随着中国的崛起，通过对外援助、出口信贷、开发性贷款、金融投资等多种方式，我国逐渐成为很多发展中国家的债权国。在全球经济政治局势动荡、疫情肆虐的影响下，我们持有的这些主权债务，发生违约及重组的情况越来越多。然而国内关于发展中国家主权债务违约与重组的研究却很少，国内各方对巴黎俱乐部这一全球性债务处理平台的研究也明显不够。
本书系统深入地介绍了发展中国家主权债务违约与重组的历史、方法、经验与教训，详细阐述了国际货币基金组织（IMF）、世界银行、国际金融协会（IIF）、巴黎俱乐部、伦敦俱乐部等在其中扮演的角色和发挥的重要作用，对我国如何应对这些问题提出了建议。

第一章 主权债务违约
第一节 国家或主权政府会破产吗？
第二节 主权债务违约的历史
第三节 主权债务违约的诱因
第四节 主权债务违约的后果
第二章 主权债务重组
第一节 债务重组的复杂性
第二节 主权债务重组中的债权人类型
第三节 重组范围
第四节 债务重组方法与技术
第五节 重组谈判过程
第六节 对不合作债权人的“威逼”与“利诱”
第七节 债务减免对债务国的影响：得不偿失？
第八节 国际社会关于改革主权债务重组架构的设想
第三章 现代主要的主权债务危机与重组
第一节 近70年来债务危机的总体发展脉络
第二节 拉美债务危机与贝克计划、布雷迪计划
第三节 1994年墨西哥金融危机
第四节 1998年俄罗斯债务危机
第五节 2001年阿根廷债务危机
第六节 希腊债务违约与重组
第四章 IMF和世界银行“重债穷国”倡议
第一节 重债穷国倡议
第二节 HIPC倡议实施情况
第三节 在HIPC倡议下国际社会的总减债支出
第四节 IMF与世界银行对低收入发展中国家(LIDCs)债务可持续的
管理
第五章 巴黎俱乐部
第一节 巴黎俱乐部概述
第二节 巴黎俱乐部的会议机制
第三节 巴黎俱乐部的重组规则
第四节 巴黎俱乐部与IMF、世界银行的关系
第五节 巴黎俱乐部与OECD出口信贷工作组(ECG)的关系
第六节 巴黎俱乐部对重债穷国倡议的配合
第七节 巴黎俱乐部债务重组总体情况
第八节 巴黎俱乐部成员持有的债权数量
第九节 巴黎论坛(PARIS FORUM)
第六章 伦敦俱乐部与国际金融协会
第一节 伦敦俱乐部
第二节 伦敦俱乐部与巴黎俱乐部的联系与区别
第三节 国际金融协会及其与巴黎俱乐部的密切关系
第七章 官方出口信用机构与巴黎俱乐部
第一节 ECA如何参与巴黎俱乐部的债务重组
第二节 日本NEXI参与巴黎俱乐部债务重组的具体情况
第三节 其他部分ECA机构参与巴黎俱乐部的情况
第八章 新冠肺炎疫情影响下G20缓债倡议(DSSI)实施情况
第一节 G20缓债倡议简介
第二节 缓债倡议实施情况
第九章 中国对外主权债务重组与管理
第一节 中国已经成为世界上重要的新兴债权国
第二节 中国对外主权债务减免与重组
第三节 中国面临是否加人巴黎俱乐部的外部压力
第十章 政策建议
第一节 打铁还需自身硬，稳步推进人民币国际化
第二节 我国加大对低收入国家的投资与进口
第三节 审时度势，推进业务转型，发展当地币融资
第四节 加强债权集中度管理和风险分析
第五节 衡量坏账风险，积极重组，慎重参与减免
附录1 巴黎俱乐部大事记
附录2 若干重点债务国参与巴黎俱乐部重组情况
参考文献

主权债务，又称公共
债务、政府债务，指一国
政府的直接借贷或通过政
府担保所借的债务。与商
业（私营）债务不同，国
家或政府一般不会“破产”
，即便政府更迭，根据现
代国际法原则，下一届政
府也有义务偿还，而且有
税收、国家资源等作为保
障。故，一般人会认为主
权债务比私营债务更安全
、风险更低。但事实并非
总是如此，主权债务也会
违约，债权人为了收回投
资，可能不得不放弃一部
分利益，即采取一定的债
务减缓措施，以求得到最
优结果。中低收入国家的
主权债务在违约重组后，
回收率总体平均在70％左
右，具体根据债务国的经
济发展与收入水平而不同
。本书重点探讨发展中国
家主权债务的违约、重组
问题，详细介绍了国际货
币基金组织（IMF）、世
界银行、G20、经济合作
