投资大咖反复推荐的投资经典书籍之一。自1973年的第一版出版以来已经过去50年，作者每隔数年都会重新修订，主要是更新数据和案例，探讨投资领域新出现的热点和趋势。虽然这本书更新了不少内容，但它的基本观点一直没有变，那就是市场中优选的投资方式是指数投资，其他方式都比不过它。

作为一部畅销世界已40多年的经典之作，本书的*大特色就是与时俱进，第11版从头至尾新增了很多有价值的新材料，以探讨交易型开放式指数基金和一些投资机会，包括新兴市场尤其是中国的投资机会，并以全新一章讨论了“聪明的β”这一*新投资策略存在的陷阱和前景。
马尔基尔既是杰出的专业投资者，又是造诣精深的经济学家。在本书中，他将投资理论与实践水乳交融地结合在一起，由坚实基础理论和空中楼阁理论引出基本面分析和技术分析，同时讲述了金融目前有名的投资泡沫和投机狂潮，文字优雅、流畅，写作既学术又通俗，既深入浅出又令人信服，一步步引导读者满怀信心地跨越市场。

致谢
五十周年版前言
第一部分股票及其价值
第1章坚实基础与空中楼阁/2
1.1何为随机漫步/3
1.2如今，投资已成为一种生活方式/5
1.3投资理论/7
1.4坚实基础理论/8
1.5空中楼阁理论/10
1.6随机漫步如何进行/12
第2章大众疯狂/14
2.1郁金香球茎热/15
2.2南海泡沫/18
2.3华尔街溃败/23
2.4小结/31
第3章20世纪60~90年代的投机泡沫/32
3.1机构心智健全/32
3.220世纪60年代的狂飙突进/33
3.320世纪70年代的“漂亮50”/42
3.420世纪80年代的喧嚣扰攘/43
3.5历史的教训/48
第4章21世纪早期二十余年的超级泡沫/51
4.1互联网泡沫/52
4.221世纪初美国住房市场泡沫及其破裂/64
4.3泡沫与经济活动/69
4.4模因股的迷你泡沫/71
4.5加密货币泡沫/73
4.6教训/82
第二部分专业人士如何参与城里这种优选的游戏
第5章技术分析与基本面分析/84
5.1技术分析与基本面分析的本质区别/85
5.2图表能告诉我们什么/86
5.3图表分析法的基本依据/91
5.4为何图表分析法可能并不管用/92
5.5从图表分析师到技术分析师/93
5.6基本面分析技法/94
5.7三条重要警示/101
5.8为何基本面分析可能不管用/104
5.9综合使用基本面分析和技术分析/105
第6章技术分析与随机漫步理论/110
6.1鞋上有破洞，预测有朦胧/111
6.2股市存在趋势吗/112
6.3究竟何为随机漫步/114
6.4一些更为精细复杂的技术分析方法/117
6.5其他几个帮你赔钱的技术理论/122
6.6评价技术分析师的反击/127
6.7对投资者的启示/130
第7章基本面分析究竟有多出色及有效市场理论/132
7.1来自华尔街和学术界的观点/133
7.2证券分析师果真是天眼通吗/133
7.3水晶球为何浑浊不清/135
7.4证券分析师选出好股票了吗：考察共同基金的
投资业绩/146
7.5有效市场假说的半强式有效形式和强式
有效形式/151
第三部分新投资技术
第8章新款漫步鞋：现代投资组合理论/156
8.1风险扮演的角色/157
8.2风险的定义：收益率的离散度/158
8.3风险纪实：一项针对长期跨度的研究/160
8.4降低风险：现代投资组合理论/161
8.5投资实践中的多样化/166
第9章不冒风险，焉得财富/170
9.1β与系统风险/171
9.2资本资产定价模型/174
9.3让我们看一下记录/179
9.4对证据的评价/182
9.5量化分析师寻求更优风险测量方法：套利定价理论/183
9.6法玛-弗伦奇三因素模型/185
9.7多因素角度解释股价差异/186
9.8小结/186
第10章行为金融学/189
10.1个人投资者的非理性行为/192
10.2行为金融学与储蓄/206
10.3套利/208
10.4行为金融学给投资者的教训/212
10.5行为金融学教给我们战胜市场的方法了吗/219
第11章构建投资组合的新方法：聪明的β、风险平价和ESG投资/220
11.1何为“聪明的β”/221
11.2四种美味特色的优缺点/223
11.3实践中的混合基金/230
11.4对投资者有何意义/233
11.5风险平价/234
11.6ESG投资/242
11.7最后评价/246
第四部分随机漫步者及其他投资者实务指南
第12章随机漫步者及其他投资者健身手册/250
12.1练习1：收集漫步必需品/251
12.2练习2：不要在急需用钱时发现囊中空空，用现金储备和保险来保护自己/252
12.3练习3：要有竞争力，让现金储备收益率跟上通胀步伐/256
12.4练习4：学会避税/259
12.5练习5：确保漫步鞋合脚，认清自己的投资目标/264
12.6练习6：从自己家里开始漫步，租房会使投资肌肉松弛/271
12.7练习7：考察在债券领域的漫步/273
12.8练习8：临深履薄般穿过黄金、收藏品及其他投资品的原野/280
12.9练习9：记住，佣金成本并不是随机漫步的，有些更为低廉/282
12.10练习10：避开塌陷区和绊脚石，让你的投资步伐多样化/283
12.11最后：体格检查/284
第13章金融竞赛