可持续投资，帮助投资者创造更健康、更美好、更可持续发展世界的同时获得投资回报，因而受到极大关注。全球可持续投资也进入高速发展期，大量资金流入，基金数量和总规模急剧增长。面对这个充满机遇、蓬勃发展的投资市场，全球投资者也经历着困惑和挑战：
·可持续投资、ESG、SRI、影响力投资，是一回事儿吗？
·投资者如何知道自己的投资真的被用来“做好事”了？
·可持续投资有没有亏损的风险？是否有长期较好的收益？
·如何挑选可持续基金，和传统的方法一样吗？
这本书为个人和机构投资者提供了一份可持续投资指南。它定义了可持续投资，厘清ESG、SRI、影响力投资的概念，并介绍了全球范围内谁在进行可持续投资，以及它们为什么这么做。并且，基于目前最前沿的研究成果，讨论了可持续投资的风险和回报。同时，提供一份详细的可持续投资指南，包括资产配置的策略以及选择基金和基金管理人的框架。
这本书帮助投资者一步一步深入了解可持续投资、建立投资组合，在实现更好投资回报的同时提升自我价值。

兴证全球基金管理有限公司是一家享有较高美誉度和知名度的公募基金管理公司。据银河证券数据，兴证全球基金过去7年股票投资能力、债券投资能力均位于行业第一。总资产管理规模近4700亿元人民币（截至2020年9月30日）。兴证全球基金致力于承担企业社会责任，并设立国内首只社会责任基金，曾数次登上福布斯中国慈善排行榜。

引言
登山者的启示
投资人的启迪
良机与妙思胜过百万雄兵
变革的引擎正在轰鸣
三个问题
踏上旅程
第一章 什么是可持续投资
可持续投资的三种类型
SRI
影响力投资
ESG投资
总结
第二章 可持续投资的方法
负面/排除性筛选
正面/同类最佳筛选
基于规范的筛选
ESG整合
可持续主题投资
影响力/社区投资
公司参与和股东行动
总结
第三章 谁在为可持续发展进行投资
主权财富基金
养老基金
学院和大学捐赠基金
基于信仰的投资者
家族办公室和基金会
财务顾问和财富管理公司
个人投资者
资产管理机构
投资者联盟
总结
第四章 为什么要进行可持续投资
可持续投资的三重回报：财务、社会和个人
总结
第五章 ESG投资的演变
在ESG之前，是SRI
ESG的诞生
ESG 1.0：评级时代
ESG 2.0：实质性原则走到台前
ESG 3.0：展望未来
总结
第六章 可持续投资的业绩表现
偏好、风险和分散投资的经济学理论
可持续投资偏好的代价
矛盾的观点
发展社会责任因子
市场是否能有效为可持续风险定价
可持续投资对投资策略的影响
私人影响力投资的回报
总结
第七章 可持续投资者如何改变世界
可持续投资使公司变得更好
企业可持续发展、股票回报和员工满意度
ESG评级的动量和表现
ESG投资者的环境影响
环境监管对公司的影响
可持续投资是否会剥夺不可持续的公司的新资本
可持续投资基金是否言行一致
首次公开募股定价：可持续性重要吗
股东积极主义会改善公司吗
总结
第八章 如何践行可持续投资
所有投资者都应该考虑的原则
选择是自己动手还是聘请专业顾问
ESG基金管理人遴选框架
选择ESG基金管理人的调研工具
总结
结论
附录A SRI的历史
SRI的宗教根源
现代：SRI的日益普及
总结
附录B 你应该聘请财务顾问吗
聘请顾问
附录C 美国的ESG共同基金、ETF和专户
指数基金或ETF
Dimensional公司的基金
希望更多参与股东事务的基金
平衡策略型ESG基金
专户
附录D 资源指南
附录E 基金经理访谈指南
ESG质量
ESG倾向
承诺
总结
术语表
参考文献

