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书名 资本市场高成长股分析/财富与梦想丛书
分类 经济金融-金融会计-金融
作者 何诚颖
出版社 中国商务出版社
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简介
内容推荐
对于投资者来说,实现财富梦想的最便捷通道那就是对高成长股进行投资。但是,怎样才能找到股市中的高成长股?怎样才能抓住高成长股所带来的投资机会并在股市中赚钱?这并非易事。本书采用系统化的方法回答了什么是高成长股?如何投资高成长股?怎样发现高成长股?这些投资方法既有从对理论的实践,也有对实践的理论总结。另一方面,近年中国资本市场无论是上市公司数量、市场参与者以及投资资金来源方面都发生了巨大变化。
本书结合新的市场状况,重点增加了关于高科技成长性公司选股方法,即TMT板块选股方略、基于成长模型的中小板块选股法以及基于财务估值模型的科创板选股法,同时增加了相关案例分析,以帮助投资者在新形势下也能找到好股票。
作者简介
何诚颖,中国-东盟金融开放门户研究院和广西大学商学院教授。经济学博士,国内著名金融证券专家,深圳市地方级金融领军人才,享受政府特殊津贴专家,浙江财经大学金融学院教授,清华大学产业创新与金融研究院首席研究员,西南财经大学中国金融研究中心教授。先后就读于西南财经大学会计系、浙江大学经济学院、厦门大学经济学院,分别获学士、硕士、博士学位。2011年赴宾西法尼亚大学沃顿商学院访问学习,2019年赴牛津大学数学学院访问学习。何博士长期从事宏观经济以及证券投资领域的研究,在国内首次提出存量资金流的量化方法并应用于实践,对股市未来走势的预测提出一系列量化指标。
何博士在金融研究方面取得了极为丰硕的成果。先后在《中国社会科学》《经济研究》《管理世界》《金融研究》以及SCI和EI检索杂志等国内外著名刊物上发表论文300多篇;出版了《寻找中国资本市场好股票》《中国股市投资的逻辑》《实现梦想的投资银行》《中国股市投资密码解析》《中国股市:轮回中的涅槃》等专著10多部,致力于通过推广国外先进投资方式与理念,提升中国证券市场的投资水平。
目录
导读 高成长股有着怎样的面孔
第一篇 财务分析法选股
第一章 资产负债表选股法
第一节 解读资产负债表:过去的财务记录
第二节 资产负债表的选股策略
第三节 资产负债表选股案例分析:“下得厨房,上得厅堂”——新华医疗
第二章 利润表选股法
第一节 解读利润表:显示经营成果的“快照”
第二节 利润表的选股策略
第三节 利润表选股案例分析:业绩注水,零计提——时代新材
第三章 现金流量表选股法
第一节 解读现金流量表:检验“造血”的试金石
第二节 现金流量表的选股策略
第三节 现金流量表选股实例分析
第二篇 模型分析法选股
第四章 基于财务特征模型的选股策略
第一节 解读财务特征指标
第二节 财务特征的选股策略
第三节 财务特征选股实例分析
第五章 基于成长模型的策略选股——中小创板块
第一节 基于突变级数法的成长性评价的选股方略
第二节 基于G-SCORE的成长性评价的选股方略
第六章 基于创新能力的选股策略——科创板
第一节 新一轮科技浪潮提升科技股价值
第二节 科创板特征分析
第三节 科技股的选股策略
第四节 案例分析:打造中国的微软——金山办公
第三篇重点板块差异法选股
第七章 银行板块选股方略
第一节 银行股的市场地位
第二节 银行股的选股方略
第三节 银行板块选股案例分析:借力外资发展中间业务——建设银行
