查理·芒格，伯克希尔-哈撒韦公司副董事长，巴菲特的幕后智囊，他是伯克希尔-哈撒韦公司投资神话的缔造者，名副其实的传奇投资人。
芒格是价值投资理论的倡导者，他的投资策略既与本杰明·格雷厄姆一脉相承，又独具特色。在巴菲特仍然秉持格雷厄姆的“烟蒂投资策略”之时，是芒格说服巴菲特，在投资中不仅要考虑可量化的财务指标，还要将定量分析与定性分析相结合，综合评估公司价值。他在估值方法上的创新在很大程度上为伯克希尔-哈撒韦公司的成功奠定了基础。
本书讲述了查理·芒格的人生故事与投资洞见，细致阐释了芒格在投资中秉持的价值分析原则、质量原则、逆行原则、忠诚原则，以及在生活中践行的通识教育原则、沟通原则、“网络”原则。希望读者可以通过阅读本书，收获查理·芒格的投资与人生智慧。

罗尔夫·莫里安，股票市场分析师，毕业于明斯特大学，主修历史、政治、经济专业，著有畅销书《股票市场如此简单》及《别把你的钱拱手让人》。

序言 查理·芒格投资三招：先博后专心不乱
引言 为什么应该阅读“传奇投资人的智慧”系列图书？
第一部分 查理·芒格：伯克希尔-哈撒韦公司的幕后智囊
在奥马哈的童年和青春期（1924—1941）
兵役和学业（1941—1948）
法律工作、房地产业务和第一次投资（1948—1965）
惠勒和芒格的投资伙伴关系（1962—1976）
伯克希尔-哈撒韦公司副董事长、韦斯科金融公司董事长等（1978年至今）
韦斯科金融公司（20世纪70年代后期—2011年）
沃伦·巴菲特和查理·芒格的成功案例——伯克希尔-哈撒韦投资公司
第二部分 查理·芒格的投资策略
格雷厄姆的基本投资原则——价值分析
购买股票时的另一个重要决策标准——质量原则
保持聪明和简单——KISS原则
开卷有益——通识教育原则
静观其变，然后全力出击——一鸣惊人原则
不要随波逐流——逆行原则
买入并持有——忠诚原则
客满——收购原则
不要投资自己不了解的东西——反高科技原则
过犹不及——反多元化原则
“在泰坦尼克号上也不要惊慌！”——平等原则
考虑硬币的另一面——逆向思维原则
贷款投资风险很大——避免贷款原则
“不要相信别人的预测。”——谨慎对待预测原则
做好事，说好话——沟通原则
不要徒手捕鱼——“网络”原则
清单 如何像查理·芒格一样投资
术语表
参考文献

“投资是复杂的，你要是
把投资赚钱想得很简单，你
就是个大傻瓜！”
说话像芒格这么冲的人
，别说是名人，就是普通人
也很少。但是，这正是芒格
的宝贵之处。他跟你说实话
，哪怕这样会得罪你。所以
，聪明如巴菲特，成功如巴
菲特，在做重大决策之前，
一般都会先与老搭档芒格电
话商议，专门听取芒格的意
见。
有些人说，是芒格教导
了巴菲特，改变了巴菲特，
巴菲特才变得如此成功。
而芒格说，这是胡说，
没有芒格，巴菲特照样会非
常成功。
但是芒格也自豪地说：
即使聪明、能干、伟大如巴
菲特，也需要有一个合作的
搭档，很荣幸能够成为巴菲
特的合作搭档。
巴菲特与芒格合作搭档
超过60年，两个人搭档时间
之久，在商界极其少见。如
果读过巴菲特或芒格的传记
，你会大致了解，两个人在
合作期间经历了很多风风雨
雨，芒格这个搭档确实发挥
了别人难以取代的作用。
芒格最大的特点是非常
博学，很有智慧，就连巴菲
特的好友比尔·盖茨也对此
非常佩服。巴菲特的大儿子
霍华德说：“芒格绝对是世
界上最聪明的人。”
巴菲特说：“要论如何在
30秒内看透一件事的本质，
全世界没有一个人能比得上
芒格。”
我认为，芒格在三个方
面胜过巴菲特，因此能够提
供更好的见解，完善巴菲特
的投资决策：一是芒格比巴
菲特更加重视博学多才；二
是芒格比巴菲特更加重视公
司质量；三是芒格比巴菲特
更加重视投资心理。
这三个方面，连巴菲特
都要向芒格学习，我们更应
该重点向芒格学习。
芒格说，最成功的培训
模式是飞行员的培训模式，
因为这种模式的有效性，飞
行事故的发生率极低。我将
他说的飞行员培训模式总结
为“先博后专心不乱，步步
检查看清单”。
先博：先要博学。在飞
行员的培训中，不管文科理
科，不管你喜不喜欢，只要
是和飞行相关的科目，包括
数学、物理、化学、工程、
气象、法律、心理学等等，
你全部都要学，而且必须全
部合格。
后专：后要专精。持续
练习各种情境下的飞机驾驶
，必须达到操作应用熟练又
精通。
心不乱：控制自己的情
绪和心理，不要慌乱，避免
疏忽，清楚认识自己可能会
出现的认知偏差，时刻保持
警惕，按照清单，逐项检查
核对，正副机长相互检查，
确认没有任何重大错漏。
……
以上三个层面的分析都
属于理性分析。芒格提出，
有时我们以为自己是在理性
分析，其实不知不觉就会陷
入心理误区，出现认知偏差
。所以，芒格强调要进行双
轨分析。
双轨分析就是在理性分
析的同时进行心理分析，评
估哪些心理因素可能导致认
知偏差，通过心理分析的方
式对理性分析的结果进行检
查。
投资这件事太复杂了，
需要分析的项目涉及方方面
面，需要用到很多学科的基
础思维模型。这么多分析项
目和思维模型，只靠记忆力
，难免遗漏。芒格认为，要
像飞行员驾驶飞机一样，先
建立检查清单，然后逐一对
照，逐一核实，一项也不能
少。芒格本人会随身携带一
张清单，遇到复杂问题时，
只靠脑子简单思考不行，必
须靠清单才能确保不会遗漏
。
为什么机构投资者的投
资业绩整体上看比个人投资
者好得多？关键也在于流程
和清单，其中有些项目是法
律法规强制的，更多的是多
年积累形成的。个人投资者
学会检查清单这一条，对提
升投资业绩来说就非常有帮
助了。
最后，总结一下查理·芒
格的投资三招：先要博学，
掌握多学科基础思维模型；
后要专精，不断练习，直到
专业精通股票投资；还要心
不乱，有意识地克服心理认
知偏差，不要轻易相信自己
下意识的判断。最后，要把
这三招融会贯通，有个简单
有效的办法，就是像飞行员
一样使用检查清单，逐项分
析股票投资策略涉及的方方
面面，确保重大事项无一错
漏。这些都做好了，你驾驭
的投资组合就会像飞行员驾
驶的飞机一样顺利到达预期
的目的地。
一生十次大机会，投资
先博后要专。
先博后专心不乱，一一
检查对清单。