与发展组织（OECD）、
巴黎俱乐部、伦敦俱乐部
、国际金融协会（IIF）
、出口信用机构（ECA）
等在其中扮演的角色和发
挥的作用，并结合我国的
发展实际和我国参与国际
治理的新要求，提出了相
关建议。
一、主权债务违约与
重组
回顾金融历史，主权
债务违约古已有之。但在
凯恩斯主义盛行之前，受
古典经济学思想影响，政
府财政强调收支平衡，除
因为战争等因素导致政府
债务急剧膨胀之外，国家
债务水平相对较低，主权
债务危机较少发生。后在
凯恩斯主义的影响下，政
府加大对经济的干预调节
力度，在经济低迷时实施
扩张的财政政策，通过保
持适度“赤字”发挥逆周期
调节作用，导致政府债务
逐步积累，主权债务危机
随之而来。
21世纪以来，希腊在
欧债危机中的表现尽人皆
知，研究发现，希腊也是
人类历史上第一个发生主
权债务违约的国家。美国
经济学家莱因哈特和罗格
夫在其著作《八百年金融
危机史》中对全球各大洲
主要国家自独立以来到
2008年的累计违约或债
务重组的次数和持续时间
进行了详细分析，指出主
权债务违约不仅在时间上
，而且在地域上也存在聚
集效应。
主权债务违约往往聚
集发生，19世纪以来的人
类历史上发生过五次大规
模的债务违约风潮，分别
为（1）拿破仑战争时期
，（2）19世纪20年代到
40年代末，（3）19世纪
70年代至90年代，（4）
20世纪30年代大萧条时
期，（5）20世纪八九十
年代新兴市场的债务危机
。20世纪30年代大萧条
时期，全球接近一半的国
家都处于违约或者重组状
态。2020年在全球爆发
的新冠肺炎疫情会不会导
致第六次大规模的债务违
约风潮，尚需观察。
聚集性不仅体现在时
间上，也体现在地域上。
拉丁美洲国家在历次全球
债务危机中的债务违约年
份比其他国家和地区更加
频繁和密集，除了上述两
次全球性债务危机以外，
拉丁美洲还有将近一半以
上的国家发生过债务违约
。其次就是非洲国家。其
中有些国家属于“惯犯”，
如阿根廷等。
导致主权债务违约的
原因很多，包括国内经济
状况不佳、资本外流、贷
款方案不佳、贷款动机不
纯（诈骗）、贷款可持续
性差（投入到无产出的行
业）、过度举借外债、信
誉历史不佳、流动性不足
、债务未能展期、出口收
入低迷、借款利率上升、
政权更替、战争失败等。
主权债务违约，对债
权人、债务国都会产生影
响。对债权人而言，主权
违约会使其遭受债权本息
的直接损失；对于债务国
而言，违约会严重损害其
声誉和信用，进而影响该
国吸引投资、再借新债等
，也会对该国的进出口贸
易产生一定影响，这些都
可能进一步加剧债务压力
，还会导致本币贬值，引
发银行危机和金融市场扭
曲，进而导致失业率上升
和民众福利水平下降。在
“炮舰外交”时代，还会导
致债权国的武力侵犯。
主权债务违约，既是
一个经济性问题，也是一
个政治性问题。它对当事
人——无论是债权人还是
债务人——来说都是痛苦
的。如果处理不当，这种
痛苦将绵延多年，导致一
系列危机，包括政治危机
、银行危机、社会危机，
甚至人道主义危机。
主权债务违约至今并
没有形成国际通用的治理
规则。现实中，主权债务
违约后，有两种补救方法
：一是货币手段，即国内
通过增发货币或主动贬值
偿还债务（多用于发达国
家）；二是宣布国家破产
，多边组织介入并启动主
权债务重组或减免程序（
多用于发展中国家）。
……
其实，我们自身十分
注意控制对低收入国家的
贷款投放，通过设定国家
额度、增强债务可持续性
分析等手段，控制好我们
持有的债权面临的风险，
也帮助低收入国家控制债
务风险。
债务负担与发展融资
，永远是一对需要协调和
平衡的矛盾。过多的融资
，会加重债务负担，管理
不善就会导致债务危机，
酿成诸多恶果；但太少的
融资，或不足的融资，又
会严重限制一国经济的发
展，导致经济停滞不前，
也不利于该国偿还之前的
债务，甚至导致债务危机
。如何平衡好一国的债务
负担与发展融资的关系，
也就成为IMF和世界银行
等多边金融机构的一项重
要任务。
为了指导低收入发展
中国家更科学合理地借款
，