第八章 券商板块选股方略
第一节 券商股高成长性特征:基于海外同业经验分析
第二节 券商业务红海突围之路:在传统业务格局下寻找高成长股
第三节 券商板块选股案例分析:齐头并进遥遥领先——中信证券
第九章 房地产板块选股方略
第一节 时势造英雄——我国的房地产业
第二节 双重维度看地产——高杠杆模式和相对低估值
第三节 从长远到眼前——房地产板块的选股方略
第四节 房地产板块选股案例分析:深耕核心城市,构建产业链金地集团(600383.SH)
第十章 TMT板块选股方略
第一节 技术驱动成长——TMT行业
第二节 TMT行业的关注点
第三节 TMT行业的选股逻辑
第四篇 资本运作思路选股
第十一章 内涵式资本运作与选股方略
第一节 千秋基业——上市公司实业投资
第二节 好风凭借力——上市融资
第三节 体制也是生产力——上市公司内部业务重组
第四节 案例分析:大湖股份——全产业链投资造就高成长性
第十二章 外延式资本运作与选股方略
第一节 上市公司迅速成长的助推器——收购与兼并
第二节 上市公司问的合纵连横——持股联盟
第三节 上市公司开疆拓土之利器——对外投资
第四节 案例分析:吉林敖东——持股广发证券获得高回报
第十三章 收缩型资本运作与选股方略
第一节 去粗取精——上市公司资产剥离
第二节 多子多福——上市公司分立
第三节 “1+1>2”的“阳谋”——分拆上市
第四节 该出手时就出手——上市公司股份回购
第五节 案例分析:子公司分拆上市迎来股价冲天——同方股份
第五篇 政策导向思路选股
第十四章 财政政策导向与选股方略
第一节 财政政策与股市关系
第二节 政府投资政策
第三节 政府转移支付政策
第四节 政府税收政策
第五节 财政政策导向选股案例分析:高铁时代为双车插上腾飞的翅膀——中国北车
第十五章 货币政策导向与选股方略
第一节 数量型货币工具对股市的影响
第二节 价格型货币政策——利率工具对股市的影响
第三节 价格型货币政策——汇率工具对股市的影响
第十六章 产业政策导向与选股方略
第一节 战略性新兴产业政策与选股思路
第二节 区域产业政策调整与选股思路
结语:好公司与好股票
参考文献
后记
序言
财富与梦想——如何选择
中国的高成长股票
(一)
改革开放唤醒了人们沉
睡已久的财富想象力,也给
我们提供了通过自身努力来
创造价值、改变命运的机会
。在人生的竞技场上,每个
人一开始就站在了不同的起
跑线上。改变命运的道路虽
说有千千万万,对于一个毫
无背景的人,却是“道阻且
长”。如卢梭所言:“人生而
自由,却无往不在枷锁之中
。”
如今,赚更多的钱已不
再是一个让人羞于启齿的话
题。虽然更多的财富并不一
定能解决世人所有的烦恼,
但没有财富一定会成为世人
绕不过的烦恼。赚钱的门道
也是“八仙过海,各显神通”
。在众多发财致富的途径中
,投机带给我们希望和灵感
上的刺激是最独特的。
股市也是一个投机的场
所,但与赌场却有着根本的
不同。股市是一个给人以希
望的地方,这里不分学历高
低,不论前世因果,只要你
肯努力,通往财富的大门就
会向你敞开;股市是一个公
平的竞技场所,它不会嫌贫
爱富,这里众生平等,雨露
均沾:虽不免内幕交易、操
纵市场,但大势并不会因此
而改变;股市是一个有章可
循的投机场所,股价的起起
伏伏看似变幻莫测,但其背
后却隐含着合理的逻辑;股
市还是一个可以让你终身追
求的事业,如巴菲特、索罗
斯,虽已是耄耋之年,依然
活跃在投资第一线。
经常有人问我,股市能
不能帮助我实现财务自由?
