本书系统梳理了自20世纪80年代开始的中国创投产业发展历程，回顾了各个时代的代表人物、著名投资机构，以及他们创下的一个个投资奇迹。从熊晓鸽、沈南鹏等一众风险投资人的成长经历中，从互联网到硬科技等一代代科技企业巨头的诞生与演变过程中，我们可以看到风险投资的力量、创业者的企业家精神，以及科技创造伟大财富的神奇过程。
对于风险投资和私募股权行业的从业者以及有融资需求的创业者来说，本书都是一本有价值的行业指南。

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第一章 VC拓荒（1983—1999年）
第一节 政府主导的尝试
第二节 熊晓鸽与IDGVC的诞生
第三节 外资机构长驱直入
第四节 创业板要来了！本土投资机构蜂拥而起
第二章 开创者们的远见（1999—2003年）
第一节 第一次中国互联网创业泡沫
第二节 互联网1.0时代的收获者
第三节 上市“窗口期”，外资VC的“黄金时代”
第四节 本土拓荒者们的坚持
第三章 神奇的“2005年”（2004—2007年）
第一节 股改全流通，本土创投的曙光
第二节 美国顶级VC组团入华
第三节 沈南鹏与红杉中国的崛起
第四章 全民PE（2008—2009年）
第一节 金融危机与奥运会，创投洗牌季
第二节 创业板开了——本土创投的崛起
第三节 全民PE，一场不期而遇的泡沫
第五章 电商时代（2010—2014年）
第一节 决胜电商
第二节 58同城的胜利！阎焱与林欣禾的投资哲学
第三节 徐小平，聚美优品背后的最大赢家
第四节 京东一役奠定今日资本徐新的“投资女王”地位
第五节 京东、腾讯背后的超级捕手——高瓴张磊
第六章 移动互联网大潮开启（2010—2016年）
第一节 移动互联网大潮开启
第二节 “雷布斯”背后的男人：刘芹的阳谋
第三节 GGV纪源资本的崛起，铁三角组合初现
第七章 VC裂变（2013—2016年）
第一节 VC2.0时代
第二节 VC格局将巨变
第八章 TMT时代的最后一缕余晖（2016—2018年）
第一节 不可磨灭的一页：共享经济大战
第二节 赴港上市潮
第三节 “募资难”全面爆发
第九章 中国创投二十年（2019—2020年）
第一节 科创板的第一道锣声
第二节 互联网不再是唯一粮仓
第三节 排队回港二次上市
第十章 最大分水岭（2021—2023年）
第一节 赴美IPO静悄悄
第二节 消费从盛世到寒冬，新能源崛起
第三节 时代钟摆来到人民币基金这里
附录 盘点中国创投23年：多少钱流转、多少人离合、多少事留存

岁月如歌。
回首望去，从互联网到
硬科技的变迁，从美元基金
到人民币基金的交替，清科
集团亲历了中国创投历史上
最激荡的20余年，直到今天
，中国创投行业生态已经发
生了深刻变化——以往凭借
知名互联网项目一战成名的
案例愈发稀缺；越来越多投
资人活跃在硬科技战场上；
更多的科创传奇和国家的发
展紧密地联系在了一起。一
方面，这一代投资人正源源
不断地将资金投向更多硬核
赛道，科技创新成为迫切的
主旋律；另一方面，创投行
业正经历着一场影响深远的
更替，投资机构被赋予了不
同往日的担当。
《中国创投简史》描绘
的正是这20多年里中国创新
创业领域从0到1的发展历程
，也是中国创投行业从0到1
的发展历程。在1999年、
2000年的时候，VC/PE一年
的投资总额只有5亿美元左
右，投资机构管理的资本也
不大，很多基金只有1亿美
元的规模。而现在，中国股
权投资机构管理的资金总量
超过10万亿元人民币。虽然
发展已经很快，但是，放到
整个历史长河中去看，这还
只是源头。
本书从20世纪80年代的
改革开放开始，由国际投资
巨头进入中国、本土创投崛
起，讲述一路漫长历程。历
史在演进，成败得失的故事
在不断发生。但是我们深知
，我们的历史描述终究是沧
海拾粟，我们无法记录所有
成功的投资，有些成功甚至
难以为外界所认知。
所以，让失败沉沙于大
海，仅留其一二警示后人，
我们用更多笔墨来记录下那
些激动人心的时刻。
本书的作者团队由投资
界网站的核心采编人员组成
，投资界网站成立于2000
年，是清科创业（港交所代
码：1945.HK）旗下创业与
投资资讯平台具有强大的行
业影响力与传播力。依托清
科集团深厚的行业资源，23
年来投资界网站坚持提供专
业、准确、及时的资讯以及
深度报道，积累了大量的历
史素材，这一次，我们择其
要者编撰成《中国创投简史
》。
历史上，有些创业投资
的故事有多个版本，我们多
方求证，尽力还原史实。这
些年，很多机构都取得了出
色的业绩，但是薄薄的一本
《中国创投简史》难以涵盖
所有，如有疏漏，非我所愿
，还请谅解。我们也欢迎您
提供更多史料和数据，我们
将在未来的增订版中补充。
如果新进入者通过此书
可以更快、更全面地了解中
国创投行业的历史对我们来
说便是不负初衷；如果有人
可以从前人的成败中获得激
励或启示这将是这本书记录
历史之外溢出的价值。

