与方法，内容涵盖期货市场发展与现状、期货交易、期货市场特征分析、期货定价原理、价差套利定价原理、最优期货价差套利头寸比例、价差套利预测、价差套利风险管理与价差套利交易策略，并附有实证研究结果。通过阅读本书，不仅可以掌握期货市场价差套利的基本交易策略，更能够从理论上深入把握价差套利相关的基本原理，为价差套利投资决策提供理论指导。可供从事金融期货理论研究、政策制定和市场投资等人士作为参考，特别是对从事期货及衍生品市场研究和投资的读者来说，更具意义。

期货市场的价差套利行为促使市场价格趋于正常、增加市场流动性并降低市场风险，足期货订丁场功能得到有效发挥的重要保障。期货市场价差套利跫期货市场最主要的投资方式和风险管理手段之一，它是一个综合的、全面的和连续的投资决策过程，其间不仪包括对市场的内在机理和微观结构的认识和把握、价差套利机会的发现、投资组合与决策的优化，还包括预测与风险管理，一个完整的价差套利交易过程必须包括以上各环节，形成最终的价差套利执行策略，并在实行过程中不断根据新的情况加以调整和修正。本书围绕期货价差套利，理论与应用相结合，吸取国内外金融、期货理论研究的最新成果，全面系统地研究了期货价差套利投资决策中的相关基本理论与方法，内容涌盖期货市场发展的现状、期货交易、期货市场特征分析、期货定价原理、价差套利定价原理、最优期货价差套利头寸比例、价差套利预测、价差套利风险管理与价差套利交易策略，并附有实证研究结果。

第1章 引论

1．1研究背景

我国期货市场发展现状

期货市场价差套利的客观性

我国期货市场价差套利交易现状

1．2研究意义

1．3国内外研究现状

国外研究现状

国内研究现状

发展趋势

1．4研究基本思路及主要研究内容

研究范围的界定

研究思路与方法

研究的主要内容

研究的主要创新点

第2章 期货市场概述

2．1期货的定义

2．2期货市场的产生与发展

2．3我国期货市场的发展情况

2．4期货、现货与远期的关系

期货交易与现货交易

期货交易与远期交易

2．5期货市场的功能和作用

价格发现功能

规避风险功能

投机功能

期货市场的作用

2．6期货市场的组织结构

期货交易所

结算所

期货经纪机构

期货交易者

2．7期货品种与合约

期货合约的标准化条款

期货合约的种类

2．8期货交易制度与交易流程

期货交易制度

期货交易流程

2．9我国商品期货市场的概况

我国期货交易所简介

国内主要期货品种

第3章 期货交易

3．1套期保值

套期保值的基本含义

套期保值原理

套期保值的方法

3．2期货投机

期货投机的含义

期货投机的客观必然性

期货投机的功能与作用

期货投机的适度性分析

3．3价差套利交易

跨期套利

跨商品套利

跨市套利

期现套利

第4章 期货市场价格特征分析

4．1期货市场有效性

单位根检验

误差项的序列相关性检验

游程检验

4．2期货价格的波动聚集性

4．3期货价格的长程相关性

4．4期货市场量价关系

4．5周日效应与月度效应

4．6期货市场价格发现功能

4．7国内外期货市场相关性

第5章 期货定价原理

5．1 现货价格、期货价格和期望现货价格的关系

期货价格与现货价格

期货价格与预期现货价格

5．2预期假设与风险中性定价(Risk—neutral蹦cing) 

5．3持有成本定价原理(Cost of Carrying蹦cing) 

便利收益(Convenience Yield) 

持有成本定价模型

持有成本定价与套利机会

持有成本定价模型的修正

5．4风险溢价定价原理

cAPM风险溢价定价

消费导向的CAPM(CCAPM)风险收益定价

CCAPM线性关系模型

5．5库存效应检验

第6章 期货价差套利定价

6．1跨期价差套利定价

6．2跨市价差套利定价

运输成本价差套利定价

跨市价差套利单独定价

6．3跨商品价差套利定价

大豆压榨利润价差套利定价

石油裂解套利和电力火花套利

6．4跨市价差套利定价原理检验

第7章 最优期货价差套利头寸比例

7．1期望收益

7．2收益的方差

7．3几何分析

7．4资产组合集

7．5期望收益一风险组合的有效集

7．6利率问题

7．7期望收益最大化价差套利头寸比例

假设

最优价差套利

半分离价差套利比

7．8常方差与时变方差的计算

双变量VAR模型 

双变量向量误差修正模型(VECM) 

双变量GARCH(1，1)模型

7．9最优价差套利头寸比例有效性评价

第8章 期货价格预测

8．1ARMA模型预测

ARMA模型

随机时间序列特性分析

模型的识别与建立

模型的预测

8．2 ARcH模型簇预测

ARCH模型

GARCH模型

(G)ARCH—M模型

TGARCH模型

EGARCH模型

8．3多元模型

向量自回归(VAR) 

向量误差修正模型(VECM)

多元GARCH模型

8．4 BP神经网络预测

BP神经元

BP神经网络

BP算法的改进

确定BP网络的结构

误差的选取

8．5预测精确度的评价指标

第9章 期货价差套利风险管理

9．1价差套利风险类型

9．2风险测度与VaR计算

VaR的定义

获取vaR的方法

VaR的计算方法

预测波动性

压力测试

9．3风险控制措施

资金管理

通过操作策略控制风险

保持交易的计划性

建立有效组织结构

第10章 期货价差套利交易策略

10．1期货价差套利交易流程

10．2期货市场的期现套利

期现套利的种类

正向市场条件下的期现套利

反向市场条件下的期现套利

期现套利交易模型

期现套利交易应用案例分析

10．3期货市场的跨期套利

跨期套利的种类

正向市场牛市套利模型

正向市场牛市套利案例分析

我国期货市场跨期套利交易的现状

10．4期货市场的跨品种套利

跨品种套利的种类

大豆和豆粕跨品种套利模型

大豆和豆粕跨品种套利案例分析

10．5期货市场的跨市套利

跨市套利的种类

跨市套利模型——期铜为例

期铜跨市套利案例分析

第11章 期货价差套利实证研究

11．1数据说明

11．2双变量向量自回归模型

11．3双变量协整模型

11．4双变量GARCH模型

11．5最优期货价差套利头寸比例

11．6方差一协方差法计算VaR

11．7预测

参考文献