如果可以,又该如何选出最
具潜力的高成长股?股票买
卖的艺术是什么?在此,我
根据自己的感受讲讲股票选
择的方法和原则。股市投资
不是某些专家或某一阶层的
专利和特权,在股票市场,
每个投资者都可以、也能够
探索股市真谛,特别是对于
初出茅庐的年轻人来讲,更
要敢于质疑所谓的权威,领
悟投资的奥秘,从而争取早
日实现财务自由。
(二)
2011年,我到沃顿商学
院访问学习。沃顿商学院是
世界一流的商学院,尤以财
务金融学闻名于世,股神巴
菲特和投资大师彼得·林奇
都曾在此探求投资之道。如
今巴菲特已成为家喻户晓的
股神,其投资理念在美国也
是深入人心:无论机构还是
个人投资者,他们大多坚守
着巴菲特倡导的价值投资、
成长投资的理念,通过挑选
出那些具有潜力的公司分享
成长带来的价值。而反观国
内的投资者,多数人往往存
在投机心理,追涨杀跌仍然
是他们投资的不二法门。巴
菲特和林奇的成功已经告诉
我们,股市投资的门径可谓
大道至简,但奇怪的是,国
内真正愿意的追随者却寥寥
无几。有些人在囫囵吞枣似
地咽下巴菲特的只言片语后
,便号称自己是巴菲特的门
徒,事实上是盲从者多,得
要领者少。
选择好股票,投资者应
该遵循价值投资、成长投资
的理念。鉴于我国当前经济
处于持续性发展阶段,成长
投资尤其值得普通投资者用
心把握。价值投资是指以影
响证券投资的经济因素、行
业发展前景、上市公司的经
营业绩、财务状况等多方面
要素的分析为基础,通过判
定股票的内在投资价值来寻
找投资机会的投资风格。“
内在价值”和“安全边际”是
价值投资的两个核心概念。
股票内在价值的概念最早由
约翰·伯尔·威廉姆斯在《投
资价值理论》中提出,股票
的内在价值就是股东预期能
够得到的所有未来现金流的
现值。格雷厄姆则把安全边
际的概念带到了证券分析中
,安全边际是指证券的市场
价格低于其内在价值的差异
程度,差异越大则价值投资
的安全性越有保障。价值投
资者相信,在存在信息不对
称的市场中,投资大众可能
会在某一时段对一家企业过
分悲观,导致股价大幅度低
于其内在价值,随着时间的
推移、信息的逐步公开,这
个错误将被大众所认识到,
股价将向内在价值回归。在
此过程中,价值投资者可以
通过低吸高抛赚取投资收益

而与价值投资相对应的
则是成长投资。成长投资是
一种注重企业发展潜力,认
为股票价格不断上涨的动力
来自企业快速发展、盈利高
速增长的投资风格。对于成
长投资者而言,他们关注潜
在增长速度高于市场平均水
平的企业,同时这种增长速
度应高于大多数投资者的预
期,此外,还必须具有可持
续性。成长投资的关键要点
在于选择个别极有可能成功
的优异企业,利用市场对这
些公司保持持续高速增长的
怀疑心理,在价格被低估时
买入。相对于价值投资者而
言,成长投资者更关注企业
的未来成长性,当前股价的
高低并不是他们第一位的考
虑要素,一旦判断出企业未
来的增长前景较好,他们可
能会在较高的价位介入。这
也要求投资者在买入股票以
后要持续对企业进行跟踪,
一旦公司增长出现放慢的苗
头,必须尽快抛出股票,否
则将遭受严重的损失。
从美国股市运行的历史
来看,价值投资和成长投资
各有其风行周期,在价值投
资周期中,价值型股票的表
现要远远好于成长型股票,
反之亦然。在1980~2003
年间,价值投资和成长投资
呈现出周期轮动的态势。从
时间跨度上看,成长投资和
价值投资所占的时间基本旗
鼓相当,平均每个风格周期
持续的时间为2~3年。从投
资回报
随便看

 

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更新时间:2025/1/19 3:24:14