国内创投咨询公司清科集团历时7年出品，一部比电影还好看的中国创投史。在这里，发现中国创投行业发展的周期与规律。每一个改变世界的创新背后，有一个风投的故事。
当马化腾想300万元卖掉腾讯时，有谁拒绝了他？在募资难的资本寒冬里，大家是怎么熬过来的？在创投的硬科技时代，机构在做什么？中国创投23年里，有多少钱流转，多少人留存？在这个赛道里，谁是实力派玩家，谁又将是未来的明星？那些创造百倍收益的创投项目，开始的时候长什么样？手握重金的风投合伙人，经历过哪些挣扎与煎熬？一本书让你看到真实的创投行业。

《中国创投简史》像电
影一样，快速地回顾了中国
创投和科技产业交织发展的
20多年时间，解封了很多当
年的故事，确实值得一读。
——倪正东，清科集团创
办人、董事长，清科创业
CEO
我从业40年来的感触就
是，每一个人的命运都和国
运有很大关系，在国家的发
展过程中，要去找到自己合
适的位置，做合适的事情。
——熊晓鸽，IDG资本创
始董事长
我坚信在不久的将来，
中国创业投资的影响力将会
无远弗届。创投行业内在的
发展规律在哪里寻觅？答案
就隐藏在这本《中国创投简
史》里。
——靳海涛，前海方舟资
产管理有限公司董事长
作为中国创投历史的亲
历者与深度参与者，我直接
或间接地接触了无数的创业
者，深懂创业的艰辛，一次
错误都可能导致万劫不复。
在众多的创业者中找到那个
对的人，恰好他也做了对的
事，更不容易。因而，“创”
和“投”都是伟大的事业，都
值得书写！
——阎焱，赛富投资基金
创始管理合伙人
《中国创投简史》书写
了中国创投行业波澜壮阔的
二十多年历程，记录了每一
次关键节点的选择和由此延
伸开来的发展脉络。创投是
一场持久战，决定胜局的不
只是认知、勇气和运气，还
有理性、客观和坚韧。我们
总说，这是最好的时代，也
是最坏的时代，但更重要的
是，我们都是这一时代进程
的参与者和建造者。中国创
投行业如今正面临着历史性
的新机遇和新挑战，但我们
始终坚信它将行稳致远。
——刘昼，达晨财智创始
合伙人、董事长
无论是创业还是投资，“
伟大都是熬出来的”，你困
难，别人也困难，就看谁熬
得住。熬不住的时候，可以
翻翻这本《中国创投简史》
，其实，你并不孤独。
——徐新，今日资本创办
合伙人

像美国一样，在中国创业投资行业发展的初期（1983—1992年），政府起了主导作用，一系列以促进科技进步为目的的政策，也同时推动了中国创业投资业的初步发展。
1985年3月，中共中央发布《中共中央关于科学技术体制改革的决定》，指出：“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持。”这一决定使得中国高技术创业投资的发展第一次有了国家级政策层面的依据和保证。
6个月后，国务院正式批准成立了中国第一家高技术创业投资公司中国新技术创业投资公司（后文简称“中创公司”），它带着支持中国科技行业快速发展的使命诞生。中创公司在成立之时就确定将创业投资作为其未来的核心支撑业务，职责只有一个，就是对国家科技产业进行创业投资。
中创公司的主要发起股东为国家科委和财政部。中创公司创立不久，这样的模式开始大范围地在全国复制，各地科委和财政部门开启了共同组建政府背景的创业投资机构的浪潮。20世纪90年代，有大量政府背景的创业投资机构诞生。当时，中国的创业投资还没有形成LP（有限合伙人）群体，创业投资的资金来源单一，绝大部分来自政府和国有单位，主要是财政科技拨款。
很快，这些投资机构发现，钱投出去了，但是由于缺乏退出途径，无法获得投资回报。当时，国内的资本市场同样处于起步阶段，上交所成立于1990年，深交所成立于1991年，即便是中国第一家证券公司（深圳特区证券）也是在一年后的1992年才成立的。大家发现，国外早已成熟的IPO以及并购退出方式在国内根本不适用。
为了保证机构能够持续运营，不少创业投资企业的资金运作偏离了初衷和预定方向，开始投向成熟企业和行业，有的甚至投向当时红火的房地产和证券市场。1998年6月22日，身为中国第一家创业投资企业的中创公司终因大量地产项目的投资失败而被终止业务，进行清算。在同一时期，不少创业投资企业也在类似的道路上天亡。
现在来看，当时这些创业投资公司的失败是必然的，但是这个尝试是有价值的。借此，中国开始了解、认识创业投资。
第二节 熊晓鸽与IDGVC的诞生
就在政府大力推动中国创业投资行业的过程中，一股市场化的投资力量也敏锐地预见到了快速发展的中国对于创业投资的迫切需要。
20世纪90年代初，创业投资作为舶来品登陆中国。捷足先登者包括美国国际集团（AIG）、IDG、H＆Q、中创公司（China Venture Tech）、富达（Fidelity Ventures）、泛亚（Transpac）、新加坡政府投资公司（GIC）、保诚（PAMA）、高盛（Goldman Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、兰馨亚洲（Orchard Asia）、宏碁技术投资（Acer VC）、集富亚洲（JAFCO）、华登国际（Walden）等。
其中代表性投资案例发生在1998年，AIG基金以2。8亿美元投资了中海油。促成并且整体操盘这项投资的是时任AIG北亚和大中国区董事总经理的阎焱，这是当时单笔投资额最大的投资案例。3年后，中海油在纽交所成功上市，这笔投资为AIG获得了3倍回报。
那时可投资的好项目不多，VC们刚进中国，都处在摸索阶段，不太有正面竞争，而是时常聚在一起交流，分享经验教训。
从那时算起，投资项目最多、坚持时间最长的是熊晓鸽和他的IDGVC(2009年更名为IDG资本)。
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