兴证全球基金管理有限
公司
气候变化正在真实发生
。我们写下这篇前言时，中
国北部正在经受沙尘暴的侵
扰，上海、杭州等南方城市
亦受波及。中央气象台分析
，气候变化引发的异常天气
或许正是本次大规模沙尘暴
的重要诱因，相较往年同期
，蒙古国等沙源地气旋发展
强盛，气温偏高5℃～8℃
，出现了较为罕见的回温天
气。人类该如何应对这些环
境挑战？个体又该如何参与
？许多人往往会想到义务植
树、绿色出行，而作为投资
者，你也同样可以选择责任
投资。
在责任投资理念广受关
注的今天，投资者已经拥有
了较为丰富的选择，新的疑
问也正在产生：责任投资、
可持续投资、社会责任投资
、ESG投资、绿色投资有什
么区别？它们能为投资者带
来什么，又能为世界创造什
么改变？我们该如何制订适
合的投资计划？
事实上，这些也是责任
投资生态圈普遍的问题。我
们从2008年在境内率先成
立社会责任投资基金起，也
亲历了对这些问题的探索历
程。如果说我们2008年、
2011年翻译的《社会责任
投资》《掘金绿色投资》聚
焦于责任投资领域的特定议
题，那么我们翻译的第三本
责任投资图书——《可持续
投资》将成为更为全面的指
南。
本书以回答“是什么”开
篇。相较责任投资、可持续
投资这两个含义相对广泛的
术语，第一章、第二章系统
梳理了社会责任投资、ESG
投资、影响力投资等策略的
含义和特点；第五章则讲述
了从SRI到ESG的演变。在
第三章，读者将会了解“谁
在践行可持续投资”。作者
指出，主权财富基金、养老
金、资产管理者和个人投资
者，都可以成为可持续投资
践行者。这不仅因为可持续
发展既关乎国家的长远未来
，也和每一个人的生活息息
相关，更因为它有机会兼顾
“做好事”和“投好
资”（Doing Goodand
Doing Well）。
第四章拆解了三类常见
的可持续投资策略的财务回
报、社会回报和个人回报，
第六章、第七章则详尽分析
了其业绩回报和实际影响力
。投资者如何能够通过可持
续投资收获超额回报？ESG
投资能否优化风险管理？社
会责任投资的剔除策略对业
绩有何影响？可持续投资基
金是否言行一致，改变世界
？作者在这几章摘录了诸多
学术文献和前沿讨论，将为
读者带来“为什么”的丰富答
案。最后，第八章和附录将
回答“如何践行可持续投资”
的实操问题，读者能够从中
收获制订可持续投资计划的
流程性指南。
正如气候变化是全人类
的共同挑战，责任投资和可
持续发展亦是全世界的共性
趋势。本书作者均为资深投
资专家，在责任投资领域深
耕多年，不仅系统梳理了责
任投资谱系中的各类策略，
也分享了欧美等成熟市场的
投资实践经验。“他山之石
，可以攻玉”，我们相信本
书的内容对中国投资者也将
有所启发。同时，我们也想
提醒读者，在中国这一新兴
市场，责任投资或许更具前
景：一方面，绿色转型和治
理升级将带来更多的投资机
会；另一方面，投资者可以
通过股东倡导更好地优化企
业可持续发展表现，或可获
得更大的回报空间。
兴证全球基金作为境内
最早开展责任投资的资管机
构之一，始终致力于成为责
任投资的开拓者、践行者和
倡导者。公司高管、基金经
理和许多员工均参与其中。
在此，我们诚挚感谢每一位
参与翻译出版的人员：刘一
锋、杨浩东、彭莱、黄锦晖
、柯锦达、黄可鸿、白敬璇
、邓徵、朱兴亮、李小天、
吴思颖、杜昕玥等。我们也
由衷感谢中信出版社引进了
两位优秀海外投资人的这部
最新作品，让中国投资者有
机会阅读。
在本书出版之时，我们
已经度过了第54个世界地球
日，其主题正是“投资我们
的星球”（Invest in Our
Planet）。我们相信，与植
树造林、节能减排相同，责
任投资也能成为人类保护地
球的有效方式。我们也期待
，与你一同向善投资、向远
而行，守护彼此共同的家园
。
兴证全球基金管理有限
公司